Financement Interne : Avantages et Inconvénients pour les Entreprises

Un projet d’entreprise, qu’il s’agisse d’une création ou d’une reprise, engendre des besoins financiers variables. Pour y répondre, il existe différentes sources de financement, que l’on peut regrouper en deux grandes familles : les financements internes et les financements externes. Comprendre ces deux types de financement est essentiel pour toute entreprise souhaitant assurer sa croissance et son développement.

Financement Interne : Définition et Composantes

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués. Le financement interne va permettre à l’entreprise de se financer par ses propres moyens, avec l’aide d’associés et de proches.

Voici les principales sources de financement interne :

• Love money : Argent provenant des proches (famille, amis) qui deviennent actionnaires de la société.
• Autofinancement : Capacité de l’entreprise à être autosuffisante grâce aux ressources générées par son cycle d’exploitation (Capacité d’autofinancement - CAF).
• Apports personnels : Contributions des entrepreneurs en numéraire (argent), en nature (biens matériels et immobiliers) ou en industrie (savoir-faire).
• Comptes courants d’associés : Fonds propres déposés par les associés sur ce compte ou renonciation temporaire à leurs dividendes ou rémunérations.

Les sources internes de financement font référence à l'argent qui provient de l'entreprise et de ses propriétaires. Il peut s'agir de bénéfices réalisés par l'entreprise ou d'argent investi par ses propriétaires.

Financement Externe : Définition et Options

Un financement externe fait référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers. Il peut être direct ou indirect.

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Voici les principales sources de financement externe :

• Crédit-bail : Location d’un bien avec possibilité pour le locataire d’en devenir propriétaire à terme.
• Crowdfunding : Financement participatif via une plateforme en ligne.
• Crowdlending : Financement sous forme de prêt via une plateforme en ligne.
• Business Angel : Investisseur accompagnant les jeunes entreprises innovantes.
• Emprunt : Prêt bancaire à court ou long terme.
• Subventions d’investissement : Montants versés par des collectivités territoriales.
• Prises de participation : Investisseurs privés entrant dans le capital social de l’entreprise.

Le terme sources de financement externes fait référence à l'argent qui provient de l'extérieur de l'entreprise. Il peut s'agir de prêts bancaires ou hypothécaires, de découverts, d'émissions de nouvelles actions, de locations-ventes, de subventions gouvernementales, de prêts d'amis et de famille ou de crédits commerciaux.

Avantages du Financement Interne

Le financement interne présente plusieurs avantages majeurs :

• Coût : Contrairement aux financements externes, il ne coûte rien à l’entreprise.
• Signal positif : Il envoie un signal positif aux partenaires et aux financeurs externes.
• Indépendance financière : L’entreprise n’est pas dépendante des décisions des banques et conserve sa liberté.

En s'auto finançant, l’entreprise gagne en indépendance financière et jouit d’une plus grande liberté.

L’un des principaux avantages de l’autofinancement est qu’il oblige le dirigeant a fonder des bases solides pour son entreprise. Cette méthode de financement nécessite une gestion financière précise et peut permettre la croissance de l’entreprise même avec des ressources modestes.

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Les autres avantages de l’autofinancement sont les suivants :

• Indépendance financière. L’entreprise n’a pas à rembourser de prêt auprès d’une banque ou d’un investisseur.
• Contrôle total des prises de décisions. Les actionnaires et investisseurs peuvent avoir un pouvoir de décision et inciter l’entreprise à orienter le développement de son activité vers un objectif qui n’est pas initialement celui du dirigeant. Avec l’autofinancement l’entreprise n’a de compte à rendre à aucun investisseur et peut donc librement définir sa stratégie de développement.

Comme tu l'as peut-être remarqué, aucune des sources internes de financement n'implique de coûts tels que des taux d'intérêt ou d'autres frais. En effet, en prélevant de l'argent sur elle-même, une entreprise n'aura pas à payer de frais supplémentaires.

En se finançant elle-même, une entreprise ne permet pas à des parties extérieures de la contrôler et d'en prendre la propriété. Ce faisant, elle conserve à la fois le contrôle et la propriété.

Lorsqu'une entreprise se finance elle-même, elle n'a pas besoin de demander à qui que ce soit de l'approuver. Elle peut lever des fonds chaque fois qu'elle en a besoin sans demander d'autorisation.

