Exemples d'entreprises ayant russi un redressement judiciaire : profils, secteurs et territoires résilients

Le redressement judiciaire peut être une véritable opportunité. Cinq ans plus tard, en 2024, Ellisphere a mené une étude sur l'avenir de ces sociétés. Les résultats sont alarmants : 80 % d'entre elles ont été liquidées. Mais que sont devenues les 20 % d'entreprises qui ont survécu ? Qui sont-elles et comment ont-elles réussi à se relever ?

Panorama général et statistiques clés

En 2019, plus de 15 500 entreprises ont fait l'objet d'un redressement judiciaire (RJ). Cinq ans plus tard, en 2024, Ellisphere a mené une étude sur l'avenir de ces sociétés. Les résultats sont alarmants : 80 % d'entre elles ont été liquidées. Mais que sont devenues les 20 % d'entreprises qui ont survécu ?

Cinq ans après un redressement judiciaire seule 1 entreprise sur 6 est encore active. Sur les 20 % d'entreprises qui ont survécu à leur redressement judiciaire en 2019, l'étude Ellisphere révèle des destins contrastés : 17 % sont toujours en activité aujourd'hui. Parmi celles-ci, seule une petite minorité (soit 3 % des 20 %) a une situation financière saine et semble être sur la voie d'une reprise durable. Cependant, la grande majorité (14 % des 20 %) reste dans une situation fragile et vulnérable. Les autres entreprises (soit 3 % des 20 %) sont vouées à une fin proche : 2,6 % sont en voie de liquidation ou de faillite personnelle. 0,4 % demeurent en redressement judiciaire.

Petites entreprises et résilience selon la taille

Suite à leur mise en RJ en 2019, la grande majorité (81%) des micro-entreprises dont le chiffre d'affaires est inférieur à 1M€ est toujours active en 2024 (82%). Une propension en augmentation traduisant une certaine résilience. Les entités dont le chiffre d'affaires est compris entre 1M€ et 2M€ (9% des RJ en 2019) affichent également une belle résilience avec 10% d’entreprises toujours actives en 2024.

Cartographie régionale de la résilience après une procédure de RJ

Alors que 80 % des entreprises mises en redressement judiciaire en 2019 n'ont pas survécu, l'étude d'Ellisphere révèle de fortes disparités régionales dans les taux de survie cinq ans plus tard.

La Nouvelle-Aquitaine, championne de la résilience

La Nouvelle-Aquitaine se distingue nettement, avec un taux de survie de 21 %. Plus d'une entreprise sur cinq est encore en activité, un résultat bien supérieur à la moyenne nationale. Cette performance est remarquable, d'autant plus que la région ne représentait que 10 % des redressements judiciaires de 2019. Ce succès s'explique par son économie de proximité dynamique et la solidité de ses filières industrielles, notamment l'agroalimentaire et la fabrication de matériel de transport.

Les autres régions

La région Auvergne-Rhône-Alpes affiche un taux de survie de 17 %.
Île-de-France : 15 %.
La région PACA présente le taux le plus faible, à 14 %.

Le cas particulier de la région PACA

Le faible taux de survie en PACA est en grande partie dû à sa forte dépendance au secteur du tourisme, qui représente 13 % de son PIB. La pandémie de Covid-19 a lourdement impacté ce secteur, entraînant une vague de liquidations judiciaires et affaiblissant considérablement le tissu économique régional.

Taux de survie par secteur en 2024 : exemples marquants

Agriculture et Pêche : résilience mais fragilité

En 2024, cinq ans après les redressements judiciaires de 2019, le secteur de l'Agriculture et de la Pêche (qui ne représentait que 4 % des RJ) affiche un taux de survie de 46 %. Cette résilience, bien supérieure à la moyenne, s'explique notamment par la prédominance des entreprises individuelles, qui font preuve d'une plus grande souplesse. Cependant, la situation reste très précaire pour ces entreprises : seules 8 % d'entre elles ont une situation financière saine. En revanche, 37 % sont toujours dans une situation fragile. Ce secteur continue de faire face à de nombreux défis, tels que le manque de rentabilité, une forte concurrence internationale, la nécessité d'investissements conséquents et le poids de la dette.

