Tableau de Financement : Définition et Utilité

Le tableau de financement (TF), également appelé tableau emplois-ressources, est un document comptable qui synthétise les flux financiers d’une entreprise au cours d’une période donnée, généralement un exercice comptable. Il s'agit d'une photographie des emplois et des ressources qui explique les variations de patrimoine au cours de l'exercice. C'est un document de l’annexe présenté annuellement avec les comptes de l’entreprise.

L’article 842-3 du plan comptable général donne un modèle de document qui s’applique aux entreprises assujetties au système développé. Cet état s’intéresse à la variation des emplois et des ressources qui explique la variation de la trésorerie d’un exercice donné.

Il se présente sous la forme d’un document de synthèse qui met en évidence les éléments qui ont contribué à la variation du patrimoine entre deux exercices, avec l’avantage de mettre en exergue la variation du fonds de roulement net global (FRNG) sur le long terme et les variations de la trésorerie (optique de court terme).

En France, l’établissement du tableau de financement constitue une obligation légale pour les sociétés commerciales et certaines personnes morales de droit privé non commerçantes ayant une activité économique dépassant une certaine dimension.

1- Analyse Financière de A à Z pour les nuls - Introduction

Structure du Tableau de Financement

Établi à partir des bilans de l’entreprise, le tableau de financement comprend deux états :

Lire aussi: Conseils d'Élaboration

Le premier décrit la variation du haut de bilan (ressources et emplois à long terme) et fournit les composantes du fonds de roulement net global (FRNG).
Le deuxième tableau concerne la variation du bas de bilan, c’est-à-dire les modalités du financement du cycle d’exploitation de l’entité concernée et le calcul de son besoin en fonds de roulement.

Utilité du Tableau de Financement

Le tableau de financement à de nombreuses utilités. En effet, les données du bilan sont fournies à la date de la fin de l’exercice et ne disent rien sur l’évolution des différents postes. Pour autant, l’information fournie reste partielle.

Élaboré à partir de la variation du besoin en fonds de roulement (BFR), le tableau de financement est un élément d’appréciation de la qualité de la gestion de l’entreprise.

Établi à partir des éléments de long terme (haut de bilan) et de court terme (bas de bilan), il donne des indications sur l’évolution ou les variations de la trésorerie sur un exercice donné et permet de se projeter pour anticiper les besoins ou la soutenabilité d’un projet d’investissement.

Cela explique que le tableau de financement est un état qui intéresse particulièrement les investisseurs. Il s’agit d’un véritable outil d’analyse qui permet notamment :

d’identifier l’origine des ressources financières et les dépenses sur une période donnée ;
mettre en évidence les éventuels déséquilibres financiers ;
de faire des projections et de porter une appréciation sur les actions de correction à engager pour, le cas échéant, soutenir l’entreprise dans un projet.

D’une façon générale, il permet de savoir :

si l’entreprise est en mesure d’autofinancer ses besoins ;
s’il existe des possibilités de financement pour des projets à venir.

C’est aussi à partir du tableau de financement que l’expert-comptable dresse le plan de financement prévisionnel. En analysant le tableau de financement, l’entrepreneur comprend alors ce qui fait diminuer ou augmenter le montant de la trésorerie. Les prévisions réalisées à partir du tableau lui permettent encore de trouver le financement idéal.

En bref, la variation de la trésorerie de l’entreprise trouve autant ses raisons dans le haut de bilan (politique de long terme) que dans le bas de bilan (politique courante de l’entreprise).

Il est également possible de s’informer sur la solvabilité d’une entreprise en l’analysant. Aussi, le tableau de financement constitue un outil indispensable dans le domaine de l’analyse financière.

Mise en Œuvre du Tableau de Financement

Le tableau de financement s’obtient à partir de retraitement de certains postes du bilan qui permettent d’obtenir les emplois et les ressources. Ces derniers mettent en exergue, le cas échéant, les raisons d’un déficit, l’équilibre financier ou la situation de la trésorerie de l’entreprise.

