Le Financement d'Entreprise: Sources et Définition

Dans le monde de l’entrepreneuriat, l’argent est souvent le nerf de la guerre. Afin de réussir à financer le développement de son entreprise, il est essentiel de diversifier ses sources de financement pour stabiliser la croissance de son entreprise. Un projet d’entreprise (création ou reprise d’entreprise) génère un besoin financier plus ou moins important selon sa nature.

Expertises : Comment financer sa création d'entreprise

Qu'est-ce qu'une source de financement?

La source de financement est un apport de fonds permettant à une entreprise de répondre à ses besoins opérationnels. Cela comprend le fonds de roulement à court terme, les immobilisations et les autres investissements à long terme. Il existe deux sources de financement : les sources internes et les sources externes. Les sources de financement internes proviennent de l'intérieur de l'entreprise, tandis que les sources de financement externes proviennent de l'extérieur de l'entreprise.

Sources de financement internes

Les sources internes de financement signifient que l'argent provient de l'intérieur de l'organisation. Il existe plusieurs moyens internes qu'une organisation peut utiliser, par exemple le capital du propriétaire, les bénéfices non distribués et la vente d'actifs. Le financement interne peut être considéré comme le type de financement le moins cher, car l'organisation n'a pas à payer d'intérêts sur l'argent.

1. Capital apporté par le propriétaire

Il s'agit de l'investissement que l'entrepreneur apporte à l'entreprise. Il provient généralement de ses économies personnelles. Cette source de financement est la moins coûteuse car il n'y a pas d'intérêts. C'est généralement la source de financement la plus importante pour une entreprise en phase de démarrage, car l'entreprise n'aura pas les actifs ou les antécédents commerciaux qui l'aideront à obtenir un prêt bancaire.

2. Bénéfices non distribués

C'est lorsqu'une entreprise fait des bénéfices qu'elle peut réinvestir dans l'entreprise si elle décide de se développer. Les bénéfices non distribués constituent également une bonne source de financement pour l'entreprise, car ils n'entraînent pas de frais d'intérêt ; il s'agit donc d'un type de financement souhaité.

3. Vente à prix réduit

Les entreprises de vente au détail ont le choix de vendre les stocks invendus afin de générer le financement dont elles ont tant besoin. Un magasin de détail peut vendre les vêtements supplémentaires de la dernière saison à un prix inférieur afin d'obtenir rapidement des liquidités, ce qui permet également d'économiser les frais d'entreposage.

4. Vente d'actifs fixes

Cet argent provient de la vente d'actifs fixes de l'entreprise qui ne sont peut-être plus nécessaires. Plusieurs entreprises ont des véhicules, de l'équipement ou des machines supplémentaires qu'elles peuvent simplement vendre.

Avantages et inconvénients des sources de financement internes

Avantages: Les sources de financement internes permettent à l'entreprise de garder un contrôle total. Lorsque l'entreprise utilise ses sources de financement internes, elle n'a pas d'obligations de remboursement comme c'est le cas pour les dettes externes. Il n'y a pas de pression pour faire correspondre la liste des paiements à celle des revenus. Il améliore le processus de planification. Les entreprises sont plus prudentes lorsqu'elles utilisent des fonds internes pour planifier un projet que lorsqu'elles utilisent des fonds externes. Il réduit le coût global des projets. Cela améliorera la réputation et la valeur de l'entreprise.
Inconvénients: Il y aura un effet négatif sur le budget d'exploitation. Pour être efficace, ce projet doit faire l'objet d'estimations précises. L'achèvement des projets peut prendre plus de temps.

Sources de financement externes

Les sources de financement externes peuvent provenir de particuliers ou d'autres sources qui n'ont pas de relations commerciales directes avec l'organisation. Lessources de financement externes signifient que l'argent provient de l'extérieur de l'organisation.

Sources de financement externes à long terme

Actions: Il s'agit d'une source de financement courante pour les entreprises établies. Toutes les entreprises ne peuvent pas utiliser cette forme de financement car elle est régie par plusieurs réglementations. L'élément principal est la division des droits de propriété des actions ; par conséquent, les droits actuels des actionnaires sont réduits dans une certaine mesure.
Débentures: Les obligations sont une source habituelle de financement utilisée par les entreprises qui choisissent l'endettement sur les capitaux propres. La dette est considérée comme la forme de financement la moins chère par rapport aux capitaux propres. Il n'y a pas de partage du contrôle avec les investisseurs. En effet, les intérêts versés aux détenteurs d'obligations sont déductibles des impôts.
Prêt à terme: Les composantes d'un prêt à terme sont identiques à celles des obligations, à ceci près qu'il n'y a pas beaucoup de frais d'émission puisqu'il est accordé par une banque ou d'autres institutions financières. La banque procède à une évaluation approfondie de la situation financière de l'entreprise et de ses projets à venir afin de déterminer sa capacité à assurer le service de la dette. Ces prêts sont garantis par certains actifs.

