Qu'est-ce que le Conseil en Corporate Finance : Définition et Enjeux

La finance d'entreprise, ou corporate finance, est un domaine central pour la gestion stratégique des entreprises. Elle englobe toutes les décisions financières et stratégiques prises par une entreprise pour maximiser sa valeur pour les actionnaires tout en assurant une croissance durable et une gestion efficace des risques. Dans cet article, nous allons définir la finance d'entreprise, ses objectifs et enjeux. Nous explorerons son importance pour la santé des entreprises et les tendances actuelles qui façonnent ce domaine en constante évolution. Enfin, nous verrons comment les professionnels de la finance d'entreprise appliquent ces principes dans des situations concrètes.

QUEL MÉTIER EN FINANCE VOUS CONVIENT LE MIEUX ?

Définition de la Corporate Finance

La finance d’entreprise comprend toutes les activités financières qu’une société va mettre en place pour atteindre ses objectifs financiers et stratégiques. Cela inclut principalement la gestion financière, le diagnostic et la prise de décision stratégique au sein de l’entreprise comme les stratégies de fusion et d’acquisition (M&A). Contrairement à la finance de marché qui explore des opportunités d’investissement dans des actifs divers, tels que les actions, les obligations et les produits dérivés.

Les Quatre Piliers Fondamentaux de la Corporate Finance

La corporate finance se base sur 4 piliers fondamentaux :

Gestion des Investissements: Cela consiste à évaluer et analyser les opportunités d’investissement et à allouer les ressources de manière optimale pour maximiser la rentabilité. Les outils comme le taux de rendement interne (TRI), la valeur actuelle nette (VAN) et le délai de récupération sont utilisés pour évaluer la viabilité des projets. La gestion des investissement aide les dirigeants à prendre des décisions stratégiques concernant les investissements (choix des projets), le financement (modes de financement), et la gestion quotidienne.
Structuration du Capital: Il s’agit de déterminer l’équilibre optimal entre la dette et les capitaux propres pour minimiser le coût du capital tout en maximisant la valeur de l’entreprise. Cette décision englobe également la levée de fonds via des émissions d’actions, des obligations, et le financement participatif.
Gestion de la Trésorerie: Cela inclut la prévision des flux de trésorerie futurs, l’optimisation du fonds de roulement et le placement des excédents de trésorerie dans des instruments financiers à court terme pour générer des revenus supplémentaires.
Fusions et acquisitions (M&A): Ces stratégies sont utilisées pour la croissance et la diversification des entreprises. Elles impliquent une évaluation approfondie des entreprises cibles, une planification minutieuse et une intégration post-acquisition efficace.

L'Importance de la Finance d'Entreprise dans la Stratégie Globale

La finance d’entreprise est cruciale pour la santé globale et la durabilité des entreprises.

Les équipes Blue Partners Finance, filiale M&A du groupe Baker Tilly, vous appuient dans le cadre de vos opérations en capital, en France et à l’international. Vous envisagez une opération de croissance externe ou de cession et vous souhaitez une expertise indépendante sur la valorisation de la cible ou de l’entité cédée ? Vous avez besoin d’estimer ou ré-estimer vos actifs matériels et immatériels ? Vous souhaitez valoriser un management package ? Vous devez rédiger une formule de valorisation dans votre pacte d’associés ? Notre équipe est là pour vous accompagner et peut intervenir dans un contexte national ou international. Contentieux relatifs aux Share Purchase Agreements (SPA).

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Parce que notre accompagnement ne s’arrête pas à la signature de l’acte de vente, nos équipes vous apportent leur conseil et leur soutien à la création de valeur en phase de post-acquisition.

Notre filiale, CROISSANCE PARTENAIRES, agréée conseil en investissements financiers par l’Autorité des Marchés Financiers, est une banque d’affaires dédiée aux missions de conseil en fusions & acquisitions et corporate finance. CROISSANCE PARTENAIRES intervient auprès d’une clientèle très diversifiée en terme de secteur d’activité, composée à 60% de PME / ETI et à 40% de grands groupes français ou internationaux (CA supérieur à 1,5Md€) qu’elle accompagne dans leurs opérations de taille moyenne. Notre objectif est d’accompagner les entreprises dans leurs choix stratégiques, notamment en matière de cession, acquisition, levée de fonds ou encore opérations à effet de levier. Notre approche unique vous assure une prestation de conseil haut-de-gamme, basée sur une parfaite compréhension de vos objectifs et une vision claire de votre environnement économique. Nous intervenons également dans le cadre de situations spéciales pour accompagner les restructurations de groupe.

Les Métiers en Corporate Finance

Il existe de nombreux métiers en Corporate Finance. Ces métiers intéressent beaucoup les étudiants et attirent de nombreux candidats. Cependant, ces métiers en Corporate Finance sont souvent mal connus et les candidats ne se préparent pas souvent de manière très efficace aux entretiens, qui sont pourtant très sélectifs !

