Les Moyens de Financement des Investissements pour les Entreprises

Pour qu’une entreprise fonctionne correctement, celle-ci a besoin d’investissements financiers. Mais comment financer les investissements de son entreprise ? Subvention, prêt bancaire, augmentation de capital, auto-financement… Quel est le meilleur choix ? Il est vivement conseillé d’être le principal investisseur de sa propre entreprise, gage de confiance et de détermination.

Nos experts en pilotage d’entreprise décryptent pour vous ce sujet fondamental pour tout dirigeant d’entreprise. À première vue, le financement de l’investissement n’est pas évident pour toutes les entreprises. En effet, certaines ne disposent pas de fonds propres suffisants pour s’autofinancer ou contracter un emprunt. D’autres, ne connaissent pas les aides et subventions auxquelles elles sont éligibles. Alors, comment s’y retrouver ?

Lorsque vous levez des fonds auprès d’investisseurs, les capitaux propres (ou “fonds propres”) augmentent. Le choix des bons modes de financement peut tout changer dans la croissance de votre entreprise. Pour qu’une entreprise puisse développer son activité, elle a besoin de fonds propres.

Les Fonds Propres : Un Pilier du Financement

Tout d’abord, les fonds propres sont principalement constitués des capitaux propres de l’entreprise. Concrètement, il s’agit des sommes apportées par les actionnaires. Les fonds propres d’une entreprise sont constitués des apports financiers des actionnaires, versés lors de la constitution de la société, et des réserves qui représentent les bénéficies cumulés non distribués en dividendes. Ces fonds propres jouent un rôle central dans le développement de l’entreprise. Certes, avoir des fonds propres élevés permet de s’autofinancer.

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Ils sont principalement composés des apports des associés et des résultats mis en réserve. Les fonds propres sont utiles pour financer les investissements de l’entreprise sans l’endetter. Les fonds propres (ou capitaux propres) sont composés du capital social, des réserves et des subventions d’investissement. Le capital social offre des droits de vote à ses détenteurs, en fonction de leur pourcentage de détention. Ainsi, lorsqu’une entreprise lève des fonds en faisant entrer de nouveaux investisseurs au capital, les associés voient leurs pourcentages de droits de vote à l’assemblée générale diminuer.

Les associés peuvent augmenter le capital social de l’entreprise par un apport en numéraire utilisé pour le financement de l’activité, les investissements ou le BFR. Cela consiste pour les associés à apporter des fonds au capital de la société. Le capital social de l’entreprise permet de la faire fonctionner le temps de générer du chiffre d’affaires.

Les réserves sont des bénéfices réalisés par l’entreprise, non distribués aux actionnaires et conservés pour financer les investissements futurs. La mise en réserve, c’est un peu comme lorsqu’un investisseur constitue un fond d’opportunité.

Bon à savoir : Le capital social de la société remplit de multiples fonctions et, en plus de permettre de financer ses premières activités, il permet aussi de rassurer les partenaires commerciaux et les banques.

L'augmentation du capital social

L’augmentation du capital social d’une société est une opération juridique qui nécessite l’accomplissement de plusieurs formalités. En complément et/ou en échange de l’augmentation de capital, les associés peuvent procéder à un apport en compte courant d’associés s’ils disposent personnellement de liquidités.

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Le Compte Courant d'Associé (CCA)

Premièrement, un compte courant d’associé (CCA) est un compte que détient un associé auprès d’une entreprise dont il possède un ou plusieurs titre(s) (part sociale ou action). Pour l’entreprise, recourir au compte courant d’associé est une alternative à l’emprunt bancaire et présente un vrai avantage. En effet, les prêts liés aux CCA sont plus faciles à obtenir que les prêts bancaires. De plus, les intérêts du CCA sont moins élevés comparés aux intérêts bancaires.

L’apport en compte courant d’associé est une somme d’argent apportée par un associé à l’entreprise. L’avantage en comparaison à un apport en capital est sa liquidité : l’associé peut récupérer son apport plus facilement.

L'Autofinancement : Mobiliser les Ressources Internes

Ce moyen de financement consiste à mobiliser les fonds dont dispose l’entreprise : fonds propres, excédent de trésorerie, subventions… Utiliser l’autofinancement est l’option la plus évidente car elle permet de préserver l’indépendance financière de l’entreprise. Certes, avoir des fonds propres élevés permet de s’autofinancer. Cependant, il est utile de les conserver pour des investissements non éligibles aux aides publiques. En effet, il est plus avantageux de financer une partie de ses investissements grâce aux aides pour diminuer la prise de risque financière.

L’autofinancement correspond à l’utilisation de la trésorerie dégagée par votre activité, pour financer votre croissance.

Recourir aux ressources de l’entreprise permet d’éviter un endettement trop important. Cependant, le financement par fonds propres n’est pas toujours suffisant. C’est notamment le cas au lancement de l’activité, lorsque les liquidités générées par l’entreprise (la trésorerie) ne permettent pas de faire face à toutes les charges engagées. Dans ce cas, les associés ne disposent pas nécessairement des fonds nécessaires pour compenser ce manque de trésorerie. En outre, en cas d’investissement important (achat de machines ou acquisition d’un magasin par exemple), les ressources de l’entreprise sont la plupart du temps insuffisantes.

