Diagnostic financier, états financiers et business plan : construire la partie financière pas à pas

Un business plan comprend de nombreuses informations. Certaines revêtent une nature financière, d’autres non. Ce dossier s’intéresse aux premières, c’est-à-dire aux indicateurs financiers du business plan.

Le prévisionnel financier du business plan est une des étapes redoutées par les créateurs d’entreprise. Il est désormais temps de mettre en chiffre toutes les informations écrites contenues dans votre business plan. Cette partie du business plan débute la partie chiffrée.

À quoi sert la partie financière du business plan ?

Votre business plan présente les modalités pratiques de votre projet de création ou de reprise d’entreprise. Il vous aide à évaluer sa faisabilité et la capacité de votre activité à générer des profits. Il constitue surtout un dossier que vous pouvez soumettre aux tiers (prêteurs, investisseurs, etc.), afin d’obtenir des financements.

La dernière partie de votre dossier présente les conséquences financières de votre projet. C’est peut‑être la composante la plus importante et la plus sensible de votre business plan. Elle permet : d’évaluer la viabilité économique de votre activité, à travers l’étude de sa rentabilité ; de chiffrer vos besoins de trésorerie et d’identifier vos sources de financement potentielles ; de convaincre vos partenaires (banques, business angels, collectivités, etc.) de vous soutenir.

Les indicateurs financiers essentiels

On en dénombre une multitude et leur importance dépend du destinataire du document (banque, investisseur…). Cela dit, 5 indicateurs financiers sont présents dans tous les business plans de création/reprise d’entreprise : le chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation, le résultat net, la capacité d’autofinancement et le besoin en fonds de roulement.

Lire aussi: Opérations France-USA : TVA

Le chiffre d’affaires prévisionnel

Le chiffre d’affaires prévisionnel (CA) est la donnée fondamentale de tout business plan. Et malheureusement, il s’agit généralement de l’information la plus difficile à estimer. En pratique, on conseille de la valider à l’aide d’une étude de marché car il s’agit d’une donnée extrêmement sensible. Le CA prévisionnel regroupe toutes les ventes de l’entreprises. Il peut s’agir de biens (marchandises, produits) ou de prestations de services. Lorsque l’entreprise est redevable de la TVA, il se calcule « hors taxes », c’est‑à‑dire sans prendre en compte la TVA. Le chiffre d’affaires figure sur la première ligne du compte de résultat prévisionnel.

Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation mesure, comme son nom l’indique, la richesse dégagée uniquement par l’exploitation normale et courante de l’activité de l’entreprise. Autrement dit, cet indicateur ne prend en compte ni la politique de financement (résultat financier), ni la pression fiscale (résultat net). Le résultat d’exploitation est un indicateur financier qui intéresse particulièrement les banquiers ainsi que les investisseurs.

Le résultat net

Le résultat net, également connu sous l’appellation résultat net comptable, constitue la dernière ligne du compte de résultat. Il correspond au reliquat final disponible, c’est‑à‑dire aux richesses restantes après prise en compte des événements exceptionnels, de la politique de financement et des impôts. Les fonds peuvent servir à rémunérer les associés (dividendes) et/ou autofinancer de nouveaux projets (investissements). Cet indicateur financier du business plan intéresse essentiellement le porteur de projet et les investisseurs. Il constitue, en effet, la base de leur rémunération.

La capacité d’autofinancement (CAF)

La capacité d’autofinancement est un indicateur financier qui se distingue légèrement de ceux présentés ci‑dessus (résultats d’exploitation, financier, exceptionnel et net). Le terme « potentiel » est très important. En effet, on confond souvent, et à tort, la CAF avec le cash‑flow. En réalité, ce sont bien deux notions distinctes car la CAF ne tient pas compte des délais de paiement (clients/fournisseurs). Il faudrait, pour cela, retrancher de son montant la variation du besoin en fonds de roulement. En général, la CAF se calcule à partir du résultat net, et donc à partir du compte de résultat prévisionnel. La CAF sert à déterminer le montant des fonds pouvant potentiellement servir à autofinancer un investissement. Cet indicateur est donc essentiel pour le porteur de projet. Mais surtout, elle est analysée attentivement par le banquier qui, dans le cadre d’un financement bancaire (prêt), la compare au montant des dettes. La banque établit généralement le ratio dettes financières/CAF.

Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le besoin en fonds de roulement représente l’argent dont l’entreprise a besoin pour financer son cycle d’exploitation. Cet indicateur financier est extrêmement important. Souvent sous‑estimé, il représente l’une des principales causes de disparition des jeunes entreprises. Il se calcule généralement à partir du bilan prévisionnel. Le BFR prévisionnel sert généralement peu aux investisseurs. En effet, il ne doit pas être financé par des apports en capital, mais plutôt par des apports en comptes courants ou des solutions bancaires à court terme (découvert par exemple). Il intéresse donc les banques en particulier, mais surtout le porteur de projet.

Lire aussi: Le système fiscal américain

Les tableaux financiers indispensables

Votre business plan financier doit comprendre au minimum les 4 tableaux suivants.

