Encyclopédie de la Finance : Définition et Concepts Clés
Le monde de la finance est vaste et complexe, et il est essentiel de comprendre ses concepts clés pour naviguer avec succès dans le monde des affaires. Cet article se penche sur un indicateur essentiel pour toute entreprise : le besoin en fonds de roulement (BFR). Nous explorerons sa définition, son calcul et son importance pour la santé financière d'une entreprise.
Qu'est-ce que le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) ?
Le besoin en fonds de roulement (BFR) est un indicateur essentiel pour tout créateur d'entreprise. Il correspond à l'argent dont l'entreprise a besoin en permanence pour financer son exploitation. Le BFR correspond au décalage de trésorerie issu de l'activité courante de l'entreprise.
En d'autres termes, le BFR reflète le décalage entre les encaissements et les décaissements de l'entreprise. L'entreprise doit généralement engager des dépenses préliminaires avant de percevoir ses recettes.
Calcul du Besoin en Fonds de Roulement
La formule pour calculer le besoin en fonds de roulement est la suivante :
BFR = Stocks moyens + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"
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Le montant du BFR dépend des délais de paiement applicables entre la vente du produit ou de la prestation et l'achat des marchandises (ou matières premières) auprès des fournisseurs de l'entreprise. Dans le cas des prestations intellectuelles, le BFR résulte du délai entre la commande de la prestation et son règlement par le client.
Le BFR comprend généralement 3 éléments :
- Le montant des stocks moyens nécessaires à l'activité de l'entreprise : stocks minimum permanents (matières premières, marchandises, produits finis) dont l'entreprise doit disposer pour assurer son activité.
- Le montant de l'encours moyen des créances clients : moyenne des sommes facturées aux clients et non réglées.
- Le montant de l'encours moyen des dettes fournisseurs : moyenne des sommes dues aux fournisseurs et non réglées.
Rappel : l'argent dû par les clients, après livraison, constitue une "créance client". De même, l'argent que l'entreprise doit à ses fournisseurs après réception de la marchandise constitue une "dette fournisseur".
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Le BFR Avant de Créer une Entreprise (Le BFR de Départ)
Quand le créateur travaille sur son projet de création d'entreprise, il établit ses prévisions financières en construisant un plan de financement initial sur lequel il s'appuiera pour trouver les capitaux nécessaires au lancement de son activité.
Ainsi, dans le plan de financement initial, le BFR d’exploitation sera couvert par le fonds de roulement net global. Le fonds de roulement est égal à la différence entre les capitaux permanents, appelés aussi ressources stables (capitaux propres, dettes financières, etc.), et les investissements, appelés actifs stables (actifs immobilisés corporels, incorporels, financiers). L'intégration du montant du BFR dans le plan de financement initial est donc indispensable pour bien couvrir l'ensemble des besoins financiers permanents de l'entreprise à son démarrage et dans les mois qui suivent.
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Or, il est évidemment impossible à calculer de manière précise puisque le montant des encours moyen des créances clients (voire celui des dettes fournisseurs) est inconnu.
Le calcul du BFR initial se fait donc de manière empirique en se fondant sur les moyennes constatées dans les entreprises de même activité et de même taille ou par la projection des hypothèses de chiffre d'affaires réalisées dans les comptes de résultats prévisionnels.
Il est préférable que le créateur utilise des montants TTC pour les créances clients et les dettes fournisseurs dans le calcul de la formule générale de son BFR car il existe également un délai entre le montant de la TVA collectée et celui de la TVA à reverser .
BFR Positif ou Négatif : Quelle Signification ?
Le besoin en fonds de roulement peut être positif ou négatif.
Besoin en fonds de roulement positif
Lorsque le besoin en fonds de roulement est positif, cela signifie que l’entreprise doit disposer de trésorerie pour financer le décalage entre les décaissements et les encaissements. Cette situation est courante dans de nombreux secteurs d’activités. Dans ce cas-là, le dirigeant doit surveiller trois indicateurs clés de la gestion du BFR :
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- Les délais de paiement des clients
- Les délais de paiement des fournisseurs
- La gestion des stocks
Un BFR en augmentation sans lien avec la croissance de l’activité constitue un mauvais signal.
Besoin en fonds de roulement négatif
Un BFR négatif représente une situation idéale pour l’entrepreneur car cela signifie que l’entreprise possède des ressources de financement qui excèdent les besoins de financement. Cette situation est classique dans le secteur de la grande distribution par exemple, car les créances clients sont faibles, voire nulles, les stocks sont limités en raison de leur rotation rapide, tandis que les dettes fournisseurs sont élevées.
Comment Améliorer le Besoin en Fonds de Roulement ?
Il existe plusieurs leviers pour améliorer le besoin en fonds de roulement de son entreprise, notamment :
- Réduire le délai de rotation des stocks : il s’agit d’évaluer à quelle vitesse les stocks sont vendus. Cela doit être apprécié en tenant compte de la nature et de la saisonnalité de l’activité.
- Réduire la durée du crédit consenti aux clients.
- Allonger la durée du crédit obtenu de la part des fournisseurs. En principe, la durée du crédit fournisseurs doit être supérieure à la durée du crédit clients.
L'allongement de la durée du crédit clients est dû à deux principaux facteurs :
- une mauvaise gestion de la relance auprès des clients,
- la qualité de la clientèle.
Dans ces deux cas, il faut rapidement prendre des mesures correctives : exiger un acompte de la part des clients.
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