Choix de Financement des Entreprises : Types et Stratégies

L'apport de trésorerie est nécessaire pour démarrer ou développer une structure et en faire une entreprise rentable. Déjà lors de la recherche de fonds de démarrage, il existera plusieurs sources à considérer. Mais vous devez d'abord déterminer le montant dont vous avez besoin et pour quand. En effet, les besoins financiers d'une société varient selon le type , la taille, et le secteur d'activité de l'entreprise. Comme dirigeant vous pouvez accéder à un large choix de solutions.

Face aux différentes possibilités de financement qui s’offre à lui, l’entrepreneur doit bâtir son plan de financement en retenant les solutions les plus intéressante par rapport à son projet. Votre plan de financement doit inclure le fond de trésorerie nécessaire au démarrage de votre activité.

La dette et les fonds propres sont les deux principales sources de financement d'une structure d'entreprise. Des subventions gouvernementales pour financer certains aspects de l'activité peuvent être également une option.

Financements Internes : Fonds Propres et Autofinancement

Le financement provenant des associés ou actionnaires de l’entreprise prend la forme d’apports en capital ou d’apports en compte courant. Contrairement aux apports en capital, l’apport en compte courant ne permet pas d’obtenir des titres de la société. Cela consiste pour les associés à apporter des fonds au capital de la société.

Pour qu’une entreprise puisse développer son activité, elle a besoin de fonds propres. Ils sont principalement composés des apports des associés et des résultats mis en réserve. Les fonds propres sont utiles pour financer les investissements de l’entreprise sans l’endetter.

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Les fonds propres (ou capitaux propres) sont composés du capital social, des réserves et des subventions d’investissement. Le capital social offre des droits de vote à ses détenteurs, en fonction de leur pourcentage de détention. Ainsi, lorsqu’une entreprise lève des fonds en faisant entrer de nouveaux investisseurs au capital, les associés voient leurs pourcentages de droits de vote à l’assemblée générale diminuer. Avoir des parts dans une entreprise, c’est un investissement.

L’autofinancement correspond à l’utilisation de la trésorerie dégagée par votre activité, pour financer votre croissance. Les capitaux propres correspondent principalement aux apports des associés et aux résultats mis en réserves. C’est le trésor de guerre de l’entreprise. Lorsque vous levez des fonds auprès d’investisseurs, les capitaux propres (ou “fonds propres”) augmentent.

Les réserves sont des bénéfices réalisés par l’entreprise, non distribués aux actionnaires et conservés pour financer les investissements futurs. La mise en réserve, c’est un peu comme lorsqu’un investisseur constitue un fond d’opportunité. Une subvention d’investissement est une aide financière accordée par une collectivité publique à une entreprise privée, pour financer un investissement.

Les quasi-fonds propres sont des ressources financières qui n’entrent pas dans la composition du capital social de l’entreprise. Ils ne diluent donc pas le pourcentage de droit de vote des associés. L’apport en compte courant d’associé est une somme d’argent apportée par un associé à l’entreprise. L’avantage en comparaison à un apport en capital est sa liquidité : l’associé peut récupérer son apport plus facilement.

Bon à savoir : Le capital social de la société remplit de multiples fonctions et, en plus de permettre de financer ses premières activités, il permet aussi de rassurer les partenaires commerciaux et les banques.

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💡 La clé est de comprendre qu’à chaque projet correspond un type de financement adapté. Ne financez pas votre activité courante avec un prêt bancaire à long terme, ou vos investissements avec votre trésorerie.

Tableau récapitulatif des financements internes

Financements Externes : Dette, Investisseurs et Aides

Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers. Certains types de financement sont hybrides et peuvent appartenir, selon leur forme, à l’une ou l’autre des catégories de financement. Le financement participatif par exemple (Crowdfunding) se décline notamment en equity-based crowdfunding (qui consiste à faire participer les investisseurs au capital de l’entreprise - interne) et en Crowdlending (forme de prêt - externe).

L’endettement financier est un autre type de financement pour l’entreprise. Il entraîne des obligations comme le remboursement et le paiement d’intérêts.

Les prêts sont souvent utilisés pour acheter des immobilisations telles que des bâtiments et du matériel. Ils sont fréquemment garantis par des immobilisations achetées. Les prêts représentent généralement de 50 % à 80 % de leur valeur.

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L’emprunt bancaire est un financement très classique : vous présentez votre projet à un conseiller, il monte un dossier et la banque vous accorde (ou non) un prêt. L’entreprise obtient rapidement les sommes dont elle a besoin et les rembourse en fonction d’un échéancier. Comme vous le savez déjà, l’emprunt bancaire a un coût : les intérêts et l’assurance. La non-dilution du capital et l’effet de levier sont des avantages importants.

Le prêt bancaire pour entreprises est typiquement destiné aux commerçants, artisans, professions libérales et sociétés affichant moins de 10 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel. Les montants de prêt varient généralement entre 5 000 et 1 million d'euros, avec des taux fixes allant de 1% à 2% par mois. Ces prêts peuvent être remboursés sur une période allant jusqu'à 12 mois et sont souvent accordés sans nécessité de garantie, caution ou assurance.

