DAX : Définition et Analyse de l'Indice Boursier Allemand

Le DAX, abréviation de Deutscher Aktienindex, est l'indice boursier allemand de référence. Il représente les 40 plus grandes entreprises allemandes cotées à la bourse de Francfort. En tant que baromètre de l'économie allemande, le DAX est scruté par les investisseurs et les analystes du monde entier.

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Qu'est-ce qu'un Indice Boursier ?

Un indice boursier est un indicateur qui permet de déterminer l’évolution d’un marché donné. En pratique, il s’agit d’un groupe d’actions qui est utilisé pour évaluer la performance générale d’un secteur d’activité (banques, industries, médias…), d’une économie (zone géographique ou monétaire) ou encore d’un marché boursier et déterminer sa tendance globale. En d’autres termes, les indices boursiers servent de baromètres pour guider les investisseurs en traduisant le degré de confiance que ces derniers placent dans les produits du marché étudié. Ils servent à mieux comprendre la dynamique globale d’un marché.

Pour ceux qui débutent dans le monde de l'investissement, comprendre ces indices est une première étape essentielle.

Principaux Indices Boursiers Mondiaux

CAC 40 (France) : Incluant les 40 capitalisations boursières les plus importantes cotées à la bourse de Paris.
Dow Jones Euro Stoxx 50 (Europe)
FTSE 100 (Royaume-Uni)
S&P 500 (États-Unis) : Représentant les 500 plus grosses capitalisations boursières cotées à la bourse New York.
Nasdaq (États-Unis) : Procure aux investisseurs une exposition importante aux grandes valeurs technologiques, comme Apple, Google, Microsoft et Amazon.

Au niveau mondial, les principaux indices boursiers à connaître sont les suivants :

Le Dow Jones : plus ancien indice boursier au monde et sûrement le plus connu, il a été créé en 1896 et est l’indice de référence du premier marché financier mondial, à savoir la Bourse de New York.

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Enfin, il existe également des indices globaux qui regroupent plusieurs pays. Le plus connu de ces indices est le MSCI, pour « Morgan Stanley Capital International ».

Ces indices peuvent être spécialisés dans un domaine. Par exemple, le NASDAQ de New-York est principalement composé de valeurs technologiques.

Le DAX : Un Indice Clé de l'Économie Allemande

Le DAX, en représentant les 40 plus grosses capitalisations boursières allemandes les plus liquides, est un excellent indicateur qui permet de mesurer la performance des sociétés cotées allemandes. Il est populaire auprès des traders d'indices car il représente l'économie allemande et comprend certaines des plus importantes sociétés industrielles et technologiques d'Europe.

DAX signifie Deutscher Aktienindex, c'est-à-dire l'indice boursier allemand.

L'indice DAX 30 a été initialement lancé en 1988 avec une valeur de base de 1 163 points. L'indice a d'abord utilisé les prix de la Bourse de Francfort.

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Au fil du temps, nombre des plus grandes entreprises allemandes sont devenues des multinationales qui génèrent des revenus dans le monde entier. Au fil des années, de nombreux produits dérivés et de suivi d'indices basés sur le DAX 30 ont été lancés.

L’indice DAX 30 est non seulement le principal indice de la bourse de Francfort mais aussi l’un des plus importants en Europe, avec le CAC 40 et le UK 100, compte tenu également du poids de l’économie et de la finance allemandes dans la zone euro.

En septembre 2021, le Dax allemand s’est élargi, accueillant en son sein 10 nouvelles entreprises et passant du Dax 30 au Dax 40. Il s’agit du changement de plus important depuis la création du baromètre il y a 33 ans.

Composition et Calcul du DAX

Le DAX est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend les 40 plus grandes entreprises allemandes. Pour pouvoir faire partie de l'indice, les entreprises doivent être incluses sur le marché Prime Standard en Allemagne. L'indice est pondéré en fonction de la capitalisation boursière en banque. Toutefois, le poids de chaque entreprise est plafonné à 10 %. Les entreprises sont retirées de l'indice si leur valeur marchande ne se situe pas parmi les 45 plus grandes entreprises.

Sa méthodologie repose sur une pondération en fonction de la capitalisation boursière flottante, c’est-à-dire la part d’actions librement négociable.

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Une méthodologie de flottement libre est utilisée pour calculer les pondérations de l’indice ainsi qu’une mesure du volume moyen des échanges.

Pour satisfaire à ces critères, les entreprises doivent généralement faire coter leurs actions dans le segment Prime Standard (un segment du marché réglementé par l’UE) et avoir un flottant minimum de 10 %. Elles doivent maintenir leur siège social ou leur siège d’exploitation en Allemagne.

L’indice est calculé sur une base seconde par seconde en utilisant les prix Xetra.

Pour la cotation de l’indice boursier DAX 30, un calcul est en fait effectué qui réinvestit les dividendes et autres primes versées aux actionnaires. Ce qui n’est pas le cas pour les autres indices.

Le calcul est effectué ainsi à l’aide du système de négociation Xetra.

La composition de l’indice Dax est traditionnellement revue à la fin de l’été. Cependant, notez que des changements dans la composition de l’indice peuvent s’opérer à n’importe quel moment de l’année.