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Financements Externes : Diversifier les Sources de Capitaux

Vous pouvez choisir de financer les investissements nécessaires au développement de votre entreprise en recourant à des financements externes. De nombreuses aides et subventions existent en France et accompagnent les créateurs d'entreprise dans leurs projets. Plusieurs solutions existent pour répondre à vos besoins de financement. Les banques sont naturellement en première ligne, mais d'autres acteurs peuvent être sollicités. L'Investisseur (business angel, fonds de capital-risque) injecte quant-à lui des fonds en échange d’une prise de participation dans le capital.

👉 Trouver des financements adaptés à vos projets de développement est crucial pour la pérennité de votre entreprise.

Le Prêt Bancaire : Une Solution Classique

Lorsqu’il s’agit du financement de l’investissement, la plupart des entreprises pensent au prêt bancaire. Les banques sont naturellement en première ligne, mais d'autres acteurs peuvent être sollicités. Le prêt bancaire sert à financer l’ensemble ou une partie de votre projet d’investissement, en complément de l’autofinancement que vous pouvez y consacrer. Le prêt bancaire permet de contracter un crédit auprès d’une banque.

Pour financer un investissement, l’entreprise peut en effet recourir aux prêts professionnels d’investissement. Ceux-ci sont délivrés par la banque et peuvent s’étaler sur 2 à 7 ans. Cependant, contracter un prêt présente toujours un risque pour l’entreprise. En effet, celle-ci peut faire face à une hausse de l’endettement, un risque d’insolvabilité, etc. Néanmoins, ce risque peut être minimisé dans le cas où l’entreprise bénéficie de garanties BPI. En effet, la BPI apporte une forme de caution à la banque, qui de ce fait octroie plus facilement le prêt. Ainsi, les garanties BPI ne sont pas systématiques et nécessitent donc de monter un dossier solide.

L’emprunt bancaire est un financement très classique : vous présentez votre projet à un conseiller, il monte un dossier et la banque vous accorde (ou non) un prêt. L’entreprise obtient rapidement les sommes dont elle a besoin et les rembourse en fonction d’un échéancier. Comme vous le savez déjà, l’emprunt bancaire a un coût : les intérêts et l’assurance. La non-dilution du capital et l’effet de levier sont des avantages importants.

Le Crédit-Bail : Financer l'Utilisation de Biens

Le crédit-bail est un contrat permettant à l’entreprise d’utiliser un équipement mobilier ou immobilier à usage professionnel (machine de production, voiture de société, matériel informatique, entrepôt, local commercial…) sans en être propriétaire. Pour ce faire, une banque réalise l’acquisition du bien et le met à la disposition de l’entreprise contre le paiement de mensualités ou de loyers.

Grâce au crédit-bail, l’investissement réalisé n’a que peu d’impact sur le bilan de votre entreprise : le bien acquis n’est pas inscrit à l’actif du bilan et le crédit ne figure pas au passif. Il n’y a pas non plus d’amortissement à renseigner dans votre comptabilité.

Le crédit-bail est un financement de moyen ou long terme permettant à l’entreprise de bénéficier d’un bien, sans avoir à en supporter le coût d’acquisition. Le bailleur garde la propriété du bien et l’entreprise s’engage à verser des loyers. Le crédit-bail peut être amorti sur plusieurs années, ce qui permet à l’entreprise de bénéficier d’un financement plus souple.

Les Aides et Subventions : Un Soutien Public

Les subventions d’investissement sont des aides financières octroyées par les pouvoirs publics (en général par l’Etat ou des collectivités territoriales) pour financer les investissements d’une entreprise. Ces subventions visent généralement à encourager la réalisation d’objectifs d’intérêt public : développement économique, innovation, création d'emplois, etc.

Une subvention d’investissement est une aide financière accordée par une collectivité publique à une entreprise privée, pour financer un investissement. Cependant, la subvention obtenue ne couvre généralement pas la totalité d’un investissement. Cette solution est également incertaine et nécessite de longues démarches administratives.

En premier lieu, les aides à l’investissement productif. Elles permettent de financer des investissements corporels (chaîne de production, machines, système informatique, etc.) et incorporels. Également les aides à l’investissement immobilier d’entreprise. Ce sont des aides financières pour des projets de création ou d’extension.

Le Capital Investissement : Attirer des Investisseurs Privés

Un investisseur privé est une personne qui injecte des fonds dans une entreprise, souvent en échange d’une participation au capital de la société. La plupart des investisseurs privés sont des investisseurs professionnels ou des business angels. Beaucoup de start-up ont recours au capital investissement pour financer leur croissance. Les fonds de capital-investissement (ou les investisseurs particuliers : business angels) apportent des capitaux propres à l’entreprise.

Bon à savoir : En plus des capitaux investis, les venture capitalists mettent souvent à disposition leur expertise sectorielle, leurs réseaux professionnels et leur accompagnement stratégique.

