Présentation et contenu du livre "Finance d’entreprise" (Vernimmen)

Finance d’entreprise, titre officiel du Vernimmen, est un ouvrage où la théorie et la pratique sont constamment liées et se renvoient l’une à l’autre, à l’image de Pierre Vernimmen qui fut un admirable pédagogue doublé d’un professionnel hors pair de la finance. Le Vernimmen est un livre de finance d’entreprise édité depuis 1974 aux éditions Dalloz. Pierre Vernimmen fut un pédagogue francophone enseignant à HEC Paris et un banquier d’affaires de renom à Paribas dont il dirigeait les activités de fusions-acquisitions. Son ouvrage intitulé Vernimmen ou Finance d’entreprise est depuis des décennies une véritable référence dans le monde de la finance.

Avec plus de 250 000 exemplaires vendus, le Vernimmen est l’ouvrage de référence de la finance d’entreprise. Depuis 1998, Pascal Quiry et Yann Le Fur ont pris le relais de Pierre Vernimmen trop tôt disparu. Banquiers d’affaires, investisseurs, administrateurs de sociétés et enseignants à HEC Paris, les auteurs actuels sont des acteurs de l’univers de la finance. Devenez nos amis !

Le financier d’entreprise évolue dans un environnement qui connaît une mutation irréversible due à la montée des préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance au sein de la société. Cette évolution affecte naturellement et durablement la finance d’entreprise. Finance d’entreprise s’ouvre par un chapitre d’introduction où nous rappelons que le financier d’entreprise fait le pont entre l’économie réelle et la sphère financière, dans un monde où les préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) deviennent la norme.

Il est un homme ou une femme de marketing et un négociateur. Il a des clients : les banquiers et les investisseurs à qui il doit vendre des produits, des titres financiers qui représentent des droits sur les flux de l’entreprise. Un bon directeur financier est dès lors celui qui, à l’écoute de ses clients, sait leur vendre cher de bons produits.

Structure générale de l’ouvrage

Aussi, la première partie de cet ouvrage est-elle consacrée à l’analyse financière, c’est-à-dire à la compréhension de l’entreprise à partir de l’analyse détaillée de ses comptes. La deuxième partie présente les connaissances théoriques minimales dans le domaine des marchés financiers qui doivent permettre à notre lecteur de pouvoir faire un diagnostic sur la valeur de l’entreprise. La partie centrale, la troisième, est réservée à la valeur tant d’un point de vue conceptuel que pratique, car la valeur est au centre des préoccupations du financier (sa création, sa mesure et sa répartition).

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Analyse financière : fondements et méthodes

L’analyse financière passe d’abord par une bonne compréhension des mécanismes financiers de base de l’entreprise (chapitres 2 à 5), par une maîtrise des techniques comptables (principes, techniques de consolidation, points complexes, chapitres 6 à 8), que cela soit en normes françaises ou en normes IFRS. L’analyse financière proprement dite s’articule autour d’un plan type qui doit aider le lecteur débutant : une entreprise ne peut survivre à terme que si elle est solvable et crée de la valeur pour ses actionnaires (chapitre 9). Pour cela, elle a besoin de créer des richesses (chapitres 10 et 11) qui nécessitent des investissements (chapitre 12) qui doivent être financés (chapitre 13) et être suffisamment rentables (chapitre 14).

Nous sommes frappés de voir combien cette approche est négligée, en particulier par bon nombre d’investisseurs, dans les contextes d’euphorie boursière qui ne durent jamais. Quand tout monte, à quoi cela sert-il d’être rigoureux ? La raison donne à l’analyse financière la fonction de pierre angulaire qui ne doit jamais cesser d’être la sienne.

Marchés financiers et diagnostic

La deuxième partie présente les connaissances théoriques minimales dans le domaine des marchés financiers qui doivent permettre à notre lecteur de pouvoir faire un diagnostic sur la valeur de l’entreprise. Les questions sont réparties par grands thèmes (Analyse financière ; Investisseurs et logique des marchés financiers ; Valeur, politique et gestion financières).

La valeur au centre

La partie centrale, la troisième, est réservée à la valeur tant d’un point de vue conceptuel que pratique, car la valeur est au centre des préoccupations du financier (sa création, sa mesure et sa répartition). Nous soulignons le fétichisme du bénéfice par action, de la rentabilité des capitaux propres et de plusieurs autres critères dont on a tendance à oublier le fondement et qui peuvent n’avoir qu’un rapport lointain avec la création de valeur.

Outils pédagogiques et ressources associées

Pour vous aider à mieux utiliser votre Vernimmen, chaque chapitre se clôt sur un résumé, des exercices (188 en tout) et des questions (817) corrigés. Afin de vous aider à aller au-delà, si besoin, chaque chapitre est doté d'une bibliographie avec des conseils d'orientation vers des papiers de recherche fondamentale ou des articles de presse ou des livres.

