Comprendre le Financement Externe : Définition, Avantages et Inconvénients
Pour financer ses activités et ses investissements, une entreprise peut recourir à des financements internes ou externes à sa structure. Parmi les moyens mis à la disposition des chefs d’entreprise, on distingue deux grandes catégories : le financement interne (l’utilisation des ressources propres de l’entité) et le financement externe (le recours à des sources extérieures, comme le prêt bancaire, les aides publiques et les levées de fonds). Le financement externe désigne l’ensemble des moyens de financement auxquels une entreprise peut recourir sans utiliser ses ressources disponibles et son épargne. Il s’agit d’aller chercher des fonds auprès de partenaires extérieurs : banques, investisseurs privés, fonds d’investissement, particuliers (via le financement participatif) ou institutions publiques.
Or, les seuls fonds propres d’une société suffisent rarement à couvrir ses besoins. La plupart du temps, il est donc nécessaire d’aller chercher des leviers externes de financement. Quelles solutions s’offrent à vous ?
Définition et Principes du Financement Externe
À la différence des fonds propres, le financement externe regroupe les ressources financières qu'une entreprise obtient à l'extérieur de sa structure. Ce type de financement est surtout préconisé en vue d'une création d'entreprise. Il est également recommandé lors de la prise de décisions stratégiques qui requièrent des investissements assez importants.
Financement Interne vs. Financement Externe
Le financement interne renvoie à la notion d'autofinancement. Pour autofinancer des investissements, il convient d’utiliser les fonds propres de l'entreprise. Il s’agit notamment de la trésorerie disponible, de l’épargne professionnelle, des bénéfices, ou encore des produits de cession d'actifs. Bon à savoir : la trésorerie constitue l’ensemble des sommes disponibles dans les caisses et les comptes bancaires de votre entreprise. En s'auto finançant, l’entreprise gagne en indépendance financière et jouit d’une plus grande liberté. Le financement externe quant à lui implique le recours à des organismes externes tels que les banques, les investisseurs ou des entités publiques.
Pour financer un projet, une entreprise est libre de privilégier l’autofinancement (ou « financement interne ») : elle peut puiser dans sa trésorerie et dans son épargne, ou bien recourir à un apport en comptes courants d’associés (un mécanisme permettant aux associés ou aux actionnaires de financer leur société via leurs fonds propres ou en renonçant temporairement à leurs dividendes). Mais lorsqu’une société n’est pas en mesure de s’autofinancer, elle est contrainte d’aller chercher de l’argent auprès de partenaires extérieurs.
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Objectifs du Financement Externe
De prime abord, le recours à des financements externes vise à renforcer la capacité d’investissement d'une entreprise. Dans ce sens, il sert à financer des investissements par des ressources à long terme afin de garantir l’équilibre de sa trésorerie. Pour être plus compétitive, une structure a besoin d'être à jour des différentes formes d'évolution auxquelles elle doit faire face. Dans cette optique, elle doit mettre des projets en place qui répondent aux attentes de sa clientèle cible. Ces derniers peuvent avoir un coût assez important et constituent des investissements pour une entreprise. Dans ce cas précis, le financement externe permet d’accélérer les capacités d’investissements de la structure.
Avantages des Sources de Financement Externe
- Accès à des fonds importants: L'un des avantages les plus évidents d'un financement externe est l'accès à des fonds importants. Cela permet de financer des grands projets et de garantir la croissance d'une entreprise tant au niveau technologique que commercial.
- Accélération de la croissance: Bénéficier des fonds de financement externes permet un investissement rapide et une accélération de la croissance d'une entreprise. Les liquidités mises à disposition sont assez importantes et permettent de mettre en place des stratégies commerciales et marketing efficaces pour dominer un secteur d'activité spécifique.
- Diversité des ressources financières: Les fonds de financement externe permettent d'avoir une diversité de ressources financières. Ainsi, les chefs d'entreprises ont la possibilité d'obéir à des impératifs de flexibilité d'une part et à répondre aux différentes attentes des clients d'autre part.
- Partage des risques: Par ailleurs, les risques sont partagés entre les intervenants au financement de la société. Ce qui donne plus de marge de manœuvre pour pallier certains problèmes et situations imprévues.
- Expertise des investisseurs: Elle peut également diversifier ses sources de financement, et bénéficier de l’expertise des investisseurs et des établissements prêteurs.
Inconvénients et Risques Liés au Financement Externe
Le financement externe expose l'entreprise à différents risques selon le mode choisi.
