Principes Fondamentaux de la Finance Islamique

La finance islamique désigne l’ensemble des transactions et placements conformes à l’éthique musulmane. La Charia, une loi islamique, dicte les principes de la finance islamique. La finance islamique se distingue en effet par son engagement envers certains principes moraux.

Ainsi, le gain tiré d’une solution de placement islamique ne doit pas provenir de l’intérêt mais d’une activité économique réelle, avec un partage des profits et des pertes entre les parties prenantes. Selon les piliers de la finance islamique, tout ce qui relève de l’achat, de la vente ou de la location est autorisé. Cependant, emprunter ou prêter avec un taux d’intérêt est interdit.

Certains investissements sont exclus de la finance islamique car ils sont considérés comme interdits (haram). Parmi ces secteurs, on retrouve :

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L'Interdiction du Riba

L’interdiction du riba dans la finance islamique a un grand impact car elle oblige les systèmes financiers islamiques à fonctionner d’une autre manière que les systèmes conventionnels axés sur l’intérêt. Le riba ne se limite pas à l’usure (taux d’intérêt des prêts excessif) mais comprend toute forme de gain injuste ou considéré abusif dans les transactions financières. Par exemple, les banques islamiques ne peuvent pas prêter de l’argent avec intérêt.

comprendre la finance islamique

Instruments Financiers Islamiques

Plusieurs instruments financiers spécifiques sont utilisés en finance islamique pour respecter ses principes fondamentaux :

Moudaraba

Le premier type de financement repose sur le principe de partage des pertes et profits. On parle alors de moudaraba, contrat de partenariat passif s’apparentant au fonctionnement d’une société en commandite dans notre système financier classique. En effet, la banque (l’associé bailleur de fonds) ne dispose d’aucun droit de regard sur la gestion du projet.

Moucharaka

A l’inverse, dans le cas d’une moucharaka, la banque peut intervenir dans la gestion du projet. De par ses modalités de fonctionnement, ce partenariat actif entre l’entrepreneur et la banque se rapproche d’une joint-venture couramment rencontrée en finance classique.

Murabaha

La murabaha est un contrat de vente couramment utilisé dans la finance islamique pour acheter des biens immobiliers notamment. Elle repose sur un modèle d’achat-vente où une banque achète un bien immobilier pour le compte d’un investisseur. Celle-ci revend ensuite le bien à l’investisseur avec une marge connue à l’avance.

Ijara

L’ijara s’apparente au crédit-bail ou au leasing. Il s’agit d’une opération par laquelle une entité met un actif mobilier ou immobilier à disposition d’un investisseur pour une durée déterminée en contrepartie du versement de loyers. Ce dernier devient ainsi locataire du bien. Le locataire a généralement la possibilité d’acheter le bien à la fin de la période de location. L’ijara s’apparente à un crédit-bail ou contrat de location en finance classique.

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Sukuk

Souvent appelés “obligations islamiques”, les sukuk sont des certificats d’investissement qui permettent de détenir des parts de propriété dans un actif tangible, un projet ou un investissement spécifique. Elles sont émises par des établissements financiers islamiques, par des États (Bahreïn, Malaisie, Arabie Saoudite…) ou par des entreprises et permettent le financement de projets spécifiques.

Musharaka

Le musharaka est un partenariat d’investissement dans lequel toutes les parties qui contribuent au capital conviennent de partager les profits et les pertes. Les conditions de partage sont proportionnelles à l’apport de chacun. Ce modèle est fondé sur les principes de justice et d’équité conformément à la Charia.

Instrument Financier	Description
Moudaraba	Contrat de partenariat passif où la banque fournit les fonds et l'entrepreneur gère le projet.
Moucharaka	Partenariat actif où la banque peut intervenir dans la gestion du projet.
Murabaha	Contrat de vente où la banque achète un bien pour le compte de l'investisseur et le revend avec une marge.
Ijara	Contrat de location-vente où l'investisseur loue un bien avec possibilité d'achat à la fin de la période.
Sukuk	Certificats d'investissement représentant une part de propriété dans un actif ou un projet.
Musharaka	Partenariat d'investissement avec partage des profits et pertes proportionnel à l'apport de chacun.

Autres Opérations Financières

Les opérations « sans participation » concernent essentiellement les opérations à caractère commercial (achat ou vente d’actifs). Le premier est un contrat de vente soumis à des clauses précises issues des principes énoncés par la charia. La vente doit être instantanée, l’objet vendu licite et son prix clairement affiché et justifié. Ce type de contrat peut également être utilisé comme source de financement. Dans ce cas, la banque islamique joue le rôle d’intermédiaire financier entre l’acheteur et le vendeur.

Comptes Bancaires et Cartes Bancaires

Compte bancaire : comme en finance classique, toute personne physique ou morale peut déposer des fonds sur un compte courant qui sont garantis par la banque islamique.
Compte épargne : comme énoncé précédemment, la thésaurisation est en principe interdite. En finance islamique, les comptes d’épargne s’apparentent à des contrats d’épargne en unités de compte proposés en finance classique.
Les cartes bancaires : on rappelle que dans le cadre de la finance islamique, l’argent ne peut fructifier ex-nihilo. Dès lors, si la carte bancaire entraîne d’autres frais que les frais de gestion, son utilisation est proscrite.