En levant des fonds en interne, l'entreprise n'est pas légalement obligée de rembourser qui que ce soit. En fait, elle n'a pas à rembourser d'argent du tout. En effet, il n'y a pas de contrat ni de tiers impliqués dans le financement.

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Inconvénients du Financement Interne

Malgré ses avantages, le financement interne présente aussi des inconvénients :

• Perte de propriété : L’arrivée d’investisseurs peut diluer la propriété de l’entreprise.
• Limitation des ressources : Les ressources internes peuvent être limitées, ce qui peut freiner la croissance ou l’expansion de l’entreprise.
• Opportunités manquées : En se reposant uniquement sur l’autofinancement, une entreprise peut manquer des opportunités d’investissement rentables qui nécessiteraient des financements externes plus conséquents.
• Risque accru pour l’entrepreneur : Si l’entreprise échoue, l’entrepreneur risque de perdre ses investissements personnels.
• Absence de levier financier : L’endettement permet de bénéficier de l’effet de levier, où les rendements sur les fonds propres peuvent être amplifiés grâce à l’emprunt.

Le risque principal de l’autofinancement est tout simplement qu’il ne suffise pas à assurer le maintien de l’activité. Un autre problème est que le dirigeant engage trop d’investissement financier personnel dans le maintien de son entreprise et donc risquer une faillite personnelle.

Les inconvénients de l’autofinancement sont :

• Ressources financières insuffisantes. La capacité de financement de l’autofinancement peut, en fonction des besoins de l’entreprise, s’avérer bien trop limitée pour assurer le développement de l’activité.
• Ne pas bénéficier de la vision d’un investisseur. Les acteurs du financement externe de l’entreprise ont certes des points de vue pouvant contredire les objectifs du dirigeant, mais ils ont l’avantage de connaître le monde des affaires et d’avoir un certain flaire sur ce qui peut fonctionner ou non. De plus, les investisseurs entretiennent des relations au sein de réseaux qui peuvent être intéressantes pour l’entreprise, à l’image de la mise en contact direct avec un fournisseur idéal.
• Trésorerie difficile à construire. Une entreprise qui exerce son activité uniquement grâce à l’autofinancement reverse généralement la quasi-totalité de ses bénéfices dans le maintien et le développement de l’activité. Il est donc difficile de construire une trésorerie, pourtant parfois indispensable pour aider une société à traverser une période compliquée.

Lorsqu'une entreprise se finance elle-même, elle ne peut prendre que la quantité d'argent qu'elle possède. Elle ne peut pas augmenter davantage parce qu'elle ne l'a tout simplement pas.

L 'utilisation de sources de financement internes réduit les bénéfices disponibles pour les propriétaires et les actionnaires.

Cela limite la quantité d'argent que l'entreprise a en main, ce qui peut rendre plus difficile le paiement des factures ou des fournisseurs.

Avantages et Inconvénients du Financement Externe

Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée. Il permet de bénéficier de l’effet de levier. De plus, le coût de l’endettement est une charge déductible fiscalement.

Cependant, les financements externes impliquent :

• Des garanties à fournir (caution, hypothèque, nantissement).
• Un risque de refus de financement par les banques ou les investisseurs.

Comment Choisir entre Financement Interne et Externe ?

Le choix entre financement interne et externe dépend de plusieurs facteurs :

• Les besoins financiers de l’entreprise.
• Le taux d’endettement actuel.
• La rentabilité du projet.
• La volonté de conserver l’indépendance de l’entreprise.

Pour autofinancer des investissements, il convient d’utiliser les fonds propres de l'entreprise. Il s’agit notamment de la trésorerie disponible, de l’épargne professionnelle, des bénéfices, ou encore des produits de cession d'actifs.

Il est essentiel de comprendre la situation financière de votre entreprise, y compris sa rentabilité, sa liquidité et son endettement actuel. Le financement interne peut ne pas impliquer de coûts d’intérêt ou de dilution de la propriété, mais il peut limiter la croissance de l’entreprise.

Les émissions obligataires ou l’introduction en bourse sont d’autres moyens d’augmenter la capacité de financement d’une entreprise. Ils ne s’adressent cependant qu’aux entreprises de taille critique.

Tableau Comparatif : Financement Interne vs Financement Externe

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