Le Crowdfunding et le Crowdlending : Financement Participatif

Le crowdequity est un type de financement participatif qui permet à une entreprise de collecter des fonds auprès d’un large public, via Internet. Cette solution de financement permet de se financer sans passer par les circuits classiques.

Le crowdlending est une des formes de financement participatif (crowdfunding), permettant aux entrepreneurs d'emprunter auprès de particuliers via une plateforme. Les prêts proposés peuvent être proposés avec ou sans intérêts ou prendre la forme de prêts en minibons. Les minibons sont des titres anonymes émis par une entreprise en échange d’un crédit et qui s’adresse donc aux entreprises qui se créent sous forme de SA ou d’une SAS.

Attention : Les plateformes de crowdfunding doivent absolument justifier d’un statut réglementé et être agréées par l’autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

Autres Solutions de Financement

• Le découvert bancaire : est un financement de court terme permettant à l’entreprise de bénéficier d’un financement rapide et facile à obtenir.
• Le crédit de campagne : est un financement saisonnier permettant à l’entreprise de bénéficier d’un financement ponctuel.
• L’escompte : est un financement très souple.
• L’affacturage : est un financement à court terme permettant de bénéficier d’un crédit sur les factures que vous émettez.
• Le Revenue Based Financing (RBF) : est un financement par lequel une entreprise reçoit des fonds en échange d’une partie de ses futurs revenus.

Conseils Utiles pour la Recherche de Financement

La recherche de financements pour un projet d'investissement nécessite une bonne préparation de votre dossier pour convaincre vos interlocuteurs de vous suivre. Les créateurs ont souvent tendance à sous-estimer leurs besoins pour limiter l'endettement. Ne tombez pas dans ce piège ! En effet, une bonne évaluation de vos besoins aura pour effet de :

• sécuriser le démarrage de votre activité en anticipant les écarts de trésorerie que vous rencontrerez ;
• crédibiliser votre dossier vis-à-vis d'un financeur ;
• faciliter l'obtention de financements.

Avez-vous pensé à tout ?

• Aux investissements à réaliser pour produire, gérer, communiquer, vendre, etc. ?
• Aux stocks à constituer ?
• Aux dépôts de garantie à verser ?
• A la trésorerie de départ qui sera nécessaire pour faire face aux premières dépenses (BFR de départ) : loyers, assurances, actions commerciales, achat de fournitures, frais de déplacement, salaires, charges sociales, électricité, etc.

Tableau récapitulatif des sources de financement :

Quand Faut-il Chercher un Financement Externe ?

Un financement externe peut être pertinent au démarrage afin de couvrir les investissements initiaux et pour financer un développement commercial. Mais il l’est également lors d’une phase de croissance pour financer un recrutement, une expansion géographique. Il l’est enfin en période de transition comme lors d’une digitalisation, d’un pivot stratégique ou d’une reprise d’entreprise.

Dispositifs d'Accompagnement

De nombreux dispositifs existent pour accompagner les entrepreneurs comme des incubateurs et accélérateurs, qui proposent du mentorat, des ressources, et une mise en relation avec des investisseurs. Également, les réseaux d’accompagnement (BGE, Réseau Entreprendre, France Active…) offrent un appui stratégique et opérationnel. Enfin, les chambres de commerce (CCI), les experts-comptables et les consultants spécialisés peuvent également guider les entrepreneurs vers les aides publiques ou les solutions les mieux adaptées à leur situation.

A noter : Intégrer un programme d’incubation et d’accélération offre un cadre structurant pour permettre à son projet d’évoluer. Par ailleurs, collaborer avec un expert-comptable constitue un véritable atout.

Analyser régulièrement votre poste "clients" : des retards de paiement peuvent être à l'origine de difficultés de trésorerie qui rendront le recours à un emprunt plus compliqué. C'est la raison pour laquelle vous devez rester vigilant en effectuant régulièrement un suivi de vos comptes clients et en agissant rapidement s'il y a lieu.

Outils pouvant être utilisés pour une meilleure gestion de recouvrement :

• Balance âgée : outil de gestion des comptes clients analysant l'ancienneté des factures non réglées ou dépassées en date d'échéance.
• Logiciel de relance automatique des clients "entreprises".

N'oubliez pas de traiter vos impayés : utilisez le recouvrement amiable ou judiciaire (et notamment la procédure d'injonction de payer), mais ne laissez pas la situation se détériorer ! Envisagez, pour certains clients très importants, l'assurance-crédit : c'est une forme particulière d'assurance qui garantit les entreprises contre les défauts de paiement de clients survenus pour des motifs divers (insolvabilité, risques politiques…).

A retenir :

• La clé est de comprendre qu’à chaque projet correspond un type de financement adapté.
• Ne financez pas votre activité courante avec un prêt bancaire à long terme, ou vos investissements avec votre trésorerie.

Si vous devez faire face à des délais de paiement importants de vos clients, plusieurs solutions s'offrent à vous pour renflouer votre trésorerie. Bpifrance propose un dispositif de Mobilisation de créances commerciales - Avance +

Une décision d’investissement doit se préparer pour ne pas fragiliser l’activité et favoriser son financement.

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