Le Tableau de Financement Prévisionnel : Un Guide Essentiel pour Votre Entreprise

L’appréciation de la solidité financière d’une entreprise consiste à s’assurer de sa capacité à faire face à ses besoins d’investissement ou d’exploitation dans le court, moyen et long terme. Le plan de financement est l’un des documents essentiels du prévisionnel financier destiné à vérifier ce point.

Qu'est-ce qu'un plan de financement ?

Le plan de financement est un tableau pluriannuel, utilisé principalement dans le cadre d’une création d’entreprise ou une demande d’emprunt bancaire. Il fait partie des tableaux financiers essentiels du prévisionnel financier. Il liste, en accord avec la stratégie de l’entreprise, les ressources que l’entreprise disposera pour financer ses besoins, et les emplois sur quoi elle les déboursera. L’équilibre financier exige que les ressources financent les emplois.

Objectifs de ce document

Les objectifs du plan de financement sont nombreux. Il permet à titre d'exemple de :

• Vérifier l’équilibre financier d’une entreprise, c’est-à-dire de s’assurer qu’elle aura les ressources prévisionnelles nécessaires pour financer ses emplois prévisionnels, année par année.
• Contrôler la mise en œuvre de la stratégie d’entreprise.
• Prévenir les éventuelles difficultés financières que peut rencontrer l’entreprise.
• Un moyen de négociation avec la banque pour obtenir un emprunt.

Comment est présenté le plan de financement ?

Aucune normalisation officielle n’est exigée en termes de présentation du plan de financement. En règle générale, on trouve deux types de plans de financement :

• Un plan de financement de démarrage : qui présente les ressources et les emplois prévus lors du démarrage de l’activité.
• Un plan de financement sur un horizon entre 1 et 5 ans : qui permet de prévoir les ressources et les emplois pour les années à venir.

Un exemple de présentation combinant les deux types de plans de financement est présenté ci-dessous :

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Exemple d'un plan de financement

Le plan de financement sur 3 ans permet de définir avec précision le montant des ressources nécessaires à l'entreprise pour financer son programme d'investissements et son cycle d'exploitation. Il répond ainsi à 2 questions essentielles :

• L'entreprise ainsi créée sera-t-elle pérenne ?
• La solidité financière de l'entreprise construite grâce à votre plan de financement initial se poursuivra-t-elle au fur et à mesure du développement de l'affaire ?

Généralement, un plan de financement peut se présenter de deux façons différentes :

• De manière verticale : les ressources sont placées sous les besoins.
• De manière horizontale : chacune de ces catégories est intégrée dans une grande colonne, à l’image de l’actif et du passif d’un bilan comptable.

Modèle de PLAN DE FINANCEMENT

Un emploi est souvent négligé, il s'agit du besoin en fonds de roulement. Et pourtant le BFR est un élément clé. Le fonds de roulement participe à son financement. Une activité, nouvelle ou pas, a besoin de ressources pour fonctionner, notamment pour financer ses stocks, et couvrir le décalage entre les encaissements des clients et le paiement des fournisseurs. Il convient donc de planifier soigneusement les ressources et les emplois.

Comment construire son plan de financement ?

Commençons par rappeler que tout plan de financement doit être équilibré ou positif : le total des ressources doit être au moins égal au total des besoins. Si l’écart entre les ressources et les besoins est positif, il correspond au solde de trésorerie disponible.

Pour monter le plan de financement, il est essentiel de procéder en deux étapes :

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1. Identifier les ressources potentielles que peut obtenir l’entreprise.
2. Recenser les emplois (besoins en investissement et en exploitation) nécessaires à la fois au démarrage de l’activité, ainsi que pour les années à venir.

LES RESSOURCES - liste non exhaustive

• La capacité d’autofinancement : représente le flux de trésorerie propre généré par l’activité de l’entreprise. Elle démontre la capacité de celle-ci à financer ses besoins par ses propres moyens. En démarrage de l’activité, la capacité de financement est nulle. Dans les années à venir la CAF peut être calculée de deux manières, à partir du résultat de l'exercice ou à partir de l'excédent brut d’exploitation.
• Les cessions d’immobilisations : ce sont des ressources provenant des cessions d'immobilisations que l’entreprise envisage de réaliser (ex. : Remplacement d’une ancienne machine.)
• Les augmentations de capital : ils représentent les apports d’associés potentiels.
• Les nouveaux prêts : ce sont des ressources externes que l’entreprise va devoir emprunter pour financer ses emplois (Si jamais elle n’a pas la capacité de les financer par ses propres moyens).
• Les aides et subventions : ce sont des ressources sans contrepartie versée par des organismes publics ou privés pour aider l’entreprise dans son lancement.

LES EMPLOIS - liste non exhaustive

• Les dividendes distribués : concerne la partie du résultat à distribuer pour rémunérer les associés (selon le statut juridique).
• Les acquisitions d’immobilisations : ce sont les acquisitions d’immobilisation que l’entreprise envisage de réaliser (les frais d'établissement, brevet, fonds de commerce, brevet et licences, machine, véhicules, mobilier de bureau, caution, etc.).
• Les remboursements d’emprunts : concerne le remboursement des capitaux empruntés antérieurement et ceux qui sont à prévoir dans le futur (hors intérêt).
• Le besoin en fonds de roulement : il représente le décalage temporel que peut avoir l’entreprise entre la période des encaissements et la période des décaissements liée à son activité d’exploitation (hors cycle d’investissement ou de financement). En démarrage d’activité, le montant à prendre en compte est le BFR initial (BFR = encours moyens créances clients + encours moyens stocks de départ - dettes fournisseurs). Dans les années à venir, c’est sa variation qui est prise en compte.