Services financiers : entre résilience et défis

Le secteur des services financiers, qui représentait une faible part (0,66 %) des redressements judiciaires de 2019, présente un taux de survie de 23 %. Cependant, la situation de ces entreprises est très contrastée : 18 % d'entre elles sont jugées en situation financière saine. 5 % sont encore dans une situation fragile. Les défis du secteur sont multiples : les assureurs doivent faire face à l'augmentation des coûts liés aux catastrophes naturelles. Les banques sont confrontées à plusieurs enjeux majeurs : la hausse des créances douteuses, notamment en raison de l'allongement des délais de paiement, l'impact des crises sanitaires (Covid-19) et des tensions géopolitiques. La concurrence croissante des acteurs en ligne fragilise le modèle bancaire traditionnel.

Pharmacie : un secteur en tension

Les pharmacies, qui ne représentaient que 0,35 % des redressements judiciaires en 2019, montrent un taux de survie élevé de 36,3 % en 2024. Toutefois, cette résilience est fragile : près de 30 % des pharmacies survivantes restent en situation précaire. Seules 16 % sont jugées en situation financière saine. La récente décision du gouvernement de réduire le plafond des remises sur les médicaments génériques vient accentuer les difficultés. Cette mesure menace la rentabilité des pharmacies et leur trésorerie, augmentant leur vulnérabilité et risquant d'entraîner des suppressions d'emplois pour faire face à la situation.

Bois, papier, carton : un secteur en difficulté

Le secteur du bois, papier et carton, qui représentait 1,15 % des redressements judiciaires en 2019, n'affiche qu'un taux de survie de 22 % en 2024. Deux activités en particulier sont durement touchées : l'exploitation forestière et l'imprimerie. L'exploitation forestière concentre le plus grand nombre de défaillances. En 2024, 73 % des entreprises survivantes ont été liquidées. Les 26 % restantes sont dans une situation fragile, et seulement 1 % est jugée saine. Ces difficultés sont le résultat de nombreux défis : pénurie de main-d'œuvre, aléas climatiques (tempêtes, sécheresses) et forte concurrence étrangère. L'imprimerie subit également de plein fouet une chute de la demande et une forte augmentation des coûts des matières premières, ce qui érode les marges. En conséquence, toutes les entreprises d'imprimerie encore en activité en 2024 sont considérées comme fragiles.

Formes juridiques et mécanismes de reprise

En 2024, les sociétés civiles et les affaires personnelles se distinguent par leur capacité à surmonter les difficultés. Le prix moyen payé par les repreneurs pour racheter un fonds de commerce dans le cadre d'un plan de cession représente en moyenne 6 % du chiffre d'affaires de l'entreprise cible, bien que cela puisse varier selon les cas et les actifs repris. Ces plans de cession peuvent s'avérer très profitables pour le repreneur comme pour l'ensemble du tissu économique et social français. En effet, le prix d'acquisition étant généralement faible et le taux de sauvegarde de l'emploi élevé, les plans de cession servent des intérêts particuliers comme collectifs.

Les plans de cession, la reprise « à la barre » ou la cession d'activités constituent des leviers majeurs de sauvegarde. Accompagnement dans le dépôt d'offres de reprise en plan de cession (type de reprise à la barre) et prestations de conseil en Distressed M&A, grâce à l'animation d'un réseau d'experts indépendants de haut niveau, spécialisés par secteur d'activité et ayant déjà une expérience en restructuring, sont des outils fréquemment mobilisés. Cet outil est mis à disposition pour aider les repreneurs à trouver des sociétés en difficulté à reprendre. Il permet de trouver une liste des entreprises en liquidation ou redressement, mais aussi des procédures de sauvegarde actuellement ouvertes.

Plan de cession dans le cadre d’un redressement judiciaire - Ketty Leroux, Avocat Droit des Affaires

Exemples concrets et récits de reprises ou d'échecs

EN IMAGES - Suspendu à la décision du tribunal de commerce de Niort le 30 septembre, Heuliez risque la liquidation. L'équipementier de Cerizay, dans les Deux-Sèvres, a déposé le bilan en avril dernier, après deux redressements judiciaires successifs. REPORTAGE - Le groupe de librairies Gibert a été placé en redressement judiciaire ce mardi, souffrant du déclin du marché des livres neufs. Le groupe derrière Gibert Joseph explique ses déboires par « l’explosion des coûts fixes » mais aussi par le « déclin du marché des livres neufs ».