Le plan de financement.
Le compte de résultat prévisionnel.
Le plan de trésorerie.
Le bilan prévisionnel.

Tableau 1 : le plan de financement

Ce premier tableau anticipe les besoins en financement de votre entreprise et identifie les moyens disponibles pour les couvrir. Lorsqu’il est établi au lancement de votre activité, on appelle ce tableau « plan de financement initial ». Il couvre habituellement une période de 3 ans, à compter de votre création d’entreprise.

Pour construire votre plan de financement, vous devez compléter deux colonnes. La colonne emplois liste les besoins de financement : investissements, besoin en fonds de roulement, etc. La colonne ressources présente les fonds mobilisables pour couvrir ces dépenses. Le plan de financement permet de chiffrer le projet et de construire le plan de ressources financières. Le plan de financement est indispensable au lancement de votre projet. Il vous permet de déterminer si vous détenez les capitaux nécessaires à son lancement.

Tableau 2 : le compte de résultat prévisionnel

Pièce maîtresse de votre business plan, le compte de résultat prévisionnel compare : votre chiffre d’affaires projeté (vos produits) ; et vos dépenses prévisionnelles (vos charges). Le budget prévisionnel correspond au même document. Votre compte de résultat prévisionnel évalue la capacité de votre activité à dégager des profits. Il est scruté par les banquiers et les investisseurs, car il détermine la viabilité de votre projet. Vos projections financières doivent être à la fois attractives et réalistes ! Un équilibre difficile…

Pour établir votre compte de résultat prévisionnel, vous devez suivre 2 étapes. Mesurer votre chiffre d’affaires projeté en hors taxes (HT). Vous l’obtenez en multipliant la quantité de biens ou de services vendus et leur prix. Ces deux éléments doivent être cohérents avec l’étude de marché de votre business plan. Lister vos charges (achats de marchandises, loyers, assurances, intérêts d’emprunt, salaires, etc.). Elles représentent les frais nécessaires au bon fonctionnement de votre entreprise. Leur nature et leur poids peuvent varier selon votre activité. Vous devez présenter votre tableau comme un compte de résultat classique.

Le compte de résultat prévisionnel présente notamment les deux indicateurs suivants. Le résultat d’exploitation, qui est le profit généré par votre activité pure. Le résultat net, qui traduit la performance globale de votre entreprise. Il inclut les charges et produits financiers et exceptionnels, en plus de ceux liés à l’exploitation.

Tableau 3 : le plan de trésorerie

Votre plan de trésorerie suit votre solde bancaire prévisionnel mois par mois. Il permet ainsi d’estimer le montant des liquidités dont vous disposerez au terme de chaque période. S’il met en évidence une trésorerie négative, vous devez trouver une source de financement pour la couvrir.

Votre budget de trésorerie se divise en 2 colonnes. Les encaissements : règlements des clients, apport de capital, subventions, etc. Ce sont les sommes que vous percevez. Les décaissements : achats, impôts, salaires, TVA à payer, etc. Listez vos sorties de trésorerie du mois. Pour être le plus précis possible, vous devez prendre en compte les délais de règlement de vos clients et de vos fournisseurs.

Un solde bancaire suffisant est essentiel ! Cette partie est souvent négligée par les créateurs, qui préfèrent se concentrer sur leur business model. Pourtant, une trésorerie mal gérée signe l’arrêt de mort précoce de nombreuses entreprises.

Tableau 4 : le bilan prévisionnel

Le bilan prévisionnel détaille la composition du patrimoine de votre entreprise. Il dresse la liste de ce qu’elle possède et de ce qu’elle doit. Un bilan comptable se présente en deux colonnes. L’actif, qui inclut vos immobilisations (matériel, véhicules, fonds de commerce, etc.), vos créances et votre trésorerie. Le passif, qui se compose de vos capitaux propres et de vos différentes dettes. L’actif et le passif doivent toujours être égaux. Sinon, votre bilan est faux !

Le bilan prévisionnel est un tableau qui reflète le patrimoine de l’entreprise à la clôture de chacun de ses exercices comptables prévisionnels. Il fait état de ce qu’elle possède (son actif) et de ce qu’elle doit (son passif) à un moment donné. A l’actif figureront notamment les immobilisations, les stocks, les créances clients et les disponibilités (caisse et comptes bancaires).

Étapes pratiques pour construire le prévisionnel

La première consiste généralement à évaluer le chiffre d’affaires prévisionnel de l’entreprise. Ensuite, il faut calculer la marge commerciale et estimer les frais généraux lors de l’établissement du document. La construction du plan de financement compte également parmi les principales étapes à réaliser.

La construction de votre projet vous a permis de déterminer ce que vous pouvez vendre et l'ensemble des moyens dont vous avez besoin pour créer votre entreprise. Vous avez désormais une idée précise de votre modèle économique, c'est‑à‑dire de la façon dont votre entreprise va gagner de l'argent. Il vous faut maintenant traduire en chiffres tous ces éléments et vérifier un certain nombre de points qui vous conforteront dans la viabilité et la rentabilité de votre projet.

