Financement : Définition Économique et Enjeux

Le financement est un concept fondamental en économie et en gestion, essentiel pour comprendre comment les particuliers et les organisations obtiennent et utilisent les ressources financières. Il constitue un des leviers fondamentaux pour instaurer une croissance solide, réduire les inégalités et poser les bases d’un développement durable.

Comment obtenir du financement pour lancer son entreprise ?

Définition du Financement

Le financement est l'action par laquelle un organisme ou une personne privée alloue des fonds à un tiers dans l'objectif de soutenir un projet. Le financement désigne le processus de collecte et de gestion des fonds nécessaires pour mener à bien une activité ou un projet particulier. Il s'agit de l'ensemble des mécanismes permettant aux acteurs économiques de disposer des ressources financières nécessaires pour investir, innover, produire, et consommer.

Il peut s'agir d'autofinancement dans le cadre d'épargnes ou de produits bancaires destinés à assurer un capital. On peut parler de financement pour un projet d'achat de bien immobilier, pour une création d'entreprise, mais aussi pour tout projet associatif ou culturel nécessitant une levée de fonds.

Des financements peuvent être accordés par des particuliers, comme dans le cas de fonds de pension privés ou de mécénat, mais aussi les entreprises et organismes spécialisés. Pour soutenir un projet, on peut se tourner vers une banque, une société de courtage ou de crédits ou un fonds public. L'Etat comme les banques ou les fonds publics internationaux sont susceptibles de financer des projets spécifiques à leur domaine de compétences.

Le financement est une opération qui peut prendre différentes formes comme le crédit, les aides publiques ou les fonds propres.

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Types de Financement

On distingue notamment deux grandes familles de sources de financement : les financements internes et les financements externes. Mais, que regroupent-elles ? Comment choisir ?

Financement Interne

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués.

Le financement interne est réalisé par voie d'autofinancement. Les bénéfices non distribués constituent la principale source de l'autofinancement des entreprises. L'autofinancement a le mérite de ne rien coûter à l'entreprise et de préserver son indépendance vis-à-vis des banques.

Le financement interne présente trois avantages majeurs :

Le premier, et non des moindres, réside dans son coût. En effet, contrairement aux financements externes, les financements internes ne coûtent, en principe, rien à l’entreprise.
Ensuite, le financement interne contribue à envoyer un signal positif aux partenaires de l’entreprise - et éventuellement à ses financeurs externes.
De plus, ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise. Une entreprise qui favorise le financement interne n’est pas dépendante des décisions des banques. Elle est libre et n’a pas à donner de contreparties.

Financement Externe

Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers.

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Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée. Il permet de bénéficier, dans ce cas, de l’effet de levier. Au passage, soulignons que le coût de l’endettement constitue une charge déductible fiscalement.

De façon générale, les financements externes permettent de financer les projets aux besoins importants. Une offre assez étoffée existe en matière de financement externe. On retrouve, bien évidemment, le traditionnel prêt bancaire professionnel mais il existe aussi des sources de financement alternatives comme le crédit-bail ou la location financière.

Il existe différents moyens de le financer un projet, notamment le financement par le capital et le financement par l'endettement.

Financement par le capital : les entreprises ayant un besoin de financement font appel à leurs propriétaires ou à des nouveaux investisseurs en faisant une augmentation de capital.
Financement par l'endettement : les entreprises peuvent s'endetter en contractant un emprunt auprès des établissements de crédit. Cette opération constitue un financement indirect ou intermédié. Elles peuvent également lancer un emprunt obligataire sur le marché des capitaux, si elles sont cotées sur ce marché. Les grandes entreprises ont un accès aisé au marché financier.

Certains types de financement sont hybrides et peuvent appartenir, selon leur forme, à l’une ou l’autre des catégories de financement. Le financement participatif par exemple (Crowdfunding) se décline notamment en equity-based crowdfunding (qui consiste à faire participer les investisseurs au capital de l’entreprise - interne) et en Crowdlending (forme de prêt - externe).

Financement Direct vs. Financement Intermédié

Une autre distinction fréquente oppose le financement intermédié au financement direct. Dans le premier cas, l'entreprise passe par la banque, qui met à sa disposition, dans des conditions précisées par contrat, un crédit.

Financement Direct : on désigne par financement direct le mécanisme par lequel un ABF obtient des ressources directement auprès d'un ACF sans passer par un intermédiaire. Pour ce faire, l'ABF émet des titres (actions, obligations..) qui sont acquis par les agents ayant des excédents de financement.
Financement Intermédié (ou indirect) : on parle de finance indirecte ou d'intermédiation financière pour désigner le mode de financement par les banques. Les intermédiaires financiers collectent les fonds des ACF et les prêtent aux ABF.

Théories du Financement

Il existe plusieurs théories du financement qui permettent de comprendre comment les décisions financières affectent la performance globale d'une entreprise. Voici quelques-unes des théories les plus influentes :

Théorie de Modigliani-Miller : Affirme que dans un marché parfait, la structure du capital n'affecte pas la valeur totale de l'entreprise.
Théorie du compromis : Suggests que les entreprises cherchent un équilibre entre les avantages fiscaux de la dette et les coûts de faillite potentiels.
Théorie du signalement : Propose que les entreprises utilisent des signaux, tels que les publications financières, pour transmettre de l'information sur leur qualité aux investisseurs.

