Cours complet Finance DSCG: maîtrise approfondie de l’UE2 Finance pour le DSCG

Le DSCG UE2 Finance est une épreuve clé du diplôme supérieur de comptabilité et de gestion. Avec un volume horaire de 140 heures, elle approfondit les enseignements du DCG en plaçant le candidat face aux problématiques financières rencontrées par les dirigeants et leurs conseils. Ce programme met l'accent sur le diagnostic financier et extra-financier, l'évaluation d'entreprise, la gestion des risques et les décisions de financement et d'investissement. Les enjeux de durabilité, d'éthique et de gouvernance occupent une place renforcée, reflétant l'évolution des pratiques professionnelles.

Pour réussir l'épreuve, les candidats doivent maîtriser à la fois les fondements théoriques de la finance et leur application dans un contexte complexe et incertain. Le volume horaire est de 140 heures. Cette unité d'enseignement s'appuie totalement sur le programme du DCG et vise à positionner le candidat face au client du cabinet d’expertise comptable pour proposer des analyses et des solutions dans un contexte économique et durable.

Objectifs et socle théorique

La nouvelle version du programme prend totalement appui sur le programme du DCG. Cette unité d'enseignement (UE) cherche à positionner le candidat face au client (dirigeant, gérant, DAF, comptable, etc.) du cabinet d'expertise comptable pour proposer des analyses et des solutions dans un contexte complexe et incertain et une conjoncture difficile sur le plan financier. Le candidat doit disposer d'une bonne maîtrise des fondements théoriques de chaque aspect du programme du DSCG. Ces fondements prennent appui sur les grands auteurs de la finance, bien souvent lauréats du Prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel.

Ces notions doivent permettre d’inclure dans la réflexion les effets des décisions sur la performance financière et durable de l’organisation. La place des questions de durabilité, d'éthique et de déontologie des affaires et de sécurité liée au développement des technologies comme l’intelligence artificielle (IA) est renforcée. À cette fin, le programme initial est allégé des techniques sophistiquées de calcul fondées sur des mathématiques financières pointues comme les modèles d'évaluation des options et les aspects juridiques et fiscaux de certaines opérations ne sont plus considérés dans cette UE et renvoyés dans l'UE1.

Structure du programme

Sept parties constituent le nouveau programme. Les deux premières se réfèrent aux fondamentaux du diagnostic aussi bien financier qu'extra-financier. Une dimension éthique est singulièrement renforcée pour faire évoluer les enseignements avec les pratiques dans les cabinets pour mieux appréhender les aspects déontologiques et éthiques de la profession et également appréhender les risques et les dangers auxquels sont confrontés les entreprises et les cabinets. L'évaluation d'entreprise reste une compétence ontologiquement nécessaire ; il en est de même de la dimension ingénierie financière, les deux permettant de valoriser l'entreprise et d'apporter des solutions à son dirigeant. La finance de marché est également clarifiée sur les aspects théoriques, notamment concernant les deux paradigmes dominants que sont l'efficience et la finance comportementale. La gestion des risques liés aux activités internationales intègre également les risques liés au climat et aux limites planétaires. Enfin, le programme reprend les éléments de décisions de financement et d'investissement dans un contexte incertain, à l'image des enjeux auxquels sont confrontées les entreprises.

La répartition horaire entre les parties et sous-parties est donnée à titre indicatif.

Prérequis et continuité avec le DCG

Les prérequis au DSCG sont les enseignements dispensés dans l’UE 6 du DCG pour maîtriser : la structure du diagnostic financier avec l’analyse de l’activité et de la performance de l’entreprise ; la connaissance des sources et des acteurs du financement des entreprises ; les liens entre la valeur et le temps, à savoir les concepts d’actualisation et de capitalisation ; le coût du capital (CMPC) et les coûts de ses composantes : coût des capitaux propres à travers le MEDAF et coût de la dette ; les critères de décision d’un investissement en milieu certain. Le programme de l’UE2 Finance du DSCG s’inscrit dans le prolongement de celui de l’UE6 du DCG.

La préparation à l’épreuve et les résultats réels

Pourcentage de candidats ayant certifié l’UE2 en 2025 et années précédentes est mentionné pour illustrer la difficulté du sujet et la place importante des performances publiques du jury. La session 2025 est globalement difficile pour le DSCG, avec un taux de réussite toutes UE de 37,57 %, l'un des plus bas depuis la création du diplôme. L’UE2 Finance fait figure d’exception positive, enregistrant la plus forte progression de la session avec un bond de plus de 12 points par rapport à 2024. Des conseils pratiques et des analyses de sujets permettent d’appréhender les attentes du jury et les points critiques dans les copies, notamment les mécanismes LBO et les calculs sur les annuités constantes.

