Le Bon Financement : Définition et Types pour Votre Entreprise

Le mode de financement peut être un véritable casse-tête pour une entreprise, qu'elle soit en cours de création ou qu'elle souhaite investir. Mais, c'est quoi un mode de financement au juste ? Le financement est l'action par laquelle une personne privée ou un organisme soutient un projet en lui apportant des fonds financiers.

Pour fonctionner, une entreprise a besoin d'investissements financiers. Avant toute chose, il est important de connaître le montant des fonds à engager ainsi que les solutions possibles pour les obtenir.

Il existe différents modes de financement, ceux en fonds propres (appelés aussi financements internes) et les modes de financement externes. Ces différents modes de financement des entreprises permettent à une société d'avoir un certain choix pour bénéficier de fonds, qu'elle soit en cours de création ou souhaite investir.

Financements Internes : Les Fonds Propres

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués.

C'est le point de départ de toute structure : l'argent que le dirigeant met lui-même sur la table. Apports des associés, capital de départ, bénéfices qu'on choisit de réinvestir… L'avantage est clair : aucune dette, aucun remboursement à prévoir.

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Les avantages principaux de ces moyens de financement sont le fait de conserver son autonomie financière et de ne pas avoir de frais supplémentaires. Un moyen d'envoyer de bons signaux à ses différents partenaires puisque l'entreprise ne s'endette pas. De plus, ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise. Une entreprise qui favorise le financement interne n’est pas dépendante des décisions des banques.

En revanche, ils contribuent à diluer le capital et possèdent un côté aléatoire, selon les performances de l'entreprise et les capacités financières des actionnaires. L'inconvénient ? Vous êtes vite limité : si les besoins grossissent, ces ressources ne suffisent plus. C'est un bon point de départ ou un moyen de renforcer votre structure avant d'aller chercher du financement externe.

Voici les principaux types de financements internes :

• Apports en capital : Ce mode de financement des entreprises est l'ensemble des fonds apportés par les associés à la création de leur société. Ces sommes sont destinées à rester dans l'entreprise, et ne donnent lieu à aucun remboursement (à l'inverse de fonds issus d'un crédit d'entreprise par exemple).
• Comptes courants d'associés : Contrairement au mode de financement fonds propres, les fonds issus des comptes courants d'associés n'ont pas vocation à rester indéfiniment dans l'entreprise. Les associés vont donc récupérer les sommes investies à plus ou moins long terme. C'est la raison pour laquelle ces sommes font partie des dettes dans la partie "passif' du bilan. A noter que seuls les associés de l'entreprise peuvent disposer de ces comptes courants.
• Augmentation de capital : ce sont des ressources à long terme apportées par les associés ou les actionnaires pour permettre à une entreprise de renforcer son capital, leurs apports sont représentés par des titres de propriété (part ou action), qui donnent droit à la perception des dividendes (une partie du bénéfice réalisé) et aux droits de vote (la participation à la décision).
• Autofinancement : ce dernier représente la capacité de l’entreprise à financer son cycle d’exploitation et d’investissement par ses propres moyens , c’est une ressource qui provient de l’activité de l’entreprise.

Financements Externes : Diversifier les Sources

Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers.

De manière générale, les modes de financement externes proposent une offre complète (comme nous l'avons vu avec la location financière) et s'avèrent être de bons compléments financiers aux financements internes (fonds propres).

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Voici les principaux types de financements externes :

