ETF : Définition et Explication Détaillée

Les Exchange Traded Funds (ETF), aussi appelés trackers ou fonds indiciels cotés, sont devenus l'un des placements financiers les plus populaires auprès des investisseurs privés. Ils offrent une opportunité de diversifier leur épargne tout en visant des rendements potentiellement élevés et une volatilité maîtrisée.

Un ETF est un fonds d’investissement cherchant à répliquer l’évolution d’un indice boursier (CAC 40 par exemple) à la hausse comme à la baisse. En bref, un ETF est un panier d’actions qu’il est possible d’acheter ou vendre par l'intermédiaire d'une société de courtage sur une bourse de valeurs. Les ETF sont émis par des sociétés de gestion.

Apparus dans les années 1990, ces ETF ont pour but de reproduire l’évolution de la valeur d’un indice donné et de dégager le même rendement que cet indice. Il existe des ETFs pour quasiment toutes les catégories d’actifs possibles, des investissements traditionnels aux actifs dits « alternatifs » comme les indices ou les énergies renouvelables.

Après plusieurs tentatives infructueuses, l’histoire des ETF débutent véritablement en 1993 avec le produit communément connu sous son symbole de téléscripteur, SPY, ou "Spiders", qui est devenu l'ETF au volume le plus élevé de l'histoire.

Concrètement, lorsqu’un indice est créé, les fournisseurs d’ETF comme Amundi, iShares ou Lyxor peuvent « construire » un ETF en collaboration avec des teneurs de marché (en anglais, market maker) agréés. Ces derniers acquièrent les titres inclus dans l’indice puis les livrent sous forme de parts d’ETF au fournisseur, iShares par exemple. L’ETF peut à présent s’échanger en Bourse comme n’importe quelle autre action.

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Vous cherchez à comprendre ce qu’est un ETF et comment investir en Bourse simplement ? Les Exchange Traded Funds permettent d’accéder à des centaines d’actions ou d’obligations en une seule transaction, avec des frais réduits.

Types d'ETF

Il existe plusieurs sortes d’ETF :

ETF à réplication physique: Le gestionnaire du fonds gère l’ETF comme un fonds traditionnel. Exemple : L’ETF Lyxor CAC 40 contient effectivement des actions du CAC 40 et en réplique la performance.
ETF à réplication synthétique: Le fonds n’est pas forcément composé de toutes les actions ou d’actions tout court, mais peut utiliser des outils dérivés. Afin de délivrer cette performance, le gérant de l’ETF achète des actions européennes, dont il échange par un système de « swap » la performance avec celle du Nasdaq.
ETF Actifs (ou fonds structurés): offrent des profils de risque différenciés.

Avantages des ETF

Les ETF offrent un moyen intéressant d’investir en bourse pour les personnes n’ayant pas le temps ou simplement les connaissances pour investir aux quotidiens en suivant les tendances du marché ! Très répandus aux Etats-Unis, les trackers sont apparus en France à la fin des années 90 et ils connaissent maintenant un réel développement.

La particularité des ETF est le faible coût de leur gestion. Les ETF (Exchange Traded Funds) aussi appelés trackers, ont certaines particularités :

La plupart suivent des indices
La plupart ont des frais de gestion très bas
La plupart ont une excellente performance

De plus, ils sont cotés en bourse.

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L’idée est double :

Un panier bien constitué permet de diminuer considérablement les risques « microéconomiques ».
Les ETF sont des produits qui ne bénéficient pas d’une gestion active : ils ne font que suivre un indice boursier. Ainsi, les frais d’administration sont beaucoup moins élevés que pour une gestion de patrimoine active.

Les trackers n’ont pas d’échéance, ils ont une durée de vie indéfinie, ce qui permet de les utiliser dans une optique à long terme. Leur détention ne donne lieu ni à un dépôt de garantie ni à une couverture.

Comme le détenteur des actions en direct, l’acheteur d’un tracker reçoit généralement la part des dividendes versés par les sociétés composant l’indice. La valeur des trackers évolue dans les mêmes proportions que leur indice de référence.

Il existe aujourd’hui une offre très large de trackers permettant de suivre l’évolution de nombreux indices. Mais il existe beaucoup d’autres trackers, souvent plus spécialisés. Certains suivent l’évolution des valeurs d’un secteur seulement (la santé, la technologie, par exemple), d’autres se concentrent sur les matières premières ou sur certaines zones géographiques.

Comment Investir dans les ETF ?

Tous les trackers sont éligibles aux opérations avec Service à Règlement Différé (SRD) et un grand nombre sont éligibles au Plan d’épargne en actions (PEA).

