Comment analyser un tableau de financement : Guide complet

Le tableau de financement est un outil de gestion essentiel pour toute entreprise. Il permet d'analyser les variations de trésorerie et de patrimoine d'une entreprise sur une période donnée. Alors, comment vous y prendre concrètement pour élaborer ce document ? Grâce à cet article, mais aussi notre modèle de tableau de financement Excel à télécharger, devenez incollable sur le sujet.

Qu'est-ce que le tableau de financement ?

Outil plus qu'utile pour faire sa comptabilité soi-même, le tableau de financement est un document comptable dont l’objectif est le suivant : faire état de l’origine de la variation du patrimoine d’une entreprise entre deux dates. Le tableau de financement, également appelé tableau emploi-ressources, s’établit à la fois à partir d’éléments à long terme et à court terme. Un plan de financement est prévisionnel (alors que le tableau de financement est rétrospectif).

Par conséquent, il s’établit dans le cadre de la création ou de la reprise d’une entreprise, dans le but d’évaluer la rentabilité du projet, mais aussi de solliciter des emprunts.

Quel est le but du tableau de financement ?

Document précieux, le tableau de financement contient nombre d’informations financières indispensables au pilotage de l’entreprise. Grâce au tableau de financement, l’entrepreneur sait si l’entreprise est en mesure ou non d’autofinancer ses besoins. Le document permet aussi de déterminer si l’entreprise dispose d’assez de ressources pour couvrir les dépenses. Autrement dit, le document permet d’estimer la capacité à créer de la richesse. En plus de contribuer à la valorisation de l’entreprise, il peut être utilisé pour évaluer l’intérêt financier d’un projet.

En effet, il donne une vision claire sur la solidité de ce dernier. Il est ainsi possible de se servir du tableau de financement pour étudier la solidité financière de l’entreprise ou un projet de développement d’activité.

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Plus en détails, voici les bénéfices de faire un tableau de financement :

• Comprendre le flux d'entrées et sorties d'argent
• Constater si l'entreprise a les ressources pour couvrir ses dépenses
• Prendre des décisions pour assurer le financement de besoins futurs

Comment faire un tableau de financement ?

Pour l'établissement du tableau de financement, il faut d'abord choisir la période concernée, puis rassembler plusieurs documents comptables (compte de résultat, annexe, bilan comptable). Dans ces documents, il faudra conserver des chiffres significatifs pour la performance et les flux financiers dans votre entreprise (augmentation des capitaux propres, emprunts, dettes fournisseurs, ressources durables...) qui offriront une vision claire de votre situation.

Concrètement, on se concentrera sur ces grandes catégories :

• Les immobilisations corporelles et incorporelles brutes
• Les immobilisations financières
• Les passifs et actifs circulants

On parle d'un tableau de financement, mais en réalité, il se divise en 2 tableaux. On fait état dans un premier tableau des ressources stables, et dans un deuxième tableau des variations de l'actif circulant pour la variation positive ou négative du FRNG (fond de roulement net global).

Premier tableau : Ressources et emplois stables

Ce premier tableau illustre le poids des emplois stables sur le fond de roulement, d'où vont découler les ressources stables. On y mesure donc les sources de financement et de dépense, à long terme. Visuellement, le tableau est divisé en quatre colonnes pour faire ce constat :

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• Les emplois stables
• Les montants liés à ces emplois
• Les ressources stables
• Les montants liés à ces ressources

Définition des emplois stables

Les emplois en comptabilité représentent l'actif (non-circulant) d'une entreprise. Lorsqu'on parle d'emplois stables, il s'agit d'éléments durables qui font partie du patrimoine de l'entreprise. On y compte par exemple :

• Les brevets
• Les terrains
• Le fond de commerce (matériel, clientèle, local...)

En résumé, ce sont les immobilisations corporelles, incorporelles, et financières qui sont là pour durer dans la vie de votre entreprise.

Définition des ressources stables

Les ressources stables sont les moyens de financement à long terme de l'entreprise qui permettent de garantir l'exploitation. On y retrouve :

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• Les capitaux propres (dont apports aux associés)
• Les amortissements
• Les dettes à long terme (emprunts)
• Les provisions

Dans cette partie du tableau, vous pouvez calculer votre CAF : capacité d'autofinancement. Il suffit d'additionner résultat de l'exercice, et dotations aux amortissements. Ces ressources stables font partie du passif de l'entreprise.

