DESS Finance Dauphine : Une Formation d'Excellence

Le Master Finance Impact et Technologie (224) est classé cette année à la 3ème place du classement master Banque - Finance. Ce Master est une formation d’excellence dans le paysage universitaire français par sa taille, sa notoriété, son degré d’internationalisation, par la diversité des métiers couverts et la qualité des parcours proposés. En intégrant ce Master, vous rejoignez également l’Université PSL. Classée parmi les 50 premières universités mondiales (THE, QS), PSL offre des formations graduées d’excellence, aux niveaux Master et Doctorat, qui s’appuient sur les forces scientifiques de tous ses établissements-composantes.

Tout savoir sur le Master Finance

Objectifs de la Formation

Les objectifs de la formation sont les suivants:

  • Dispenser une formation d’excellence aux techniques financières
  • Favoriser la mobilité internationale grâce à de nombreux accords d’échanges internationaux, en 1ère et 2ème année.
  • Ouvrir vers des perspectives professionnelles diversifiées, dans tous les métiers de la finance
  • Favoriser le développement d’une carrière internationale

Ces accords permettent l’accueil à Dauphine d’étudiants étrangers et le départ d’étudiants dauphinois vers de nombreux établissements d’enseignement supérieur.

Les Atouts du Master Finance Dauphine

Plusieurs cours et outils sont proposés aux étudiantes et étudiants de Master, quelle que soit leur spécialisation:

  • Le certificat « Transition Écologique et Responsabilité Sociale »
  • Le SPOC « Dauphine Durable ».
  • Le SPOC « Managing SDG's ».
  • L’Université Virtuelle Environnement et Développement durable.

Un socle de connaissances en matière d’éthique, de responsabilité sociale et de développement durable. Il aborde les fondamentaux de la RSE : le contrôle, les ressources humaines, la finance, le marketing, la stratégie, le climat et la transition écologique. Une expérience d’apprentissage originale, qui fait coopérer des étudiantes et des étudiants de plusieurs pays sur des cas réels. À l’échelle de PSL, Dauphine est membre fondateur de l’Université Virtuelle Environnement et Développement durable (UVED), permettant ainsi de mettre à la disposition des étudiantes et des étudiants un ensemble de ressources et de MOOC.

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Paroles d'Anciens

Voici quelques témoignages d'anciens étudiants du Master Finance Dauphine:

"Après avoir suivi une formation généraliste à l'EDHEC, le Master en Finance de Dauphine était la formation idéale pour acquérir une spécialisation en gestion d'actifs. Je tiens à souligner l'excellence de ce diplôme." - Jérémy GABAY, FX Sales-Trading, Barclays Wealth

"Le rythme en alternance m'a permis de me familiariser avec le monde de la finance tout en découvrant des bases théoriques indispensables." - Flavien DOUETTEAU, Gestionnaire ALM, BNP Paribas

"J'ai intégré le parcours Finance après un M1 en économie appliquée à Dauphine avec l'objectif de faire une thèse en finance. Les enseignements du parcours m'ont donné un avant-goût de la recherche et le suivi personnalisé m'a permis de trouver un directeur et un sujet de thèse correspondant à mon intérêt pour la finance de marché. Une fois inscrit en thèse, j'ai profité des relations internationales du parcours pour organiser une co-tutelle de thèse avec l'université de Tilburg aux Pays-Bas."

Les Compétences Acquises

Course objectives The objective of this course is to acquaint students with the concepts that are key to understand the functioning of capital (mostly equity) markets. The course is divided in five parts. Part 1 is about the organization of trading. The structure of European Stock Exchanges has been considerably evolving over the last 20 years. These evolutions have been fostered by the progress made in information technologies and the changes in the European regulatory environment.

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Open-outcry markets have been progressively replaced by computer-assisted trading markets. Stocks can now be traded continuously, new trading protocols such as MTF (Multilateral Trading Facilities) and Dark Pools have emerged, real-time remote access to markets has been made possible, high frequency trading has become more prevalent (latency times are now lower than 1 millisecond) while trading costs have experienced a dramatic decline.

The financial intermediation profession has been evolving too. ISD (Investment Services Directive) constitutes a major change for the European regulatory environment. The concentration of orders on a single stock exchange is no longer mandatory and former national monopolistic stock exchanges must now compete with new entrants. Euronext market share has dropped from 100% to less than 50% as stocks of major European companies can now be traded on several trading venues. To gain understanding in the recent trends that characterize the stock exchange industry it is important to understand where transaction costs (both explicit and implicit) and liquidity arise from.

Part 2 covers the core concepts of return, risk and the optimization of the risk-return tradeoff through efficient portfolios. After introducing the definition of returns (discrete and continuous) and various risk measures (volatility and Value at Risk - VaR) for single assets, the course moves to the analysis of the joint behavior of assets when these are combined into portfolios. This will allow student to understand the benefits of diversification, which is a first step towards the computation of efficient portfolios through the Markowitz’s program and the determination of asset efficient frontier.

Part 3 is about how investors account for risk in their investment decisions. This part shows how to characterize risk aversion and how risk aversion is accounted for in equilibrium. This part allows to establish the expression of the CAPM (Capital Asset Pricing Model) and, after highlighting some limitations of this model, to introduce multi-factor pricing models (essentially Fama and French 3-factor model).

Part 4 analyzes how information is incorporated into prices. The erratic behavior of stock prices may cast doubt about their actual meaning. Do stock prices convey valuable information? Is there an incentive for firms to be publicly-traded? On an informationally-efficient market, the expected gain from price forecasts is equal to 0. Is it the case? Although there exist so-called market anomalies (abnormal returns), further examination of abnormal returns shows that these arise mostly as a form of compensation for hidden costs (transaction costs, information costs) and risks.