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Voici les différentes enveloppes fiscales qui permettent d'investir dans les ETF :

Compte-titres ordinaire (CTO): Accessible sans plafond, il permet d’acheter directement des ETF cotés sur les marchés internationaux.
Plan d’Épargne en Actions (PEA): Offre une fiscalité avantageuse après 5 ans de détention et permet d’investir principalement dans des ETF composés d’actions européennes.
Assurance-vie: ce type de placement permet d’investir dans des ETF via des unités de compte ou des fonds en euros, tout en bénéficiant d’un cadre fiscal favorable après 8 ans. Avec Nalo, vous pouvez investir dans des ETF à travers un contrat d’assurance-vie personnalisé.

Investir sur les marchés étrangers : Les ETF permettent d'investir sur les marchés étrangers. Pourtant, la plupart sont éligibles au PEA, PEA-PME et à l'assurance-vie (qui relèvent normalement des marchés européens uniquement), cela permet donc de se positionner sur les indices étrangers tout en bénéficiant des avantages fiscaux liés à ces enveloppes en contournant les restrictions liées au choix des titres.

Exemples d'ETF

iShares MSCI World ETF: Ce tracker offre une large diversification en actions internationales issues de marchés développés.
ARK Innovation ETF: Ce fonds mise sur des entreprises innovantes dans des domaines tels que la génomique, la robotique ou l’intelligence artificielle.
Lyxor PEA Nasdaq 100 ucits ETF: permet de bénéficier de la performance des marchés actions Américains au sein d’un PEA.
ProShares Bitcoin Strategy ETF: L’idée est de suivre la performance de l’actif Bitcoin sans pour autant devoir en acheter purement et simplement.

Gestion Active vs. Gestion Passive

Deux types de gestion sont appliqués aux ETF :

Gestion passive: La majorité des ETF fonctionnent selon un modèle de gestion passive, visant simplement à reproduire fidèlement la performance d’un indice de référence.
Gestion active: Certains ETF utilisent une gestion active, visant à battre leur indice de référence par le biais de choix stratégiques et de décisions prises par des gestionnaires professionnels.

Selon l’étude Recherche Active Funds vs benchmark Performance comparison .Lyxor International Asset Management, 2016, seulement 20% des gérants de fonds surperforment leur indice de référence sur le long terme. C’est-à-dire, que les actions qu’ils ont entreprises pour donner de la performance à l’investisseur ont été globalement infructueuses dans 80% des cas.

Risques et Inconvénients des ETF

Les Exchange Traded Funds présentent plusieurs inconvénients, bien qu’ils soient populaires pour leur accessibilité et leur facilité d’utilisation.

Risques de marché: Comme les ETF suivent un indice ou un secteur spécifique, ils sont soumis aux fluctuations de ce marché. Les variations quotidiennes des indices boursiers impactent directement la valeur de votre investissement.
Risque de liquidité: Certains fonds indiciels , en particulier ceux qui suivent des marchés ou des secteurs moins populaires, peuvent avoir un volume d’échange faible.
Effets de la capitalisation boursière: Les ETF qui suivent des indices pondérés par la capitalisation peuvent être trop concentrés dans les grandes entreprises, ce qui pourrait réduire la diversification et augmenter le risque.

La performance d’un ETF MSCI World peut s’écarter de son indice pour plusieurs raisons : la gestion des dividendes, les coûts de transaction ou le prêt de titres.

Fiscalité des ETF

La déclaration des gains issus des ETF s’effectue différemment selon leur nature. Pour les ETF distribuants, les dividendes versés subissent un prélèvement à la source de 12,8%. L’utilisation d’un PER constitue une piste d’optimisation supplémentaire. La sélection d’ETF capitalisants plutôt que distribuants permet également de limiter l’impact fiscal immédiat.

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Comment Sélectionner un ETF Adapté ?

Nalo analyse votre profil d’investisseur (tolérance au risque, horizon d’investissement, objectifs financiers) pour choisir automatiquement les ETF les plus adaptés. Votre portefeuille est régulièrement ajusté en fonction des mouvements des marchés financiers et de votre profil initial.

Critère	Description
Tolérance au risque	Évalue votre capacité à supporter les fluctuations du marché.
Horizon d’investissement	Détermine la durée pendant laquelle vous prévoyez de conserver votre investissement.
Objectifs financiers	Identifie vos buts financiers, comme la retraite, l’achat d’une maison, etc.

Remarque : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les informations ci-dessus sont données à titre pédagogique. Elles ne constituent en aucun cas des recommandations d’investissement. Le lecteur se doit d’étudier les risques avant d’effectuer toute transaction.

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