Sources de financement externes à court terme

Découvert bancaire: Il s'agit d'une forme simple de financement à court terme. Il arrive qu'une entreprise ait besoin d'argent pour ses dépenses quotidiennes en raison d'un décalage entre l'encaissement et le paiement. Ainsi, pour combler ce décalage, une traite bancaire est une source parfaite de financement à court terme.
Crédit commercial: Il s'agit du crédit accordé à une entreprise par son créancier ou ses fournisseurs. Cela permet à une entreprise de reporter ses paiements pendant un certain temps. Ce temps de crédit est soumis aux conditions de crédit entre l'entreprise et les fournisseurs.

Exemples de sources de financement externes

Famille et amis: Une entreprise peut emprunter de l'argent à sa famille et à ses amis, ce qui est rapide et peu coûteux par rapport à un prêt bancaire. Il peut y avoir des négociations sur la flexibilité des frais d'intérêt et du remboursement.
Émission d'actions: Les entreprises peuvent générer des liquidités en vendant des actions à des investisseurs externes. Il s'agit d'un moyen à long terme et relativement sans tension de lever des fonds, car il n'y a pas de remboursements ni d'intérêts à payer sur le capital levé. Néanmoins, cela revient à céder une partie de la propriété de l'entreprise. Les bénéfices seront divisés sous forme de dividendes versés aux actionnaires et il n'y aura pas de contrôle total de l'entreprise.
Les investisseurs providentiels: Lesbusiness angels sont des professionnels et des investisseurs qui proposent des financements aux entreprises dont le potentiel de croissance augmente. Ils fournissent non seulement des liquidités mais aussi leurs compétences, leur expérience et leur réseau qui seront vitaux pour une startup. L'inconvénient est qu'ils cèdent des parts de l'entreprise et n'exercent pas un contrôle total sur la façon dont l'entreprise fonctionnera.

Avantages et inconvénients d'une source de financement externe

Avantages: Conservation des ressources internes - Lefinancement externe permet à l'entreprise d'utiliser les ressources financières internes à d'autres fins. Croissance - L'une des raisons pour lesquelles les entreprises se tournent vers le financement externe est qu'il leur permet de financer des projets de croissance que l'entreprise ne peut pas financer elle-même. Conseils et expertise - Lesinstitutions qui financent une entreprise sont généralement de précieuses sources d'assistance experte.
Inconvénients: Perte de propriété - Certaines sources de financement externes peuvent exiger que l'entreprise partage la propriété de l'entreprise en échange de leur financement. Frais d'intérêt - Les sources de financement externes ont besoin d'un retour sur investissement.

Autres sources de financement

Il existe différents moyens de financer un projet, notamment deux grandes familles de sources de financement : les financements internes et les financements externes.

Financements internes

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués.

Lire aussi: Participez au Projet Odyssée

Avantages du financement interne

Le financement interne présente trois avantages majeurs. Le premier, et non des moindres, réside dans son coût. En effet, contrairement aux financements externes, les financements internes ne coûtent, en principe, rien à l’entreprise. Ensuite, le financement interne contribue à envoyer un signal positif aux partenaires de l’entreprise - et éventuellement à ses financeurs externes. De plus, ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise. Une entreprise qui favorise le financement interne n’est pas dépendante des décisions des banques. Elle est libre et n’a pas à donner de contreparties.

Inconvénients du financement interne

Dans certaines situations, cette source de financement peut toutefois avoir pour effet de faire perdre la propriété de l’entreprise à ses fondateurs. En effet, lorsque des investisseurs apportent des fonds et participent au capital, ils ont la qualité d’associés et disposent de droits.

Financements externes

Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers.

Avantages du financement externe

Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée. Il permet de bénéficier, dans ce cas, de l’effet de levier. Au passage, soulignons que le coût de l’endettement constitue une charge déductible fiscalement. De façon générale, les financements externes permettent de financer les projets aux besoins importants. Une offre assez étoffée existe en matière de financement externe.

Inconvénients du financement externe

Les banquiers et/ou les investisseurs n’acceptent pas systématiquement de financer tous les projets. Pour obtenir un prêt professionnel, par exemple, des apports financiers personnels minimaux doivent être apportés - environ 25%. Des garanties doivent être données en contrepartie (caution, hypothèque ou nantissement par exemple).

Lire aussi: Guide Crowdfunding SAS

Les différentes formes de financement externe

On retrouve, bien évidemment, le traditionnel prêt bancaire professionnel mais il existe aussi des sources de financement alternatives comme le crédit-bail ou la location financière.

