Qu'est-ce que le Spread en Finance ? Définition et Explications

Vous avez probablement déjà entendu parler du terme "spread" dans le contexte financier, mais vous n'êtes pas tout à fait sûr de ce qu'il signifie ? Le spread est un concept essentiel pour comprendre le fonctionnement des marchés financiers. Explorons en détail ce qu'est le spread, comment il fonctionne et comment vous pouvez le contrôler pour optimiser vos transactions financières.

Définition du Spread

Le spread peut littéralement se traduire en français par "écart" ou "différence". En finance, le terme "spread" est largement utilisé pour désigner différents types d'écarts. Ainsi, pour les traders de tout type d'actifs (actions, obligations, matières premières ou encore le change de devises), le spread signifie typiquement la différence entre le prix auquel ils sont prêts à acheter (le prix "bid"), et celui auquel ils sont prêt à vendre (le prix "offer").

Cela signifie que lorsque vous achetez un actif, vous le faites à un prix légèrement plus élevé que le prix auquel vous pourriez le vendre directement à un autre investisseur. Il peut correspondre à la différence entre le prix ask, soit le prix d'achat d'un instrument financier, et le prix bid, soit le prix de revente d'un instrument financier. Dans ce cas, le spread est un moyen de mesurer la liquidité du marché. La différence constatée s'exprime en unités de cotation ou pips.

Les Différents Types de Spreads

Le spread peut prendre différentes formes selon le contexte financier :

Spread de trading : C'est la différence entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'un actif financier.
Spread de financement (ou spread d'obligation) : Il représente la différence de rendement entre une obligation et un emprunt sans risque ayant la même durée.
Spread de crédit : Il fait référence à la différence de taux d'intérêt entre deux actifs financiers, généralement des obligations ou des emprunts d'État, considérés comme ayant des niveaux de risque différents.
Spread de taux : Un spread de taux mesure l’écart, exprimé en points de base, entre deux taux ou deux rendements.

Les agences de notation telles que Standard & Poor’s (qui possède et gère l’indice S&P500) évaluent le spread de financement et attribuent des notations aux obligations émises par les entreprises en évaluant leur risque de défaillance.

Spread en Scalping Forex CFD: Pourquoi tu Perds Beaucoup d'Argent (Vidéo Anti-Influtrader Scalper)

Comment Calculer le Spread

Pour calculer le spread, il suffit de soustraire le cours acheteur au cours vendeur. Pour calculer le spread, il faut consulter le carnet d’ordre, qui est une liste des ordres d’achat et de vente en attente sur le marché.

Prenons l'exemple d'un actif qui peut être vendu à 90,50 euros et acheté à 90,55 euros. Le spread est donc de 0,05 euro.

Dans le monde du forex (foreign exchange market), c'est-à-dire des devises, le spread est la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur d'une paire de devise.

Exemple concret :

Prenons un exemple concret. Le 13 juin 2022, nous écrivions : « Dès les annonces de la BCE jeudi 9 juin en début d’après-midi, le spread italien a, ainsi, fortement progressé […]. Il a notamment dépassé la barre des 200 points de base » (Face à une inflation plus forte, la BCE durcit sa politique monétaire). À la date du 9 juin, les taux d’intérêt exigés par les prêteurs sur les obligations à 10 ans allemandes et italiennes étaient respectivement de 1,4 % et de 3,6 % (*). Prêter à l’Italie est donc considéré comme plus risqué par les investisseurs, qui exigent donc une rémunération plus élevée. Le spread était de : 2,2 (3,6 - 1,4), soit 220 points de base.

Les Facteurs Influant sur le Spread

Il est important de noter que le spread peut varier en fonction de nombreux facteurs :

Lire aussi: Créer un CV Finance et Comptabilité

L'instrument financier échangé
Les conditions du marché
La liquidité
La volatilité
L'heure de la journée
La plateforme de trading utilisée
L'intérêt des investisseurs

Plus l'actif échangé est liquide - c'est-à-dire plus les volumes quotidiens échangés sont importants - et plus cet écart entre prix à le vente et prix à l'achat sera faible. On parle d'un spread bid offer serré.

