Les Sources de Financement pour Entreprises : Définition et Options

Un projet d’entreprise, qu'il s'agisse d'une création ou d'une reprise, engendre un besoin financier qui varie en fonction de sa nature. Pour répondre à ce besoin, il existe différentes sources de financement, regroupées en deux grandes catégories : les financements internes et les financements externes. Comprendre ces différentes options est essentiel pour assurer la viabilité et le développement de votre entreprise.

Financement Interne : Définition et Exemples

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués.

Exemples de sources de financement internes :

• Capital apporté par le propriétaire : Il s'agit de l'investissement que l'entrepreneur apporte à l'entreprise, généralement provenant de ses économies personnelles. C'est souvent la source de financement la plus importante pour une entreprise en phase de démarrage.
• Bénéfices non distribués : Lorsqu'une entreprise réalise des bénéfices, elle peut choisir de les réinvestir dans l'entreprise pour son développement.
• Vente à prix réduit : Les entreprises de vente au détail peuvent vendre les stocks invendus à prix réduit pour générer des liquidités rapidement.
• Vente d'actifs fixes : L'argent provenant de la vente d'actifs fixes de l'entreprise qui ne sont plus nécessaires.

Avantages du financement interne :

• Coût réduit : Contrairement aux financements externes, les financements internes ne coûtent, en principe, rien à l’entreprise.
• Signal positif : Le financement interne contribue à envoyer un signal positif aux partenaires de l’entreprise et éventuellement à ses financeurs externes.
• Indépendance financière : Ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise, qui n’est pas dépendante des décisions des banques.
• Contrôle total : Les sources de financement internes permettent à l'entreprise de garder un contrôle total, sans obligations de remboursement.
• Amélioration de la planification : Les entreprises sont plus prudentes lorsqu'elles utilisent des fonds internes pour planifier un projet.
• Amélioration de la réputation et de la valeur : Les investisseurs apprécient que l'entreprise n'emprunte pas beaucoup de dettes externes.

Inconvénients du financement interne :

• Perte de propriété : Dans certaines situations, cette source de financement peut toutefois avoir pour effet de faire perdre la propriété de l’entreprise à ses fondateurs.
• Effet négatif sur le budget d'exploitation : Puisque l'entreprise utilise des sources internes pour financer ses besoins, cela peut réduire les liquidités disponibles pour les dépenses quotidiennes.
• Nécessité d'estimations précises : Les estimations des coûts du projet doivent être considérées comme précises pour être efficaces.
• Achèvement des projets plus lent : L'accès à l'argent peut parfois être lent, car l'entreprise peut avoir besoin de créer des niveaux de financement avant de commencer un projet.

Financement Externe : Définition et Exemples

Un financement externe fait référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers. Une offre assez étoffée existe en matière de financement externe.

Exemples de sources de financement externes :

• Prêt bancaire professionnel : Le traditionnel prêt bancaire.
• Crédit-bail ou location financière : Des sources de financement alternatives.
• Famille et amis : Une entreprise peut emprunter de l'argent à sa famille et à ses amis.
• Émission d'actions : Les entreprises peuvent générer des liquidités en vendant des actions à des investisseurs externes.
• Investisseurs providentiels (business angels) : Des professionnels et des investisseurs qui proposent des financements aux entreprises.
• Débentures : Les obligations sont une source habituelle de financement utilisée par les entreprises qui choisissent l'endettement sur les capitaux propres.
• Prêt à terme : Ces prêts sont garantis par certains actifs et accordés par une banque ou d'autres institutions financières.
• Découvert bancaire : Une forme simple de financement à court terme pour les dépenses quotidiennes.
• Crédit commercial : Le crédit accordé à une entreprise par son créancier ou ses fournisseurs.

Certains types de financement sont hybrides et peuvent appartenir, selon leur forme, à l’une ou l’autre des catégories de financement. Le financement participatif par exemple (Crowdfunding) se décline notamment en equity-based crowdfunding (qui consiste à faire participer les investisseurs au capital de l’entreprise - interne) et en Crowdlending (forme de prêt - externe).

Avantages du financement externe :

• Effet de levier : Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée.
• Financement de projets importants : Les financements externes permettent de financer les projets aux besoins importants.
• Conservation des ressources internes : Le financement externe permet à l'entreprise d'utiliser les ressources financières internes à d'autres fins.
• Croissance : Il permet de financer des projets de croissance que l'entreprise ne peut pas financer elle-même.
• Conseils et expertise : Les institutions qui financent une entreprise sont généralement de précieuses sources d'assistance experte.

Inconvénients du financement externe :

• Coût : Le coût de l’endettement constitue une charge déductible fiscalement.
• Contraintes : Les banquiers et/ou les investisseurs n’acceptent pas systématiquement de financer tous les projets.
• Garanties : Pour obtenir un prêt professionnel, des apports financiers personnels minimaux doivent être apportés et des garanties doivent être données en contrepartie.
• Perte de propriété : Certaines sources de financement externes peuvent exiger que l'entreprise partage la propriété de l'entreprise.
• Frais d'intérêt : Les sources de financement externes ont besoin d'un retour sur investissement.

Facteurs Influençant le Financement des Entreprises

Plusieurs facteurs influencent le choix du financement de l'entreprise, notamment :

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• Capacité de remboursement : L'entreprise doit démontrer sa capacité à rembourser le prêt.
• Historique des remboursements : Un historique de remboursements à temps est un facteur crucial.
• Historique des flux de trésorerie : La constance des flux de trésorerie est un facteur important pour les prêts commerciaux.
• Nature de l'entreprise : Si l'entreprise nécessite des équipements lourds, le besoin en capital fixe sera plus important.
• Taille de l'entreprise : Une entreprise de grande taille aura besoin de plus de capital fixe et de fonds de roulement.
• Méthode de production : Si la méthode de production est plus intensive en main-d'œuvre, le besoin de financement est faible.
• Cycle économique : Si le cycle économique est en plein essor, les besoins en capitaux sont faibles.
• Coût : Les entreprises doivent évaluer le coût de la mobilisation et de l'utilisation des fonds.
• Sources de financement : Le choix des sources de financement se fait en fonction du type d'entreprise.
• Période de temps : La période pour laquelle l'entreprise a besoin de financement permet de déterminer la source pertinente.

Tableau Récapitulatif des Sources de Financement

Financer un projet est une opération qui s’avère généralement délicate. Cela dit, chaque source présente des avantages et des inconvénients qu’il faut avoir à l’esprit avant de choisir. Parfois, la solution s’impose et l’entreprise n’a pas le choix.

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