Investir dans les PME : Guide Complet et Exemples Concrets

Investir dans des PME non cotées représente une opportunité d'investissement en Private Equity, permettant de soutenir des startups et PME avec un fort potentiel de croissance. Cependant, il est crucial de prendre en compte de nombreux facteurs pour éviter les risques.

Les Différentes Manières d’Investir dans les PME

Il existe de nombreuses manières d’investir dans des startups et PME non cotées. Les modalités d’investissement dépendent de l’entreprise non cotée et du mode de financement en question. Pour ceux qui souhaitent investir au capital d'une Petite et Moyenne Entreprise (PME), il existe plusieurs solutions. Certaines d'entre elles bénéficient même d'un cadre fiscal très avantageux.

Investissement Direct vs Fonds d'Investissement

Soit dans le cadre de sa constitution, soit au moment d'une augmentation de capital. Il est recommandé, en la matière, de disposer d'une certaine expertise dans son domaine d'activité.

Fonds Communs de Placement (FCPI et FIP)

Concernant les FCPR (FCPI ou FIP), il est essentiel de bien étudier leurs caractéristiques avant d’investir. Les FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) répond souvent à un objectif purement fiscal (réduction d'impôt de 18% du montant des sommes investies dans la limite de 10.000 euros par an et par véhicule, sous réserve de conserver ses parts cinq ans au minimum). Toutefois, c'est oublier que les investissements effectués dans ce cadre ont avant tout pour objectif de financer le développement de PME. Par conséquent, les FIP doivent être localisés dans une région spécifique. Ce qui peut répondre aux attentes de certains investisseurs soucieux du bien-être économique de leur territoire. Pour les FCPI, c'est le caractère innovant des entreprises qui est mis en avant.

Avantages Fiscaux : PEA-PME et Dispositif Madelin IR-PME

Fiscalement, lorsque vous réalisez un investissement dans un titre non coté, vous pouvez, entre autres, choisir de le placer dans votre PEA-PME ou profiter d’une réduction d’impôt avec le dispositif Madelin IR-PME. Une réduction d’impôt de 18 % ou 25 % (selon les années) du montant investi vient directement diminuer le montant de votre impôt sur le revenu. Par exemple vous avez un impôt sur le revenu annuel de 6 000 €. Mais vous aviez investi 10 000 € sur une PME éligible, alors vous avez droit à 2 500 € de réduction d’impôt. Lorsque la réduction d’impôt est supérieure au montant de l’imposition, celle-ci sera nulle et ne pourra pas donner lieu à un crédit d’impôt.

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Investir dans un titre non coté avec son PEA ou PEA-PME permet d’effacer totalement son impôt sur les plus-values. Alors que le gain fiscal avec le dispositif Madelin IR-PME se fait au moment de l’investissement et en proportion du montant investi (même sans vendre ou même en vendant avec moins-value).

Tableau Comparatif : PEA + PEA-PME vs Madelin IR-PME

Finalement, choisir entre PEA-PME et IR-PME dépend de votre situation. Prenez le temps de poser les calculs.

Exemples Concrets : PEA-PME vs Madelin IR-PME

Supposons que Monsieur X ait plutôt investi 20 000 €. Après 5 années de détention des titres, il décide de vendre ses parts. Fiscalement, dans ce contre exemple, l’investissement dans un Compte-Titres-ordinaire (CTO) avec une réduction d’impôt IR-PME est plus avantageux (imposition globale de 1 000 € au lieu de 3 440 € avec un PEA-PME).

Supposons qu’après seulement 2 années d’exercice, la société fait faillite. Grâce à la réduction d’impôt initiale de 5 000 €, Monsieur X essuie 15 000 € de pertes au lieu de 20 000 €.

Les Risques et les Récompenses Potentielles

Investir dans de jeunes entreprises est risqué. En effet, beaucoup de sociétés feront faillite sous 3 ans ou ne seront jamais rentables. Toutefois, il est aussi possible de multiplier son capital par 10, 100 voire 1000 si on trouve le futur Google (cela relevant principalement de la chance). Peter Lynch, un des meilleurs investisseurs de notre époque, parle d’ailleurs de multibagger (action qui ont vu son cours être multiplié par dix, cent, voire plus) dans son livre One Up One Wall Street.

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Les deux principaux critères qui permettent de choisir entre PEA et dispositif Madelin IR-PME sont (1) le montant investi et (2) le potentiel de valorisation ou de faillite de l’entreprise. Plus le montant investi et le potentiel de valorisation sont faibles, plus le choix du dispositif Madelin IR-PME se justifie.

