Financer son Besoin en Fonds de Roulement (BFR) : Guide Complet

Le financement du BFR est essentiel pour assurer le fonctionnement quotidien d’une entreprise. Le BFR, ou besoin en fonds de roulement, représente le décalage entre les flux de trésorerie issus de l’activité courante de l’entreprise. Le Directeur Administratif et Financier (DAF) est chargé de suivre quotidiennement cet indicateur pour éviter les difficultés à court terme.

Le Directeur Financier doit trouver le juste équilibre entre son BFR et le financement de ses investissements d’outils de gestion et de production. En effet, lorsque le BFR est positif, c’est-à-dire supérieur à 0, cela signifie que les emplois d’exploitations (à savoir les charges et les encours clients) sont supérieurs aux ressources d’exploitation (les crédits fournisseurs et les recettes).

Comprendre le BFR et son Impact sur l'Entreprise

Le BFR constitue un indicateur clé de la santé financière de toute entreprise. Il s’agit pourtant d’un indicateur essentiel du business plan établi au moment de la création de l’entreprise. Tous ces flux de trésorerie génèrent des décalages entre les encaissements et décaissements liés à l’activité.

Une commande importante à honorer, des délais de paiement qui augmentent et la trésorerie "voit rouge" ! Des solutions spécifiques peuvent donc être négociées avec la banque pour éviter les situations problématiques et préserver la santé financière de l'entreprise. Toutefois, cette situation ne doit être que passagère : c'est pourquoi ces solutions ne sont prévues que sur le court terme.

Une fois l’entreprise créée, elle doit faire face aux charges d’exploitation, mais aussi financer les investissements nécessaires pour se développer. L'entreprise est désormais lancée, les commandes s'accumulent et le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente. Des projets de développement voient le jour et le manque de fonds propres se fait ressentir.

Le BFR (ou Besoin en Fonds de Roulement) illustre les besoins de trésorerie à court terme d’une entreprise. Tous ces flux de trésorerie génèrent des décalages entre les encaissements et décaissements liés à l’activité. Durant l’exercice de l’activité commerciale d’une entreprise, l’expression d’un besoin en fonds de roulement correspond à un décalage de ses flux de trésorerie.

C’est-à-dire que le montant de ses gains de production dans sa trésorerie n’est pas suffisant pour couvrir ses décaissements en temps et en heure. Car il existe des délais à la fois pour payer ses fournisseurs, mais aussi pour réceptionner les paiements de ses clients.

Avant de vendre un produit ou une prestation de service, toute société doit engager des dépenses préliminaires pour produire son cycle d’exploitation (créanciers, fournisseurs, main-d’œuvre…). En résumé, quand une entreprise est en besoin en fonds de roulement, c’est qu’elle doit financer le montant du décalage de son cycle d’exploitation.

Si le résultat est positif, le dirigeant doit financer son BFR car ses dépenses d’exploitation sont supérieures à ses recettes. Si le résultat est de 0, l’entreprise n’a pas besoin de faire appel à un financement car son BFR est à l’équilibre. Si le résultat est négatif, c’est un bon signe. En effet, le fonds de roulement injecté pour que l’entreprise puisse réaliser son activité est dans le positif.

Pour tout projet visant à créer une nouvelle société, il est essentiel que son futur dirigeant intègre dans son business plan son besoin prévisionnel en fonds de roulement. Au lancement de son activité, le plan de financement doit effectivement prendre en compte le délai nécessaire pour que la société soit en mesure d’auto-financer son BFR.

En tant que professionnels, la notion de BFR (besoin en fonds de roulement) ne doit pas vous être inconnue! Que vous soyez en création, en développement, dans tel ou tel domaine, cette notion est omniprésente. On évoque ainsi souvent le “BFR de démarrage”.

Calcul du BFR

Pour calculer le Besoin en Fonds de Roulement, on utilise la formule : BFR = stocks HT + créances clients TTC - crédits fournisseurs TTC.

Le montant du BFR dépend des délais de paiement applicables entre la vente du produit ou de la prestation et l'achat des marchandises (ou matières premières) auprès des fournisseurs de l'entreprise. Dans le cas des prestations intellectuelles, le BFR résulte du délai entre la commande de la prestation et son règlement par le client.

Le BFR comprend généralement 3 éléments :

Le montant des stocks moyens nécessaires à l'activité de l'entreprise : stocks minimum permanents (matières premières, marchandises, produits finis) dont l'entreprise doit disposer pour assurer son activité.
Le montant de l'encours moyen des créances clients : moyenne des sommes facturées aux clients et non réglées.
Le montant de l'encours moyen des dettes fournisseurs : moyenne des sommes dues aux fournisseurs et non réglées.