Les théories permettent de formaliser les pratiques et de poser un cadre d'analyse pour les décisions stratégiques en matière de financement. Il est important de noter que toutes ces théories supposent un certain degré de rationalité des acteurs économiques, ce qui peut ne pas toujours être le cas dans la réalité.

Techniques de Financement pour Startups

Lancer et développer une startup nécessite souvent des fonds extérieurs. Plusieurs techniques de financement s'offrent aux entrepreneurs.

Finance Participative (Crowdfunding)

La finance participative, ou crowdfunding, est devenue une méthode populaire pour financer des projets ou des startups. En utilisant des plateformes en ligne, vous pouvez collecter des fonds auprès d'un grand nombre de personnes, souvent en échange de récompenses ou de préachats de produits. Ce type de financement est souvent accessible et permet de valider rapidement l'intérêt du marché pour votre produit.

Un des avantages majeurs de la finance participative est qu'elle offre également la possibilité de tester le produit avant même sa commercialisation. Cela se fait à travers une validation directe par le marché. En plus d'obtenir des fonds, vous pouvez aussi recueillir des commentaires précieux des contributeurs, ajuster le produit en conséquence et créer une base de clients fidèles avant que le produit soit disponible dans le commerce. Il est important de noter que la réussite d'une campagne de crowdfunding dépend largement des efforts de marketing, des réseaux sociaux et de la capacité à engager une communauté autour du produit.

Capital-Risque et Business Angels

Le capital-risque et les business angels sont deux autres sources de financement cruciales pour les startups qui cherchent à lever des fonds importants. En échange de cette aide financière, les investisseurs prennent généralement une part de l'entreprise et s'impliquent souvent dans les décisions stratégiques.

Les accords de capital-risque et de business angels ne concernent pas seulement l'argent. Les investisseurs peuvent offrir une expertise précieuse et des conseils sur la gestion d'entreprise, la stratégie de marché, et peuvent aider à renforcer la crédibilité de la startup. Cependant, cette forme de financement implique aussi des concessions. Vous devrez probablement céder une part de votre entreprise et accepter des critères de performance et de reporting. De plus, ces investisseurs s'attendent à des rendements élevés et fixent souvent un horizon de sortie en cas d'IPO (introduction en bourse) ou de rachat par une entreprise plus grande.

Stratégies de Financement

Comprendre les différentes stratégies de financement est essentiel pour toute entreprise cherchant à optimiser ses ressources financières. Deux stratégies courantes sont l'auto-financement et le crédit bancaire.

Auto-Financement

L'auto-financement est une méthode où une entreprise utilise ses propres ressources financières générées par ses activités pour financer ses projets. Cela renforce la structure financière tout en réduisant la dépendance aux créanciers extérieurs.

Cette approche peut inclure :

Bénéfices réinvestis
Amortissements
Provisions internes

En utilisant l'auto-financement, l'entreprise évite :

Les intérêts des prêts bancaires
Les obligations financières envers des investisseurs externes

L'auto-financement est souvent considéré comme un signe de bonne santé financière puisqu'il prouve que l'entreprise peut générer suffisamment de liquidités.

Crédit Bancaire

Le crédit bancaire reste une méthode courante de financement externe. Il permet de répondre rapidement aux besoins de liquidités et peut être personnalisé selon les exigences spécifiques de l'entreprise.

Les types de crédits bancaires incluent :

Le découvert bancaire
Le prêt à moyen ou long terme
Le crédit-bail

Finance et Gestion de Financement

En gestion d'entreprise, financer ses activités est essentiel non seulement pour soutenir la croissance mais aussi pour maintenir une stabilité économique à long terme. La manière dont vous choisissez de gérer et d'organiser ces financements peut influencer la compétitivité de votre entreprise.

Importance de la Gestion Financière

La gestion financière est cruciale pour toute entreprise cherchant à prospérer. Elle permet non seulement de s'assurer que les fonds sont utilisés efficacement mais aussi de se préparer aux imprévus financiers.

Voici quelques raisons pour lesquelles elle est si importante:

Optimisation de l'utilisation des ressources
Réduction des coûts financiers
Soutien à la prise de décision stratégique
Maintien de la fluidité et de la solvabilité

Une gestion efficace nécessite donc une compréhension approfondie des concepts financiers et des outils disponibles.

Outils de Gestion de Financement

Il existe divers outils de gestion de financement qui aident à planifier, analyser et contrôler les finances d'une entreprise. Ces outils sont essentiels pour soutenir l'optimisation des ressources et l'amélioration de la rentabilité.

Voici quelques outils communs :

Tableaux de trésorerie pour suivre les flux monétaires.
Logiciels de gestion financière pour automatiser la budgétisation et la comptabilité.
Ratios financiers pour évaluer la santé financière.
Cartes de performance pour mesurer et gérer la performance stratégique.

Utiliser ces outils judicieusement permet de prendre des décisions plus éclairées et de réduire les risques financiers.

Le Financement de l’Économie

Le financement de l’économie désigne l’ensemble des mécanismes permettant aux acteurs économiques de disposer des ressources financières nécessaires pour investir, innover, produire, et consommer.

Les agents à capacité de financement (ACF) sont les agents économiques dont les revenus sont supérieurs aux dépenses. Une fois leurs dépenses courantes et leurs investissements financés, les ACF disposent d'excédents financiers. Les agents à besoin de financement (ABF) sont les agents économiques dont les dépenses excèdent les revenus. Ils ne peuvent se financer qu'en faisant appel à d'autres agents. Au niveau macroéconomique, les entreprises et l'Etat sont des ABF alors que les ménages sont des ACF.

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