Finance de Marché : Analyse et Couverture des Risques par Patrice Poncet
Cet article présente un aperçu des travaux de Patrice Poncet dans le domaine de la finance de marché, en mettant en lumière ses contributions théoriques et pratiques.
Présentation Générale de l'Ouvrage
Cet ouvrage propose une présentation exhaustive et cohérente de l'ensemble de la finance de marché. Il s'adresse aux étudiants de niveau masters M1 et M2 (Universités, Grandes écoles d'ingénieurs et de gestion) ainsi qu'aux professionnels de la finance de marché (en particulier, traders, gestionnaires du risque, et gestionnaires de portefeuille).
Il couvre en particulier :
- tous les actifs primitifs (actions, taux d'intérêt et de change, indices, crédits bancaires) ;
- la plupart des produits dérivés vanille et exotiques (swaps, futures, options, hybrides et dérivés de crédit) ;
- la théorie et la gestion des portefeuilles ;
- l'appréciation et la couverture des risques de marché, de crédit et de contrepartie, tant des positions individuelles que des portefeuilles et des bilans.
Aspects Clés de la Finance de Marché selon Poncet
La 5e édition insiste sur les aspects méthodologiques de l'évaluation des instruments financiers et de la gestion des risques et accorde une place prépondérante aux fondements probabilistes de l'évaluation et au risque de crédit, notamment par la prise en compte des ajustements de valorisation rendus nécessaires par le risque de contrepartie. Elle intègre les changements notables intervenus récemment sur les références de taux d'intérêt et les contrats futures sur taux courts.
L'ouvrage présente les techniques mathématiques avancées utilisées par les professionnels en pointe, tout en étant centré sur la logique financière des marchés et l'utilisation pratique des modèles et des instruments.
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Distribution Implicite du Prix d'un Actif
Dans un premier essai, une expression de la distribution implicite du prix d'un actif sous-jacent en fonction du smile de volatilité associé aux options écrites sur cet actif est proposée. L'expression obtenue pour la densité implicite prend la forme d'une densité log-normale plus deux termes d'ajustement. La mise en œuvre de ce résultat est ensuite illustrée à travers deux applications pratiques.
Absence d'Opportunité d'Arbitrage et Copules
Dans le deuxième essai, deux caractérisations de l'absence d'opportunité d'arbitrage en termes de fonctions copules sont obtenues. Chacune de ces caractérisations conduit à une méthode de détection des situations d'arbitrage. La première méthode proposée repose sur une propriété particulière des copules de Bernstein. La seconde méthode est valable dans le cas bivarié et tire profit de résultats sur les bornes de Fréchet-Hoeffding en présence d'information additionnelle sur la dépendance. Les résultats de l'utilisation de ces méthodes sur des données empiriques sont présentés.
Comment trouver toi-même des opportunités d’arbitrage (facile & efficace.)
Couverture du Risque de Dépendance avec des Options sur Spread
Enfin, dans le troisième essai, une approche pour couvrir avec des options sur spread l'exposition au risque de dépendance d'un portefeuille d'options écrites sur deux actifs est proposée. L'approche proposée repose sur l'utilisation de deux modèles paramétriques de dépendance que nous introduisons: les copules Power Frank (PF) et Power Student's t (PST).
Auteurs
- Patrice Poncet : Professeur de finance émérite à l'ESSEC. Diplômé de l'ESSEC, titulaire d'une maîtrise de droit privé, agrégé des Universités en sciences de gestion, et PhD en finance de la Kellogg School of Management de l'Université de Northwestern (États-Unis). Ex-directeur du master 2 « Finance de marché » et de l'école doctorale en sciences de gestion de l'Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne. Auteur de nombreux ouvrages et articles scientifiques.
- Roland Portait (décédé en 2021) : Professeur de finance émérite à l'ESSEC et ex-titulaire de la chaire de finance du CNAM. Ingénieur des télécommunications, diplômé de l'Institut d'études politiques de Paris, et PhD en finance de la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie.
Informations sur le Livre
- Auteurs: Roland Portait, Patrice Poncet
- Format: Broché, 1088 pages
- Date de publication: 17 septembre 2008
- Éditeur: Dalloz
- Collection: Finance
- Prix éditeur: 62,00 €
- ISBN-13: 9782247080212
- Dimensions: 19,0 x 24,0 x 4,5 cm
- Poids: 2000 grammes
Autres Ouvrages de Patrice Poncet
- Le Monétarisme (Presses universitaires de France, 1984)
- Le MATIF (Presses Universitaires de France - PUF, 1991)
Tableau Récapitulatif des Informations Clés
| Information | Détail |
|---|---|
| Auteurs | Patrice Poncet, Roland Portait |
| Éditeur | Dalloz |
| Date de publication | 17 septembre 2008 |
| ISBN-13 | 9782247080212 |
| Nombre de pages | 1088 |
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