Analyse complète du chiffre d'affaires du Groupe Iliad Free

Dès l’introduction de son bilan annuel, le Groupe Iliad affiche sa croissance impressionnante : « 50 millions d’abonnés, 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires : en 2024, le Groupe Iliad a franchi deux seuils symboliques et changé de dimension ». En se positionnant comme le cinquième opérateur télécom d’Europe en nombre d’abonnés, Iliad confirme sa place majeure sur le marché européen, avec une présence dans huit pays et un total de plus de 60 millions d’abonnés, incluant les clients des filiales Eir et Tele2.

Évolution des abonnés et revenus

Au dernier trimestre 2024, Free Mobile revendiquait 15,518 millions d’abonnés, soit une augmentation de 50 000 abonnés en trois mois et de près d’un demi-million en un an. Sur le fixe, l’opérateur comptabilisait 7,569 millions de clients, en hausse de 5 000 sur trois mois et de 155 000 sur un an. Cette progression est principalement tirée par les très bons résultats sur la fibre optique, qui a gagné 111 000 clients en trois mois, compensant ainsi les pertes sur la technologie xDSL.

L’ARPU (revenus moyens par abonnés) illustre également une dynamique positive : il est passé de 35,7 euros à 37 euros en un an (+3,7 %) pour le fixe. Sur le mobile, la croissance est plus modérée, de 12,1 euros à 12,3 euros (+1,7 %), liée à une baisse du nombre d’abonnés aux forfaits à 2 euros.

Au total, Iliad comptait 23,087 millions d’abonnés en France au 31 décembre 2024, contre 22,419 millions fin 2023, illustrant une croissance constante du parc client.

Répartition géographique du chiffre d’affaires

En 2024, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Iliad a atteint 10,024 milliards d’euros, en progression par rapport aux 9,241 milliards de l’année précédente. Parmi ce total, 9,205 milliards proviennent des services tandis que 847 millions proviennent de la vente d’équipements.

Pays	Chiffre d'affaires (en milliards €)
France	6,534
Pologne	2,366
Italie	1,145

La France reste donc le principal marché d’Iliad, suivie par la Pologne et l’Italie.

Performance financière et liquidités

Le résultat net du groupe pour 2024 s’élève à 367 millions d’euros, soit une hausse de 15,5 % en un an. La trésorerie est solide, avec 1 milliard d’euros de liquidités immédiates et 2,8 milliards d’euros de disponibilités totales. Le Free Cash-Flow opérationnel a connu une forte progression en 2024 (+28 %) pour atteindre 1,83 milliard d’euros, avec pour objectif d’atteindre un seuil de 2 milliards d’euros en 2025.

Au niveau du ratio d’endettement, Iliad affiche une amélioration notable, passant de 2,7x fin 2024 à 2,3x, renforcée par des liquidités cumulées proches de 4,8 milliards d’euros et un refinancement réussi des obligations courant 2025. Cette santé financière robuste a valu au groupe une revalorisation de la perspective de ses notes par les trois grandes agences de notation (Moody’s, S&P et Fitch), qui sont passées de « Stable » à « Positif ».

Résultats du premier semestre 2025 et perspectives

À l’issue des neuf premiers mois de 2025, Iliad confirme son dynamisme avec un chiffre d’affaires consolidé de 7,693 milliards d’euros, en hausse de 3,2 % par rapport à la même période de l’année précédente. Sur ce trimestre, la France demeure le premier marché avec un chiffre d’affaires de 4,939 milliards d’euros (+1,5 %). L’Italie affiche une croissance remarquable de 9,5 %, stimulée par la filiale Iliad Italia, tandis que la Pologne maintient une progression de 4 % avec 625 millions d’euros de ventes.

Le Free Cash-Flow opérationnel suit la même tendance, progressant de 25 % sur un an pour atteindre 1,75 milliard d’euros. Cette performance est le fruit d’une gestion rigoureuse des dépenses et d’investissements ciblés, permettant à Iliad de dépasser ses objectifs financiers pour l’année et de viser la barre symbolique des 2 milliards d’euros de Free Cash-Flow opérationnel en 2025.

Innovation et stratégie commerciale

Le succès du Groupe Iliad repose sur sa capacité d’innovation et son adaptation aux spécificités des marchés. En France, Free renforce sa position sur le mobile avec la meilleure performance commerciale sur les forfaits 4G/5G depuis plus d’un an, séduisant par un rapport qualité-prix attractif et une offre innovante. Par exemple, le lancement d’un VPN grand public gratuit ou encore Free TV, la plus grande offre TV gratuite du pays, sont des exemples clés de cette stratégie.

Sur le front technologique, Iliad affirme son leadership : « En 2024, Free a aussi réaffirmé avec force son leadership technologique en étant le premier opérateur à lancer le Wi-Fi 7 en janvier et la 5G SA en France en septembre ». Concernant la certification du Wi-Fi 7, Iliad se démarque en montrant qu’il n’y a pas encore de véritable enjeu face aux confrontations avec Bouygues Telecom.

Résultats trimestriels et perspectives de croissance

Sur le trimestre récent, le chiffre d’affaires d’Iliad s’est établi à 2,6 milliards d’euros, en progression de 2,1 % sur un an. Si le marché français recule légèrement (-0,2 %) à 1,7 milliard d’euros, l’opérateur enregistre une légère progression du nombre d’abonnés dans un environnement très concurrentiel. La meilleure performance provient d’Italie, avec une croissance de 10 % du chiffre d’affaires trimestriel à 320 millions d’euros, et d’une dynamique satisfaisante en Pologne avec une hausse des ventes de 4 %.

Le groupe comptabilise désormais 52 millions d’abonnés actifs dans l’ensemble de ses territoires, signe d’une croissance solide qui se traduit également par une forte hausse du bénéfice net à 840 millions d’euros sur les neuf premiers mois, soit une progression de 86,8 %. L’excédent brut d’exploitation ajusté (Ebitdaal) atteint 3,1 milliards d’euros, augmentant de 5,6 %.

Mouvements stratégiques majeurs

En octobre, Iliad s’est engagé avec Bouygues Telecom et Orange pour présenter une offre de rachat de SFR à hauteur de 17 milliards d’euros, rejetée immédiatement par Altice France, maison mère de SFR. Thomas Reynaud, directeur général d’Iliad, est resté discret sur d’éventuelles négociations en cours mais a souligné que ce refus était attendu.

Rachat de SFR : quel impact cette transaction va-t-elle avoir sur le marché des télécoms ?

Ces résultats illustrent à la fois la solidité financière et la capacité stratégique du Groupe Iliad, qui continue d’innover tout en consolidant sa position sur ses marchés principaux en France, Italie et Pologne.

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