Comprendre et Maîtriser le Tableau de Financement: Guide Complet

Le tableau de financement est un outil de gestion essentiel pour toute entreprise. Il est établi par l’expert-comptable ou le responsable administratif de l’entreprise et compte parmi les éléments essentiels du diagnostic financier. Aussi appelé tableau emplois-ressources, ce précieux document comprend un certain nombre de données financières indispensables à la bonne gestion comptable d’une entreprise.

Faisant état des ressources financières, il présente de façon synthétique les flux financiers au cours d’un exercice comptable ou sur une période donnée. Il peut être considéré comme une photographie des ressources et des emplois qui détermine les variations de patrimoine. Établi à partir du bilan comptable, il s’agit d’un document de l’annexe. Dans certaines entreprises, son établissement peut être exigé.

Le tableau de financement est un document de synthèse qui met en lumière les facteurs qui ont contribué à la variation du patrimoine d'une entreprise entre deux dates. Cette dualité permet de faire ressortir l'impact de la variation du fonds de roulement net global ou FRNG (long terme) sur les variations de trésorerie (court terme). Il ne doit pas être confondu avec le plan de financement prévisionnel.

Utilité et Importance du Tableau de Financement

Le tableau de financement à de nombreuses utilités. Il semble moins lisible que le compte de résultat et le bilan, mais c’est un document qui intéresse beaucoup les financeurs et les professionnels de la comptabilité. Grâce à cet outil, l’entrepreneur reste au courant des possibilités de financement pour les projets à venir. Grâce au tableau de financement, l’entrepreneur sait si l’entreprise est en mesure ou non d’autofinancer ses besoins.

Le document permet aussi de déterminer si l’entreprise dispose d’assez de ressources pour couvrir les dépenses. Autrement dit, le document permet d’estimer la capacité à créer de la richesse. En plus de contribuer à la valorisation de l’entreprise, il peut être utilisé pour évaluer l’intérêt financier d’un projet. En effet, il donne une vision claire sur la solidité de ce dernier.

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Il est ainsi possible de se servir du tableau de financement pour étudier la solidité financière de l’entreprise ou un projet de développement d’activité. L’entrepreneur doit réunir d’autres documents comptables pour avoir en main toutes les données nécessaires à l’établissement du tableau de financement.

En l’analysant, l’entrepreneur comprend alors ce qui fait diminuer ou augmenter le montant de la trésorerie. Les prévisions réalisées à partir du tableau lui permettent encore de trouver le financement idéal. Il est également possible de s’informer sur la solvabilité d’une entreprise en l’analysant. Aussi, le tableau de financement constitue un outil indispensable dans le domaine de l’analyse financière.

D’autre part, l’entrepreneur peut se servir des données du tableau pour élaborer le plan de financement prévisionnel, qui est surtout utile dans le cadre de la création ou de la reprise d’une entreprise. Grâce au tableau de financement, ils ont la possibilité d’effectuer une étude dynamique des besoins en fonds de roulement et en FRNG afin d’anticiper les difficultés et contrôler les risques de déséquilibre.

Tableau de Bord de Gestion: Un Outil Complémentaire

Le tableau de bord de gestion est un outil complémentaire au tableau de financement. La création du tableau de financement demande de respecter un certain formalisme. Il doit comprendre plusieurs informations spécifiques. Le non-respect des règles d’élaboration peut fausser les prévisions et les analyses effectuées à partir du document.

Structure du Tableau de Financement

Le tableau de financement comprend deux grandes parties complémentaires. Ce tableau est créé à la fois pour matérialiser les emplois ayant eu une impulsion baissière sur le FR ou fonds de roulement et mettre en exergue les ressources stables dégagées. Son principal objectif consiste à évaluer la variation du fonds de roulement net global.

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Dans cette partie, on retrouve les charges réparties sur plusieurs exercices comptables. Elle concerne le montant brut transféré au cours de chaque période. Cette partie comprend la CAF ou capacité d’autofinancement, la somme que l’entreprise peut utiliser pour financer ses propres besoins, ses investissements ou son développement. Quant aux emprunts, ils correspondent aux prêts contractés par l’entreprise au cours d’une certaine période.

