PME : Recherche d'Investisseur et Conseils pour le Financement

Si vos capitaux propres sont insuffisants pour démarrer ou reprendre votre projet d'entreprise, vous pouvez, dans certains cas, les renforcer en faisant appel à des investisseurs extérieurs privés ou publics contre une participation au capital de votre société. Vous réaliserez alors une "levée de fonds". En général, la levée de fonds auprès d'investisseurs concerne surtout les startups proposant un produit ou service challengeant l’existant, avec un potentiel de croissance important et rapide ainsi que des perspectives de retour sur investissement prometteuses.

Néanmoins, il existe une catégorie d'investisseurs qui placent la rentabilité au second plan et privilégient l'impact sur le territoire ainsi que les valeurs promues par l'entreprise créée.

Financement de Proximité pour les TPE

Ainsi, si vous créez une TPE et que vos besoins sont modestes, vous pouvez contacter des organismes de proximité (clubs d'investisseurs ou capital-risque solidaire) qui accompagnent la création d'entreprises locales :

• Les Cigales (Clubs d'investisseurs pour une gestion alternative et locale de l'épargne solidaire) investissent dans des projets de TPE locales et accompagnent leurs dirigeants dans le lancement de leur activité.
• SIDI (Solidarité Internationale pour le Développement et l'Investissement) qui a pour but de promouvoir le développement économique et social auprès des populations vulnérables, et de contribuer à une économie plus inclusive. Propose des prises de participation au capital, des prêts et des garanties de crédit.
• Le capital-risque solidaire, comme Garrigue par exemple pour les projets de création d'entreprise ou de développement dans l’Économie sociale et solidaire (ESS) ou encore Autonomie & Solidarité dans les Hauts-de-France, finance également des TPE.

Voici les caractéristiques des Cigales :

• Prises de participation minoritaires assorties éventuellement d'un apport en compte-courant d'associé.
• Montant : généralement entre 1 500 et 5 000 euros. Mais plusieurs Cigales peuvent investir dans un même projet.
• Durée : 5 ans

Garrigue est une coopérative citoyenne de capital risque d'amorçage et de développement dans des entreprises ayant une finalité sociale et/ou environnementale :

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• Prise de participations minoritaires (entre 5 et 30 %), complétée éventuellement par un apport en compte-courant d'associé ou par un prêt participatif.
• Durée : entre 5 et 7 ans.
• Montant : entre 20 000 et 30 000 euros (jusqu'à 75 000 € pour Autonomie & Solidarité).

Financement Participatif (Crowdfunding)

Vous pouvez également faire appel à l'épargne d'investisseurs privés (en supplément ou en cumul) pour financer un projet de création d'entreprise via le crowdfunding. L'investissement peut être réalisé :

• en capital : le financeur est rémunéré sous forme de dividendes ou de plus-values réalisées lors de la cession des titres ;
• en obligations : sa rémunération prend la forme d'intérêts ;
• ou contre royalties : sa rémunération prend la forme de commissions sur le chiffre d'affaires.

Fonds d'Amorçage pour Associations

Enfin, si vous créez une association, le Fonds d'amorçage France Active (mais aussi les Cigales) propose aux petites associations une première marche vers la structuration financière. L'objectif est de pérenniser une activité d’utilité sociale en créant ou pérennisant des emplois.

Ce fonds d’apport associatif avec droit de reprise, destiné à financer les petites associations ne disposant pas encore de la visibilité suffisante pour obtenir des financements à moyen terme.

Cet apport est destiné à financer les investissements et le fonds de roulement lié à la création ou aux premières étapes de développement de l’association, à l’exception de toute couverture de pertes d’exploitation passées ou futures.

• Montant du fonds d’amorçage avec droit de reprise : compris entre 5 000 € et 10 000 €.
• Durée de l’apport : 12 mois, renouvelable une fois.

Les Différentes Étapes de Financement

En fonction de la phase de croissance de votre entreprise et de ses besoins, il existe différents types d’investisseurs et le financement via une levée de fonds prendra des formes différentes.

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Première étape : le "Pre-seed"

Cela consiste à se tourner vers ses proches : famille, amis, relations professionnelles, etc. pour créer rapidement l'entreprise. Ce type de financement est appelé la Love Money.

Bon à savoir : Il est également possible d’utiliser le crowdfunding pour lever des fonds sous forme de love money (via des sites comme Kickstarter, Tudigo ou Indiegieg).

Seconde étape : le "Seed" ou "amorçage"

Une première version est déjà disponible et l'entreprise a trouvé ses premiers clients. Elle doit alors terminer le produit, valider le marché à plus grande échelle et procéder à des recrutements. Des pivotements sont souvent nécessaires.