1. Le capital social

Le capital social est la première source de financement d’une société. La répartition du capital social ainsi que sa libération sont des points clés. Ce sont des sommes d’argent apportées par les associés au capital social. Il convient de les déposer sur un compte ouvert au nom de l'entreprise.

Apports en numéraire

Au sein des SARL, SA, SAS et SNC, les apports en numéraire peuvent être libérés seulement en partie lors de la création de la société. Concrètement, l'associé verse une partie du capital et s'engage à verser le reste dans les 5 ans. La partie qui reste à verser apparaît à l'actif du bilan, dans le compte "capital souscrit, non appelé".

Apports en nature

Ce sont des biens meubles, immeubles, corporels ou incorporels :

en pleine propriété
en jouissance (le bien est mis à disposition de l'entreprise durant une période donnée)
en usufruit (l'associé conserve la propriété du bien)
en nue-propriété (seul le droit de propriété sur le bien est apporté par l'associé)

Chacun des apports en nature doit être évalué au sein des statuts de la société.

Apports en compte courant

Au sein d’une SAS ou d’une SARL, pour effectuer un apport en compte courant, l’associé doit disposer d’au moins 5 % du capital social. Hormis cette condition, la création d’un compte courant ne répond à aucun formalisme spécifique. Il est cependant conseillé de rédiger une convention de compte courant.

2. Le capital risque

Le capital risque correspond à une prise de participation par un ou plusieurs investisseurs dans une nouvelle société. L’objectif est de contribuer financièrement au développement d’entreprises innovantes.

Love money

Appelée aussi “la levée de fonds auprès des proches”. Elle représente souvent l'une des premières sources de financement de la société. Il s’agit de l’argent de la famille, des amis, des proches de manière générale.

Business angel

Ce sont des personnes physiques qui investissent dans une société. Ils font souvent le lien entre la love money et la levée de fonds, qui se réalise en général plus tard. Les investisseurs de startup apportent souvent aux entrepreneurs leurs conseils et leurs expertises techniques. Ils les mettent aussi souvent en relation avec un réseau d’investisseurs.

3. Le prêt bancaire

Le prêt bancaire est l'une des sources de financement externe principal. Le prêt d’honneur est accordé après examen et validation du projet de création d’entreprise. Ce sont des prêts sur deux à cinq ans. Le prêt solidaire est accordé aux personnes en difficulté, au chômage ou encore en réinsertion professionnelle. Le prêt participatif est émis par toute personne morale (à l'exception des établissements de crédit).

4. Le crowdfunding

Traduit en français par “financement participatif” est une forme d’investissement permettant à plusieurs contributeurs de contribuer au financement de projet.

5. Le crédit professionnel

Le crédit professionnel est souvent vu d’un mauvais œil, car il apparaît comme trop compliqué à obtenir. Pourtant, il peut être intéressant de recourir au prêt pour créer son entreprise. Le prêt à la création est une solution de financement qui est très utilisée par les entrepreneurs. La présence d’investisseurs augmente les chances de pouvoir contracter un prêt à la création.

6. Le leasing

C’est une forme de financement locatif. Le leasing est un contrat de location à durée déterminée conclu entre une entreprise et un établissement de crédit.

7. L'affacturage

L'affacturage est une solution de financement à court terme. Ce procédé consiste à céder à une société de financement les créances de ses clients professionnels (les factures). Par la suite, c'est la société de financement qui va s'occuper de recouvrer ces créances.

8. L'escompte

Comme forme de crédit professionnel à court terme, l’escompte est un moyen d’obtenir rapidement du cash flow. La banque verse à l’entreprise une avance de trésorerie, en échange de la cession d’un effet de commerce.

9. Le lease-back

A court terme, le lease-back permet de dégager rapidement de la trésorerie. L’entreprise peut utiliser un bien, par exemple une voiture - tout en cédant la propriété à un tiers sous forme d’un loyer.

10. Les aides à la création d'entreprise

ARCE (aide à la reprise ou à la création d’entreprise) : elle est possible uniquement si le demandeur bénéficie déjà de l’ARE.
NACRE (nouvel accompagnement pour la création et la reprise d’entreprise) : c’est une aide complète à la création d’entreprise.
La médiation de crédit est un recours en cas de difficultés auprès de la banque.
L’URSSAF et les organismes collecteurs d’impôts jouent aussi un rôle de conseil.

Il est nécessaire de monter un dossier de financement en adéquation avec son activité, son secteur, sa zone géographique, ses perspectives d’avenir, etc. Chaque projet de création d’entreprise est unique.

Facteurs influençant le financement des entreprises

Les facteurs financiers sont les éléments utilisés pour évaluer les différentes options concernant les mesures financières. Bien que chaque organisation soit différente, les facteurs généraux inclus dans le financement des entreprises sont constants et durables.

