Méthode de calcul et valorisation d’un fonds de commerce à Vannes

Que vous cherchiez à céder votre fonds de commerce breton ou à en acheter un, la question du prix se pose. Avant d’envisager une négociation de la valeur du fonds, il convient de procéder à son évaluation. Mais comment mener une telle estimation ? Quels éléments prendre en compte ? Faut-il se baser sur la comptabilité passée ? Établir un chiffrage prévisionnel ? Qu’est-ce que la méthode des multiples ? Comment réaliser une comparaison ?

Une transaction sur un fonds de commerce correspond à une vente et un achat. Chaque partie doit procéder à la valorisation du fonds. des éléments incorporels : le droit au bail, le nom commercial, la clientèle, les brevets, les licences, etc. Souvent, la valeur du fonds commence peut s’apprécier globalement, en fonction d’une ou plusieurs méthodes que nous décrivons dans la partie suivante de l’article. Ce processus de valorisation demande donc de réaliser une étude financière, avec des données issues de la comptabilité notamment. Quelle que soit la raison qui pousse un entrepreneur à vendre son fonds de commerce, c’est une transaction très importante pour lui. Elle met en jeu souvent des décennies d’activité et d’investissement, voire toute sa carrière professionnelle depuis la création de la société. Après l’estimation du fonds, ce chef d’entreprise doit se plier à la négociation du prix avec l’acquéreur.

Les méthodes principales de valorisation

Plusieurs solutions permettent d’évaluer un fonds de commerce dans le cadre d’une cession. C’est une méthode qui se base sur le chiffre d’affaires réalisé par le cédant sur les dernières années. Le fait de partir d’un montant moyen annuel, calculé par exemple sur trois ans, permet de lisser la situation. C’est la méthode la plus fréquente pour les fonds de commerce. Pour obtenir la valeur du fonds de commerce, un coefficient sectoriel s’applique sur ce chiffre d’affaires. Vous pouvez utiliser des tables publiées par différents organismes professionnels. En partant des résultats dégagés par l’entreprise, l’objectif est d’évaluer le fonds en tenant compte de la rentabilité.

Dans ces cas, le calcul consiste à appliquer un multiple sur cette donnée. Par exemple, le fonds de commerce peut être évalué pour le montant de 3 à 4 fois l’EBE. Cette méthode orientée sur le bénéfice plaît davantage aux banquiers que celle du chiffre d’affaires. Là encore, vous pouvez consulter plusieurs barèmes officiels afin d’identifier le bon multiple à appliquer aux résultats financiers de l’entreprise.

Pour les activités récentes ou en croissance, se baser sur les données comptables de l’entreprise est trop restrictif. Le vendeur a investi pour développer son affaire et entend valoriser cet investissement lors de la cession. La méthode des flux de trésorerie consiste en revanche à se projeter sur les années qui viennent. Elle vise à estimer ce que l’entreprise va dégager en cashflow. C’est une manière relativement compliquée de réaliser l’évaluation. En effet, elle suppose de disposer de données comparables au fonds de commerce à vendre. Estimer un fonds de commerce pour le céder comme pour l’acheter peut s’avérer complexe. Généralement, plusieurs calculs interviennent pour établir le prix d’un fonds de commerce.

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En outre, la question se pose souvent d’interpréter, voire de retraiter, les éléments retenus dans le calcul. D’autres éléments sont à examiner de près pour céder un fonds de commerce. Droit au bail et loyer mensuel, réalisation de l’inventaire du matériel et des stocks, modalités de répartition des charges, voilà des aspects à ne pas négliger. Ajoutons aussi les clauses du contrat comme celle de non-rétablissement. Enfin, vous devez également prendre en compte les impacts fiscaux et les formalités à accomplir pour la vente ou l’achat. Pensez à un accompagnement par un spécialiste comme Éminoé, un cabinet d’expertise comptable situé en Bretagne. Ainsi, vous bénéficiez du support d’un professionnel habitué à ce type de transactions. Basé dans le Finistère, le cabinet Éminoé intervient sur toute la région Bretagne. Il accompagne chaque entrepreneur, quel que soit son secteur d’activité, commerçant, artisan, prestataire de services ou profession libérale. Prenez-contact avec Arnaud Pierotti, son expert-comptable.