Concernant de la première partie du tableau de financement, il va s’agir de calculer la variation du fonds de roulement net global sur la base des données du haut de bilan.

Les besoins (ou emplois) du tableau de financement sont constitués essentiellement par 3 grands postes:

Les acquisitions d’immobilisations : ce sont les investissements acquis, durant l’année, par l’entreprise.
Les remboursements des emprunts : il s’agit, pour ce poste, de prendre en compte le remboursement des emprunts.
Les remboursements des comptes courants d’associés : Ces sommes, normalement prévues par les conventions d’associés, doivent être prises en compte car il s’agit bien d’un décaissement au niveau de votre société.

Comme pour les emplois, les ressources nécessitent de retraiter certains postes de votre bilan. Ces ressources sont au nombre de 4:

Les apports au capital des associés : On les retrouve principalement au moment du versement du capital social lors de la création de la société ou lors d’une augmentation de capital.
Les emprunts : Un emprunt souscrit durant l’année est une ressource durable.
Les cessions d’immobilisations : Ces cessions transitent généralement par les comptes 775 (Produits des Cessions d’Eléments d’Actifs).
La capacité d’autofinancement (CAF) : La CAF est calculée en ajoutant au résultat net de l’exercice, les dotations aux amortissements.

Par la différence des emplois et des ressources, on obtient la variation du FRNG qui doit normalement être positive : cela signifie que les emplois stables de l’entreprise ont été financés par des ressources durables, signe d’une bonne gestion.

Certains retraitements sont à réaliser pour obtenir les données du deuxième tableau : il s’agit en particulier de calculer la différence entre le montant de fin d’exercice et celui du début de l’exercice pour chaque poste mentionné.

Analyse du Tableau de Financement

La lecture du tableau de financement permet de connaître le montant de la variation du FRNG, mais surtout d’en comprendre les causes. Le tableau de financement permet donc de faire la passerelle entre le compte de résultat et le bilan comptable.

En fonction de l’excédent ou du déficit constaté, les informations donneront en particulier une indication sur la politique des délais de règlement aux clients et ceux obtenus des fournisseurs.

Le tableau de financement permet d’apprécier la capacité de l’entreprise à créer de la richesse et de déterminer à quelle étape de croissance se trouve l’entreprise, et d’observer l’effet de ciseaux.

L’intérêt de l’analyse du tableau de financement est en effet de pouvoir anticiper ces difficultés. Ce tableau de flux ne présente que des variations par rapport à l’année précédente.

Tableau d'exemple

Voici un exemple chiffré d’un tableau de financement :

	EMPLOIS N	EMPLOIS N-1	RESSOURCES N	RESSOURCES N-1
Distributions mises en paiement de l’exercice	1 000	1 400
Acquisition d’éléments de l’actif immobilisé	90 000	35 000
Charges à répartir sur plusieurs exercices (a)	850
Remboursements de dettes financières	18 000	12 000
Capacité d’autofinancement de l’exercice			40 000	30 000
Cessions ou réduction d’éléments de l’actif immobilisé			3 000	6 000
Augmentation des capitaux propres			10 000
Augmentation des dettes financières			30 000	20 000
Total des emplois	109 850	48 400
Total des ressources			83 000	56 000
Variation du fonds de roulement net global (ressource nette)			7 600
Variation du fonds de roulement net global (emploi net)	26 850

Les données du tableau ci-dessus révèlent que l’entreprise a beaucoup plus investi en N qu’en N-1 (+116 %). L’autofinancement a nettement progressé en N (+44,7 %). En N-1, le fonds de roulement a marqué une progression avant de diminuer nettement en N.

Nous pouvons donc en conclure que près de 50% des investissements de l’entreprise sont financés par des ressources de trésorerie non présentes sur le tableau. Cette situation peut présenter des risques quant à la solvabilité future de l’entreprise.

Le tableau de financement est un outil de gestion essentiel pour toute entreprise. Il permet d'identifier les sources des emplois nouveaux de fonds annuel et l'origine des ressources nouvelles, fournissant des informations financières essentielles du point de vue de la viabilité de l'entreprise.

balises: #Financ