La variation du fond de roulement net global

Ce premier tableau vous permet aussi de calculer la variation du fond de roulement net global. On obtient le montant en soustrayant : emploi stables - ressources stables. Si le résultat est négatif, il est inscrit dans la partie "ressources", s'il est positif, il est inscrit dans la partie "emplois" puisque vos ressources couvrent le financement de ces emplois.

Second tableau : Variations de l'actif circulant

Le deuxième tableau se concentre sur les fonds circulants. On y détaille les variations de l'actif et du passif, pour calculer les délais de paiement et les avances de fonds. Si la variation d'un élément de l'actif est positive, c'est un besoin de financement. Si elle est négative, c'est un dégagement de ressources. Pour la variation d'un élément du passif, c'est simplement l'inverse : si elle est positive, c'est un dégagement de ressources, et si négative, un besoin de financement.

Ce deuxième tableau se divise en plusieurs parties : variation d'exploitation, variation hors-exploitation, et variation de trésorerie.

La variation d'exploitation

Dans cette partie, on calcule :

• La variation du besoin en fond de roulement net global
• La variation d'actifs d'exploitation (créances clients, encours de valeurs brutes...)
• Les dettes d'exploitation (dettes fournisseurs, avances sur commande...)

La variation hors exploitation

Ici il s'agit de calculer les variations des :

• Créditeurs (dettes fiscales, fournisseurs d'immobilisations...)
• Débiteurs (créances, valeurs mobilières de placement, éventuels écarts de conversion...)

Dans cette partie, il faudra aussi ajouter le Besoin en fond de roulement hors exploitation. L'opération est simple : emplois - ressources hors exploitation.

La variation de trésorerie

La variation de trésorerie est celle des :

• Disponibilités (les postes banques, caisse et chèques postaux)
• Soldes créditeurs des banques

Trésorerie nette

Analyse de l'équilibre financier et risque de l'effet de ciseaux

Selon la règle de l’équilibre financier, les emplois stables doivent être financés par des ressources stables, on parle d’équilibre financier lorsque les investissements à long terme est couvert par les financements à long terme. Mais juste le respect de l’équilibre financier ne protège pas l’entreprise des risques de difficultés. Une étude dynamique des FRNG et BFR, par le tableau de financement, permet de contrôler et d’anticiper des risques de déséquilibre.

Lorsque l’entreprise développe fortement son activité, son excédent brut d’exploitation (EBE) va nécessairement augmenter de manière proportionnelle par rapport au chiffre d’affaires. Dans le même temps, pour faire face à cette hausse d’activité, l’entreprise va devoir augmenter ses dépenses (matières premières, stocks, etc). Le risque est alors de voir le BFR croître plus rapidement que l’EBE ce qui peut entraîner d’importants déséquilibres de trésorerie, voire des difficultés. C’est le risque de croissance. Pour le maîtriser, le chef d’entreprise doit donc veiller à ce que le BFR et l’EBE ne se recoupent pas, et que l’EBE reste supérieur au BRF.

Le tableau de financement met en évidence l'ensemble des flux financiers entre les masses critiques du bilan, ce qui permet à l'entreprise de connaître et d'anticiper l'évolution de sa structure financière.

Pendant la période d’accroissement de l’activité, l’EBE, qui traduit la richesse créée par l’entreprise, augmente en principe proportionnellement au CA. L’EBE est un flux de trésorerie, base de calcul de la capacité d’autofinancement (CAF), elle-même élément du FRNG. Cependant, lorsque l’activité de l’entreprise augmente, le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente aussi.

En effet, l’augmentation des ventes entraîne une augmentation des créances et des stocks, une augmentation des achats et des dettes fournisseurs.

Si l’augmentation du BFR est plus importante que l’augmentation de l’EBE, la trésorerie se dégrade car la richesse supplémentaire apportée par l’accroissement de l’activité est engloutie dans les variations de stocks, créances ou dettes.