BFR = Stocks moyens + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"

Solutions de Financement du BFR

Face à ce besoin de trésorerie, comment financer son BFR ? Voici quelques solutions :

1. Crédits d'exploitation

Les crédits d'exploitation (ou "crédits de fonctionnement") sont des formules de financement adaptées aux besoins de trésorerie de l'entreprise dans son activité quotidienne. Bien souvent les jeunes entreprises sont confrontées au problème du financement de leur besoin en fonds de roulement (BFR).

2. Facilités de caisse et découvert

La facilité de caisse est une possibilité de découvert bancaire de très courte durée pour des décalages ponctuels entre les entrées et les sorties de trésorerie de l'entreprise. Le découvert, d'une durée plus longue que la facilité de caisse, complète le fonds de roulement de l'entreprise temporairement insuffisant.

Modalités : l'entreprise signe avec sa banque un contrat écrit d'autorisation de découvert.

3. Escompte bancaire

C'est la possibilité pour l'entreprise de percevoir immédiatement la majeure partie d'une créance due par un client. Modalités : le client signe un effet de commerce à partir duquel la banque versera la somme inscrite déduite des frais et agios.

4. Cession Dailly

C'est un transfert de créances.

5. Prêt bancaire

Comprendre le BFR SIMPLEMENT - Guide complet du Besoin en Fonds de Roulement (calcul, utilité, ...)

Il finance l'achat d'immobilisations (matériel, machines-outils, véhicules, locaux, droit au bail, fonds de commerce ; etc.). Modalités : après accord, l'entreprise signe un contrat de prêt avec sa banque. Les coûts varient d’une banque à une autre.

6. Prêt croissance TPE

Il s'agit d'un prêt sans garantie de 10 000 à 50 000 euros, adapté aux projets de développement des TPE et PME ayant moins de 50 salariés, et proposé par Bpifrance en partenariat avec les régions. Modalités : la demande de prêt s'effectue en ligne.

7. Demande de crédit avec l'Ordre des experts-comptables

L'Ordre des experts-comptables a mis en place un partenariat avec les principales banques françaises pour faciliter l’obtention de crédits bancaires de moins de 200 000 €. Modalités : la demande de crédit est effectuée en ligne par l'expert-comptable et est transmise simultanément à trois établissements bancaires maximum.

8. Capital risque

Le capital risque est une solution de financement en fonds propres mobilisable pour soutenir la croissance des entreprises. L'augmentation des fonds propres consolide la structure financière de l'entreprise sans l'endetter. L’entreprise offre ainsi un gage de sécurité à ses créanciers.

Avec le capital-risque, les dirigeants bénéficient d'accompagnement, de conseil et d'un puissant effet de levier financier. Bpifrance est un acteur majeur qui intervient dans le financement de l’export.

9. Crowdfunding

Grâce au crowdfunding, vous pouvez faire appel à un large public via Internet pour financer un projet de création mais aussi de développement de votre entreprise. C’est une solution intéressante qui représente un mode de financement alternatif au prêt bancaire.

10. Affacturage (Factoring)

Le factoring ou affacturage en français, est un outil de financement à court terme du BFR. Il s’adresse à l’ensemble des entreprises quel que soit leur taille et leur secteur d’activité, en B2B uniquement et qui ont besoin de convertir directement leurs actifs clients (encours de créances commerciales) en trésorerie disponible.

En effet, cette technique de financement vous permet de céder vos créances clients à un établissement financier (banques, filiales de banques ou acteurs indépendants) appelé le factor, qui en échange de vos factures, finance vos besoins de trésorerie. Ainsi, vous pouvez disposer immédiatement de vos fonds en trésorerie sans devoir attendre l’échéance du paiement de la créance.

Cette solution vous permet de réduire considérablement les délais de paiement et de vous consacrer pleinement au développement de votre activité. Un contrat d’affacturage consiste pour une entreprise en recherche de financement à céder ses créances clients à une société appelée factor.

Cette dernière avance le montant des factures non échues avant l’échéance (encours client). Elle déduit sa rémunération et une retenue pour le fonds de garantie. Elle se charge de recouvrer chaque facture auprès des clients à l’échéance.

11. Reverse Factoring

Le Reverse Factoring était une solution autrefois dédiée aux grands comptes. Aujourd’hui, les acheteurs PME et PMI sont également séduits par cette technique. L’acheteur développe ainsi une approche collaborative avec ses fournisseurs. Il améliore sa marge en bénéficiant d’une partie de l’escompte collectée et la position de sa trésorerie lorsque le paiement est au-delà de l’échéance initiale.

12. Financement sur stock

Le stock d’une entreprise comprenant l’ensemble des matières premières et des produits finis, est un actif qui peut être valorisé et financé. Pour cela, il existe différentes formules de financement de stock qui peuvent être mises en place par certains Factors, des banques et par des acteurs innovants qui apportent des solutions concrètes et compétitives.

