Comment financer le besoin en fonds de roulement : explications et méthodes

Le besoin en fonds de roulement (BFR) est un indicateur essentiel pour tout créateur d'entreprise. Il correspond à l'argent dont l'entreprise a besoin en permanence pour financer son exploitation. Le BFR correspond au décalage de trésorerie issu de l'activité courante de l'entreprise. La somme des coûts engendrés par l'activité de l'entreprise forme le prix de revient du produit ou service vendu. C'est l'encaissement du prix de vente qui couvrira à la fois le montant du prix de revient et la marge prévue.

Or l'entreprise doit généralement engager des dépenses préliminaires avant de percevoir ses recettes. La formule pour calculer le besoin en fonds de roulement Le montant du BFR dépend des délais de paiement applicables entre la vente du produit ou de la prestation et l'achat des marchandises (ou matières premières) auprès des fournisseurs de l'entreprise. Dans le cas des prestations intellectuelles, le BFR résulte du délai entre la commande de la prestation et son règlement par le client.

Éléments constitutifs du BFR

Le BFR comprend généralement 3 éléments :

le montant des stocks moyens nécessaires à l'activité de l'entreprise : stocks minimum permanents (matières premières, marchandises, produits finis) dont l'entreprise doit disposer pour assurer son activité,
le montant de l'encours moyen des créances clients : moyenne des sommes facturées aux clients et non réglées,
le montant de l'encours moyen des dettes fournisseurs : moyenne des sommes dues aux fournisseurs et non réglées.

Rappel : l'argent dû par les clients, après livraison, constitue une "créance client". De même, l'argent que l'entreprise doit à ses fournisseurs après réception de la marchandise constitue une "dette fournisseur".

BFR = Stocks moyens + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"

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Le BFR avant la création de l’entreprise et le plan de financement initial

Le besoin en fonds de roulement avant de créer une entreprise (le BFR de départ) se construit dans le cadre du plan de financement initial. Le BFR d’exploitation sera couvert par le fonds de roulement net global. Le fonds de roulement est égal à la différence entre les capitaux permanents et les investissements. L'intégration du montant du BFR dans le plan de financement initial est indispensable pour bien couvrir l'ensemble des besoins financiers permanents de l'entreprise à son démarrage et dans les mois qui suivent. Le calcul initial est nécessairement empirique, s’appuyant sur les moyennes constatées dans des entreprises de même activité et de même taille ou sur des hypothèses de chiffre d'affaires prévisionnelles. Il est préférable d’utiliser des montants TTC pour les créances clients et les dettes fournisseurs dans la formule générale, car le délai entre TVA collectée et TVA à reverser peut intervenir.

Les modèles de BFR dépendent du cycle d’exploitation de l’entreprise. Certains sont plus favorables que d’autres. Par exemple, dans la grande distribution, le décalage de trésorerie est en faveur des magasins qui encaissent rapidement les clients et paient les fournisseurs avec un délai négocié. Dans d’autres cas, ce décalage peut peser sur le BFR et nécessiter du financement externe.

BFR positif vs BFR négatif

Le BFR peut être positif ou négatif :

BFR positif : l’entreprise doit disposer de trésorerie pour financer le décalage entre les décaissements et les encaissements. Trois indicateurs clés à surveiller sont les délais de paiement des clients, les délais de paiement des fournisseurs et la gestion des stocks.
BFR négatif : l’entreprise dispose de ressources de financement excédant les besoins. Exemple fréquent dans la grande distribution où les créances clients sont faibles et les dettes fournisseurs élevées. Ce cas est parfois qualifié de ressource en fonds de roulement.

Le cheval de bataille du financement et les leviers d’optimisation

Plusieurs leviers permettent d’améliorer le BFR :

Réduire le délai de rotation des stocks en ajustant les flux et en tenant compte de la saisonnalité.
Réduire la durée du crédit accordé aux clients et alléger les encours de créances.
Allonger la délai de paiement des fournisseurs lorsque c’est possible, ou négocier des conditions plus favorables.
Encaisser anticipativement auprès des clients (acompte, prépaiement) pour diminuer l’encours clients.
Augmenter la rotation des stocks pour libérer rapidement des ressources financières.
Éviter d’allonger inutilement les stocks et limiter les coûts d’entreposage et le risque d’obsolescence.

À noter : l’encaissement anticipé de la part des clients peut réduire le BFR en fournissant des fonds avant la production ou la livraison. Inversement, l’augmentation des délais des crédits clients ou la diminution des délais des crédits fournisseurs peut augmenter le BFR.

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Calculs pratiques et liens avec le fonds de roulement

Le BFR est lié au fonds de roulement (FR). Le FR représente les ressources financières disponibles pour financer l’exploitation courante et se calcule de manière générale par :

FR = capitaux permanents - actifs immobilisés,
ou FR = actifs circulants - dettes à court terme.

Le FR positif indique un matelas financier et la capacité de couvrir le BFR; le FR négatif signale un risque de tension de trésorerie et nécessite un financement à court terme ou plus durable pour rétablir l’équilibre.

Tableau synthèse des notions clés

Notion	Définition
BFR	Décalage entre les encaissements et les décaissements liés à l’exploitation
FR	Ressources stables moins actifs immobilisés, visée de financer le cycle d’exploitation
Créances clients	Sommes dues par les clients après livraison
Dettes fournisseurs	Sommes dues aux fournisseurs après réception des biens ou services

Cas pratiques et témoignages professionnels

Le calcul du BFR est un pilier du business plan et doit être actualisé régulièrement. Le BFR peut être positif ou négatif et indique le besoin ou l’excédent de trésorerie pour financer l’exploitation. Des conseils se dégageant des professionnels montrent que l’optimisation du BFR mobilise l’ensemble de l’entreprise: services comptabilité-recouvrement, commercial/achats, et logistique.

Dans le cadre du démarrage, le BFR est un indicateur clé à intégrer dans le plan de financement initial. Pour les prestataires de services intellectuels, il existe généralement un délai entre la commande et le paiement, ce qui influe sur le BFR et le fonds de roulement.

Actions concrètes à mettre en place

Évaluer et suivre régulièrement le BFR avec des tableaux de bord.
Négocier les conditions de paiement avec les clients et les fournisseurs pour ajuster les délais.
Mettre en place des anticipations de paiement lorsque possible (acompte, escompte).
Mettre en place des flux de stocks en flux tendus et optimiser la gestion des stocks.

4- Comprendre la signification du FR et BFR - Méthode simplifiée

Le BFR est un outil de pilotage financier indispensable et, quelle que soit la taille ou le secteur, son optimisation peut être envisagée par des actions coordonnées à travers l’entreprise. Le calcul du BFR doit être renouvelé et ajusté continuellement pour rester pertinent et utile dans le plan de financement et la gestion de trésorerie.

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