Les méthodes détaillées et exemples typiques

Créer mon entreprise Estimer la valeur d’un fonds de commerce est un travail complexe étant donné qu’il n’y a pas de procédure exacte pour cela. Par exemple, si une entreprise réalise un chiffre d’affaires important tout en n’étant pas rentable, on va aboutir à des estimations très différentes suivant les méthodes utilisées. Pour une question de pertinence, il est préférable d’effectuer le calcul sur un chiffre d’affaire moyen lorsque l’activité n’est pas stabilisée depuis plusieurs années (moyenne du chiffre d’affaires des trois dernières années par exemple). Des coefficients sectoriels moyens existent par secteur d’activité.

L’estimation de la valeur d’un fonds de commerce peut également être effectuée en se basant sur la rentabilité. Pour que l’analyse soit pertinente, la formation du résultat doit être décortiquée car des éléments peuvent fausser la réelle performance de l’entreprise. C’est le cas lorsque l’entrepreneur prend beaucoup de rémunérations, ces dernières venant diminuer le résultat. Le principe est le même pour les autres composantes du bilan dont il peut être tenu compte. Par exemple, il n’est pas pertinent de se baser sur les capitaux propres sans appréhender les distributions de dividendes. La méthode de valorisation consiste ici à se baser sur les revenus prévisionnels futurs de l’entreprise. Ce système est basé sur des prévisions, et non pas sur des chiffres émanant d’états financiers déjà établis.

Celui-ci consiste à valoriser le fonds de commerce en le comparant aux prix d’affaires similaires à vendre à proximité et à des cessions récentes. L’emplacement géographique. Le bail commercial. Il s’agit d’un contrat primordial pour l’exploitation d’un fonds de commerce car il permet à l’exploitant de disposer de locaux pour exercer son activité. Les locaux. L’état de l’outil de travail. Du matériel récent, de qualité et bien entretenu contribue à augmenter la valeur d’un fonds de commerce. L’équipe. Les contrats de travail des salariés de l’entreprise seront transférés lors de la cession du fonds de commerce, la qualité de l’équipe en place est donc un facteur important pour l’estimation. La clientèle. Il s’agit d’un élément indispensable du fonds de commerce et dont le chiffre d’affaires émane directement. La conjoncture économique. Comme nous l’avons évoqué dans la méthode d’évaluation par comparaison, la conjoncture économique impacte la valeur d’un fonds de commerce. Une conjoncture favorable est un critère valorisant, et inversement en cas de conjoncture défavorable.

Finalement, l’estimation de la valeur d’un fonds de commerce ne résulte pas de l’application d’un calcul dont la formule est systématiquement utilisée et retenue par les parties à la vente. Il existe de nombreuses méthodes de valorisation financière et la sélection est une première difficulté. Finalement, les différents participants à l’opération adoptent souvent une démarche différente pour estimer la valeur du fonds de commerce, et il se peut très bien que chacune de ces démarches soient pertinentes et fondées. Compte tenu des nombreux facteurs qui peuvent influencer la valeur d’un fonds de commerce, il est impossible de déterminer un prix exact. L’estimation permet aux parties d’obtenir une idée à propos de la valeur du fonds, et de prendre connaissance de plusieurs paramètres (points forts / points faibles) grâce à l’étude menée.

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Comparaison des méthodes et éléments de pondération

Comment valoriser un fonds de commerce ? Découvrez nos conseils pratiques pour l’estimation de votre fonds de commerce. La valorisation de son fonds de commerce est une opération particulière et technique. Il existe plusieurs situations dans lesquelles l'exploitant d’un fonds de commerce devra valoriser son fonds de commerce : il peut s'agir d'un projet d'apport du fonds de commerce en société, un projet de vente de fonds de commerce, ou encore de l'estimation d'une indemnité d'éviction en cas de refus de renouvellement du bail commercial par le propriétaire des locaux. Nous proposons ici nos conseils pour estimer la valeur d’un fonds de commerce, basés sur des exemples pratiques afin de montrer les méthodes adéquates et de vous aider dans l'estimation de votre fonds de commerce.