Dans le trading en général, le spread est influencé par l'offre, la demande et le volume d'échange. Les transactions sont alors facilitées quand le spread se situe au plus proche de zéro.

Spread de Crédit : Un Indicateur Clé

Le spread de crédit est un indicateur important pour les investisseurs et les institutions financières lorsqu'ils évaluent les opportunités d'investissement en obligations ou en créances. Celui-ci indique la différence, toujours exprimé en points de base généralement, entre les taux d'intérêt auxquels s'endettent deux entités données sur une même durée. Cela permet de valoriser la qualité de crédit (perçue par le marché) d'un émetteur à un autre.

Le spread de crédit se calcule typiquement par rapport à une courbe des taux de référence, établie par les obligations étatiques. Ainsi, si EDF s'endette à un taux de 4,05% à 30 ans et qu'au même moment l'Obligation Assimilable de Trésor (ou OAT) émise par l'État français propose un rendement de 3,85%, le spread de crédit d'EDF sera de 20 points de base (car 4,05% - 3,85% = 0,20%, soit vingt centièmes de pour cent).

Précisons que les spread de taux et/ou les spreads de crédits varient dans le temps, en fonction du contexte économique, les politiques monétaires des banques centrales et - pour les spreads de crédit - de l'évolution de la santé financière des emprunteurs.

Lire aussi: Tout sur les métiers de la finance

L'Impact du Spread sur vos Transactions

Le spread est donc un type de frais que vous devez prendre en compte lorsque vous achetez ou vendez des actifs financiers. En effet, un spread réduit est généralement préférable car il vous permet d'entrer et de sortir du marché à moindres coûts.

En d’autres termes, le spread est le coût implicite que vous payez lors de chaque transaction, et il peut varier en fonction de la liquidité et de la volatilité du marché. Plus un actif est liquide, plus son spread est réduit. Par exemple, les devises comme le dollar ont généralement un spread faible.

Ce qui est sûr, c’est que les frais sont une performance négative avec une probabilité de réalisation de 100 %. Si vous êtes un investisseur à court terme, qui effectue de multiples transactions dans un laps de temps restreint, l’impact du spread est considérable. En revanche, si vous êtes un investisseur à moyen terme, l’impact du spread est également significatif, mais moindre. Enfin, si vous êtes un investisseur à long terme, l’impact du spread est généralement faible.

Comment Contrôler le Spread

Bien qu'il ne soit pas toujours possible de contrôler le spread, voici quelques conseils pour minimiser son impact sur vos transactions :

Choisissez des actifs liquides : Les actifs avec des volumes de transactions élevés ont généralement des spreads plus faibles.
Tradez pendant les heures de marché actives : Les spreads ont tendance à être plus faibles lorsque les marchés sont les plus actifs.
Comparez les spreads proposés par différents courtiers : Il n'y a pas de réponse universelle à la question des courtiers ayant le meilleur spread, car cela dépend de vos préférences personnelles, des actifs que vous souhaitez négocier et des stratégies de trading utilisées.
Soyez conscient des coûts cachés : Méfiez-vous des courtiers qui revendiquent avoir des spreads à 0 %. Un spread de 0 peut masquer d’autres coûts cachés tels que le slippage ou d’autres frais.
Pour les ETF, privilégier ceux ayant des encours importants, soit supérieurs à 100 millions, peut vous aider à minimiser les spreads.

Tableau Récapitulatif des Actifs Financiers et de Leurs Spreads

Voici un tableau qui présente différents actifs financiers avec leurs prix d’achat les plus élevés et leurs prix de vente les plus bas, ainsi que le spread calculé pour chacun.

Actif Financier	Prix d'Achat le Plus Élevé (€)	Prix de Vente le Plus Bas (€)	Spread (€)
Action A	10.05	9.95	0.10
Action B	25.50	25.40	0.10
Devise EUR/USD	1.1025	1.1020	0.0005
Matière Première Or	1850.00	1849.50	0.50

balises: #Financ