Le PEA et le PEA-PME en Détail

Investir en PEA est très commun pour de nombreux investisseurs particuliers (attention tout de même à bien choisir le meilleur PEA avant de se lancer). En revanche, l’investissement sur le PEA PME est plus confidentiel. Le PEA (Plan Epargne en Action) est une enveloppe fiscale avantageuse pour investir en bourse ou sur des titres non-cotés. Il existe différents types de PEA, notamment le PEA bancaire, le PEA assurance, le PEA jeune ou encore le PEA-PME. Les premiers PEA sont apparus dans les années 1980 avec pour le gouvernement la volonté affichée de démocratiser et soutenir l’actionnariat en France en offrant permettant aux investisseurs de payer moins d’impôts sur les gains réalisés.

Les Différents Types de PEA

Il existe différents types de PEA, notamment le PEA bancaire, le PEA assurance, le PEA jeune ou encore le PEA-PME. Les premiers PEA sont apparus dans les années 1980 avec pour le gouvernement la volonté affichée de démocratiser et soutenir l’actionnariat en France en offrant permettant aux investisseurs de payer moins d’impôts sur les gains réalisés.

PEA Bancaire

Vous pouvez également ouvrir un PEA auprès d’une compagnie d’assurance ou d’un courtier en assurance. Dans ce cas là, vous ouvrez en réalité un contrat de capitalisation en UC (unités de compte) auquel il sera appliqué la fiscalité du PEA, et non pas celle de l’assurance-vie. Les supports d’investissement sont identiques à ceux accessibles dans un PEA Bancaire. Cependant, dans le cadre du PEA Assurance, l’investisseur ne peut pas acheter les titres directement en bourse. Il est tributaire de la liste de supports définie contractuellement par l’assureur.

PEA Assurance

Bien que le PEA Bancaire et le PEA assurance présentent de nombreuses similitudes, le PEA Assurance présente un atout supplémentaire : il bénéficie également du cadre fiscal propre au contrat de capitalisation. Ainsi, tout retrait avant 5 ans de détention entraîne effectivement la clôture du plan d’épargne en actions, mais pas celle du contrat de capitalisation qui continue d’exister grâce au solde des capitaux maintenu sur le plan. Enfin, certains PEA assurance vous permettent de demander des avances d’argent sans avoir à retirer les fonds.

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PEA PME

Le PEA PME est un complément au PEA, axé sur les PME et ETI (Petites et Moyennes Entreprises, Entreprises de Taille Intermédiaire). Il présente beaucoup de similitudes avec le PEA classique (PEA Bancaire ou assurance). Notamment, la fiscalité du PEA PME est la même que celle du PEA classique. Après 5 années de détentions du plan, seulement les prélèvements sociaux sont applicables sur le montant des plus-values imposables en cas de retrait des fonds investis. Avant la 5ème année, ces mêmes plus-values sont taxées à la Flat Tax (30%) en cas de retrait. Tout retrait effectué avant le 5ème anniversaire du plan entraîne sa clôture. Il est possible pour un même investisseur de souscrire à un PEA classique et un PEA PME en plus. Sachant que le plafonds de versement sur un PEA PME est de 225 000 € mais que le cumul des versements entre un PEA classique et un PEA PME ne pourra pas excéder non plus 225 000 €. Le périmètre géographique des titres financiers éligibles est identique au PEA.

PEA Jeune

Le PEA jeune est un PEA créé par la Loi Pacte de 2019. L’objectif de ce PEA est d’inciter les jeunes (les 18 à 25 ans) encore rattaché au foyer fiscal de leurs parents, d’utiliser leur épargne pour investir en bourse. Lorsque le jeune n’est plus dans les conditions d’âge, ou n’est plus rattaché au foyer fiscal de ses parents, le PEA jeune se transforme en PEA classique.

Fonctionnement du PEA : Fiscalité et Avantages

L’objectif du PEA est d’inciter les épargnants à investir sur des titres actions sur le long terme en leur permettant, en contrepartie, de diminuer fortement l’imposition sur les revenus (dividendes) et sur les gains (plus-values) réalisés grâce à leurs investissements. Tous les gains réalisés restent ainsi investis au sein de l’enveloppe, ce qui n’engendre aucun impôt sur le revenu (IR) et aucun prélèvements sociaux tant que les sommes restent investies dans le plan. *Pour les PEA ouverts depuis le 1er janvier 2018, les plus-values sont soumises aux cotisations sociales, au taux en vigueur au moment de la sortie (soit, 17,2% depuis le 1er janvier 2018).

