Les Formes de Financement Participatif les Plus Répandues

La recherche de financement est un processus difficile, mais nécessaire pour les start-up. Aujourd'hui, les entrepreneurs ont accès à de multiples sources de capitaux. Le financement participatif, qui a gagné en popularité au cours de la dernière décennie, démocratise le processus de financement et permet d'accéder à des capitaux là où les options traditionnelles peuvent s'avérer insuffisantes.

En 2023, le marché mondial du financement participatif était estimé à plus de 1,4 milliard de dollars, un chiffre qui devrait doubler d'ici 2030. Kickstarter, l'une des principales plateformes de financement participatif, avait, en mai 2023, accueilli plus de 592 000 projets.

Le financement participatif se distingue par sa polyvalence et sa portée, car il permet aux entrepreneurs de collecter des fonds auprès d'un large public. Outre l'apport de ressources financières, le financement participatif permet aux start-up d'obtenir une validation de marché, d'établir une communauté de contributeurs fidèles, et de créer une plateforme d'engagement attrayante pour ces derniers, les clients potentiels et même les investisseurs.

Nous examinerons ci-dessous les caractéristiques, les avantages et les inconvénients des principaux types de financement participatif. Lisez cet article pour déterminer si cette approche est adaptée à votre start-up.

Comment réussir sa campagne de crowdfunding étape par étape

Définition du Financement Participatif

Le financement participatif permet de collecter des fonds pour financer des projets ou des entreprises grâce à l'effort collectif d'amis, de membres de la famille, de clients, d'investisseurs individuels et d'autres contributeurs. Cette approche repose sur la collaboration d'un grand nombre d'individus, principalement en ligne, via les réseaux sociaux et les plateformes de financement participatif.

Ce type de financement s'oppose aux méthodes de financement traditionnelles, qui consistent à lever des fonds auprès d'un groupe restreint d'individus ou d'institutions. Contrairement à ces dernières, le financement participatif implique des personnes qui ont un intérêt pour votre projet ou votre entreprise, et qui sont prêtes à y contribuer financièrement.

Le crowdfunding, ou financement participatif, peut prendre plusieurs formes. Crowdfunding, crowlending, crowdequity, royalty crowdfunding… Les types de financements participatifs ne manquent pas et peuvent convenir à de nombreux projet d’entreprise.

Le crowdfunding « classique » est la forme de financement participatif la plus répandue. Comme toutes le formes de financement participatif qui seront évoqué au cours de cet article, elle repose sur les contributions financières de la foule.

Le crowdfunding consiste à soumettre son projet d’entreprise sur une plateforme dédiée (Kickstarter, Indiegogo, Ulule…) et de demander au grand public de contribuer à ce projet via des dons. Si la campagne aboutit, voire dépasse son objectif, le porteur du projet se voit verser l’intégralité des dons, après que la plateforme ait pris sa commission. Si la campagne n’atteint pas son objectif, le public est remboursé.

Le crowdfunding peut, suivant la plateforme et la volonté du porteur de projet, fonctionner grâce à un système de contrepartie. Pour chaque montant de don, l’entrepreneur peut offrir une contrepartie (échantillon, goodie, offre exclusive, accès anticipé…) aux particuliers qui participent à la campagne de financement.

Offrir quelque chose en retour du don est un excellent moyen de réussir sa campagne de crowdfunding car cela ne peut que motiver le public à s’intéresser au projet.

Avoir recours au financement participatif peut apporter plusieurs avantages, notamment si l’on compare ce type de financement aux solutions classiques comme l’emprunt bancaire. Les avantages du crowdfunding pour un dirigeant sont :

Promouvoir son projet d’entreprise. Le simple fait d’être présent sur un site de crowdfunding est une forme de promotion en soit. Chaque internaute qui visite la plateforme de crowdfunding est un donateur potentiel ainsi qu’une véritable aubaine pour la communication du projet, en en parlant au sein de ses réseaux par exemple.
Récolter des informations quant à son entrée sur le marché. Les retours des internautes (les feedbacks) donnent des indications sur la réussite du projet une fois qu’il sera lancé sur le marché. Une campagne de crowdfunding peut aussi permettre d’identifier le profil type de consommateur qui constituera le cœur de la future clientèle.
Financer des idées singulières. Si votre projet est un peu décalé, en marge de ce que les investisseurs classiques ont l’habitude de voir, il y a des chances pour qu’ils refusent de vous financer. Ces investisseurs privilégient généralement des levées de fonds pour des idées qu’ils ont déjà vu réussir. Le public quant à lui ne juge ni le passé du porteur de projet ni la viabilité du projet sur le marché.
Un levier pour un futur financement. Bien que le crowdfunding soit une solution de financement alternative aux banques, il peut aussi servir à les convaincre. Un projet qui a été soutenu financièrement met en confiance les investisseurs.