Parmi les plusieurs méthodes utilisées pour la valorisation d’un fonds de commerce, deux d'entre elles reviennent souvent. Il s'agit d'une part de la méthode des barèmes utilisée le plus souvent par l'administration fiscale et de la méthode des critères de rentabilité utilisée essentiellement par les banques. La valorisation du fonds de commerce par la méthode des barèmes consiste à appliquer au chiffre d'affaires du fonds de commerce un coefficient multiplicateur variable selon les secteurs d'activité. Ces coefficients s'obtenir auprès des centres de gestion, des chambres de commerce et d'industrie (CCI), des cabinets spécialisés en transformation d'entreprise ou encore des experts-comptables. Le barème le plus souvent utilisé est celui du Mémento pratique Evaluation publié par les Editions Francis Lefebvre.

Pour illustrer cette méthode, prenons des exemples typiques : valorisation par barèmes sur un restaurant ou sur une pharmacie avec des chiffres moyens de CA et des barèmes moyens/ajustés selon l’activité et l’évolution du chiffre d’affaires. La méthode des barèmes est certes simple, mais elle ne tient pas compte des caractéristiques du fonds de commerce et ne reflète pas la rentabilité de l’affaire.

La valorisation du fonds de commerce par la méthode de la rentabilité se base sur la rentabilité et est beaucoup plus privilégiée par les banques, car elle détermine la capacité de remboursement de l’emprunt. Elle consiste à appliquer un coefficient à la moyenne des excès brut d’exploitation (EBE) ou des résultats nets des derniers exercices. Autre méthode notable: la correction de l’actif net, qui initialise l’évaluation par l’actif patrimonial réévalué puis ajuste avec le droit au bail et les éléments hors bilan.

La méthode de la comparaison consiste à comparer des fonds de commerce similaires vendus récemment dans le même secteur pour estimer le prix du marché. D’autres critères importants portent sur l’emplacement, l’état des locaux, le matériel, l’équipe en place, la clientèle et la conjoncture économique. En somme, il existe une multitude de méthodes et la meilleure valeur résulte souvent de l’usage de plusieurs approches simultanément afin de converger vers un prix raisonnable et juste dans le cadre des négociations.

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Éléments à examiner lors de la cession

• Droit au bail et loyer mensuel
• Inventaire du matériel et des stocks
• Modalités de répartition des charges
• Clauses du contrat (ex. non-rétablissement)
• Impacts fiscaux et formalités de vente ou d’achat
• Accompagnement par un spécialiste (ex. Éminoé, cabinet en Bretagne, Arnaud Pierotti)

Aspects sectoriels et pondération

Les secteurs d’activités et l’emplacement géographique influencent fortement l’évaluation. La zone de chalandise, le trafic et les contraintes spécifiques (licences, terrasse, PMU, parking, laboratoire, etc.) modulent la valeur. Pour une boulangerie, le matériel et les jours d’ouverture comptent; pour une pharmacie, la localisation dans un désert médical peut être un atout; pour un restaurant, l’emplacement touristique et les autorisations particulières peuvent être des facteurs déterminants.

Au final, le bon prix résulte de la synergie entre les méthodes utilisées et l’appréciation des caractéristiques propres du fonds et de son potentiel. Les contrats de travail et autres accords partagés lors de la cession influencent aussi la valorisation et les négociations à venir. L’accompagnement par des professionnels permet d’obtenir l’évaluation la plus juste possible et d’assurer une transition fluide pour l’acquéreur comme pour le vendeur.

Tableau récapitulatif des méthodes et usages

Pour conclure, l’estimation d’un fonds de commerce est une opération complexe qui bénéficie d’une approche pluridisciplinaire et d’un accompagnement professionnel. L’évaluation permet de sensibiliser les parties aux forces et faiblesses du fonds et d’ajuster le prix au regard du bail, des stocks, du matériel et des charges, tout en intégrant les aspects fiscaux et contractuels propres à chaque transaction.

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