Fiscalité de l’assurance vie : Focus sur les fonds en euros

L’assurance vie est un placement financier très apprécié pour sa flexibilité, sa sécurité et ses avantages fiscaux surtout lorsqu’elle inclut des fonds en euros. Ces fonds permettent d'investir majoritairement en obligations, tout en garantissant le capital placé. Cependant, comprendre en détail leur fonctionnement, leur fiscalité et leur place dans une stratégie d’épargne globale est essentiel pour optimiser ses investissements.

Qu’est-ce qu’un fonds en euros ?

Le fonds en euros est un support d’investissement intégré dans les contrats d’assurance vie. Il s’agit d’un placement en obligations majoritairement composées de titres de dettes d’entreprises et d’États européens. Il garantit le capital investi ce qui le rend très prisé des épargnants souhaitant sécuriser leur épargne. Contrairement aux unités de compte, il n’y a aucun risque de perte en capital. Cette garantie ainsi que la capitalisation annuelle des intérêts (« effet cliquet ») assurent la revalorisation progressive de votre placement.

La composition des fonds en euros est généralement de 70 à 95 % d’obligations, avec une maturité moyenne de 6 à 7 ans. Cette structure confère une certaine inertie aux fonds, qui réagissent avec retard aux fluctuations des taux d’intérêt. Le rendement moyen des fonds euros a connu une diminution progressive au cours des dernières années, passant par un environnement de taux bas entre 2013 et 2022. Pour pallier cette baisse, des fonds euros « dynamiques » ont été créés, intégrant des actions, de l’immobilier (via des SCPI) et parfois des produits de capital-investissement.

Les frais liés aux fonds en euros

Les frais sont un élément essentiel dans le choix de votre assurance vie et directement liés au fonds en euros. Il est conseillé de privilégier les contrats sans frais sur versement, qui sont désormais la norme pour les meilleures assurances vie. En plus de ces éventuels frais d’entrée, les assureurs prélèvent des frais de gestion annuels sur le fonds euros, qui diminuent le rendement net.

Fiscalité des fonds en euros dans l’assurance vie

Principe général

La fiscalité de l’assurance vie repose sur le principe de capitalisation : tant que vous ne retirez pas d’argent (rachat partiel ou total), vos gains générés par les intérêts ne sont pas imposés. Seuls les prélèvements sociaux, au taux de 17,2 % en 2025, sont prélevés annuellement sur les intérêts du fonds euros, ce qui impacte directement le rendement net. En revanche, les unités de compte ne supportent ces prélèvements sociaux qu’au moment du rachat ou du dénouement du contrat, ce qui favorise une meilleure capitalisation différée.

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Imposition lors des rachats

Lors d’un rachat, seule la part des gains comprise dans la somme retirée est imposable, le capital versé restant toujours exonéré d’impôt. L’imposition dépend de la date des versements effectués et de la durée de détention du contrat. Depuis le 1er janvier 2018, les gains sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 %, comprenant 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux.

Avant 8 ans de détention : Le PFU de 30 % s’applique par défaut, ou, sur option, le barème progressif de l’impôt sur le revenu.

Après 8 ans : Vous bénéficiez d’un abattement annuel sur les gains de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple, avant taxation au taux réduit de 7,5 % sur la fraction imposable des gains, en plus des prélèvements sociaux.

Attention : le seuil de 150 000 € s’applique globalement à l’ensemble des contrats détenus par un assuré, et le taux réduit de 7,5 % ne s’applique que pour la fraction des versements n’excédant pas ce plafond.

Fiscalité spécifique pour les versements réalisés avant le 27 septembre 2017

Pour les contrats de plus ancienne date, les gains bénéficient d’un régime progressif avec le prélèvement forfaitaire libératoire dont le taux décroît avec l’ancienneté du contrat : 35 % avant 4 ans, 15 % entre 4 et 8 ans, 7,5 % au-delà de 8 ans.