Le crowdfunding n’est cependant pas une solution nécessairement meilleure qu’une autre pour certaines raisons :

Aucune garantie de financement. Proposer son projet d’entreprise sur une plateforme de crowdfunding est une chose, atteindre son objectif de financement en est une autre. Bien qu’un peu plus d’un projet sur deux atteint son objectif, il se peut que le public ne réponde pas présent pour le vôtre. De plus, il faut obligatoirement que le montant demandé soit atteint, si ce n’est pas le cas la foule est alors entièrement remboursée.
Travailler sa promotion. Bien que la présence sur un site de crowdfunding soit une forme de communication en soit, il est impératif de s’y démarquer. Le projet est noyé parmi des centaines d’autres, il faut donc faire en sorte de le singulariser pour attiser la curiosité de la foule.
Se faire voler son projet. Une idée proposée sur une plateforme de crowdfunding est visible de tous et est rarement protégé par un brevet. Il est donc probable qu’une idée novatrice soit reprise par une entreprise qui peut se permettre de la produire et la commercialiser sans avoir recours à un financement externe.

Avantages du Financement Participatif pour les Entreprises

Le financement participatif est un moyen novateur pour les start-up de lever les fonds dont elles ont besoin pour lancer ou développer leurs activités. En se tournant vers ce type de financement, elles peuvent obtenir des fonds tout en tirant parti d'avantages supplémentaires. L'essor d'Internet et des réseaux sociaux a permis de faciliter l'accès à un large public d'investisseurs et de donateurs potentiels, chacun contribuant (à hauteur d'un petit montant) à un objectif de financement. Cette approche rend non seulement le processus d'investissement plus accessible, mais elle offre aussi plusieurs avantages, notamment :

Accès aux capitaux : Le financement participatif permet aux start-up d'accéder à des capitaux qu'elles n'auraient peut-être pas pu obtenir auprès de sources de financement traditionnelles, telles que les banques ou les sociétés de capital-risque.
Validation du marché : En présentant votre idée au public, vous pouvez mesurer son intérêt et voir si votre produit correspond à une demande réelle. Une campagne de financement participatif réussie peut prouver qu'il existe une demande pour votre produit ou service et faire office de démonstration de faisabilité pour d'autres investisseurs et parties prenantes.
Création d'un public : Une campagne de financement participatif permet de toucher un grand nombre de personnes, de créer une prise de conscience et de vous constituer un public. Vos contributeurs sont susceptibles de devenir vos clients les plus passionnés et de défendre votre cause.
Retour d'information et perspectives : Grâce au processus de financement participatif, vous pouvez bénéficier d'un retour d'information sur votre produit ou service avant son lancement officiel. Les donateurs peuvent ainsi fournir des informations précieuses ainsi que des suggestions d'amélioration.
Réduction des risques : Le financement participatif présente potentiellement moins de risque que les méthodes de financement traditionnelles. Il ne s'agit pas d'une cession de fonds propres ni d'un endettement, mais d'un échange de produits ou de services contre un financement.
Publicité et marketing : Une campagne réussie peut déboucher sur une publicité importante, par le biais de partages et de likes sur les réseaux sociaux, ainsi que d'une couverture médiatique traditionnelle.
Opportunités de partenariat et de mise en réseau : Les campagnes de financement participatif attirent souvent l'attention de leaders du secteur, de partenaires potentiels, voire d'autres sources de financement.

Les Quatre Principaux Types de Financement Participatif

Il existe quatre principaux types de financement participatif. Chacun présente ses propres avantages et est adapté à des cas d'usage bien définis.