• Emprunt bancaire : Somme prêtée à une entreprise par un organisme bancaire, l'emprunt s'échelonne sur une durée déterminée et à un taux d'intérêt précis. Un emprunt bancaire a pour avantage majeur d'augmenter les fonds de roulement de l'entreprise sans dilution du capital. En termes de fiscalité, l'entreprise peut déduire de ses impôts sur les revenus le montant des intérêts, un avantage non négligeable. En revanche, les intérêts représentent des coûts supplémentaires et contribuent à augmenter l'endettement de l'entreprise. De plus, ce mode de financement externe nécessite généralement de présenter une caution personnelle pour pouvoir souscrire à cet emprunt bancaire.
• Prêt bancaire professionnel : Le prêt peut être accordé par une seule banque ou par un pool bancaire. Ce dernier correspond à un groupement de plusieurs banques constitué dans le but de partager le financement du projet, de mutualiser les risques et de permettre à l'entreprise de ne pas dépendre d'un seul établissement bancaire. L'avantage principal du prêt bancaire professionnel réside dans le fait que l'entrepreneur conserve la propriété de son entreprise ainsi que son pouvoir de décision. Les fonds, disponibles rapidement, permettent l'achat d'immobilisations matérielles et immatérielles. Le crédit renforce la situation financière du dirigeant en complétant ses ressources propres. La préparation du dossier de demande de financement est parfois fastidieuse.
• Crédit-bail (Leasing) : Aussi qualifiée de location avec option d'achat, le crédit-bail consiste pour une entreprise à louer un bien possédé par un organisme financier. Ce dernier s'engage, à l'issue du crédit, à lui vendre ce bien à un tarif réduit, le prix d'achat ayant déjà été en grande partie absorbé par le coût du crédit. Le crédit-bail présente plusieurs avantages comme le fait de pouvoir emprunter de manière souple et sans apport, la possibilité d'achat une fois le contrat terminé et le fait de ne pas impacter le bilan en termes d'endettement. Par contre, il implique des frais additionnels plus élevés que ceux d'un emprunt bancaire et seuls les biens matériels sont finançables via ce crédit-bail.
• Location financière : Il s'agit tout simplement d'un contrat de location sans option d'achat une fois le prêt terminé. On qualifie aussi ce mode de financement externe de "location longue durée".
• Découvert autorisé : Appelé aussi "facilité de caisse", le découvert autorisé consiste pour une banque à accorder une somme à une entreprise dont le solde est négatif. Rarement accordé en cas de création d'entreprise, ce découvert autorisé est assez fréquent pour le financement de la TVA concernant les investissements.
• Délais de paiement des fournisseurs : Cet autre mode de financement concerne les fournisseurs qui vont accorder des délais de règlement à l'entreprise.
• Financement participatif ou Crowdfunding : le financement participatif est une nouvelle forme de financement qui permet à une entreprise de financer son projet auprès de la foule (particuliers, business Angels, etc.), par l’intermédiaire des plateformes de financement participatif. Ce mode comprend trois types de financement, le Crowdlending (prêt rémunéré par intérêts), le Crowdequity (financement contre participation au capital), le Crowdcharity (dons sans contrepartie ou dons avec contrepartie). Ce type de financement est une alternative intéressante pour les entrepreneurs nouvellement installés grâce à son caractère moins exigeant. Le principal risque du crowdlending est que l'objectif de financement ne soit pas atteint, car les coûts liés à la campagne constituent une perte irrécupérable si la levée de fonds n'aboutit pas.
• Financement par les subventions d’investissement : il s’agit d’une ressource de financement accordée par les collectivités territoriales (État) à une entreprise pour financer un investissement à long terme. Celle-ci n’est donc pas remboursée si l’entreprise respecte toutes les conditions adossées à son octroi.
• Cession de créances ou affacturage : permet à une entreprise de convertir une créance client à une liquidité immédiate, cela se passe par la cession des factures de ventes (créances clients) à un organisme d’affacturage appelé FACTOR, ce dernier met à la disposition de l’entreprise le montant de la créance minoré de sa commission (prise de risque vis-à-vis du client final).
• Financement Dailly : c’est un moyen de financement qui permet à une entreprise de bénéficier d’une ligne de crédit auprès de sa banque (soit par escompte de créances ou sous forme d’autorisation de découvert) déduction faite des agios (intérêt, et frais de dossier). Pour bénéficier du financement Dailly, l’entreprise est dans l’obligation de justifier ses créances par la production des factures de ventes (hors effets de commerce).

Financement Interne vs Financement Externe : Avantages et Inconvénients

Financement interne ou externe ? Tout au long de la vie de l'entreprise, son activité nécessite d'être financée. Qu'il s'agisse de collecter des ressources financières pour la création d'une entreprise, apporter des fonds supplémentaires pour soutenir sa croissance, renforcer sa trésorerie dans des passages difficiles, ou simplement pour faire face aux échéances classiques requises par l'exploitation de son activité.

Chaque source présente des avantages et des inconvénients qu’il faut avoir à l’esprit avant de choisir. Parfois, la solution s’impose et l’entreprise n’a pas le choix.

Financement Interne

• Avantages :
  • Coût généralement nul.
  • Signal positif aux partenaires.
  • Indépendance financière.
• Inconvénients :
  • Peut faire perdre la propriété de l'entreprise aux fondateurs.

Financement Externe

• Avantages :
  • Intéressant financièrement si le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée.
  • Permet de bénéficier de l’effet de levier.
  • Coût de l’endettement déductible fiscalement.
  • Permet de financer les projets aux besoins importants.
• Inconvénients :
  • Nécessite souvent des apports financiers personnels minimaux (environ 25%).
  • Exige des garanties (caution, hypothèque ou nantissement).

Tableau Récapitulatif des Modes de Financement

Financer des Besoins : Faire les Bons Choix

Les outils ne sont pas les mêmes suivant les besoins. Un investissement nécessite une ressource stable comme mode de financement tel qu'un emprunt à long terme ou l'appel à un autre dispositif comme le crédit bail. Une difficulté passagère de trésorerie s'accommode de l'escompte.

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Pour les structures qui possèdent un directeur financier, le choix de l'outil est sous sa responsabilité. Ce dernier prend en compte la durée de vie du besoin à financer et le coût des ressources. Dans les autres cas, l'entrepreneur décide en consultation avec son expert comptable des meilleurs choix en fonction du besoin à financer.

Certaines opérations dépassent le cadre de la fonction financière en requérant de véritables choix stratégiques . C'est le cas de l'introduction en bourse pour lever des capitaux.

Enfin, dans le cadre d'un business plan, il est, là aussi, indispensable de prévoir les ressources financières cohérentes avec le projet, en trouvant par exemple des business angels prêts à investir dans votre affaire ou en recourant au crowdfunding.

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