RÉCIT - Contrôlée par le fonds L Catterton depuis 2021, l’entreprise marseillaise a connu une ascension fulgurante. Elle s’est écroulée en trois ans. DÉCRYPTAGE - Le groupe, qui a racheté une quarantaine de sociétés industrielles depuis sa création en 2019, risque la liquidation. ACI Group, repreneur en série de sites industriels et placé en redressement judiciaire en septembre, est convoqué ce mardi devant le tribunal des affaires économiques de Lyon. Une demi-douzaine de sociétés industrielles du groupe de sous-traitance ACI ont été cédées mercredi devant le tribunal des affaires économiques de Lyon.

Lire aussi: Procédure de redressement judiciaire

RÉCIT - Née dans le Maine-et-Loire en 1987, IKKS symbolisait le succès à la française. L’enseigne de bijoux à petits prix évite la liquidation judiciaire. L’entreprise, en redressement judiciaire depuis l’automne, va être reprise par l’homme d’affaires. Pierre Bastid promet d’injecter immédiatement 1,3 million d’euros dans le fabricant français de cœurs artificiels, actuellement en redressement judiciaire.

Le prix d'acquisition étant généralement faible et le taux de sauvegarde de l'emploi élevé, les plans de cession servent des intérêts particuliers comme collectifs. La marque française est en cessation de paiements depuis le 24 décembre 2025. L’entreprise, spécialisée des pièces en fonte, doit trouver trois millions d’euros avant le 17 juillet. L'entreprise experte des pièces en fonte risque la liquidation si elle ne trouve pas trois millions d'euros d'ici le 17 juillet. Le syndicat CGT de l’entreprise morbihannaise déplore « ne jamais avoir été pris au sérieux ».

Publications judiciaires récentes : exemples d'entreprises en RJ ou liquidation

Les jugements prononçant l'ouverture d'une procédure de redressement judiciaire ou de liquidation judiciaire sont nombreux et couvrent l'ensemble du territoire : Alpes-Maritimes, Isère, Loir-et-Cher, Hautes-Alpes, Dordogne, Finistère, Charente-Maritime, Corse, Loire, Bouches-du-Rhône, et bien d'autres. Les déclarations des créances sont à adresser au mandataire judiciaire ou sur le portail électronique prévu par les articles L. 814-2 et L. 814-13 du code de commerce dans les deux mois à compter de la publication, ou l'état des créances est déposé au greffe où tout intéressé peut présenter réclamation devant le juge-commissaire dans le délai d'un mois à compter de la présente publication.

Facteurs de réussite observés chez les entreprises relancées

Structures plus agiles : Les petites structures par nature plus agiles font la différence.
Secteurs résilients : Les secteurs d'activité résilients ouvrant de véritables perspectives permettent de mieux tenir.
Soutien territorial : Les écosystèmes régionaux bénéficiant de politiques de développement économique mieux ciblées font la différence.
Plans de cession attractifs : Le prix moyen payé par les repreneurs pour racheter un fonds de commerce dans le cadre d'un plan de cession représente en moyenne 6 % du chiffre d'affaires, favorisant les reprises.
Accompagnement spécialisé : Prestations de conseil en Distressed M&A et accompagnement pour le dépôt d'offres de reprise augmentent les chances de succès.

Limites et menaces persistantes

La situation reste souvent très difficile : « ce redressement doit permettre l'élaboration d'un plan visant à retrouver l'équilibre et à payer une partie des dettes, mais la situation est très difficile », a déclaré l’avocat des salariés. S’il veut vraiment aider les entreprises françaises, l’État doit avant toute chose leur permettre d’être compétitives. La récente décision du gouvernement de réduire le plafond des remises sur les médicaments génériques vient accentuer les difficultés pour les pharmacies. Les pouvoirs publics se mobilisent pour sauver ses sites de pâte à papier, mais la proposition a été jugée « indigne » par les salariés.

Secteur	Part des RJ 2019	Taux de survie 2024	Situation financière notable
Agriculture & Pêche	4 %	46 %	8 % saines, 37 % fragiles
Services financiers	0,66 %	23 %	18 % saines, 5 % fragiles
Pharmacies	0,35 %	36,3 %	16 % saines, ~30 % précaires
Bois / Papier / Carton	1,15 %	22 %	Exploitation forestière : 1 % saine

Notre mission est de déclencher des opportunités en conduisant à nos clients décideurs la bonne information au bon moment. Dans ce cadre, nous proposons aussi des prestations de conseil en Distressed M&A, grâce à l'animation d'un réseau d'experts indépendants de haut niveau, spécialisés par secteur d'activité et ayant déjà une expérience en restructuring.

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