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1. Financement Participatif avec Contrepartie

Dans le cadre du financement participatif avec contrepartie, les contributeurs investissent dans votre start-up et reçoivent en retour une « récompense », généralement un produit ou un service offert par votre entreprise. Ce modèle est généralement privilégié par les start-up qui lancent un nouveau produit ou service et qui ont besoin d'en financer le développement ou la production. Elles s'appuient sur des plateformes telles que Kickstarter et Indiegogo pour y parvenir.

Ce type de financement est une méthode populaire de collecte des fonds, notamment pour les projets créatifs ou le lancement de nouveaux produits. Est-il adapté à votre projet ?

Avantages du financement participatif avec contrepartie :

Aucun capital sacrifié : Contrairement au financement participatif par souscription de titres, le financement participatif avec contrepartie ne vous amène pas à renoncer à la propriété de votre entreprise.
Validation du marché : Le financement participatif avec contrepartie vous permet d'évaluer l'intérêt du marché pour votre produit ou service. Une campagne réussie est généralement de bon augure.
Avant-vente et marketing : Les campagnes de financement participatif peuvent également servir de prévente du produit. Elles permettent de générer de la publicité et de fournir une base de clients initiale.
Renforcement de la communauté : Les plateformes de financement participatif offrent un moyen de communiquer et d'interagir avec les bailleurs de fonds, et peuvent vous aider à créer une communauté susceptible de contribuer à la promotion de votre produit ou service.

Inconvénients du financement participatif avec contrepartie :

Un financement de type « tout ou rien » : De nombreuses plateformes de financement participatif ne vous versent pas les fonds reçus si vous n'atteignez pas votre objectif de financement.
Des récompenses gratifiantes : Vous devez impérativement fournir les récompenses promises à vos contributeurs. Autrement, vous risquez de nuire à votre réputation, voire même de donner à vos soutiens des raisons de demander le remboursement de leurs fonds.
Imprévisibilité : Une bonne idée est loin d'être une garantie de succès. Le succès dépend de nombreux facteurs, notamment la qualité de la campagne, le timing et la chance. Une campagne infructueuse peut donner aux fondateurs la fausse impression que leur idée d'entreprise n'est pas viable ou qu'il n'y a pas de forte demande du marché.
Exposition publique : Votre idée est partagée publiquement, ce qui pourrait inciter quelqu'un d'autre à la copier. Vous devez trouver un équilibre entre le besoin de publicité et le risque d'en révéler trop.
Frais : Les plateformes de financement participatif prélèvent généralement un pourcentage des fonds collectés, ainsi qu'éventuels frais de traitement.

Schéma du financement participatif avec contrepartie

2. Financement Participatif par Souscription de Titres

Avec le financement participatif par souscription de titres, les donateurs reçoivent des actions de votre entreprise en échange de leur investissement. Cette forme de financement participatif est le plus souvent utilisée par les start-up à fort potentiel de croissance, car elle leur permet de lever des sommes d'argent plus importantes en contrepartie d'une participation aux bénéfices futurs de leur entreprise. SeedInvest et CircleUp en sont de plateformes populaires pour le financement participatif par souscription de titres.

Avantages du financement participatif par souscription de titres :

Des apports en capital plus importants : Les investisseurs achètent une participation dans le succès futur de l'entreprise, ils peuvent être disposés à contribuer des montants plus importants que dans le cadre d'un financement participatif avec contrepartie. Cela peut permettre aux start-up de lever des fonds importants.
Relations à long terme avec les investisseurs : Contrairement au financement participatif avec contrepartie, où la relation se termine généralement une fois que la récompense est livrée, le financement participatif par souscription de titres peut donner lieu à des relations à long terme avec des investisseurs qui ont un intérêt direct dans le succès continu de l'entreprise.
Accès à l'expertise et aux réseaux : Les investisseurs apportent souvent leur propre expertise, leur expérience et leurs réseaux, qui sont autant de ressources précieuses pour les entreprises en phase de démarrage.