Voici une revue des principaux métiers en Corporate Finance :

Banquier M&A: Le M&A est peut-être le plus connu et sélectif. Le banquier M&A est un intermédiaire entre un acheteur et un vendeur dans le cadre d’une transaction financière. C’est un tiers à l’opération qui conseille le vendeur (mandat sell-side) ou l’acheteur (mandat buy-side) à chaque étape de la transaction. Les entretiens sont particulièrement techniques. Il faut de solides connaissances en Corporate Finance (comptabilité, EqV-EV Bridge, valorisation, etc.) mais aussi une bonne maîtrise des process M&A. Les process de recrutement sont généralement composés d’au minimum 2 tours, avec un premier tour très technique et un second axé sur le fit. Ce process peut aussi être complété par des tests en ligne.
Professionnels de l’ECM: Les professionnels de l’ECM conseillent les entreprises qui cherchent un financement en actions sur les marchés financiers. Comme pour le DCM, les équipes ECM sont généralement une division au sein des banques universelles. Elles font le lien entre l’entreprise cliente qui cherche un financement et les investisseurs qui vont la financer. L’IPO, l’augmentation de capital et la vente d’un bloc d’actions sont des opérations courantes. Les équipes ECM conseillent d’abord l’entreprise (valorisation, prospectus, road show, etc.).
Professionnels du DCM: Les professionnels du DCM conseillent les entreprises qui souhaitent se financer avec de la dette sur les marchés financiers. Les équipes DCM travaillent généralement au sein des grandes banques universelles (Goldman Sachs, J.P. Morgan, Deutsche Bank, etc.). Leur rôle est de faire le lien entre l’entreprise cliente qui cherche un financement et les investisseurs qui peuvent la financer. Le plus souvent, le produit classique du DCM est l’obligation, qui est émise par l’entreprise cliente et souscrite par les investisseurs sur les marchés financiers.
Leveraged Finance: Le Leveraged Finance a un lien très étroit avec le Private Equity. Les équipes Leveraged Finance travaillent au sein des grandes banques universelles (BNP Paribas, Société Générale, etc.). Concrètement, les fonds d’investissement font appel à ces équipes pour souscrire de la dette dans le cadre de leurs opérations LBO.
Private Equity: Le Private Equity (Capital Investissement en français) consiste à investir au capital des sociétés non cotées. Les entreprises ciblées ont déjà atteint un stade de maturité. L’investissement est donc peu risqué. Le fonds de PE prend une participation minoritaire ou majoritaire et accompagne l’entreprise dans son développement pendant une période relativement courte (entre 5 et 7 ans). Les entretiens en Private Equity sont relativement similaires à ceux en M&A.
Venture Capital: Le Venture Capital (Capital Risque en français) consiste à investir au capital d’entreprises non cotées qui sont en phase de création ou au tout début de leur développement. En effet, ces entreprises ont souvent besoin de capitaux importants pour financer le démarrage de leur activité ou de leur croissance. C’est là que le VC intervient. Premièrement, les fonds de VC financent ces entreprises prometteuses. Deuxièmement, ils les conseillent et les accompagnent dans leur développement.
Transaction Services: Les professionnels du Transaction Services sont généralement regroupés dans un département spécifique au sein des grands cabinets d’audit (Big 4) ou dans des cabinets spécialisés en conseil financier (ex : Accuracy). Ils interviennent dans un cadre transactionnel (une opération M&A) à un moment très précis du process (la phase de due diligence). Leur rôle consiste à analyser l’ensemble des risques comptables et financiers de l’entreprise à vendre puis de rédiger (quand ils conseillent le vendeur) ou challenger (quand ils conseillent l’acheteur) un rapport de due diligence financière. Au-delà de l’analyse des risques, le rapport contient souvent plusieurs retraitements sur les principaux agrégats financiers de l’entreprise, tels que l’EBITDA, la dette financière nette ou le BFR.
Audit: Il faut distinguer les différents types d’audit. D’abord, l’audit interne et l’audit externe. L’audit interne se réalise en interne et se rapproche donc du contrôle de gestion. L’audit externe est une analyse indépendante réalisée par un commissaire aux comptes. Ensuite, l’audit légal et l’audit contractuel. L’audit légal est défini par la loi et réalisé par un commissaire aux comptes qui a pour objectif de certifier les comptes de l’entreprise. En revanche, l’audit contractuel se réalise sur demande de l’entreprise pour répondre à un contexte particulier, par exemple une due diligence dans le cadre d’une opération M&A.
Analyse Crédit: Le métier s’exerce au sein d’une banque de détail (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, etc.). Il s’agit pour le banquier d’analyser les demandes de crédit des clients de la banque (particuliers ou entreprises) et d’évaluer les risques à leur accorder le prêt. Pour les entreprises, cette évaluation repose sur une analyse financière détaillée de la société à partir de ses états financiers historiques et du Business Plan sur les prochaines années.
Contrôle de Gestion: C’est de l’audit interne. Concrètement, le contrôle de gestion consiste à suivre la performance opérationnelle de l’entreprise et s’assurer que cette performance est en adéquation avec la stratégie préétablie. Il mesure en temps réel la performance de l’entreprise pour s’assurer de l’utilisation optimale de ses ressources. D’abord, le contrôle de gestion permet d’acquérir des connaissances et compétences qui sont très utiles dans d’autres métiers en Corporate Finance. Ensuite, il est au cœur des opérations d’une entreprise. Le stagiaire est très exposé à différents départements et pourra avoir une vue d’ensemble de son fonctionnement. Enfin, le contrôle de gestion est étroitement lié à la stratégie de l’entreprise.