La variation du FRNG s’obtient en soustrayant les emplois aux ressources stables. Dans le cas où le résultat serait négatif, il sera reporté dans la partie « ressources ». Par ailleurs, si le résultat est positif, il sera inscrit dans la partie « emplois ». Quand le cas se présente, la comptabilité de gestion de l’entreprise est saine.

Ce tableau comprend plusieurs parties parce qu’il exprime les variations de l’actif circulant. Pour chaque poste, il s’agit d’un besoin de financement si la variation d’un élément de l’actif est positive. L’inverse se produit pour la variation d’un élément du passif. Si elle est négative, il s’agira d’un besoin de financement.

La variation du BFRHE ou BFR hors exploitation s’ajoute également à cette liste. En effet, elle figure aussi dans le deuxième tableau. Cette donnée doit figurer également dans le deuxième tableau. En somme, le tableau de financement est élaboré à partir d’un bilan fonctionnel, ainsi que des informations chiffrées obtenues à partir de documents comptables, tels que le compte de résultat et l’annexe.

Comme cité précédemment, le document comprend deux grandes parties, dont la première est réservée aux emplois et aux ressources de l’exercice comptable. Le tableau a la particularité de faire le lien entre le compte de résultat et le bilan. En somme, le tableau de financement est élaboré à partir d’un bilan fonctionnel, ainsi que des informations chiffrées obtenues à partir de documents comptables, tels que le compte de résultat et l'annexe.

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Tableau 1: Variation du Haut de Bilan

Le premier tableau représente la variation du haut de bilan (ressources et emplois à long terme) et donne les éléments de roulement net global FRNG.

Tableau 2: Variation du Bas de Bilan

Le second tableau s'intéresse à la variation du bas de bilan (le mode de financement du cycle d'exploitation de l'entreprise et le besoin en fonds de roulement BFR).

Le BFR représente le besoin de financement à court terme nécessaire pour couvrir l'écart de temps entre les décaissements et les encaissements. Pour comprendre le BFR, il faut prendre en compte trois composantes principales de l'entreprise :

• les stocks : ils représentent les biens non vendus. Un stock important signifie que l'entreprise a immobilisé des fonds dans ces biens, augmentant ainsi son BFR ;
• les créances clients : ce sont les montants dus par les clients. Plus le délai de paiement accordé aux clients est long, plus le BFR est élevé ;
• les dettes fournisseurs : ce sont les montants dus aux fournisseurs. Un délai de paiement long accordé par les fournisseurs réduit le BFR.

La variation du besoin en fonds de roulement indique une modification dans la gestion du cycle d'exploitation de l'entreprise. Une augmentation du BFR signifie que l'entreprise immobilise plus de fonds dans son cycle d'exploitation, ce qui peut indiquer une augmentation des stocks ou des crédits accordés aux clients, ou une réduction des crédits obtenus des fournisseurs. Inversement, une diminution du BFR suggère une amélioration de la gestion des stocks, une accélération des encaissements ou une extension des délais de paiement aux fournisseurs, libérant ainsi des liquidités pour l'entreprise.

Étapes de Construction d'un Tableau de Financement

Faire un tableau de financement suit généralement les étapes suivantes :

1. le recensement des informations ;
2. le calcul de la variation des postes du bilan (haut ou bas de bilan) ;
3. la construction du premier tableau ;
4. la construction du second tableau.

Le recensement des informations est la première étape. Le tableau de financement est établi à partir du bilan fonctionnel, obtenu à l'aide du bilan comptable avant répartition du résultat des deux derniers exercices, du compte de résultat et de l'annexe.

Construction du Premier Tableau

La première partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du haut de bilan, ce dernier est présenté comme suit.

• Les emplois stables sont obtenus à partir :
  • des augmentations d'actif ;
  • des diminutions de passif.
• Les ressources stables sont les augmentations de passif et les diminutions d'actifs.

La même logique peut être suivie pour remplir le tableau 1 du tableau de financement.

Construction du Second Tableau

La seconde partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du bas de bilan. La variation est soit un besoin soit un dégagement.

