Actuariat et Finance de Marchés : Définition et Enjeux
L'actuariat est une discipline au service de la gestion des risques. Les actuaires sont des experts des modèles mathématiques et statistiques, chargés de l’évaluation, de l’anticipation et de la gestion du risque.
Afin de concevoir et/ou de modifier les contrats d'assurance, ou de mesurer les risques encourus par sa société, l'actuaire manie statistiques, algorithmes et modélisations.
Leur domaine d’activité est vaste, allant de l’assurance (prévoyance, épargne, retraite) à la finance, en passant par le conseil. Mais son métier est aujourd’hui transformé par de nouveaux outils et technologies (intelligence artificielle, data science…) et l’évolution des normes, notamment au cours des dix dernières années (Solvabilité II et IFRS 17).
Les Missions de l'Actuaire
Occupant une fonction centrale au sein de l'entreprise, l'actuaire a de nombreux interlocuteurs : commerciaux de sa société d'assurance, responsables du marketing, juristes, direction générale.
Dans un grand groupe, les actuaires sont spécialisés (solvabilité, finances, tarification, provisionnement, etc.) ; ils sont plus polyvalents dans les structures moins importantes et leurs tâches varient selon le secteur d'activité.
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Lorsque l'actuaire est responsable d'un service, il ou elle encadre une équipe de chargés d'études.
Évaluer le Risque
Ayant examiné tous les risques possibles en fonction de son secteur d'activité (krack boursier, tempête, guerre, table de mortalité, etc.), l'actuaire évalue leur probabilité et le coût probable pour sa société.
À partir de là, il ou elle peut, par exemple, définir des barèmes de tarification de police d'assurance et établir des règles de surveillance des résultats.
Exploiter les Données
Avec des data scientists pour des recherches de données larges ou en exploitant celles de son entreprise, l'actuaire évalue les résultats de produits d'assurance par exemple ou les risques financiers encourus par son entreprise, les capacités de remboursements des clients d'une banque ou encore la rentabilité de placements boursiers.
Son travail d'analyse, de statistique, de modélisation permet d'établir des tarifs d'assurance, d'ajuster des contrats ou encore de prendre des décisions stratégiques.
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Accompagner et Corriger
L'actuaire apporte son assistance aux professionnels chargés de commercialiser les contrats. Il ou elle suit les résultats d'exploitation et l'évolution des réserves financières de l'entreprise.
Si dérives, il faut en rechercher les causes et les corriger.
Compétences Requises
Experts de haut niveau, les actuaires possèdent des connaissances pointues en mathématiques, statistiques, finances et probabilités. Ils s'appuient également sur de solides bases en droit, économie, gestion et fiscalité des assurances notamment.
Leur maîtrise des logiciels, programmes informatiques et bases de données leur permettent d'effectuer toutes sortes de simulations, modélisation et présentations compréhensibles pour les décideurs.
Dans le but de recueillir une énorme quantité d'informations, l'actuaire doit organiser ses recherches avec soin, parfois en collaboration avec des data scientists lorsqu'il s'agit de récupérer des données diverses.
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Pour donner un sens aux chiffres, l'actuaire doit prendre du recul et le temps de la réflexion. Esprit d'analyse et de synthèse sont indispensables en plus de la rigueur.
Des aptitudes à diriger une équipe, à communiquer et à négocier sont nécessaires pour évoluer. Les résultats de ses analyses doivent être formulées clairement, à l'écrit comme à l'oral, parfois en anglais.
Un travail d'équipe est essentiel, car le travail des actuaires permet de prendre des décisions stratégiques, souvent lourdes de conséquences. Il n'est pas simple d'anticiper les risques de demain dans une société en bouleversement.
L'Actuariat dans la Finance
Traditionnellement embauchés par des sociétés d'assurances, les actuaires investissent de plus en plus la banque, la finance ou l'industrie, où leur expertise est recherchée, par exemple pour la conception et la mise en oeuvre des politiques et procédures visant à atténuer les risques dans les différents aspects de leur activité.
Aujourd’hui, environ 80 % d’entre eux en France travaillent dans l’assurance, contre environ 15 % seulement dans la finance.
L’accroissement des risques dans tous les domaines, parallèlement, accroît naturellement le champ d’action des actuaires.
Compétence qui en recouvre plusieurs, liées et très appréciées : la capacité de modélisation du risque et la capacité d’établir des scénarios.
De ce fait, là où les gestionnaires d’actifs, dont le métier est plutôt de faire des investissements - ce qui suppose une forme de pari -, seraient enclins à rester sur un ou deux scénarios, les actuaires auront tendance à prendre en compte une palette beaucoup plus large de scénarios envisageables.
Les compétences des actuaires en matière de modélisation sont tout aussi reconnues, alors que dans ce domaine les gestionnaires d’actifs sont très mal armés.