Investissements Halal

Trouver des solutions d’investissement halal conformes peut parfois s’avérer complexe dans un système financier traditionnel où les intérêts sont souvent présents. Il existe toutefois plusieurs types de placements halal.

Il est tout d’abord possible d’investir dans l’immobilier locatif, que ce soit en direct en achetant une maison, un appartement ou un local commercial par exemple. Vous pouvez également privilégier l’investissement dans une SCPI halal.
D’autre part, les matières premières telles que les métaux (or, argent) constituent un placement halal. Le but de l’investissement dans une matière première est de la revendre à un prix plus élevé que le prix d’achat.

L'Expansion de la Finance Islamique

Malgré son encours estimé à plus de 3 500 milliards de dollars, la finance islamique ne représente qu’à peine 2 % de la finance dans son ensemble. D’après un rapport joint des Nations Unies et de la Banque islamique de développement, cette croissance ne devrait pas ralentir au cours des années à venir. « La finance islamique peut être un levier additionnel pour financer les grands projets d’infrastructures.

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Depuis la crise de la dette de la zone euro, plusieurs pays européens s’intéressent à cette nouvelle source de financement. En 2004, une province allemande (Saxe-Anhalt) a ainsi émis un emprunt obligataire islamique de 100 millions d’euros. En 2008, le Royaume-Uni l’a envisagé pour un montant de 2 milliards de livres (2,3 milliards d’euros). Sur ce point, le Royaume-Uni fait office de précurseur. La Financial Services Authority a ainsi créé des normes pour ces nouveaux produits financiers et a ouvert un département spécifique dédié à la finance islamique.

En Allemagne et en France, comptant à eux deux près de 10 millions de musulmans, la finance islamique n’a pas encore pénétré le marché bancaire traditionnel. En France, il n’existe à l’heure actuelle aucune banque islamique stricto sensu. Surtout, l’empreinte des principes religieux adossés aux produits islamiques peut être handicapante dans le processus d’intégration au système financier classique.

Finance Islamique et Performance

Une étude universitaire américaine publiée en septembre 2012 propose de comparer l’efficacité et la stabilité des banques islamiques et conventionnelles. Cependant, elles disposent de services non facturés au client plus complets et présentent une plus grande qualité d’actifs à leur bilan.

En 2007, la banque Lehmann Brothers présentait un ratio d’endettement de 30:1. Autrement dit, le montant des dettes de la banque américaine était trente fois supérieur au montant de ses capitaux propres. Parallèlement, la plupart des banques islamiques présentes en Afrique du Nord et au Moyen Orient disposait d’un ratio d’endettement de 10:1.

Lina Finance : Un Acteur Engagé

Lina finance est une marque de Lina Corp, fournissant des conseils digitalisés en gestion de patrimoine et un accompagnement personnalisé par le biais des deux sociétés du groupe : CB PATRINVEST (ORIAS n° 20002640) spécialisée en conseils en investissements financiers / gestion de patrimoine, et CARE GESTION-PRIVEE (ORIAS n°18002438), distributeur de contrats d’assurance vie et de PER. Lina Finance est indépendante, c’est-à-dire qu’une large palette d’investissements est analysée avant de donner une quelconque recommandation.

Toutes les solutions proposées sont conformes à l’éthique islamique, validée par des comités de conformité (“Sharia Board”), afin de permettre à chacun d’investir selon ses convictions religieuses. Pour autant, les services de Lina finance sont accessibles à toutes et tous sans aucune distinction. Il est important de noter que Lina Finance n’est pas une banque mais un cabinet de conseil en gestion de patrimoine.

Chez Lina finance, nous avons placé l’éthique au cœur de notre activité. En tant qu’acteur de référence sur le marché, nous avons souhaité montrer l’exemple en refusant toutes les commissions des partenaires financiers (banques, compagnie d’assurances..). Cette démarche unique vous assure que nos conseillers ne sont pas influencés par des incitations financières externes. Il ne s’agit pas de “vendeurs” payés à la commission mais bien de conseillers dont les recommandations sont uniquement motivées par les intérêts et les objectifs financiers de nos clients.

Pour maintenir notre engagement envers l’éthique islamique, nous collaborons avec un Shariah Board indépendant. Ce conseil de savants et d’experts en finance islamique supervise et valide le développement de nos produits, garantissant leur conformité avec les principes de la finance islamique. Cette approche renforce notre mission de fournir des solutions financières transparentes, performantes et sécurisées, en totale adéquation avec les valeurs islamiques et les attentes de nos clients.

Notre gamme de produits englobe différents supports d’investissement comme l’immobilier, les actions, les sukuk, l’Or ou encore le Private Equity. Chacune de ces solutions est conçue pour répondre aux besoins spécifiques de nos clients, qu’il s’agisse de de jeunes salariés cherchant à épargner pour l’avenir, des chefs d’entreprise souhaitant réduire leur fiscalité tout en préparant leur retraite, ou des couples aspirant à devenir propriétaires.

Nous souhaitons rappeler que tout investissement comporte des risques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et les rendements des années précédentes ne garantissent pas les rendements futurs. Il est crucial pour les investisseurs de bien comprendre les risques associés à chaque produit avant de s’engager.

Lina.finance s’engage à offrir des services financiers de haute qualité, ancrés dans une éthique rigoureuse, et à accompagner nos clients vers une gestion patrimoniale saine et conforme à leurs valeurs religieuses.

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