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Fiscalité en cas de décès

L’assurance vie présente des avantages significatifs pour la transmission du capital. Les capitaux transmis aux bénéficiaires désignés sont exonérés de droits de succession jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans. Au-delà, un prélèvement forfaitaire spécifique s’applique (20 % jusqu’à 700 000 €, puis 31,25 % au-delà). Pour les primes versées après 70 ans, un abattement global de 30 500 € s’applique, mais seules les primes sont soumises aux droits de succession, pas les gains. Le conjoint survivant bénéficie d’une exonération totale.

Fonds euros : avenir et alternatives

Les fonds euros ont subi les conséquences de la baisse des taux et des moins-values latentes avec la récente hausse rapide des taux en 2022/2023. Face à cela, les assureurs proposent souvent des bonus de rendement aux nouveaux souscripteurs et développent des fonds euros dynamiques pour améliorer la performance.

Le fonds euros reste néanmoins un placement sécurisé, particulièrement adapté à une épargne de précaution ou pour des projets à court et moyen terme. Pour les investisseurs à plus long terme, il est recommandé d’allier fonds euros et unités de compte dans un contrat multisupport afin d’optimiser la performance.

Parmi les alternatives aux fonds euros, on trouve les fonds monétaires et certains fonds obligataires à moindre volatilité, ainsi que le Livret A qui constitue une autre option sécurisée. Il est cependant important de prendre en compte que sécurité ne signifie pas absence totale de risque, notamment de risque lié à l’inflation sous-jacente.

Conseils pratiques pour optimiser votre assurance vie en fonds euros

• Priorisez un contrat sans frais sur versement pour préserver la rentabilité de votre investissement.
• Anticipez les prélèvements sociaux annuels qui diminuent le rendement net des fonds euros.
• Profitez de l’abattement fiscal après 8 ans de détention en échelonnant vos rachats pour limiter l’imposition.
• Assurez-vous de bien choisir la composition du fonds euros, notamment en évaluant la présence de fonds euros dynamiques pour diversifier le risque.
• N’oubliez pas que les gains ne sont imposés qu’au moment des rachats, ce qui permet une capitalisation différée avantageuse.
• En cas de succession, vérifiez la clause bénéficiaire pour optimiser la transmission et la fiscalité à vos proches.

L’assurance vie et la fiscalité aux prélèvements sociaux

La fiscalité de l’assurance vie inclut obligatoirement les prélèvements sociaux au taux global de 17,2 %, qui s’appliquent différemment selon les supports : directement prélevés chaque année sur les intérêts générés par les fonds euros, et différés au moment du rachat pour les unités de compte. Ce dernier traitement favorise la capitalisation différée. Il convient de noter qu’à partir de 2026, le taux des prélèvements sociaux passera à 18,6 % sauf pour certains produits d’assurance vie, notamment les fonds euros.

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Exonérations et cas particuliers

Plusieurs situations d’accidents de la vie (licenciement, invalidité, mise en retraite anticipée, liquidation judiciaire) ouvrent droit à une exonération totale d’impôt sur le revenu lors du rachat, bien que les prélèvements sociaux restent dus. Ces mesures protègent les souscripteurs en cas de difficultés personnelles majeures.

La rente viagère issue de l’assurance vie

Vous pouvez transformer le capital accumulé en rente viagère, une option irréversible qui génère un revenu régulier imposé au barème progressif de l’impôt sur le revenu, avec un abattement fiscal variant de 30 % à 70 % selon l’âge du rentier au moment de la mise en place.

Exemple de contrat récompensé : MER Horizon +

Un exemple d’assurance vie performante en fonds euros est le contrat MER Horizon + qui allie sécurité, absence de frais sur versements, frais de gestion compétitifs et diversification possible via les unités de compte. En 2025, ce fonds euros a offert un taux de rendement net de frais de gestion de 3,70 %, supérieur à la moyenne du marché. Il s’inscrit dans la stratégie d’optimisation et de sécurisation de patrimoine recommandée pour les épargnants souhaitant allier performance et prudence.

Résumé des points clés

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