13. Revenue-Based Financing (RBF)

Votre commerce en ligne existe depuis plus de 6 mois ? Vous présentez déjà un chiffre d’affaires régulier et vous aimeriez booster la croissance ? Le Revenue-Based Financing est une forme alternative de crédit court terme qui nous arrive des États-Unis. Non dilutive, sans garantie, rapide à déployer et souple en matière de remboursement, cette solution financière convient particulièrement aux activités digitales.

Comment Optimiser son BFR ?

Il existe plusieurs leviers pour améliorer le besoin en fonds de roulement de son entreprise, notamment :

Réduire le délai de rotation des stocks : il s’agit d’évaluer à quelle vitesse les stocks sont vendus. Cela doit être apprécié en tenant compte de la nature et de la saisonnalité de l’activité.
Réduire la durée du crédit consenti aux clients.
Allonger la durée du crédit obtenu de la part des fournisseurs. En principe, la durée du crédit fournisseurs doit être supérieure à la durée du crédit clients.

L'optimisation du Besoin en Fonds de Roulement doit mobiliser toute l’entreprise, quels que soient sa taille et son cycle d’exploitation. Mais il ne faut pas oublier les autres acteurs qui agissent directement sur les leviers du BFR, à l’instar des services Commercial/Achats qui négocient au mieux les conditions de paiement ou encore de la logistique qui s’attache à réduire le coût des stocks.

En augmentant votre fonds de roulement, vous disposez de plus de trésorerie pour couvrir le BFR. L’autre levier sur le besoin en fonds de roulement, c’est tout simplement de tenter de le réduire.

Si le fonds de roulement de votre entreprise ne permet pas de prendre en charge votre BFR, il faut donc envisager d’emprunter un crédit bancaire. Amortissable sur une courte durée, le prêt professionnel de trésorerie peut être accordé pour ce type de besoin par les banques.

Permettant d’autoriser les paiements effectués sans avoir la provision sur le solde du compte, le découvert bancaire est une offre à souscrire impérativement pour optimiser son BFR. Grâce à cette facilité de caisse, une entreprise peut avoir plus de souplesse pour gérer ses flux dans sa trésorerie.

Précédemment évoquée, la solution la plus évidente consiste à augmenter le délai de paiement de ses fournisseurs après négociation. Si vous retardez le paiement de vos dettes vous générez structurellement de la trésorerie. Dans la même logique, l’entreprise peut abaisser au maximum son délai de paiement client. L’objectif étant d’arriver au plus proche de zéro.

Toute l’année, le BFR doit être recalculé et comparé à la période précédente pour connaître l’état de l’entreprise et de ses finances. A la lecture de cet article, vous aurez donc saisi toute l’importance pour le créateur, le repreneur et le dirigeant de bien calculer le BFR puisqu’il représente une donnée clef.

Le métier de DAF ne s’improvise pas. Pour évoluer, l’entreprise aura besoin nécessairement à un moment de s’appuyer sur un expert en pilotage financier, pour répondre à la fois aux enjeux et aux besoins de l’entreprise.

Tableau récapitulatif des solutions de financement du BFR

Solution de Financement	Description	Avantages	Inconvénients
Crédits d'exploitation	Financement pour les besoins de trésorerie quotidiens	Adapté aux besoins courants	Peut être insuffisant pour les besoins importants
Facilités de caisse et découvert	Découvert bancaire de courte durée	Simple à mettre en place	Coût élevé, durée limitée
Escompte bancaire	Percevoir immédiatement une créance due	Accès rapide à la trésorerie	Frais et agios
Cession Dailly	Transfert de créances	Permet de mobiliser des créances	Complexe à mettre en œuvre
Prêt bancaire	Financement des immobilisations	Adapté aux investissements	Nécessite des garanties
Prêt croissance TPE	Prêt sans garantie pour les TPE/PME	Pas de garantie, adapté aux petites entreprises	Montant limité
Capital risque	Financement en fonds propres	Renforce la structure financière	Dilution du capital
Crowdfunding	Financement participatif via Internet	Alternative au prêt bancaire	Demande un effort de communication
Affacturage	Cession de créances à un factor	Trésorerie immédiate, gestion des créances déléguée	Coût élevé
Reverse Factoring	Financement des dettes fournisseurs	Améliore les relations fournisseurs	Peut être complexe à gérer
Financement sur stock	Crédit de trésorerie en contrepartie des stocks	Valorise les stocks	Nécessite une évaluation précise des stocks
Revenue-Based Financing (RBF)	Crédit court terme basé sur les revenus futurs	Rapide, sans garantie	Adapté aux activités digitales

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