Les différentes modalités de financement : Définition et exemples
Un projet d’entreprise (création ou reprise d’entreprise) génère un besoin financier plus ou moins important selon sa nature. Il existe différents moyens de le financer.
Le financement est l'action par laquelle une personne privée ou un organisme soutient un projet en lui apportant des fonds financiers.
On distingue notamment deux grandes familles de sources de financement : les financements internes et les financements externes. Mais, que regroupent-elles ? Comment choisir ?
Financements Internes
Comme son nom l’indique, un financement interne provient directement de l’entreprise elle-même. Il peut s’agir des fonds injectés par ses fondateurs lors de la création et/ou de l’accumulation de bénéfices non-distribués.
Il existe différents modes de financement, ceux en fonds propres (appelés aussi financements internes).
Lire aussi: Guide de la création d'entreprise
Ce mode de financement des entreprises est l'ensemble des fonds apportés par les associés à la création de leur société. Ces sommes sont destinées à rester dans l'entreprise, et ne donnent lieu à aucun remboursement (à l'inverse de fonds issus d'un crédit d'entreprise par exemple).
Contrairement au mode de financement fonds propres, les fonds issus des comptes courants d'associés n'ont pas vocation à rester indéfiniment dans l'entreprise. Les associés vont donc récupérer les sommes investies à plus ou moins long terme.
C'est la raison pour laquelle ces sommes font partie des dettes dans la partie "passif' du bilan. A noter que seuls les associés de l'entreprise peuvent disposer de ces comptes courants.
Ces apports en capital ont un objectif différent de ceux des associés. Ce financement s'ajoute donc au capital social de l'entreprise (et non au compte courant). Les sociétés de capital-risque à l'origine de ce mode de financement ont pour but de revendre à moyen-long terme leur participation.
Elles en tirent en effet des bénéfices grâce à l'augmentation de valeur de l'entreprise dans laquelle elles investissent. Sommes versées définitivement, ces subventions sont souvent octroyées par des collectivités territoriales et n'imposent pas de remboursement.
Lire aussi: Leadership : types et applications
Un mode de financement dédié à des investissements (et non des charges courantes) et dont les fonds s'inscrivent dans les capitaux propres de l'entreprise (partie "passif" du bilan comptable).
Les avantages principaux de ces moyens de financement sont le fait de conserver son autonomie financière et de ne pas avoir de frais supplémentaires. Un moyen d'envoyer de bons signaux à ses différents partenaires puisque l'entreprise ne s'endette pas.
En revanche, ils contribuent à diluer le capital et possèdent un côté aléatoire, selon les performances de l'entreprise et les capacités financières des actionnaires.
Le financement interne présente trois avantages majeurs. Le premier, et non des moindres, réside dans son coût. En effet, contrairement aux financements externes, les financements internes ne coûtent, en principe, rien à l’entreprise.
Ensuite, le financement interne contribue à envoyer un signal positif aux partenaires de l’entreprise - et éventuellement à ses financeurs externes.
Lire aussi: Les différentes approches du leadership
De plus, ils assurent l’indépendance financière de l’entreprise. Une entreprise qui favorise le financement interne n’est pas dépendante des décisions des banques. Elle est libre et n’a pas à donner de contreparties.
Dans certaines situations, cette source de financement peut toutefois avoir pour effet de faire perdre la propriété de l’entreprise à ses fondateurs. En effet, lorsque des investisseurs apportent des fonds et participent au capital, ils ont la qualité d’associés et disposent de droits.
Financements Externes
Un financement externe fait, pour sa part, référence à des sources de financement extérieures à l’entreprise. Il peut être direct ou indirect. Les fonds proviennent généralement des banques, des investisseurs ou des marchés financiers.
Il existe différents modes de financement, et les modes de financement externes.
Somme prêtée à une entreprise par un organisme bancaire, l'emprunt s'échelonne sur une durée déterminée et à un taux d'intérêt précis. Avanseo se positionne comme alternative à ces emprunts traditionnels grâce à son offre flexible et aux taux d'intérêts avantageux. Envie d'en savoir plus ?
Cet autre mode de financement externe consiste, pour un organisme, à accorder une somme (sous forme de prêt) à une jeune entreprise. Il peut venir compléter un emprunt bancaire et sera souvent octroyé par une association, Pôle Emploi, une collectivité (ex: région) visant à favoriser le développement économique et la création d'entreprises.
Aussi qualifiée de location avec option d'achat, le crédit-bail consiste pour une entreprise à louer un bien possédé par un organisme financier. Ce dernier s'engage, à l'issue du crédit, à lui vendre ce bien à un tarif réduit, le prix d'achat ayant déjà été en grande partie absorbé par le coût du crédit.
Il s'agit tout simplement d'un contrat de location sans option d'achat une fois le prêt terminé. On qualifie aussi ce mode de financement externe de "location longue durée".
Appelé aussi "facilité de caisse", le découvert autorisé consiste pour une banque à accorder une somme à une entreprise dont le solde est négatif. Rarement accordé en cas de création d'entreprise, ce découvert autorisé est assez fréquent pour le financement de la TVA concernant les investissements.