On dit que l’entreprise subit un effet de ciseaux. Le tableau de financement fournit des informations financières essentielles du point de vue de la viabilité de l’entreprise, et complémentaires par rapport aux informations données par le bilan et le compte de résultat.

Téléchargez votre tableau de financement Excel

Pour vous accompagner dans l’élaboration de votre tableau de financement, nous avons mis à disposition un modèle gratuit. Il ne vous reste plus qu’à le télécharger et à le remplir avec vos propres données !

Tableau de financement : un outil de pilotage précieux

Le tableau de financement est un document de synthèse réalisé pour faire état de la situation comptable d'une entreprise sur un exercice comptable complet ou une période concernée. Cela permet de constater les variations de trésorerie, flux financiers, de l'acquisition d'immobilisations aux emprunts en passant par les actifs d'exploitation.

En fait et pour résumer, le tableau de financement est une photographie des flux financiers de votre entreprise pour l’exercice comptable écoulé. Pour le bâtir, vous devrez « retraiter » les postes du bilan en emploi (le côté gauche du tableau) et en ressources (le côté droit). Dans sa première partie, le tableau de financement va s’intéresser, tout particulièrement, aux postes comptables à long terme. Il a pour objectif principal, de fournir au dirigeant une vision patrimoniale de son entreprise au-delà de l’aspect purement financier.

Le tableau de financement est obtenu à partir des retraitements de certains postes du bilan comptable. Cette première partie va permettre de calculer la Variation de Fonds de Roulement Net Global à partir du retraitement du haut du bilan de votre entreprise.

Les besoins (ou emplois) du tableau de financement sont constitués essentiellement par 3 grands postes. Vous les reconnaîtrez facilement car ce sont des postes générant, dans le haut de votre bilan, un décaissement.

• Les acquisitions d’immobilisations : ce sont les investissements acquis, durant l’année, par l’entreprise. Ces immobilisations regroupent les biens corporels, incorporels et financiers. Chacune de ces immobilisations doit apparaître pour son montant réel au moment de l’achat. Vous trouverez ces immobilisations dans les comptes de la classe 2 de votre comptabilité.
• Les remboursements des emprunts : il s’agit, pour ce poste, de prendre en compte le remboursement des emprunts. Vous devrez généralement retraiter les débits de vos comptes 164. Attention, lorsque l’on parle de remboursement d’emprunt, il faut comprendre, uniquement, la part de capital que vous avez remboursé durant l’exercice comptable étudié.
• Les remboursements des comptes courants d’associés : Ces sommes, normalement prévues par les conventions d’associés, doivent être prises en compte car il s’agit bien d’un décaissement au niveau de votre société. Les comptes concernés sont généralement les comptes 455 et 457.

Comme pour les emplois, les ressources nécessitent de retraiter certains postes de votre bilan. Ces ressources sont au nombre de 4. Il s’agit, principalement, des apports au capital des associés, des emprunts, des cessions d’immobilisations et de la capacité d’autofinancement (CAF).

• Les apports au capital des associés : On les retrouve principalement au moment du versement du capital social lors de la création de la société ou lors d’une augmentation de capital. Le compte concerné est le compte 101.
• Les emprunts : Un emprunt souscrit durant l’année est une ressource durable. Il est pris en compte pour sa valeur nominale c’est-à-dire la somme initialement empruntée. Cette somme constitue bien un « apport financier » à votre société.
• Les cessions d’immobilisations : Ces cessions transitent généralement par les comptes 775 (Produits des Cessions d’Eléments d’Actifs).
• La capacité d’autofinancement (CAF) : La CAF est calculée en ajoutant au résultat net de l’exercice, les dotations aux amortissements.

Si cette variation est positive, vous la noterez dans la partie de gauche (les emplois). Normalement, vous devriez dégager une variation positive.

Généralement, c’est à partir de ce tableau emploi/ressource que l’expert-comptable tire le plan de financement prévisionnel de l’entreprise. Ne négligez pas ce tableau de gestion car il vous aidera à comprendre le circuit financier à l’intérieur de votre entreprise. De plus, il est généralement fourni, par votre expert-comptable, en annexe de votre bilan.

Tableau récapitulatif des éléments du tableau de financement

balises: #Financ

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