Voici un exemple de plan de financement issu de l'outil de Business Plan Propulse by CA.

Le plan de financement initial

Le plan de financement initial est un tableau qui présente d’un côté, les besoins de l’entreprise (investissements, trésorerie et besoins en fonds de roulement), et de l’autre, ses ressources de financement (fonds propres, emprunts, subventions). Il se place au “jour zéro” de l’entreprise, c’est-à-dire juste avant le lancement effectif de l’activité. Il montre les ressources nécessaires à ce lancement, et la manière dont elles seront financées. Il permet de s’assurer que l’entreprise a assez de capitaux (apports, subventions…) pour financer son démarrage.

Plan de financement initial : Comment le construire ?

Le plan de financement initial prend la forme d’un tableau schématiquement divisé en deux colonnes, l’une correspondant aux besoins, et l’autre aux ressources. Tous les montants sont exprimés hors taxe.

Dans la première colonne, on liste tous les besoins nécessaires au lancement de l’activité, soit :

• Les investissements, qui incluent les frais de démarrage et les investissements corporels, incorporels et financiers (ex : matériel, brevets, droit au bail pour un local commercial…).
• La trésorerie de démarrage, qui permettra de couvrir des dépenses comme les loyers ou les primes d’assurance.
• Le besoin en fonds de roulement (BFR).

Focus sur le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le BFR correspond à un décalage de trésorerie entre les dépenses effectuées dans le cadre de l’activité, et les encaissements. Il faut donc financer le BFR, et ce, dès le démarrage de l’activité. Il est donc essentiel de bien évaluer le montant du BFR dans le plan de financement initial.

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La deuxième colonne du plan de financement, quant à elle, recense les modalités de financement de ces besoins :

• Les fonds propres : apports en capital (ou apport de l’exploitant dans le cas d’une entreprise individuelle), apports en compte courant d’associé, subventions et primes.
• Les fonds empruntés : prêts bancaires et autres prêts.

Le plan de financement prévisionnel à 3 ans

Ce tableau prévisionnel établit une projection de l’activité de l’entreprise sur les 3 années qui suivront sa création. Il recense les nouveaux besoins et les nouveaux financements (ou ressources stables) qui apparaîtront au cours des 3 années. Ces projections sont basées sur des hypothèses réalistes : le plan de financement prévisionnel ne se réalisera donc pas nécessairement, mais donne un aperçu des perspectives de financement de l’entreprise, en fonction de la croissance attendue.

💡 Bon à savoir : dans certains cas, lorsque cela est pertinent, ce plan de financement prévisionnel est établi sur une durée autre, par exemple 7 ans.

Plan de financement sur 3 ans : Comment le construire ?

Le plan de financement sur 3 ans est lui aussi construit en deux parties (besoins / ressources), chacune étant divisée en trois colonnes, soit une par année.

Il se construit de la manière suivante :

• L’année 1 reprend le plan de financement initial.
• Les années 2 et 3 présentent uniquement les nouveaux besoins durables et les nouvelles ressources stables qui apparaîtront supposément au cours de ces exercices.

Pour remplir la colonne consacrée aux nouveaux besoins des années 2 et 3, il faut se demander :

• Quels nouveaux investissements vont être nécessaires au développement de l’activité ? (ex : achat de nouvelles machines)
• Est-ce qu’on va devoir recruter du personnel supplémentaire ?
• Dans quelle mesure le BFR va-t-il croître ? (car l’augmentation du volume d’activité va rendre nécessaire la constitution de plus gros stocks)
• Quel montant d’emprunts va devoir être remboursé ?
• Quels dividendes vont être versés aux associés ? (ou quelle rémunération à l’exploitant individuel dans le cas d’une EI)

La colonne dédiée aux nouvelles ressources des années 2 et 3 doit de son côté faire figurer :

• Les augmentations de capital (ou de compte de l’exploitant dans le cas d’une EI).
• Les nouveaux apports aux comptes courants d’associés.
• Le versement de primes ou subventions.
• Le montant de la CAF (capacité d’autofinancement) issue de l’exercice.
• Les nouveaux emprunts.

Quelques points à prendre en considération pour élaborer le plan de financement :

• La totalité des besoins doit être couverte par les ressources (années par année), si ce n’est pas le cas (si les ressources sont insuffisantes) il faut revoir les hypothèses initiales des prévisions (diminuer les emplois et augmenter les ressources) jusqu’à ce que l’équilibre soit établi.
• Les éléments à prendre en considération dans le plan de financement dépendent de votre statut juridique, les dénominations des postes peuvent changer d’une société à une autre.
• Il est conseillé d'être accompagné par un professionnel dans l’identification des ressources potentielles et les emplois éventuels de l’activité en question, et cela dans le but d’élaborer un plan de financement réaliste et fiable.

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