- Obligation de remboursement: Une entreprise peut également avoir recours à l’emprunt. Cela implique nécessairement une obligation de remboursement à l’échéance prévue. Elle est également obligée de supporter et de gérer les coûts financiers parfois élevés liés aux intérêts et aux frais annexes. Ces contraintes ont un impact significatif sur sa capacité à mener sereinement ses projets d'investissement.
- Dilution du capital: Dans certaines situations, cette source de financement peut toutefois avoir pour effet de faire perdre la propriété de l’entreprise à ses fondateurs. En effet, lorsque des investisseurs apportent des fonds et participent au capital, ils ont la qualité d’associés et disposent de droits.
Types de Financement Externe
Plusieurs leviers de financement externe peuvent être actionnés par les sociétés.
Prêts Bancaires
Parmi les modes de financement externe les plus fréquents figurent les prêts bancaires. Le plus souvent, un établissement de prêt met à la disposition de l’entreprise une somme d’argent déterminée, afin de l’aider à se lancer ou à se développer. Mais il faut savoir que le financement bancaire n’est pas la seule modalité de prêt : les emprunts peuvent être octroyés par des associations ou des collectivités territoriales, avec des conditions avantageuses (par exemple, pour les jeunes PME ou TPE).
Le financement externe par excellence est l’emprunt bancaire. Il s’agit d’emprunter une somme d’argent pour une durée déterminée. Le remboursement se fait selon un échéancier en tenant compte de l’application d’un taux d’intérêt. Mais comment obtenir un prêt professionnel ? Des garanties (caution solidaire, nantissement, hypothèque…) peuvent être exigées pour limiter le risque en cas de non-paiement. La banque peut également accorder un crédit-bail pour l’acquisition de certains équipements. L’entreprise paye un loyer pour pouvoir utiliser le matériel ou l’outil. D’autre part, un fournisseur qui s’appuie sur un organisme de crédit peut vous proposer un contrat de location professionnelle. Le principe est le même que pour le crédit-bail sauf qu’il n’existe pas d’option d’achat.
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Pour décider d’octroyer ou non un prêt professionnel, les banques s’appuient sur la capacité d’endettement de l’entreprise : sa faculté à contracter un emprunt sans mettre en danger son équilibre financier.
Micro-crédit
Enfin, les entreprises qui ne peuvent pas bénéficier d’un prêt bancaire classique (en raison de revenus faibles ou d’une situation précaire) sont en mesure de demander un micro-crédit professionnel, dont le montant est plafonné à 10 000 €, avec une durée de remboursement limitée à 4 ans. À côté de ces modes de financement externes nécessitant de faire appel à une banque, il existe également des financements externes pouvant être octroyés par des organismes spécifiques comme un prêt de rebond ou un micro-crédit entreprise.
- Micro-crédit: une entreprise peut solliciter un prêt d’un montant de maximum 10.000€ auprès d’un organisme habilité comme l’ADIE par exemple. Ce type de prêt est généralement accordé quand l’entreprise a essuyé un refus de la part de la banque.
- Prêt de rebond: la Banque Publique d’Investissement (BPI) est un prêt régional à destination des TPE et des PME qui exercent leur activité depuis un an minimum.
- Emprunt aidé: il vise à faciliter la création d’entreprise, il est donc réservé aux jeunes entreprises. Il peut être accordé par les collectivités territoriales, Pôle emploi ou encore des associations.
Levée de Fonds
Le principe de la levée de fonds est simple : il s’agit d’aller chercher de l’argent sur le marché financier, auprès d’investisseurs privés. Concrètement, les investisseurs ou les organismes injectent des sommes d’argent dans l’entreprise, en contrepartie de parts sociales - autrement dit, ils deviennent actionnaires de la société. Au-delà de cet apport financier, ils proposent également un accompagnement expert aux entrepreneurs. L’échange de titres financiers fait partie des fondements de l’économie financière. Les actions sont émises sur le marché boursier. Les obligations sont des titres de créance au fonctionnement similaire à celui d’un prêt bancaire.
Financement Participatif (Crowdfunding)
Par le biais du financement participatif, les particuliers ont la possibilité de mettre des fonds à disposition des entreprises, en passant par des plateformes spécialisées.
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Aides et Subventions
Ces aides sont mises en place par l’État, par les collectivités territoriales et par des organisations publiques. Elles peuvent prendre différentes formes : prêt à taux zéro, subvention, aide directe, exonération fiscale ou sociale, ou encore différé de remboursement d’emprunt.
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Affacturage (Factoring)
C'est une solution de financement externe particulièrement adaptée aux entreprises déjà établies et qui disposent d’un volume régulier de commandes clients. Il se présente sous forme d'une cession de créances commerciales à une société d’affacturage en échange d’un paiement immédiat. L’échéance initiale de règlement n'est pas prise en compte. Ce mécanisme favorise les rentrées rapides de trésorerie.
