Finance de Marché : Définition selon le Vernimmen

Le Vernimmen est un livre de finance d’entreprise édité depuis 1974 aux éditions Dalloz. Son ouvrage intitulé Vernimmen ou Finance d’entreprise est depuis des décennies une véritable référence dans le monde de la finance.

Avec plus de 250 000 exemplaires vendus, le Vernimmen est l’ouvrage de référence de la finance d’entreprise. Dans de nombreuses fonctions, maîtriser les fondamentaux de la finance d’entreprise devient inévitable.

Les marchés financiers

Qu'est-ce que la Finance ?

Dans une compréhension large, la finance est l'ensemble des activités qui rendent possible et organisent le Financement des agents économiques ayant des besoins de capitaux (comme par exemple les entreprises ou les états) par les agents ayant des surplus (typiquement les ménages épargnants).

Le Terme de finance s'applique donc à la recherche de Financements (en particulier par les entreprises), à la recherche par les détenteurs de surplus de capitaux de placements et enfin à tous ceux qui organisent la convergence entre ces deux types d'acteurs (les Marchés financiers, les banques et les autres institutions financières). Le postulat de base de la finance est que l'argent a un prix (la Rentabilité exigée par celui qui apporte les capitaux).

Enfin on subdivise souvent la finance en sous-catégories, la subdivision la plus répandue étant certainement la distinction entre la finance d'entreprise (centrée sur le Financement et la gestion financière de l'entreprise) et la finance de Marché (centrée sur la gestion de portefeuille). Pour plus de détails, voir le paragraphe 1.1 du Vernimmen 2021.

Les Marchés Financiers

Un marché est un endroit où les gens achètent et vendent des biens. Il permet aussi de répartir dans le temps, l’espace ou les secteurs les ressources disponibles.

Un marché organisé fait que les achats et les ventes ne sont pas bilatéraux comme sur la place du marché d'un village mais organisés, c'est-à-dire centralisés afin d'aboutir à un prix d'équilibre entre l'offre et la demande d'une même unité de lieu.

On parle de marché primaire pour désigner l’émission de titres pour la première fois par des émetteurs qui trouvent ainsi un financement. Le marché secondaire désigne lui les échanges entre investisseurs qui trouvent ainsi une liquidité à leur investissement, et donne une valeur aux titres financiers qui sert de référence au marché primaire.

L’essor des marchés financiers est une réalité de long terme, elle va de pair avec leur internationalisation.

Un marché réglementé ajoute une stratification supplémentaire avec une autorité de contrôle qui édicte des règles de comportement (d'admission à la cote, de diffusion d'informations, de sanctions aux manquements etc.) et vérifie qu'elles sont bien appliquées.

Lire aussi: Le Vernimmen : Points Clés

Structure des marchés financiers.

Efficience des Marchés Financiers

D’un point de vue conceptuel, les marchés financiers ne sont efficients que si le prix des titres reflète à tout moment toute l’information pertinente disponible. Un marché est d’autant plus efficient qu’il est liquide, que l’accès à l’information est libre pour tous, que le coût des transactions est faible et que les individus sont rationnels. C’est probablement sur ce dernier point que l’efficience est la plus contestable.

Entreprise de Marché

Société commerciale ayant pour activité d'organiser et de faire fonctionner le Marché financier réglementé. L'Entreprise de marché fixe les règles de fonctionnement et d'admission au marché en se conformant à la réglementation de l'autorité de Contrôle des marchés financiers (amf en France).

Elle décide des admissions, des radiations ou des suspensions de côte des divers instruments financiers sauf en cas d'un avis contraire de l'autorité. L'Entreprise de marché gérant le marché parisien est Euronext Paris qui fait partie du groupe nyse Euronext.

Logo d'Euronext Paris.

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