La durée des prêts bancaires varie typiquement de 5 à 12 ans, en fonction de la nature du bien financé, de sa période d'amortissement et de la capacité de remboursement de l'emprunteur. Les échéances de remboursement peuvent être mensuelles, trimestrielles, semestrielles ou annuelles, avec la possibilité de reporter le début des remboursements jusqu'à 12 mois.

L’administration française met en place des crédits d’impôts et des aides pour favoriser l’innovation, la compétitivité et l’emploi. La Banque Publique d’Investissement (BPI) propose également un Prêt Croissance.

Le crédit-bail est un financement de moyen ou long terme permettant à l’entreprise de bénéficier d’un bien, sans avoir à en supporter le coût d’acquisition. Le bailleur garde la propriété du bien et l’entreprise s’engage à verser des loyers. Le crédit-bail peut être amorti sur plusieurs années, ce qui permet à l’entreprise de bénéficier d’un financement plus souple.

Enfin, l’entrepreneur pourra également financer ses immobilisations en utilisant la location.

Les lignes de crédit sont généralement utilisées pour financer les besoins en fonds de roulement et sont employées en fonction des besoins. Elles sont censées être renouvelables sur une base régulière, c'est-à-dire que vous empruntez de l'argent un mois et le remboursez avec des intérêts le mois suivant.

L'autorisation de découvert est une solution de financement souple et flexible qui s'adapte aux fluctuations récurrentes de trésorerie liées à votre activité courante. Le principal inconvénient est le coût élevé par rapport aux autres produits de financement, c'est un moyen d'emprunt coûteux. Si la durée est plus longue que prévu, il vaut mieux utiliser un crédit court terme.

Le découvert bancaire est un financement de court terme permettant à l’entreprise de bénéficier d’un financement rapide et facile à obtenir. La banque permet à l’entreprise d’obtenir une somme dont elle ne dispose pas dans l’immédiat. Le découvert est limité à un certain montant et autorisé sur une durée déterminée. Le découvert est utile pour sa flexibilité, mais ne doit pas mettre l’entreprise en difficulté.

Cette solution "simple" vous offre la possibilité d'obtenir de votre établissement bancaire par anticipation, une avance sur une facture cliente payée par effet de commerce. Elle est formalisée par une ligne de crédit avec un montant et une échéance maximums.

Ce financement vous offre la possibilité de financer un besoin ponctuel de trésorerie en attendant une rentrée d'argent. Ce dispositif est utilisé dans le cas d'activités saisonnières ou pour soutenir l'activité en période creuse.

Le crédit de campagne est un financement saisonnier permettant à l’entreprise de bénéficier d’un financement ponctuel. Le crédit de campagne est généralement accordé par les banques sur une courte période, de quelques semaines à quelques mois.

Si votre structure est en croissance et que les besoins de liquidités sont récurrents, l'affacturage vous permet de disposer, en avance, d'un apport de trésorerie sur une facture. Cette solution résulte d'un engagement à céder la globalité des factures émises sur un ou plusieurs clients professionnels identifiés. L'affacturage est également utilisé pour financer les besoins en fonds de roulement.

Tout comme l’escompte, l’affacturage est un financement à court terme permettant de bénéficier d’un crédit sur les factures que vous émettez.

Le financement à la commande, également utilisé pour financer les besoins en fonds de roulement, est une opération financière dans laquelle une entreprise ayant une commande de produit obtient un prêt auprès d'une société financière pour acheter des matériaux out de la main-d'œuvre.

La cession Dailly est un outil de financement couramment utilisé par les entreprises pour améliorer leur trésorerie en obtenant le paiement anticipé de leurs factures. Ce dispositif permet à une entreprise de céder une ou plusieurs de ses créances professionnelles à sa banque. En retour, l'établissement bancaire offre une ligne de crédit à court terme. Lors de chaque opération, l'entreprise remet à la banque un bordereau de cession, qui liste les créances concernées, accompagné des copies des factures correspondantes.

Instituée par la loi du 2 janvier 1981 et modifiée en 1984, la cession Dailly permet à tout créancier de céder ses créances (factures, honoraires, etc.) ainsi que les garanties associées à un établissement de crédit. En échange, le créancier reçoit une avance sur ces montants. Parmi ses avantages notables, la cession Dailly offre flexibilité, rapidité, la possibilité de contracter avec plusieurs banques, et requiert peu de justificatifs, généralement la facture concernée suffit.

Ce système offre la possibilité d'encours entre 10 000 et 15 000 €, ainsi qu'une mise à disposition d'un encours complémentaire pour des périodes de 30 à 90 jours. Ce service est spécifiquement conçu pour les PME réalisant un chiffre d'affaires annuel de 100 000 à 3 000 000 €.

N'oublions pas que les activités d'exploitation courantes d'une entreprise pourront parfois présenter un excédent ou un déficit de financement. Or, un déficit de trésorerie chronique peut conduire une entreprise à déposer le bilan.