Les Titres Éligibles au PEA-PME

Sont éligibles au PEA PME-ETI les titres émis par les entreprises de moins de 5.000 salariés dont le chiffre d'affaires annuel est inférieur à 1,5 milliard d'euros ou un total de bilan inférieur à 2 milliards d'euros. Il existe des trackers PEA PME-ETI.

Dans un PEA-PME , vous pouvez investir dans ces types de placements :

• Actions cotées ou non cotées (sauf action de préférence)
• Certificat d'investissement de société
• Parts de SARL
• Titres de capital de certaines coopératives,
• Obligations convertibles ou remboursables en actions, admises sur un marché réglementé ou un système multilatéral de négociation,
• Parts de placements collectifs (OPCVM, FCP, Sicav…) investissant au moins 75 % en titres admis au PEA PME-ETI, dont au moins les 2/3 en actions et titres donnant accès au capital,
• Parts de fonds commun de placement à risque (FCPR), de fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) et fonds d’investissement de proximité (FIP),
• Parts de FIA ayant reçu l’autorisation d’utiliser la dénomination fonds européen d’investissement de long terme (FEILT ou ELTIF en anglais),
• Titres émis par des plateformes de financement participatif,
• Obligations convertibles remboursables en actions non cotées,
• Minibons.

A savoir que la liste des titres éligibles à l’investissement évolue selon les décisions de l'autorité du marché financier.

Plafonds et Frais du PEA-PME

Du côté du PEA PME, le plafond est fixé à 225 000 euros. Mais si vous détenez un PEA classique et un PEA PME, le montant total ne pourra pas dépasser 225 000 euros.

Investir dans les actions, cela veut dire passer des ordres, et il existe des frais inhérents à la gestion du PEA.

• Frais de transaction (pour chaque ordre d'achat ou de vente)
• Droits de garde (une fois par an, selon la valeur du portefeuille)
• Frais de tenue de compte
• Frais de transfert de PEA (si vous changez d'établissement)

Les frais de transactions sont plafonnés à 0,5% pour un ordre en ligne et 1,2% pour tous les autres moyens.

Exemples d'Actions PEA PME à Suivre

Pour sélectionner ces 3 actions en Bourse, nous avons appliqué un filtre sur un certain nombre de fondamentaux et ratios financiers des entreprises éligibles au PEA PME. Ces entreprises, pour être éligibles au PEA PME, ont d’une part moins de 5 000 personnes salariées et, d’autre part, affichent un chiffre d’affaires annuel n’excédant pas 1,5 milliard d’euros ou un total de bilan n’excédant pas 2 milliards d’euros.

Notre sélection des 3 actions PEA PME à suivre en 2025 repose également sur des critères spécifiques. Ainsi, ces actions PEA PME enregistrent un taux de croissance positif sur les 5 dernières années et sont positionnées sur des secteurs prometteurs qui donnent une bonne visibilité sur l’évolution de l’entreprise.

Actia Group

Actia Group, fondé en 1986 et basé à Toulouse, est un acteur majeur dans le domaine des systèmes électroniques embarqués pour la mobilité. Actia Group mise sur la diversification de ses activités et l’innovation technologique pour accompagner la transition énergétique et numérique des transports. Cette division a réalisé des ventes de 72,0 M€, soit 12,4 % du chiffre d’affaires total en 2024.

L’action Actia Group marque un retrait de 35,8 % sur les 12 derniers mois. Le cours de Bourse de l’action Actia Group a laissé derrière lui deux niveaux de résistance : le niveau de 4,26 (en violet sur le graphique) et le niveau des 3,41 euros (en orange sur le graphique). Le niveau de support le plus proche se situe à 2,38 euros (en bleu sur le graphique). À court terme, la tendance est négative avec un cours de bourse de l’action Actia Group sous sa moyenne mobile à 30 jours (en jaune sur le graphique).

Actia, acteur dans l’électronique embarquée (automotive, télécoms, aéronautique), offre une belle visibilité grâce à sa diversification et ses nouveaux contrats. Sa structure financière s’est renforcée via des cessions d’activités non stratégiques.

Lectra

Fondée en 1973 et basée à Cestas, en France, Lectra est une entreprise spécialisée dans la conception de solutions technologiques intégrées, incluant des logiciels, des équipements de découpe automatisés et des services associés. L’action Lectra est en baisse de 22 % sur les 12 derniers mois.

