Formation CFA (Chartered Financial Analyst) : Guide Complet

Dans le monde de la finance, qui est toujours plus compétitif et exigeant, il est important de posséder des qualifications et des compétences reconnues pour se démarquer. L'une des certifications les plus prestigieuses dans ce domaine est le Chartered Financial Analyst (CFA). Une formation de la thématique CFA (Chartered Financial Analyst) vous permet d’obtenir le certificat CFA qui est devenu un prérequis à l’embauche pour tous ceux qui veulent faire carrière au sein des places financières internationales.

Le CFA est un programme de certification professionnelle pour les analystes financiers, géré par le CFA Institute. En finance, cette certification est considérée comme une des plus exigeantes et respectées. En finance, le CFA est reconnu dans le monde entier comme un gage d'excellence. Il offre des opportunités de carrière internationales. Le CFA vous donne un avantage concurrentiel sur le marché du travail ainsi que de meilleures perspectives de carrière.

Structure du Programme CFA

Le programme CFA se décompose en trois niveaux d'examens. La formation CFA est divisée en 3 niveaux. Il couvre une vaste gamme de sujets liés à la finance, tels que l'économie, l'éthique, la finance d'entreprise, l'analyse financière et la gestion de portefeuille.

Niveau 1

Le niveau 1 du CFA est axé sur la compréhension des bases du métier d'analyste financier. Le niveau 1 du CFA permet de maîtriser les principaux outils financiers : méthodes quantitatives (calculs actuariels et statistiques), micro et macroéconomie et analyse des états financiers en appliquant les principaux standards internationaux. Ces outils sont utilisés en finance d’entreprise à travers des problématiques de financement de projets et de coût du capital.

Ils servent également à évaluer des actifs simples : actions, obligations et actifs alternatifs tels qu’immobilier, private equity, matières premières et hedge funds. Concernant les produits dérivés, l’accent en niveau 1 est mis sur la connaissance de leurs caractéristiques et l’organisation des marchés des futures et des options. Sont également décrits les différents profils, objectifs et contraintes des investisseurs institutionnels et privés ce qui permet d’introduire la théorie du portefeuille (MEDAF) et la gestion patrimoniale.

Niveau 2

Le niveau 2 se concentre sur les techniques d'analyse avancées. Vous approfondissez vos connaissances de l'économie, des méthodes quantitatives, et de l'analyse financière. Le programme du niveau 2, centré sur l’évaluation d’actifs structurés et complexes, inclut l’étude d’outils plus sophistiqués. Sont au programme en statistiques les séries temporelles et en analyse financière le retraitement des états financiers dans des contextes de fusion, d’acquisition, de consolidation ou de retraitement du hors bilan.

L’analyse crédit, récemment mise à jour dans le programme suite à la crise des subprimes, est approfondie. Sont présentés les différents modèles de construction de courbe des taux et l’optimisation de la structure du capital d’une société. L’évaluation concerne les actifs complexes, comme les produits structurés ou dérivés en utilisant les modèles Binomial, Black and Scholes, Residual income, EVA ou Simulation de Monte Carlo. La théorie du portefeuille est approfondie à travers l’utilisation des modèles multifacteurs et l’optimisation de l’allocation d’actif en utilisant le ratio d’information.

L’éthique est toujours partie intégrante du programme et met l’accent sur les analystes et la gouvernance d’entreprise. En 4 heures 30, les candidats doivent répondre à 90 questions de type QCM regroupées en une quinzaine d’études de cas (item sets), suivies chacune de 4 à 6 questions. Un score minimum est établi tous les ans, un score supérieur ou égal à 70% garantit le succès.

Niveau 3

Le niveau 3 traite de la gestion de portefeuille et de la planification financière. Le programme du niveau 3 se décline autour du processus de gestion. Sont étudiés les objectifs et contraintes typiques des différents types d’investisseurs : particuliers, fonds de pension, fondations, compagnies d’assurance vie et IARD ou banques afin de construire des polices d’investissement cohérentes.

Après la formulation de prévisions économiques, permettant d’estimer le couple rendement risque des différentes classes d’actifs, une allocation d’actif optimale est définie en utilisant et en combinant différentes approches. En fonction du type de gestion, indexation ou gestion active, on construit une réponse à la problématique définie dans la police d’investissement en ALM ou en gestion Asset-only. Les candidats apprennent à construire, à monitorer et à rééquilibrer les portefeuilles en mettant en place la meilleure exécution. Ils doivent ensuite être capables d’attribuer et de présenter leurs performances en format GIPS.