• Pour un poste d'actif :
  • si le résultat de la variation est positif, on parle d'un besoin ;
  • si le résultat de la variation est négatif, on parle d'un dégagement.
• Pour un poste de passif :
  • si le résultat de la variation est positif, c'est un dégagement ;
  • si le résultat de la variation est négatif, c'est un besoin.

Le solde de la variation est calculé comme suit :

Solde de la variation = dégagement - besoin

Si le solde de la variation est négatif, cela signifie que les besoins sont supérieurs aux dégagements, et vice versa.

Tableau: Emplois et Ressources Stables

Le montant à inscrire dans la case distribution de dividende mis en paiement correspond au résultat de N-1 distribués au cours de l'exercice N.

Le montant à inscrire dans la capacité de financement est calculé par la formule suivante :

CAF (par la méthode additive) = résultat net N + dotation aux amortissements - reprises sur amortissements + valeur comptable des éléments d'actifs cédés - prix de cession des éléments d'actifs.

Le montant à inscrire dans l'acquisition des éléments de l'actif immobilisé correspond au montant de l'augmentation des immobilisations entre deux exercices comptables. On entend par actif immobilisé, les immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles et les immobilisations financières.

Le montant à prendre en compte dans la cession d'éléments d'actifs correspond au montant de la diminution.

L'augmentation de capital ou apports est à la fois une augmentation du capital et la variation des réserves (primes d'émission ou d'apports)

Analyse du Risque et de l'Équilibre Financier

Selon la règle de l’équilibre financier, les emplois stables doivent être financés par des ressources stables, on parle d’équilibre financier lorsque les investissements à long terme est couvert par les financements à long terme. Mais juste le respect de l’équilibre financier ne protège pas l’entreprise des risques de difficultés.

Une étude dynamique des FRNG et BFR, par le tableau de financement, permet de contrôler et d’anticiper des risques de déséquilibre. C'est pourquoi l'observation dynamique du tableau de financement est indispensable.

L’intérêt de l’analyse du tableau de financement est en effet de pouvoir anticiper ces difficultés. Ce tableau de flux ne présente que des variations par rapport à l’année précédente.

Une dégradation de la trésorerie ne signifie pas que l’entreprise est en découvert au final cela alerte sur le fait que l'évolution du FRNG et du BFR peut, selon le cas, dégrader cette trésorerie.

L'Effet de Ciseaux

Le tableau de financement met en évidence l'ensemble des flux financiers entre les masses critiques du bilan, ce qui permet à l'entreprise de connaître et d'anticiper l'évolution de sa structure financière.

Pendant la période d’accroissement de l’activité, l’EBE, qui traduit la richesse créée par l’entreprise, augmente en principe proportionnellement au CA. L’EBE est un flux de trésorerie, base de calcul de la capacité d’autofinancement (CAF), elle-même élément du FRNG. Cependant, lorsque l’activité de l’entreprise augmente, le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente aussi.

En effet, l’augmentation des ventes entraîne une augmentation des créances et des stocks, une augmentation des achats et des dettes fournisseurs.

Si l’augmentation du BFR est plus importante que l’augmentation de l’EBE, la trésorerie se dégrade car la richesse supplémentaire apportée par l’accroissement de l’activité est engloutie dans les variations de stocks, créances ou dettes.

On dit que l’entreprise subit un effet de ciseaux. Le tableau de financement fournit des informations financières essentielles du point de vue de la viabilité de l’entreprise, et complémentaires par rapport aux informations données par le bilan et le compte de résultat.

Obligation Légale et Conformité

En France, l’établissement du tableau de financement constitue une obligation légale pour les sociétés commerciales. Certaines personnes morales de droit privé doivent élaborer également le document. C’est le cas pour celles qui ne font pas du commerce et ont une activité économique dépassant une certaine dimension.

Conclusion

En résumé, le tableau de financement est un outil indispensable pour la gestion financière d'une entreprise, permettant d'analyser les flux de trésorerie, d'évaluer la solidité financière et de prendre des décisions éclairées pour l'avenir.

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