En revanche, ce type de financement externe indirect ne convient pas aux jeunes entreprises, qui ne disposent pas encore d’un volume de créances clients suffisant ou structuré pour en tirer un réel avantage financier.
Financement Mezzanine
Le financement mezzanine permet de financer un projet en combinant prêt et possibilité d’entrée au capital. Il s’adresse aux entreprises en croissance qui veulent lever des fonds sans trop diluer leur capital.
Prenons le cas d’une entreprise qui veut développer son activité à l’étranger. Pour cela, elle a besoin d’argent. Pourtant, elle ne veut pas trop s'endetter ni donner trop de parts de son entreprise. À cet effet, elle optera pour le financement mezzanine à partir duquel elle reçoit un prêt. En cas de défaut de remboursement à l'échéance prévue, les investisseurs pourront obtenir des actions dans l’entreprise.
En contrepartie d’un risque accru, les investisseurs (qu'ils soient privés ou publics) perçoivent une rémunération fixe sous forme d'intérêts. Ils ont également la possibilité de bénéficier d’un droit d’entrée au capital qui se présente sous forme d'une option d’achat ou de bons de souscription.
Dans certains cas, le financement mezzanine peut aussi reposer sur des apports en comptes courants d’associés. Ce qui permet de renforcer la structure financière de l’entreprise tout en limitant la dilution du capital.
Tableau Récapitulatif des Types de Financement Externe
| Type de Financement | Description | Avantages | Inconvénients |
|---|---|---|---|
| Prêts Bancaires | Emprunt d'une somme d'argent auprès d'une banque avec remboursement échelonné. | Accès à des fonds importants, conditions parfois avantageuses. | Nécessite des garanties, obligation de remboursement avec intérêts. |
| Micro-crédit | Prêt de faible montant accordé aux entreprises ayant des difficultés à obtenir un prêt bancaire classique. | Accessible aux entreprises en situation précaire. | Montant limité, durée de remboursement courte. |
| Levée de Fonds | Collecte de fonds auprès d'investisseurs privés en échange de parts sociales. | Apport de capitaux importants, accompagnement expert. | Dilution du capital, perte de contrôle. |
| Crowdfunding | Collecte de fonds auprès du public via des plateformes spécialisées. | Alternative aux financements traditionnels, possibilité de tester le marché. | Nécessite une campagne de communication efficace, risque de ne pas atteindre l'objectif. |
| Aides et Subventions | Aides financières versées par l'État, les collectivités ou d'autres organismes. | Pas d'obligation de remboursement, renforce la crédibilité du projet. | Soumis à des conditions d'éligibilité, procédure administrative parfois complexe. |
| Affacturage | Cession de créances commerciales à une société d'affacturage en échange d'un paiement immédiat. | Rentées rapides de trésorerie. | Ne convient pas aux jeunes entreprises. |
| Financement Mezzanine | Combine prêt et possibilité d’entrée au capital. | Renforcement des capacités financières, amélioration de la structure financière. | Rémunération fixe sous forme d'intérêts. |
Qu’est-ce que le Financement Direct ?
Le financement direct est un mécanisme par lequel une entreprise reçoit les ressources dont elle a besoin sans passer par un intermédiaire. Ce type de financement revêt deux formes :
- l’émission d’actions avec une augmentation de capital ;
- l’émission d’obligations : emprunt sur le moyen ou le long terme qui contraint l'emprunteur à rembourser les obligations une fois l'échéance atteinte.
Qu’est-ce que le Financement Indirect ?
Le financement indirect implique l'intervention d'un intermédiaire. Il s'agit généralement d'une banque qui met les fonds nécessaires à disposition.
Emprunt bancaire: C'est la forme la plus utilisée. Pour bénéficier des fonds nécessaires, l'entreprise doit présenter des garanties et s'engager à rembourser la somme due dans les délais impartis. Elle doit également avoir un business plan et un plan de financement précis qui témoignent de sa crédibilité envers la banque.
Comment Choisir le Mode de Financement Adapté ?
Pour assurer la croissance de votre entreprise, il est plus judicieux d'opter pour le mode de financement qui convient. Pour cela, prenez compte de certains paramètres :
- la nature et la temporalité des besoins de l'entreprise ;
- la taille et le profil de risque ;
- les performances et résultats enregistrés ;
- le poids des actionnaires ;
- le niveau d'endettement et les conditions d'emprunt ;
- l'effet de levier.
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