Le Mode de Financement Interne : Définition et Enjeux pour les Entreprises

La question du financement est cruciale pour tout type d’entreprise. Elle implique souvent de choisir entre le financement interne, c’est-à-dire l’utilisation des ressources propres de l’entreprise, et le financement externe, qui fait appel à des sources extérieures telles que les prêts, les investisseurs ou les partenariats. Mais, que regroupent-elles ? Comment choisir ?

I. Définition et Sources du Financement Interne

Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Pour autofinancer des investissements, il convient d’utiliser les fonds propres de l'entreprise. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués. Il s’agit notamment de la trésorerie disponible, de l’épargne professionnelle, des bénéfices, ou encore des produits de cession d'actifs. Bon à savoir : la trésorerie constitue l’ensemble des sommes disponibles dans les caisses et les comptes bancaires de votre entreprise.

II. Avantages du Financement Interne

Le financement interne présente trois avantages majeurs. Le premier, et non des moindres, réside dans son coût. En effet, contrairement aux financements externes, les financements internes ne coûtent, en principe, rien à l’entreprise. Ensuite, le financement interne contribue à envoyer un signal positif aux partenaires de l’entreprise - et éventuellement à ses financeurs externes. De plus, ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise. Une entreprise qui favorise le financement interne n’est pas dépendante des décisions des banques. Elle est libre et n’a pas à donner de contreparties. L’autofinancement de l’entreprise dépend donc de sa capacité à dégager des bénéfices.

III. Inconvénients et Défis du Financement Interne

Dans certaines situations, cette source de financement peut toutefois avoir pour effet de faire perdre la propriété de l’entreprise à ses fondateurs. En effet, lorsque des investisseurs apportent des fonds et participent au capital, ils ont la qualité d’associés et disposent de droits. Le financement interne peut ne pas impliquer de coûts d’intérêt ou de dilution de la propriété, mais il peut limiter la croissance de l’entreprise. Les entreprises familiales ou les petites entreprises peuvent rencontrer des défis tels que la rareté de ressources internes, la nécessité de préserver le patrimoine familial, et la difficulté à concilier les besoins de financement avec les intérêts personnels des propriétaires.

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IV. Financement Externe : Une Alternative Complémentaire

Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers. Le financement externe peut revêtir plusieurs formes, chacune ayant ses propres caractéristiques et implications. Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée. Il permet de bénéficier, dans ce cas, de l’effet de levier. Au passage, soulignons que le coût de l’endettement constitue une charge déductible fiscalement.

Types de Financement Externe

Prêt bancaire professionnel: Une offre assez étoffée existe en matière de financement externe. On retrouve, bien évidemment, le traditionnel prêt bancaire professionnel mais il existe aussi des sources de financement alternatives comme le crédit-bail ou la location financière.
Crédit-bail: La banque peut également accorder un crédit-bail pour l’acquisition de certains équipements. L’entreprise paye un loyer pour pouvoir utiliser le matériel ou l’outil.
Location professionnelle: D’autre part, un fournisseur qui s’appuie sur un organisme de crédit peut vous proposer un contrat de location professionnelle. Le principe est le même que pour le crédit-bail sauf qu’il n’existe pas d’option d’achat.
Prêt de rebond: La Banque Publique d’Investissement (BPI) est un prêt régional à destination des TPE et des PME qui exercent leur activité depuis un an minimum.
Micro-crédit: Une entreprise peut solliciter un prêt d’un montant de maximum 10.000€ auprès d’un organisme habilité comme l’ADIE par exemple. Ce type de prêt est généralement accordé quand l’entreprise a essuyé un refus de la part de la banque.

Cependant, les entreprises concurrentes qui ont accès à des financements externes plus importants peuvent être en mesure d’investir davantage dans leur croissance et leur développement. Les investisseurs achètent ces actions, ce qui donne à l’entreprise les fonds nécessaires. Bon à savoir : Le financement externe peut avoir un impact sur les flux de trésorerie de l’entreprise en raison des charges financières associées aux remboursements de dette ou aux dividendes sur les actions préférentielles.

V. Financement Interne vs Financement Externe : Tableau Comparatif

Voici un tableau comparatif pour mieux comprendre les différences entre les deux types de financement :

Caractéristique	Financement Interne	Financement Externe
Source	Ressources propres de l'entreprise	Sources extérieures (banques, investisseurs)
Coût	Généralement faible ou nul	Intérêts, dividendes, frais de dossier
Indépendance	Préserve l'indépendance financière	Peut entraîner une dépendance
Dilution de la propriété	Non	Possible (émission d'actions)
Capacité de croissance	Peut être limitée par les ressources disponibles	Potentiellement plus élevée

VI. Implications Fiscales

Les implications fiscales peuvent varier en fonction de la structure de financement. Par exemple, les intérêts sur les prêts peuvent être déductibles d’impôt, tandis que l’utilisation des bénéfices réinvestis peut réduire les bénéfices imposables.

VII. Impact sur la Valorisation de l'Entreprise

Le choix entre financement interne et externe peut influencer la valorisation de l’entreprise en modifiant sa structure financière, sa dette nette, sa rentabilité et sa capacité de croissance future, ce qui peut avoir un impact sur son prix ou sa valeur perçue.

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