Le cours de Bourse Lectra a été encadré tout au long de la période entre un niveau de résistance à 34,25 euros (en bleu sur le graphique) et un niveau de support à 23,45 euros (en violet sur le graphique). Plus récemment, le cours de l’action Lectra oscille entre le niveau des 24,90 (en orange sur le graphique) et le niveau des 30,15 (en vert sur le graphique). À moyen terme, la tendance est négative avec un cours de bourse de l’action Lectra sous sa moyenne mobile à 30 jours (en bleu sur le graphique).

Lectra, spécialiste des solutions technologiques pour l’Industrie 4.0 (mode, automobile, ameublement), présente un profil d’investissement attractif grâce à sa stratégie orientée sur la digitalisation et les revenus récurrents (SaaS). En 2024, malgré un résultat net en baisse, la société Lectra conserve un bilan solide.

Figeac Aéro

Figeac Aéro, fondé en 1989 et basé à Figeac, est spécialisé dans la production de pièces de structure en alliages légers et en métaux durs, de pièces de moteurs, de trains d’atterrissage et de sous-ensembles pour l’industrie aéronautique. Figeac Aéro mise sur la montée en cadence des programmes aéronautiques, notamment l’A350, pour soutenir sa croissance.

L’action Figeac Aero est en hausse de 36 % sur les 12 derniers mois laissant derrière elle un niveau de support puissant sur la zone des 5,40 euros. Le titre Figeac Aéro a ensuite entamé une belle hausse début 2025 comme l’ensemble des valeurs liées à la défense et l’aéronautique, supportée par une droite oblique de pente ascendante (en violet sur le graphique).

L’action Figeac Aéro a ensuite largement chuté dans le sillage de Wall Street à la suite des annonces de droits de douane par Donald Trump, cassant sa tendance haussière. À moyen terme, la tendance de l’action Figeac Aéro est négative avec un cours de Bourse sous sa moyenne mobile à 30 jours (en jaune sur le graphique).

Figeac Aero, sous-traitant aéronautique, séduit par son redressement post-Covid et son plan stratégique « Pilot 28 » visant un CA de 600 M€ et un Ebitda > 100 M€ d’ici 2028. En 2023/24, le CA a atteint 397,2 M€ (+19,3 % organique), dépassant les objectifs, porté par la reprise du secteur et des contrats clés (Airbus, Boeing).

Les performances passées ne présument pas des performances futures. Toutes nos informations sont, par nature, génériques.

Les PME et la Transition Climatique

Chez CAN, nous sommes convaincus que chaque entreprise, quelle que soit sa taille ou son secteur d’activité, peut agir en mettant en place des actions simples et efficaces pour réduire son impact sur la planète. En voici quelques exemples:

• Utiliser du papier recyclé, régler par défaut les imprimantes en mode « recto-verso » et limiter l’impression des documents.
• Adopter une flotte de mobiles et ordinateurs reconditionnés.
• Participer aux frais d’achat d’un vélo ou d’un véhicule électrique, rembourser l’abonnement pour les vélos en libre-service.
• Communiquer les bonnes pratiques : extinction des lumières, des écrans, dématérialisation des documents, etc.
• Proposer aux associations du mécénat financier, en nature ou de compétences.

Il est essentiel de commencer par des actions facilement réalisables et de mesurer leurs progrès au fil du temps. CAN, agence de conseil en RSE, vous accompagne dans la définition de votre politique environnementale et la mise en œuvre de votre plan d’action.

Les Leviers de la Transition Climatique pour les PME-ETI

Les leviers à mobiliser pour entamer sa transition sont finalement les leviers classiques activés par les entreprises dans le cadre de tout projet de transformation, quel que soit leur secteur d’activité. En voici une synthèse :

• Réfléchir à la vision et la gouvernance de son entreprise, en plaçant le climat au cœur de cette réflexion.
• Mener un travail de réflexion assez large sur l’identité et les valeurs de l’entreprise à la lumière de la transition actuelle.
• Mettre le climat, et plus largement sa démarche RSE, au cœur de sa stratégie.
• S’entourer d’experts de différents domaines, par exemple scientifique, marketing, RSE, sous forme de Copil (Comité de pilotage), qui pourront contribuer à l’intégration des enjeux climatiques dans le modèle économique de l’entreprise.
• Dialoguer avec l’ensemble de l’écosystème, c’est-à-dire les fournisseurs, les partenaires, les prestataires pour que toute la filière avance dans la transition.

Pour appuyer ce changement et gagner en compétitivité, les PME et ETI peuvent s'appuyer SUR L’INNOVATION, LE DIGITAL, LA RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT.

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