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Nous avons utilisé les rabats de couverture pour présenter un lexique international des principaux termes de la finance, et le dos du marque-page pour une antisèche (le Vernimmen résumé en une page !). Le glossaire Vernimmen.net vous donne les définitions de plusieurs milliers de termes de finance, de bourse et d’économie. Ce dictionnaire financier permet aux débutants de progresser dans leur apprentissage de la finance et aux experts de vérifier le sens précis d’une expression.

Vous trouverez sur cette page les podcasts de nos cours à HEC Paris. Ils couvrent un spectre très large des thèmes abordés dans le Vernimmen. Ces vidéos sont devenues l’une des meilleures audiences d’iTunes U. Vous y trouverez aussi deux chapitres en bonus sur l’histoire de l’analyse financière et la micro-économie financière, sans oublier des podcasts de nos cours (13 heures, couvrant 18 chapitres) ou de nos MOOCs.

Ressources en ligne et abonnements

En parallèle, vous bénéficiez, en accès totalement gratuit, d’un site Internet www.vernimmen.net fréquenté par des dizaines de milliers d’internautes uniques tous les mois. Il vous est présenté plus en détail sur le rabat intérieur de la couverture. Puisque nous ne publions pas une nouvelle édition du Vernimmen chaque mois, la Lettre Vernimmen.net, envoyée gratuitement par Internet, actualise mensuellement l’ouvrage dont elle constitue le complément indispensable. Tous les mois depuis 2001, elle apporte à ses 55 000 abonnés un article de réflexion sur l’actualité financière, un graphique ou un tableau statistique utile dans leur pratique de la finance, une revue d’un travail de recherche et une question avec sa réponse. Vous pouvez rejoindre ses 55 000 abonnés en vous abonnant sur le site www.vernimmen.net.

Le Vernimmen peut être consulté en ligne, sur www.vernimmenenligne.fr. La version en ligne de l’ouvrage « Finance d’entreprise » est notamment appréciée pour son côté pratique et interactif, facilitant ainsi son utilisation au quotidien. Naturellement les abonnés à la version électronique en ligne du Vernimmen (www.vernimmenenligne.net) disposent de la nouvelle édition 2026 depuis la mi-août. Depuis 2005, le Vernimmen existe aussi en anglais, avec un site miroir, Vernimmen.com où vous retrouverez toutes les ressources du Vernimmen in English.

Contenu actualisé et thèmes récents

Cette année, nous avons complété les développements consacrés aux captives d’assurance et de réassurance, aux augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, aux fonds de dettes, etc. Tant en annexe que dans le corps du texte, de très nombreux graphiques et tableaux vous donnent des éléments de référence et de comparaison, ainsi les principaux paramètres financiers des 20 premières capitalisations boursières des 14 principaux pays ou zones géographiques. Tant en annexe que dans le corps du texte, de très nombreux graphiques et tableaux (plus de 100) vous donnent des éléments de référence et de comparaison.

Questions et thèmes abordés (exemples)

Section 1 Qu'est-ce que l'analyse financière ?
Section 3 Les fonctions d'un système financier.
Section 4 De quoi ces valeurs dépendent-elles ?
Section 1 Comment déterminer le taux de rentabilité actuariel ?
Section 4 Comment créer de la valeur ?
Section 3 Pourquoi rendre des fonds aux actionnaires ?
Section 3 Le choix entre dividendes, rachats d'actions et réductions de capital.
Section 1 Qu'entend-on par gouvernance d'entreprise ?
Section 3 Comment acheter une entreprise cotée en Bourse en France ?

Formations et certificats

Que ce soit pour une formation d’une journée ou sur plusieurs semaines à votre rythme, nous avons conçu des formations pour vous aider à progresser en finance d’entreprise. L’International Certificate in Corporate Finance (ICCF) est le certificat international de référence en finance d’entreprise créé par l’un des auteurs du Vernimmen, découvrez ici le programme de la formation.

Dans de nombreuses fonctions, maîtriser les fondamentaux de la finance d’entreprise devient inévitable. Comment calculer la rentabilité d'une entreprise ? Comment faire une analyse financière ? Comment évaluer la valeur d’une entreprise ?

Accessibilité et utilité pour les publics

Le Vernimmen est l’ouvrage de référence de la finance d’entreprise. Avec plus de 200 000 exemplaires vendus, découvrez les principales caractéristiques du Vernimmen 2026, le livre de finance d’entreprise de référence pour les professionnels et les étudiants depuis 1974. La version en ligne de l’ouvrage « Finance d’entreprise » est notamment appréciée pour son côté pratique et interactif, facilitant ainsi son utilisation au quotidien.

Élément	Contenu
Exercices corrigés	188 exercices, 817 questions corrigées
Ressources en ligne	www.vernimmen.net, www.vernimmenenligne.fr, Vernimmen.com
Podcasts / MOOCs	13 heures de cours couvrant 18 chapitres
Ventes	Plus de 200 000 / 250 000 exemplaires vendus (suivant mention)

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