L'établissement de ces prévisions est une démarche itérative qui permet progressivement de faire apparaître tous les besoins financiers de votre future entreprise et les possibilités de ressources qui y correspondent. Ce travail va vous permettre de faire le va‑et‑vient entre les options prises sur votre projet, leur traduction en termes financiers et leurs conséquences sur les équilibres financiers. Ainsi, vous allez vérifier la cohérence financière de votre projet au fur et à mesure de son élaboration, ce qui pourra vous amener à prendre des décisions difficiles comme : réduire vos ambitions sur telle ou telle option, ou au contraire renforcer vos fonds propres.

Outils, contrôles et scénarios

Une fois vos principaux chiffres comptables définis, notre outil calcule automatiquement vos indicateurs de performance prévisionnels. Il mesure notamment les ratios suivants. Votre résultat net, c’est‑à‑dire la différence entre vos produits et vos charges pour chaque exercice. Votre marge brute, qui représente l’écart entre votre chiffre d’affaires et vos coûts de revient. Elle correspond aux profits générés par votre activité pure. Votre besoin en fonds de roulement (BFR), qui est la somme dont l’entreprise doit bénéficier pour assurer son fonctionnement courant. Votre seuil de rentabilité, qui est le niveau de chiffre d’affaires annuel à atteindre pour que votre activité soit profitable.

Le point mort traduit votre seuil de rentabilité en nombre de jours. Grâce à cet indicateur, vous connaissez la date à partir de laquelle votre entreprise commence à dégager des bénéfices. Notre outil contrôle ensuite les indicateurs financiers de votre business plan en les comparant aux normes sectorielles. S’il relève des incohérences, il émet une alerte, et vous invite à revérifier les données renseignées à l’étape 1.

Après ces contrôles de cohérence, notre outil crée les différents tableaux de votre business plan. Vous pouvez tester plusieurs scénarios, afin de mesurer leur impact sur la rentabilité de votre projet. Les créateurs d’entreprise formulent généralement trois hypothèses : une réaliste, une pessimiste et une optimiste. Une fois votre business plan achevé, vous pouvez l’extraire au format PDF. Il est prêt à être présenté à vos parties prenantes (banques, investisseurs, associés, etc.).

Les 5 étapes pour réaliser un business plan PARFAIT ! ✅

Conseils pratiques et erreurs à éviter

Soignez votre étude de marché ; les précieuses informations récoltées vous seront utiles pour constituer vos prévisions financières. Ne soyez pas trop optimiste dans l'évaluation des recettes ou des coûts : il est même prudent de minimiser les recettes et de maximiser les coûts pour éviter les mauvaises surprises. Si vous constatez un déséquilibre trop important, n'hésitez pas à remanier votre projet, en changeant d'option, en réduisant le cas échéant vos ambitions ou en recherchant d'autres sources de financement.

Pour y parvenir, rapprochez‑vous d'un réseau d'accompagnement des créateurs d'entreprise ou d'un expert‑comptable pour la construction de vos prévisionnels ou pour les faire valider. Le regard extérieur d'un spécialiste est précieux et cela vous sera utile pour bien comprendre les mécanismes de la gestion d'entreprise. Le dirigeant de l’entreprise peut se servir d’un modèle ou d’un logiciel pour se faciliter la tâche ou éviter de commettre des erreurs dans l’établissement de la partie financière du plan d’affaires.

La rédaction d’un business plan demande de respecter un certain formalisme. Il doit comporter les diverses données qui intéressent ses destinataires. Afin de vous aider, nous mettons à votre disposition un modèle de business plan complet, convaincant et efficace, téléchargeable gratuitement. Ces prévisions financières peuvent servir de feuille de route au démarrage du projet.

Autres tableaux et éléments annexes

Le business plan peut contenir d’autres tableaux financiers dont l’importance reste toutefois moindre que celle des tableaux présentés ci‑dessus. C’est pourquoi ils sont généralement insérés en annexe du business plan. Parmi ceux‑ci, on retrouve souvent les soldes intermédiaires de gestion (SIG) qui permettent d’analyser plus finement la construction du résultat.

La partie financière d’un business plan doit contenir une conclusion d’une page maximum sur laquelle sont récapitulés les principaux ratios financiers qui intéressent le lecteur. Le seuil de rentabilité fait généralement partie de ces ratios. D’autres données sont également rappelées ici, comme le chiffre d’affaires prévisionnel, la marge globale, le résultat d’exploitation, le résultat de l’exercice, la capacité d’autofinancement, le fonds de roulement ou encore le montant du besoin en fonds de roulement.

Tableau	Objectif
Plan de financement	Vérifier que les besoins sont financés (emplois/ressources)
Compte de résultat prévisionnel	Mesurer la rentabilité (CA vs charges)
Plan de trésorerie	Suivre la trésorerie mois par mois
Bilan prévisionnel	Photographier le patrimoine (actif = passif)

Enfin, ne pas éluder les difficultés et les risques du projet. Si l’on manque de recul pour transcrire son projet sur le papier, on peut se faire assister. Les réseaux d'accompagnement à la création d'entreprise ainsi que les associations et clubs de dirigeants sont de bonnes portes d’entrée.

balises: #Financ