Comprendre une mise en situation réaliste: le candidat doit appréhender le cas d’espèce et structurer ses réponses en dossiers couvrant les différents aspects du programme.
Adopter une posture de collaborateur en cabinet: conseiller un dirigeant en intégrant une dimension stratégique et déontologique, pas seulement des calculs.
Intégrer la dimension extra-financière: critères ESG, performance durable, gouvernance et cadre RSE.
Articuler théorie et pratique: mobiliser les grandes références académiques et les exemples concrets du cas étudié.
Réaliser l’analyse en contexte: les données sont données dans l’énoncé et les annexes et doivent être exploitées comme dans une problématique réelle.

Contenus clés de l’UE2 Finance

Les axes du programme UE2 DSCG couvrent la valeur en finance, le diagnostic financier, l’évaluation de l’entreprise, l’investissement et le financement, la gestion de la trésorerie, et l’ingénierie financière. Cette partie intègre l’analyse des comptes consolidés selon les IFRS, l’évaluation par les flux de trésorerie actualisés (DCF), l’approche par les flux et par les méthodes comparatives, ainsi que les enjeux liés à la gouvernance et à la RSE.

Les notions essentielles à maîtriser incluent le Modèle MEDAF (CAPM), le modèle de Fama-French, les flux de trésorerie actualisés (DCF), les indicateurs financiers (ROE, ROA, EBITDA, solvabilité, rentabilité, liquidité), les outils de couverture des risques (options, swaps, contrats à terme), et les normes IFRS. L’ingénierie financière couvre aussi la politique de dividendes, les fusions et acquisitions, et les innovations financières.

Lire aussi: Cours: Financement et PME

Évaluation et méthodes

L’évaluation s’appuie sur l’approche par flux, l’approche comparative et les paramètres sectoriels. Le chapitre « Investissement et financement » analyse les projets d’investissement et les techniques de financement, y compris les décisions relatives à la structure financière et les choix entre capitaux propres et dettes. La gestion de la trésorerie et la centralisation des flux ainsi que la couverture des risques financiers sont des compétences centrales. L’UE2 intègre également les enjeux autour de l’intelligence artificielle et leurs implications en sécurité et gouvernance.

Établir un plan de révision et notions clés

Établir un plan de révision par thème est recommandé: découper le programme en thèmes comme la valeur en finance, l’évaluation des entreprises, l’investissement et le financement, la gestion de la trésorerie et l’ingénierie financière. Organiser des sessions quotidiennes avec une alternance théorie/pratique permet d’assimiler les concepts et de les appliquer à des cas réels. Voici les notions à savoir par cœur :

Modèle MEDAF (CAPM)
Modèle de Fama-French
Flux de trésorerie actualisés (DCF)
Indicateurs: ROE, ROA, EBITDA
Outils de couverture des risques: options, swaps, contrats à terme
Normes IFRS et analyse des comptes consolidés
RSE et gouvernance, critères ESG
Planification et centralisation des flux de trésorerie

La pratique régulière est essentielle: réaliser des cas d’évaluation d’entreprise (VAN, TRI), des analyses de comptes consolidés, et des diagnostics financiers en appliquant les méthodes DCF et comparables. L’épreuve repose sur un cas structuré et cohérent avec des annexes et données dans l’énoncé, nécessitant une rédaction professionnelle et une présentation claire, avec l’usage possible de tableaux pour les flux de trésorerie et les calculs.

Conseils pratiques pour l’épreuve

L’épreuve est une mise en situation de conseil: vous devez proposer des analyses et solutions dans un cadre de cabinet.
Présentez systématiquement les calculs sous forme de tableaux pour démontrer la démarche et faciliter les corrections.
Intégrez l’analyse éthique et extra-financière dans vos recommandations, notamment les critères ESG et la gouvernance.
Articulez théorie et pratique en citant les auteurs et les concepts, et illustrez par des exemples pertinents tirés du cas.
Utilisez une présentation aérée et soignée, sans ratures, avec une orthographe et une grammaire rigoureuses.

À propos du DSCG et de son référentiel

Le DSCG est un diplôme de niveau 7 qui confère le grade de Master. Il s'inscrit dans la continuité du DCG et dans le parcours de l'expertise comptable. Le programme prévoit 7 unités d'enseignement obligatoires et une unité facultative, pour un total d'environ 990 heures sur deux années, hors UE facultative. Les UE vont de la Gestion juridique, fiscale et sociale (UE1) à l’Anglais des affaires (UE6) et au Mémoire professionnel (UE7).

Le programme UE2 Finance porte sur la valeur en finance, le diagnostic financier, l’évaluation de l’entreprise, l’investissement et le financement, la gestion de la trésorerie et l’ingénierie financière. Une attention particulière est portée à la dimension durable et déontologique, ainsi qu’aux enjeux liés à l’intelligence artificielle et à la sécurité des données.

Lire aussi: Le Budget de TVA

balises: #Financ