1. Capacité de remboursement

Le facteur le plus persistant est la capacité de remboursement est de la plus haute importance. Toute entreprise devrait être en mesure de démontrer cette capacité avant d'envisager d'autres facteurs. L'entreprise doit avoir la preuve qu'elle dispose d'un flux de trésorerie suffisant pour couvrir ses dépenses d'exploitation et rembourser le prêt.

2. Historique des remboursements

L'historique des dossiers de remboursement d'une entreprise à temps est un facteur crucial. Si l'entreprise a des antécédents clairs en matière de remboursement des prêts, elle devrait être en mesure d'obtenir le financement dont elle a besoin. Mais si l'entreprise a précédemment eu des problèmes, elle devra alors préparer une lettre expliquant les problèmes et indiquer que les problèmes de remboursement ont été résolus.

3. Historique des flux de trésorerie

Bien que les entreprises très rentables soient toujours frappantes, la constance des flux de trésorerie est un facteur hautement significatif pour les prêts commerciaux. Les prêteurs savent que les flux de trésorerie montrent la capacité de l'entreprise à rembourser. Par conséquent, même si l'entreprise affiche des bénéfices historiquement décents - toujours proches du seuil de rentabilité - et qu'elle affiche des flux de trésorerie en constante augmentation, les prêteurs ne sont pas trop sceptiques pour accorder un prêt.

Facteurs qui influencent le choix du financement de l'entreprise

Il existe différents facteurs qui ont un impact sur le choix des sources de financement. En voici quelques-uns :

Coût

Lesentreprises doivent évaluer le coût de la mobilisation et de l'utilisation des fonds. Par exemple, lorsque les charges d'intérêt peuvent être comparativement faibles dans les obligations, les prêts à terme, etc.

Sources de financement

Lechoix des sources de financement se fait en fonction du type d'entreprise. L'émission d'actions et de débentures ne peut pas être effectuée par les propriétaires uniques et les entreprises en partenariat. Ils doivent faire appel à des sources à court terme, par exemple la location-vente, le crédit-bail, le financement bancaire, etc. Les entreprises, les organisations gouvernementales et les organisations coopératives peuvent obtenir des fonds auprès de sources à long terme et à court terme.

Période de temps

La période pour laquelle l'entreprise a besoin de financement permet de déterminer la source pertinente. Par exemple, si des fonds sont nécessaires à court terme, le découvert bancaire, le crédit de trésorerie, le crédit-bail, l...

Le plan de financement initial

Le plan de financement initial est indispensable pour garantir la disponibilité des fonds nécessaires au lancement de votre entreprise. En identifiant les besoins d'investissement et les ressources de financement, il assure un équilibre financier entre fonds propres et emprunts. Ce tableau financier, élaboré avant le démarrage de l'activité, répertorie les besoins initiaux en investissements, trésorerie et besoin en fonds de roulement, ainsi que les sources de financement prévues. Il a pour objectif de s'assurer que vous disposez de suffisamment de ressources financières pour démarrer votre activité. Il s'agit de l'un des quatre tableaux financiers incontournables de l'étude financière du business plan.

Le plan de financement initial permet de vérifier que vous disposerez bien des capitaux nécessaires pour financer les grandes masses de dépenses nécessaires au lancement de votre entreprise. C'est un des tableaux financiers qui composent le business plan. Il se situe au jour "zéro", c'est-à-dire avant le démarrage effectif de l'activité, et présente :

L'ensemble des besoins nécessaires au démarrage :
- Les investissements (frais d'établissements, droit au bail, matériel, etc.).
- La trésorerie pour parer aux imprévus et couvrir certaines dépenses (loyer, primes d'assurances, etc.) et avances d'argent à réaliser (TVA sur les investissements par exemple).
- Le besoin en fonds de roulement (BFR) : décalage de trésorerie prévisible entre les dépenses et les encaissements.

Les besoins ainsi définis doivent être totalement couverts par des ressources durables. Les deux colonnes du plan de financement initial doivent donc avoir le même total.

Si la somme de vos apports, éventuellement majorée d'une prime ou d'une subvention, reste inférieure au total de vos besoins permanents, il faudra combler cette différence par un financement extérieurs.

Recherchez un équilibre entre les fonds propres et les fonds empruntés. Les banques sont en effet réticentes à accorder des prêts à long et moyen terme pour un montant supérieur aux fonds propres et aux garanties que vous pouvez apporter. N'hésitez pas à redimensionner ou à différer votre projet si la charge de l'emprunt est excessive au vu des capacités de remboursement de votre future entreprise.

Et surtout, faites-vous accompagner dans la construction de votre projet. Les réseaux d'accompagnement et les experts-comptables auront, vis-à-vis de votre projet, un regard extérieur et donc neutre qui vous sera très utile. Ils pourront, par ailleurs, vous aider à bâtir un prévisionnel financier réaliste.

balises: #Financ