Finance de Marché vs Corporate Finance : Quelles Différences ?

Lorsque l’on s’oriente vers une carrière en finance, une question cruciale se pose très vite : faut-il viser la Finance de marché ou la Corporate finance ? Ces deux grandes familles de la finance offrent des métiers prestigieux, exigeants et très recherchés par les étudiants d’écoles de commerce et d’ingénieurs.

La Corporate Finance (ou Finance d’entreprise) couvre les métiers qui aident les entreprises à se financer, investir, croître ou se restructurer.

La Finance de marché peut être plus rémunératrice à court terme. Cependant, une large partie du salaire provient du bonus, qui est par nature variable en fonction de la performance de l’institution et du professionnel. Par exemple, les postes en Sales, Trading ou Structuring, en particulier dans les banques anglo-saxonnes ou à Londres, peuvent offrir des packages dépassant les 100 000€ annuels dès la première année de CDI. Cette rémunération est liée à la performance du desk, du marché, et parfois individuelle. En Corporate Finance, les salaires d’entrée sont plus modérés, mais restent très compétitifs dans certains métiers. Par exemple, un analyste M&A peut viser un package annuel autour de 60 000€ à 90 000€ en début de carrière, avec des bonus qui augmentent sensiblement à partir de la deuxième ou troisième année. Les stages, eux, tournent autour de 2 000 à 3 500€ brut par mois dans les grandes banques américaines (Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, etc.) ou les boutiques d’élite (Lazard, Rothschild & Co, Messier & Associés, etc.). Cela dit, la progression salariale en Corporate Finance peut être très rapide pour les profils performants, notamment en Private Equity, où les rémunérations explosent après quelques années grâce au Carried Interest. A moyen terme, les écarts se réduisent.

La finance de marché conviendra aux profils passionnés par l’actualité économique, à l’aise avec la pression et les marchés en direct et attirés par des environnements très compétitifs et codifiés. Dans tous les cas, ces deux mondes sont prestigieux et exigeants.

Que vous vous orientiez vers la Finance de marché ou vers la Corporate finance, une chose est sûre : ces deux univers exigent une préparation solide et ciblée.

Conseils pour Réussir dans la Corporate Finance

Les métiers en Corporate Finance sont très pertinents à la sortie de l’école, à la fois pour apprendre et avoir un tremplin pour la de votre carrière. Mais les process de recrutement sont compétitifs. Pour les préparer au mieux, Training You est une plateforme de préparation en ligne aux entretiens en Corporate Finance.

Voici quelques conseils pour vous aider à décrocher un stage ou un CDI dans les secteurs les plus sélectifs de la finance :

M&A: Il faut de solides connaissances en Corporate Finance (comptabilité, EqV-EV Bridge, valorisation, etc.) mais aussi une bonne maîtrise des process M&A.
ECM: Les entretiens en ECM exigent des connaissances financières solides et une parfaite maîtrise des financements en actions (IPO, augmentation de capital, etc.).
DCM: Pour les préparer au mieux, il est conseillé de suivre un cours de DCM.
Leveraged Finance: Approfondir vos connaissances en Leveraged Finance.
Private Equity: Décrocher un stage en Private Equity demande une attention particulière lors de votre préparation.
Venture Capital: Il est primordial d’avoir de solides connaissances financières (comptabilité, valorisation) mais aussi une bonne connaissance de l’écosystème startup (levées de fonds, table de capitalisation, etc.). De plus, la maîtrise du secteur d’activité dans lequel investit le fonds sera très important.
Transaction Services: Pour les entretiens, il est plus que nécessaire de maîtriser les états financiers ainsi que les principaux retraitements comptables puisqu’il n’est pas rare d’avoir des cas pratiques en entretien dans le but de valider vos connaissances.
Audit: Pour les entretiens, vous devez avoir de connaissances solides en comptabilité ainsi que de bonnes bases en droit. A noter que lorsque vous postulez en audit, il est nécessaire de faire un travail de recherche sur les différences entre les cabinets, en particulier entre les membres du Big 4 qui sont Deloitte, EY, KPMG et PwC.
Analyse Crédit: Vous devez être très à l’aise en comptabilité. En effet, il n’est pas rare que les recruteurs vous demande de réaliser une analyse financière à partir d’états financiers et même extra-financiers d’une entreprise.
Contrôle de Gestion: Si vous n’avez pas encore beaucoup d’expérience en finance, le contrôle de gestion sera une excellente porte d’entrée ! Et cela vous permettra d’accéder ultérieurement à des postes qui se rapprocheront davantage peut-être de votre projet professionnel.

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