Cet autre mode de financement concerne les fournisseurs qui vont accorder des délais de règlement à l'entreprise.
Un emprunt bancaire a pour avantage majeur d'augmenter les fonds de roulement de l'entreprise sans dilution du capital. En termes de fiscalité, l'entreprise peut déduire de ses impôts sur les revenus le montant des intérêts, un avantage non négligeable. En revanche, les intérêts représentent des coûts supplémentaires et contribuent à augmenter l'endettement de l'entreprise.
De plus, ce mode de financement externe nécessite généralement de présenter une caution personnelle pour pouvoir souscrire à cet emprunt bancaire.
Le crédit-bail présente plusieurs avantages comme le fait de pouvoir emprunter de manière souple et sans apport, la possibilité d'achat une fois le contrat terminé et le fait de ne pas impacter le bilan en termes d'endettement.
Par contre, il implique des frais additionnels plus élevés que ceux d'un emprunt bancaire et seuls les biens matériels sont finançables via ce crédit-bail.
De manière générale, les modes de financement externes proposent une offre complète (comme nous l'avons vu avec la location financière) et s'avèrent être de bons compléments financiers aux financements internes (fonds propres).
Le financement externe est une solution intéressante financièrement lorsque le taux d’endettement est faible et la rentabilité du projet élevée. Il permet de bénéficier, dans ce cas, de l’effet de levier. Au passage, soulignons que le coût de l’endettement constitue une charge déductible fiscalement.
De façon générale, les financements externes permettent de financer les projets aux besoins importants. Une offre assez étoffée existe en matière de financement externe. On retrouve, bien évidemment, le traditionnel prêt bancaire professionnel mais il existe aussi des sources de financement alternatives comme le crédit-bail ou la location financière.
Cela dit, les banquiers et/ou les investisseurs n’acceptent pas systématiquement de financer tous les projets. Pour obtenir un prêt professionnel, par exemple, des apports financiers personnels minimaux doivent être apportés - environ 25%. Des garanties doivent être données en contrepartie (caution, hypothèque ou nantissement par exemple).
Certains types de financement sont hybrides et peuvent appartenir, selon leur forme, à l’une ou l’autre des catégories de financement. Le financement participatif par exemple (Crowdfunding) se décline notamment en equity-based crowdfunding (qui consiste à faire participer les investisseurs au capital de l’entreprise - interne) et en Crowdlending (forme de prêt - externe).
Financer un projet est une opération qui s’avère généralement délicate. Cela dit, chaque source présente des avantages et des inconvénients qu’il faut avoir à l’esprit avant de choisir. Parfois, la solution s’impose et l’entreprise n’a pas le choix.
Plan de financement initial
Le plan de financement initial est indispensable pour garantir la disponibilité des fonds nécessaires au lancement de votre entreprise. En identifiant les besoins d'investissement et les ressources de financement, il assure un équilibre financier entre fonds propres et emprunts.
Ce tableau financier, élaboré avant le démarrage de l'activité, répertorie les besoins initiaux en investissements, trésorerie et besoin en fonds de roulement, ainsi que les sources de financement prévues.
Il a pour objectif de s'assurer que vous disposez de suffisamment de ressources financières pour démarrer votre activité. Il s'agit de l'un des quatre tableaux financiers incontournables de l'étude financière du business plan.
Le plan de financement initial permet de vérifier que vous disposerez bien des capitaux nécessaires pour financer les grandes masses de dépenses nécessaires au lancement de votre entreprise. C'est un des tableaux financiers qui composent le business plan.
Il se situe au jour "zéro", c'est-à-dire avant le démarrage effectif de l'activité, et présente :
- L'ensemble des besoins nécessaires au démarrage :
- Les investissements (frais d'établissements, droit au bail, matériel, etc.).
- La trésorerie pour parer aux imprévus et couvrir certaines dépenses (loyer, primes d'assurances, etc.) et avances d'argent à réaliser (TVA sur les investissements par exemple).
- Le besoin en fonds de roulement (BFR) : décalage de trésorerie prévisible entre les dépenses et les encaissements.
Les besoins ainsi définis doivent être totalement couverts par des ressources durables. Les deux colonnes du plan de financement initial doivent donc avoir le même total.
Si la somme de vos apports, éventuellement majorée d'une prime ou d'une subvention, reste inférieure au total de vos besoins permanents, il faudra combler cette différence par un financement extérieur.
Recherchez un équilibre entre les fonds propres et les fonds empruntés. Les banques sont en effet réticentes à accorder des prêts à long et moyen terme pour un montant supérieur aux fonds propres et aux garanties que vous pouvez apporter.
N'hésitez pas à redimensionner ou à différer votre projet si la charge de l'emprunt est excessive au vu des capacités de remboursement de votre future entreprise.
Etablir un plan de financement
Et surtout, faites-vous accompagner dans la construction de votre projet. Les réseaux d'accompagnement et les experts-comptables auront, vis-à-vis de votre projet, un regard extérieur et donc neutre qui vous sera très utile. Ils pourront, par ailleurs, vous aider à bâtir un prévisionnel financier réaliste.
balises: #Financ