Secteurs Représentés

L'indice est bien diversifié dans les secteurs suivants : Finances, consommation discrétionnaire, matériaux de base, industrie, technologie et santé. Ces secteurs représentent chacun entre 11 et 17 % de l'indice.

Les entreprises figurant dans l’indice DAX couvrent un large éventail de secteurs.

Les entreprises répertoriées dans le DAX sont des multinationales qui influencent l’économie nationale allemande et l’économie mondiale également.

De nombreuses composantes du DAX sont de grandes entreprises multinationales qui, outre le marché intérieur allemand, ont une grande importance pour l’économie mondiale.

L'indice MDAX comprend les entreprises de taille moyenne cotées en Allemagne. L'indice comprend les 60 entreprises qui se classent immédiatement en dessous des 30 membres du DAX, mais exclut les entreprises du secteur technologique.

Le SDAX, qui a été lancé en 1999, inclut les petites entreprises qui ne sont pas qualifiées pour le DAX 30 ou le MDAX.

Le gestionnaire du DAX 30 a ajouté plusieurs indices connexes depuis 1988. Il s’agit notamment du MDAX, qui représente les 50 plus grandes entreprises après le DAX, du TecDAX, qui représente les 30 plus grandes entreprises technologiques en dehors du DAX, et du HDAX, qui combine le DAX, le MDAX et le TecDAX.

Principales Entreprises de l'Indice

Les actions suivantes représentent chacune entre 6 et 10 % de l'indice.

SAP AG : Une entreprise leader dans le domaine des logiciels d'entreprise.
Linde Plc : La plus grande entreprise de gaz industriel au monde.
Allianz SE : L'une des plus grandes sociétés de services financiers en Europe et la plus importante en Allemagne.
Bayer AG : La quatrième plus grande entreprise pharmaceutique au monde.
Siemens AG : Fabrique une large gamme de produits liés à l’électrotechnique et aux communications.

L’économie allemande est l’une des plus fortes et les actions qui dominent cet indice sont donc très intéressantes.

SAP : une entreprise qui, paradoxalement, est beaucoup moins connue que celles que nous allons indiquer dans un instant.
Siemens : c’est une entreprise active dans l’électronique grand public et aussi dans l’industrie.
BASF : il s’agit de l’un des plus grands géants de la chimie au monde.
Daimler : c’est le groupe qui gouverne Mercedes et ses filiales.

Par exemple, Bayer AG est une société pharmaceutique et de santé grand public connue pour ses produits contre la douleur et les allergies.

Allianz SE est une société mondiale de services financiers qui se concentre sur la fourniture à ses clients de produits d’assurance et de gestion d’actifs.

Historique et Performance du DAX

Depuis son lancement, l'indice DAX30 est passé de 1 000 à environ 11 000. La performance de l'indice est légèrement inférieure à celle du S&P500 qui a réalisé un rendement de 1 200 % au cours de la même période. Si la performance globale de l'indice a été forte, elle a également été volatile.

Contrairement à la plupart des indices boursiers, l’indice DAX est mis à jour après la fermeture de la bourse chaque jour. Deux versions différentes de l'indice sont publiées - un indice des prix et un indice de rendement total.

Une fois par an, l’indice Dax est soumis à un ajustement ordinaire de ses composantes.

Le DAX est présent dans deux versions, l’indice de performance et l’indice des prix.

Depuis sa création, le DAX 30 a connu une évolution croissante mais sinueuse.

L’indice DAX a été publié pour la première fois à la bourse de Francfort le 1er juillet 1988, avec un niveau de départ de 1 163 points.

Son premier crash significatif s’est produit le 16 octobre 1989, dans le sillage du crash boursier de Wall Street. L’indice allemand a perdu environ 13% de sa valeur en une seule journée, suivi de plusieurs pertes importantes.

Durant cette période, l’enthousiasme pour les valeurs technologiques a commencé à s’émousser, de nombreux investisseurs se précipitant pour en sortir.

L’économie mondiale s’est ensuite redressée, mais il a fallu attendre l’été 2007 pour que l’indice DAX 30 atteigne à nouveau le record de l’année 2000, soit 8 000.

En octobre 2008, le DAX a commencé à perdre de la valeur et le 9 mars 2009, il a perdu 56 % de ses sommets de 2007.

Puis en juin 2014, après que la Banque centrale européenne a décidé de suivre la politique de l’argent à bas prix, le DAX a atteint pour la première fois 10 000 points.

En février 2020, sa valeur a atteint 13 797.

Comme nous l’avons vu précédemment, le cours DAX 30 a beaucoup évolué suite aux changements politiques et économiques eu fil du temps.

Le cours actuel de l’action DAX est de 12690 points environ.

Contrairement à la plupart des indices, le DAX est mis à jour avec les prix des contrats à terme pour le jour suivant, même après la fermeture de la bourse principale.

L'indice a été particulièrement affecté par l'éclatement de la bulle Dotcom, la crise financière mondiale et la crise de la dette européenne.

Les sociétés les plus importantes de l’indice DAX 30 sont fortement liées à la vigueur de l'économie allemande et de l'économie mondiale.

Les marques de détail comme Adidas et les grands constructeurs automobiles sont particulièrement influencés par les dépenses de consommation.

Les grandes entreprises chimiques comme BASF et Linde sont étroitement liées à la croissance industrielle mondiale.

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