Face à la difficulté croissante d'obtenir des prêts bancaires, de nombreux dirigeants d'entreprise cherchent des alternatives de financement pour solutionner leurs dettes, acquérir de nouveaux biens immobiliers, ou injecter des fonds dans leur entreprise. La vente à réméré, également connue sous le nom de vente avec faculté de rachat, est une stratégie particulièrement adaptée pour ceux qui font face à des difficultés financières sévères ou au surendettement, sans avoir à perdre définitivement leurs propriétés. Cette méthode permet à une personne morale, une entité commerciale, de vendre temporairement un bien tout en conservant la possibilité de le racheter ultérieurement.

La vente à réméré fonctionne en trois étapes principales : d'abord, la recherche d'un investisseur à qui vendre le bien; ensuite, l'occupation du bien tout en améliorant sa situation financière. Il est important de noter que pendant la période d'occupation, le vendeur devra signer un contrat pour occuper de façon précaire avec l'acheteur et lui verser des indemnités.

Beaucoup de start-up ont recours au capital investissement pour financer leur croissance. Les fonds de capital-investissement (ou les investisseurs particuliers : business angels) apportent des capitaux propres à l’entreprise.

L'investissement providentiel est un investissement en capital privé qui est généralement levé auprès d'un petit groupe d'investisseurs accrédités. Cette communauté varie considérablement, mais il peut s'agir de professionnels, de propriétaires d'entreprises ou de dirigeants. Ils peuvent investir seuls ou par l'intermédiaire de groupes d'investisseurs providentiels.

Il est généralement levé auprès d'un groupe d'investissement institutionnel. Ces investisseurs investissent généralement dans des entreprises technologiques qui ont réalisé des ventes initiales et ont la capacité de croître rapidement.

Le crowdequity est un type de financement participatif qui permet à une entreprise de collecter des fonds auprès d’un large public, via Internet. Cette solution de financement permet de se financer sans passer par les circuits classiques.

Le Revenue Based Financing (RBF) est un financement par lequel une entreprise reçoit des fonds en échange d’une partie de ses futurs revenus.

Tableau récapitulatif des financements externes

Optimisation de la Trésorerie et du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

Rappelons que la trésorerie d'une entreprise est définie comme la différence entre les liquidités et les besoins en fonds de roulement. Ainsi, lorsque le délai entre les paiements reçus des clients et vos passifs fournisseurs ne peut couvrir les besoins de fonds de roulement, la TPE ou PME est obligée de recourir à d'autres techniques lui permettant de dégager de la trésorerie.

Si vos activités ne génèrent pas de besoin en fonds de roulement (par exemple parce que vos clients paient comptant ), vous ne devriez a priori pas avoir besoin de trésorerie à court terme (exceptions : événements saisonniers, attente de remboursement de TVA important, etc). Si vos activités génèrent des besoins en fonds de roulement, par exemple parce que vous engagez des dépenses importantes avant que vos clients ne vous paient, vous devrez développer une solution adaptée de financement d'entreprise.

Renforcez votre trésorerie en augmentant vos fonds propres en rajoutant des liquidités au compte courant d'associés ou en apportant du capital.

Le BFR est sujet à fluctuations pour diverses raisons, influencé par des facteurs tant internes qu'externes qui affectent les actifs et passifs à court terme de l'entreprise. Il est essentiel pour un dirigeant d'entreprise d'anticiper ces variations de liquidités pour estimer le montant nécessaire au financement du BFR. Le plan de financement initial doit tenir compte du temps nécessaire pour que l'entreprise puisse autofinancer son BFR.

Optimiser le besoin en fonds de roulement (BFR) offre plusieurs avantages stratégiques pour une administration financière souple et réactive. Parmi les principaux bénéfices, l'augmentation de la trésorerie est notable grâce à l'allongement des délais de paiement pour les fournisseurs, ce qui offre également un accès à de nouvelles sources de financement. Face à un environnement économique actuellement incertain, il est crucial pour les gestionnaires de réduire activement le BFR afin de renforcer la santé financière de leur société.

La gestion efficace des dettes fournisseurs et des stocks est une autre facette importante de l'optimisation du BFR. Concernant les stocks, il est essentiel de réduire les délais de production et de livraison pour améliorer la rotation des stocks et opérer avec le strict nécessaire, en adoptant une gestion en flux tendu.

En effet, la période entre la réception des biens ou services de votre fournisseur et le paiement de la facture est cruciale. Elle vous permet de créer de la valeur, de vendre et d’encaisser vos bénéfices, avant même d’avoir payé votre fournisseur.

💡 Lorsqu’une entreprise connaît une période de croissance, ses charges augmentent parfois plus vite que ses ventes. Comme nous l’avons vu, les entreprises peuvent bénéficier d’un délai de paiement avec leurs fournisseurs. L’escompte est une solution à cette problématique. L’escompte est un financement très souple.

Conseils et Dispositifs d'Accompagnement

Quels critères déterminent l'accès à des financements ?

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