Inconvénients du financement participatif par souscription de titres :

Perte de propriété : En offrant des actions de votre entreprise, vous cédez une partie de votre propriété, ce qui peut se traduire par un partage du contrôle et des prises de décision.
Complexité réglementaire : Le financement participatif par souscription de titres est soumis à des lois et réglementations plus complexes que les autres formes de financement participatif. Vous devrez peut-être vous appuyer sur l'expérience d'un avocat, et donc encourir des coûts supplémenaires.
Obligations de déclaration plus importantes : Les entreprises ayant un grand nombre d'actionnaires doivent souvent fournir des mises à jour et des rapports financiers réguliers à leurs investisseurs. Cela peut prendre beaucoup de temps et nécessiter des ressources administratives supplémentaires.
Davantage de pression : Contrairement au financement participatif avec contrepartie, où les bailleurs de fonds sont heureux de recevoir le produit ou le service, les investisseurs en actions attendent un retour sur investissement. Cela peut augmenter la pression sur l'entreprise pour qu'elle soit performante et qu'elle fournisse des rendements.
Potentiel de dilution : Si vous levez davantage de fonds à l'avenir, le pourcentage de l'entreprise détenu par les investisseurs précédents (y compris les investisseurs en financement participatif) peut être dilué - une situation délicate qui peut générer de la frustration auprès de vos investisseurs.

Schéma du financement participatif par souscription de titres

3. Financement Participatif sous Forme de Prêt

Également connu sous le nom de prêt « peer to peer » ou « P2P », le financement participatif sous forme de prêt est similaire à un prêt traditionnel. Au lieu d'obtenir un prêt d'une banque, vous obtenez un prêt d'une foule d'investisseurs. La start-up s'engage à rembourser le prêt avec intérêts sur une période déterminée. LendingClub et Prosper, par exemple, sont des plateformes spécialisées dans ce type de financement.

Le crowdlending est une forme de crowdfunding qui consiste à demander à la foule d’accorder un prêt pour financer le projet d’entreprise. Aussi connu sous les appellations de peer-to-peer lending ou prêt participatif, ce type de crowdfunding se distingue du fait qu’il s’agit de demander un prêt et non des dons. C’est-à-dire que, contrairement au crowdfunding simple, le porteur de projet doit rembourser le crédit que le public lui a accordé.

Les avantages du crowdlending sont sensiblement les mêmes que ceux du crowdfunding (promotion du projet, feedbacks pour l’entrée sur le marché, levier pour de futurs prêts…). Il existe néanmoins certains avantages qui sont propres au prêt participatif :

Un prêt alternatif. Si le porteur de projet s’est déjà vu refusé un prêt de la part des banques ou organismes de crédit, le crowdlending peut être la solution de financement qui lui convient.
Des taux d’intérêts faibles. Les taux d’intérêts de remboursement d’une campagne de crowdlending sont plus bas que ceux pratiqués par les banques. Les taux d’intérêts sont directement reversés au public et non à la plateforme qui se contente simplement de percevoir sa commission.

Tout comme pour les avantages, le crowdlending partage plus ou moins les mêmes inconvénients que le crowdfunding. Les risques d’une campagne de crowdlending sont :

Se surendetter. Les sites de crowdlending sont parfois moins précis que les instances de crédit traditionnelles pour mesurer les risques d’un projet. Les taux d’intérêts demandés peuvent donc être en décalage avec la capacité de remboursement de l’entrepreneur, pouvant mener à des complications financières.
Attendre sans résultat. Une campagne de crowdlending prend plusieurs semaines, voire parfois quelques mois. Il y a donc un risque d’attendre tout ce temps pour au final ne se voir accorder aucun prêt.

Avantages du financement participatif sous forme de prêt :

Réserve de propriété : Contrairement au financement participatif par souscription de titres, le financement participatif sous forme de prêt ne vous fait renoncer à aucune part de votre entreprise. Une fois le prêt remboursé, votre obligation envers vos investisseurs prend fin.
Processus plus rapide : Le processus d'obtention d'un prêt par le biais d'un financement participatif sous forme de prêt peut être plus rapide que par le biais d'une banque traditionnelle. Les critères d'obtention peuvent également être moins stricts.
Calendrier de remboursement fixe : Vous bénéficierez d'une planification simple avec un calendrier de remboursement fixe (contrairement aux placements en actions, plus imprévisibles).
Coûts potentiellement inférieurs : En fonction du taux d'intérêt que vous obtenez et de la durée de votre prêt, le financement participatif sous forme de prêt peut s'avérer moins coûteux que le financement participatif par souscription de titres ou d'autres types de prêts.