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Part 5 is more practical as it illustrates how the concepts developed in parts 1 to 4 can be used by decision makers. We will focus on investment decision, financing decision and portfolio managers performance measurement.

Structure du Cours

Course outline Introduction : The Role of Financial markets

  • PART I: Stock exchanges and their organization
    • Markets and their structure
    • Organization of trades
    • Liquidity and transaction costs
    • The role of regulation and technology
  • PART 2: Risk and return
    • Stock market indices
    • Calculating returns
    • Risk of a single asset
    • Risk of a portfolio
    • Portfolio theory
  • PART 3: Attitude toward risk, market equilibrium and asset pricing models
    • Attitude towrad risk
    • Risk-free asset and 2-fund separation theorem
    • CAPM
    • Beyond CAPM (Multi-factor models)
  • PART 4 : Market efficiency and price anomalies
    • Information efficiency
    • Sources of efficiency
    • Characterization of efficient prices
    • Three forms of efficiency
    • Tests of efficiency
    • Anomalies and behavioral finance
  • PART 5: Applications
    • Performance measurement
    • Capm and the cost of capital
    • Investment decision

Mode de contrôle des connaissances :References Class handouts are downloadable from course webpage on MyCourse Bodie Z., A. Kane, A. Marcus, 2014. Investments. McGraw-Hill, 10th ed.Harris, L., 2003. Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners. Oxford University Press. Harris, L., 2003. Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners. Oxford University Press. Hillier D., Grinblatt M. and S. Titman, 2011. Financial Markets and Corporate Strategy. Irwin-Mc Graw Hill, 2nd European edition. Madura, J. 2015. Financial Markets and Institutions. South Western, 11th ed.

Les Événements et Conférences

Le Master Finance de Dauphine propose régulièrement des événements et conférences. Voici quelques exemples:

Semaine du 2 mars au 8 mars

  • Lundi 2 mars 18h30-20h30 Salle Raymond Aron: Les investisseurs activistes: entre transparence et opacité Master Finance - Finance d'Entreprise et Ingénierie Financière
  • Mardi 3 mars 19h-21h Salle Raymond Aron: Acheter la rumeur, vendre la nouvelle : les stratégies d’investissement event-driven Magistère Banque Finance Assurance - BFA
  • Mercredi 4 mars 19h-21h Salle Raymond Aron: La tokenisation des infrastructures Master Finance - Banque et Finance 224, Chaire Fintech / Finance Digitale, Chaire Gouvernance et Régulation

Semaine du 9 mars au 15 mars

  • Mardi 10 mars 17h30-20h Salle Raymond Aron: Restructuration, pivotement et capitaux Master Droit - Droits et responsabilité sociétale des entreprises - 122
  • Mercredi 11 mars 18h30-20h30 Salle Raymond Aron: Finance et Climat : comment résoudre l’équation ? Master Finance - Gestion d'actifs - 222

Semaine du 16 mars au 22 mars

  • Lundi 16 mars 19h-20h30 Salle Raymond Aron: Fonds activistes : s’en défendre ou collaborer ? Master Finance - Banque d’Investissement et de Marché - BIM
  • Mardi 17 mars 9h-12h30 Salle A709: Les Nouvelles Frontières de l'Investissement Machine Learning dans les Risk Premia et l’investissement ESG Unigestion Alternative Risk Premia Research Academy
  • Mardi 18 mars 16h-18h Salle Raymond Aron: L’immobilier : derrière la façade, une réinvention permanente Master Finance - Management de l’Immobilier en collaboration avec AXA IM - Real Assets

*Grâce au test, le responsable du programme recevra un % de match en votre profil et sa formation. StudiesAdvisor.net est le premier site comparateur de programmes du Bac au MBA. Il se compose des avis que chacun peut déposer, aidant les générations futures d’étudiants à réaliser leur choix. En quête de sens ? Découvrez cinq métiers qui recrutent dans le secteur associatif : responsable RH, chargé de communication, animateur social, responsable des partenariats et recruteur de donateurs. La phase complémentaire Mon Master 2025 est ouverte ! Jusqu’au 17 juillet, les candidats peuvent formuler de nouveaux vœux, classer leurs choix et tenter d’intégrer une formation encore disponible.

Pour vous faire une idée, le cours de Global Investment Banking permet d’avoir une vision approfondie des marchés financiers, qu’ils soient de capitaux ou de crédit, et de la place des banques en leur sein. Celui de Private Equity permet aux étudiants d’appréhender et d’acquérir une compréhension globale du métier d’investisseur et des enjeux qui y sont liés. Ces deux cours ne sont que des exemples, car la quasi-totalité des cours sont dispensés par des professionnels du monde financier et des affaires. Chaque année, les étudiants du Master 225 rencontrent pendant une semaine des banques d’affaires et des fonds d’investissement lors d’un Banking Tour à Londres. L’ensemble des étudiants est impliqué dans la vie associative du Master, qui regroupe plusieurs pôles : Alumni, Relations Entreprises/Intervenants, Sponsors, Communication, Conférence et Ski/Evènements Internes. Nous faisons par exemple appel au réseau des anciens étudiants pour rencontrer les entreprises dans lesquelles ils exercent actuellement, mais prenons également le temps de profiter ensemble de cette (dernière) année d’études - nous partirons ainsi en janvier pour une semaine de ski dans les Alpes.

L’Université Paris-Dauphine ayant ses spécificités, la procédure de candidature est différente selon les cas. Toutes les informations pratiques (calendrier des candidatures, résultats d’admissions…) sont disponibles ici. Tu pourras trouver les réponses à toutes les questions que tu te poses sur notre site internet et dans la rubrique « FAQ ».

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