Les modèles jouent un rôle de plus en plus important dans la gestion d’actifs et il est important de savoir évaluer et gérer ces risques de modèles, qui sont de deux ordres : d’une part, le risque que le modèle soit mal construit, d’autre part, le risque que le modèle soit correct mais que son utilisateur ne le comprenne pas et/ou ne l’utilise pas à bon escient.
Paradoxalement, la mise en place de Solvabilité II et l’arrivée des actuaires aux fonctions clés ont accru leur visibilité dans l’univers de la finance, où ils apparaissent plus que jamais comme « les gardiens du temple du risque ».
Spécialistes du risque, les actuaires ont un autre atout dans leur manche : « Un bon actuaire est quelqu’un qui a été élevé dans la préoccupation de la durée de l’échelle temps », souligne ainsi François Delavenne.
Si bien que les actuaires sont mieux qualifiés que les gestionnaires pour aborder toutes les problématiques de financement à long terme, que l’on exprime aujourd’hui sous divers vocables : RSE, gestion durable…
Cette connaissance du métier des assureurs fait aussi partie des atouts que l’on reconnaît aux actuaires gestionnaires d’actifs : « Quand ils vont vendre une solution financière à une institution comme une compagnie d’assurances ou une mutuelle, l’avantage des actuaires est qu’ils parlent le même langage que leurs clients », reconnaît Christophe Couturier.
Ce qui est vrai pour les problématiques actif/passif, d’ailleurs, l’est tout autant pour ce qui est de l’environnement réglementaire des assureurs, et ce alors que les ingénieurs financiers, de leur côté, ne possèdent que rarement la maîtrise de la réglementation.
Outre leur connaissance de la réglementation et de l’environnement juridique, les actuaires peuvent opposer aux gestionnaires leur code de déontologie, véritable garde-fou face aux errements de certains traders, et les normes actuarielles.
Les comportements ne sont pas tout à fait les mêmes quand on appartient à une profession organisée et que l’on risque de perdre son titre et sa fonction si on ne respecte pas les règles.
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Évolution du Métier et Formation
La transformation digitale de l’assurance et le développement de nouvelles technologies, telles que l’Intelligence Artificielle (IA), le Machine Learning, le Deep learning ou la Data science, bouleversent la fonction actuarielle depuis une dizaine d’années.
Ces outils permettent de collecter une plus grande quantité de données pour nourrir et améliorer les modèles actuariels et la gestion du risque en assurance, gérer plus efficacement les risques émergents (cyber risques), mais aussi faciliter le travail des actuaires en les libérant de certaines tâches chronophages et à faible valeur ajoutée.
L’émergence de nouvelles technologies et normes fait évoluer les besoins en formation des actuaires. Pour les actuaires déjà en activité, les compagnies d’assurance proposent donc des programmes de formation en interne pour développer ces compétences.
Adaptation aux Normes : Solvabilité II et IFRS 17
Depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne Solvabilité II en 2016, les compagnies d’assurance et de réassurance des pays membres de l’Union Européenne doivent désormais mieux adapter leurs fonds propres aux risques encourus dans leur activité.
Elles sont contraintes de justifier d’un montant de capital minimum (ou marge de solvabilité) afin de garantir leurs engagements à l’égard de leurs clients et de mieux faire face aux aléas inhérents au marché de l’assurance.
De son côté, la norme IFRS 17 vise à assurer qu’une entité fournit les informations pertinentes pour évaluer l’impact des contrats d’assurance sur sa position financière, sa performance financière et ses flux de trésorerie.
Opportunités de Carrière
Les besoins en actuaires augmentent régulièrement. Si 49% des actuaires exercent dans les assurances, cette proportion a tendance à baisser, au profit du conseil (18%), et surtout de la banque-finance (11%).
On leur demande de plus en plus de maîtriser l’anglais pour travailler dans des grands groupes et d’avoir de bonnes notions de droit, d’économie, de finances.
Souvent, l'actuaire débute par des missions de conseil ou d'études techniques. Après 3 ans en moyenne, on peut passer chargé (e) d'études et, en général, il ne faut pas plus de 5 ans pour occuper des fonctions d'encadrement (animation d'une équipe de techniciens et de chargés d'études) ou se spécialiser dans le risk ou asset management par exemple.
À partir de 3300 euros brut par mois. Les actuaires disposent d’expertises de plus en plus recherchées par la gestion d’actifs. Une tendance qui n’a pas échappé aux écoles et aux dispositifs de formation continue, qui renforcent leurs cursus pour doter leurs élèves des meilleurs atouts.
Un job en orL'actuariat offre de bons salaires et de belles perspectives de carrière.
| Secteur | Pourcentage |
|---|---|
| Assurances | 49% |
| Conseil | 18% |
| Banque-Finance | 11% |
| Autres | 22% |
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