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Le Portfolio Management Pathway met l’accent sur des sujets de gestion de portefeuille, comme l’allocation d’actifs, l’optimisation de portefeuille, et la gestion des risques. Le Private Wealth Management Pathway est dédié à la gestion patrimoniale. Le programme est conçu pour les professionnels qui souhaitent se spécialiser dans la gestion de patrimoine privé, en se concentrant sur les besoins uniques des clients individuels fortunés (High Net Worth Individuals) et des familles.

L’examen de 4 heures 30 est organisé 2 fois par an en février et en Août. Il consiste en une dizaine de question de type ESSAY, et de 45 questions de type QCM regroupées en 10 études de cas, suivies chacune de 4 à 6 questions. Le score minimum est également calculé tous les ans, et un score de 70% garantit le succès.

L'examen CFA : "Un programme exigeant et varié"

Préparation aux Examens CFA

La préparation pour les examens CFA demande du temps et de l'organisation. Le CFA Institute fournit des manuels officiels et des ressources en ligne pour vous aider à vous préparer aux examens. Des organismes de formation proposent des cours portant sur le programme CFA - au coût généralement non négligeable. Il est préconisé de choisir une formation en fonction de votre profil, de vos besoins et de vos disponibilités.

Vous pouvez consulter dans la liste ci-dessous des offres de formation en France pour les formations CFA. Voici quelques types de ressources disponibles :

Les formations en ligne
Les formations en présentiel
Ressources gratuites et payantes

Kaplan Schweser offre une alternative et notamment une synthèse du curriculum tout en parvenant à en restituer environ 95%. Le contenu proposé par cet organisme comporte une synthèse de 1500 pages en 5 livres, le « Secret Sauce » (condensé en 250 pages), des examens blancs, la « QBank » (banque de 2000/2500 questions) et enfin la « Quicksheet » (fiche synthétique de formules en 6 pages).

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Conseils pour le jour de l'examen

Le jour de l’examen, il faut présenter un passeport valide dont les informations doivent être identiques à celles renseignées sur son profil CFA. Il faut donc mettre à jour son profil sur le site du CFA Institute à chaque renouvellement de passeport. Lors du processus de correction, des scores minima sont définis pour chaque niveau. Au-dessus de ce score, l’examen est réussi.

Un score d’au moins 70% de bonnes réponses garantit la réussite. Un candidat au score légèrement en deçà du score minimum peut être repêché s’il obtient un excellent score en éthique. Il n’y a pas de points négatifs, il faut donc répondre à toutes les questions.

Coût du Programme CFA

Le coût du programme CFA varie en fonction des frais d'inscription et des examens. Le prix du CFA varie considérablement en fonction des niveaux que vous souhaitez passer et de votre date d’inscription. Par exemple, un étudiant qui s’inscrit à la session de juin avant le 17 octobre, paiera 650$. Il déboursera 950$ s’il paie avant le 13 février, puis 1380$ s’il paie avant le 13 mars. Ensuite, il faut compter un certain prix pour la préparation au CFA.

Débouchés Professionnels

Maintenant que vous savez tout sur les formations CFA, il ne nous reste plus qu’à vous donner quelques informations concernant les débouchés. Voici quelques exemples de rôles que vous pouvez exercer avec la certification CFA :

Il a pour rôle d’analyser les informations financières, évaluer les investissements et aider à la prise de décision en matière d'investissement.
Le gestionnaire de portefeuille est chargé de gérer et surveiller les investissements de clients, entreprises ou institutions.
Son rôle est de fournir des conseils d'investissement aux clients en fonction de leurs besoins et objectifs financiers.
L’analyste crédit évalue la solvabilité des emprunteurs et détermine les risques liés à l'octroi de crédits.
Son rôle est de conseiller les entreprises dans les transactions de fusions et acquisitions.

Financement de la Formation CFA

Vous pouvez financer une formation CFA (Chartered Financial Analyst) via un ou plusieurs dispositifs de la formation professionnelle continue.

Pré-requis pour l’Examen de Niveau 1

Le pré-requis pour passer l’examen de niveau 1 est d’avoir un niveau universitaire équivalent à une Licence. Les étudiants inscrits en 2ème année de Licence peuvent cependant s’inscrire en niveau 1.

Les Examens du CFA sont organisés en ligne

Les examens du CFA sont organisés en ligne (Computer-Based Testing), 4 fois par an en Niveau 1 (Février, Mai, Août et Novembre), 3 fois par an en niveau 2 (Mai, Août et Novembre) et 2 fois par an en niveau 3 (Février et Août).

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