Inconvénients du financement participatif sous forme de prêt :

Obligation de remboursement : Contrairement à d'autres formes de financement participatif, l'argent que vous collectez grâce au financement participatif sous forme de prêt doit être remboursé avec intérêts. Il s'agit d'une dépense fixe que vous devrez prévoir, quelle que soit la performance de votre entreprise.
Coût des intérêts : Le coût du prêt comprend non seulement le montant principal que vous empruntez, mais aussi des intérêts que vous paierez pendant la durée du prêt.
Risque par rapport à la note de crédit : Si vous n'êtes pas en mesure d'effectuer vos remboursements de prêt, cela peut se répercuter sur votre note de crédit, et donc sur votre capacité à obtenir d'autres financements.
Risque lié aux prêts garantis : Certains financements participatifs sous forme de prêt peuvent exiger une sûreté ou une garantie personnelle. Si le prêt n'est pas remboursé, vous risquez de perdre les actifs que vous avez donnés en garantie.

Schéma du financement participatif sous forme de prêt

4. Financement Participatif par Dons

Ce modèle est couramment utilisé par les organisations à but non lucratif, les entrepreneurs sociaux et les start-up pour lesquelles le « retour sur investissement » n'est pas financier, mais plutôt un bien collectif ou une forme d'avantage communautaire. Les donateurs font des contributions au profit d'une cause, et non parce qu'ils s'attendent à un retour financier. GoFundMe est une plateforme reconnue pour ce type de financement.

Avantages du financement participatif par dons :

Pas de remboursement ni d'échange d'actions : Les donateurs font don de l'argent à votre projet ou à votre cause. Vous n'avez donc pas à vous soucier de rembourser un prêt ou de renoncer à une partie de votre entreprise.
Soutien à des causes sociales : Le financement participatif par dons est particulièrement efficace pour les projets ou les causes à vocation sociale, caritative ou communautaire. Les gens sont souvent disposés à donner de l'argent pour soutenir des causes qui leur tiennent à cœur.
Engagement communautaire : Ce type de financement peut servir à créer une communauté engagée sur le plan émotionnel envers votre projet ou votre cause.

Inconvénients du financement participatif par dons :

Attrait limité : Les campagnes basées sur les dons s'appuient souvent sur l'aspect émotionnel du projet ou de la cause, ce qui peut limiter leur attrait auprès d'un public plus large. Ces campagnes peuvent avoir moins de succès pour les projets commerciaux.
Absence de financement garanti : À l'image des autres formes de financement participatif, il n'y a aucune garantie de résultats.

Schéma du financement participatif par dons

5. Le royalty crowdfunding

Le royalty crowdfunding, aussi appelé financement en royalties, est une forme de crowdfunding qui repose sur des contreparties financières. La foule qui investit dans le projet de l’entreprise se voit reverser chaque trimestre des royalties en fonction du chiffre d’affaires de l’entreprise. Un acteurs français de référence dans ce domaine est My Major Company, qui permet au public de financer des projets culturels et d’ensuite percevoir une redevance en fonction des ventes du produit.

Les avantages du royalty crowdfunding

Le financement participatif en royalies est une forme de crowdfunding qui présente de nombreux avantages :

Aucun risque d’endettement. Bien que ce type de crowdfunding impose à l’entreprise de verser des royalties à la foule participante, il n’y a aucun risque que cela représente une menace financière. Étant donné que les royalties sont calculées en fonction du chiffre d’affaires, ils ne peuvent pas représenter une menace financière pour l’entreprise.
Levée de fonds rapide. La promesse d’une contrepartie financière permet de facilement motiver le public.
Financement complémentaire. Plus qu’une solution alternative aux banques, le royalty crowdfunding se présente plus comme une source supplémentaire de financement. Il est tout à fait possible de cumuler un prêt bancaire et un financement en royalties.

Les inconvénients du royalty crowdfunding

Le crowdfunding par royalties possède cependant un inconvénient :

Financement limité. Le financement en royalties ne permet généralement pas de dépasser des sommes allant au delà de 200 000 euros. Pour une entreprise avec un besoin d’investissement plus conséquent, le royalty crowdfunding peut être un excellent levier pour demander un futur prêt bancaire.

Schéma du financement participatif par royalties

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