N.B : les investisseurs concernés durant cette phase sont principalement les business-angels. Ils ont souvent une expérience entrepreneuriale qui les amène à prendre des risques plus élevés. Ils peuvent s'engager sur des critères autres que financiers : l'idée elle-même ainsi que la valeur et la crédibilité de l'équipe dirigeante, sa capacité à prendre des décisions et à pivoter en cas de fausse route. Certains fonds de capital risque (VC) interviennent aujourd'hui en seed.

Exemples :

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• Kima Ventures : Fonds lancé par Xavier Niel.
• Isai : Fonds d'investissement des entrepreneurs Internet. Il rassemble plus de 250 entrepreneurs.
• XAnge : Fonds spécialisé en early-stage (pre-seed, seed, et serie A) qui investit dans 3 domaines principaux : le digital, la deeptech et l’impact.
• MakeSense Seed I : Fonds spécialisé en pré-amorçage, qui soutient de jeunes startups mettant l'impact social ou environnemental ainsi que la création d'emplois au coeur de leur projet.

Troisième étape : le second tour de table ou "Série A"

A ce stade, l'entreprise fonctionne, le produit ou concept est au point et dégage des revenus. Elle est en mesure de présenter des éléments chiffrés plus solides sur son activité et sur le potentiel du marché à conquérir. Il est temps de développer l'activité impliquant des besoins de financement plus importants.

Les investisseurs à ce niveau sont les fonds de capital risque (VC) et les business-angels.

Pour vous aider à boucler plus rapidement ce second tour de table, qui est souvent plus compliqué et plus long à réaliser, Bpifrance peut vous accorder un Prêt d'amorçage investissement avec le FEI.

Les Différents Types d'Investisseurs

En fonction de la phase de croissance de votre entreprise et de ses besoins, il existe différents types d’investisseurs et le financement via une levée de fonds prendra des formes différentes.

Phase de création : vous et vos proches

L'investissement par vos proches (love money) intervient à la création de votre start-up. Famille, amis, followers… Ces premiers investisseurs vous connaissent et souhaitent vous aider à démarrer en participant à hauteur de quelques dizaines à milliers d’euros. Ça n’est pas vraiment une levée de fonds, mais un simple apport en numéraire.

Démarrage de l'activité : le capital d'amorçage

Le capital amorçage (pré-seed) intervient au début d’un projet pour financer le démarrage de votre activité et ses premiers besoins. On parle de capital-investissement (participation au capital) et de capital-risque (investissement dans des jeunes start-up innovantes et donc, investissement risqué), car il s’agit d’une augmentation du capital de la société.

L'activité est lancée : le capital développement

Le capital développement intervient après le lancement de l’entreprise pour financer le développement de l'entreprise et l'accélération de sa croissance. Le product market fit et le business model est en général éprouvé à ce stade.

Comment Préparer une Levée de Fonds ?

Se lancer dans une levée de fonds ne s’improvise pas et nécessite de respecter plusieurs étapes. Typiquement :

• Estimez le montant à lever. Combien allez-vous demander aux investisseurs ? Utilisez votre business plan et vos projections financières à 2 à 5 ans. Listez tous vos besoins à partir du plan de trésorerie, le compte de résultat et le bilan prévisionnel, mais aussi du plan de financement. Il est important de prévoir vos besoins de capitaux sur plusieurs années, pour une levée de fonds efficace.
• Valoriser son entreprise ou son projet. Cette étape avant la première levée de fonds est compliquée, car vous n’avez pas d’éléments tangibles pour valoriser votre start-up (bilans, chiffre d’affaires). Utilisez votre étude de marché pour positionner votre produit, la concurrence, l’état du marché et les perspectives financières. Attention à valoriser votre projet sous forme gagnant-gagnant et que l’investisseur s’y retrouve dans son investissement.
• Préparer votre business plan et l’executive summary. Les investisseurs cherchent de l’ambition appuyée sur des éléments tangibles. C’est le rôle du business plan de reprendre les points clés du projet entrepreneurial et prouver sa viabilité. L’investisseur s’attardera sur l’étude de marché, les éléments financiers et évidemment, sur l’executive summary, souvent lu en premier par l’investisseur qui décide (ou non) de vous rencontrer.
• Présentez votre pitch deck. Le pitch deck est un document d’environ 20 pages qui reprend les principaux éléments du projet pour donner envie à l’investisseur de vous donner des fonds. L’idée est de retenir l’attention et de piquer la curiosité des investisseurs avec une histoire, une personnalité et des éléments phares (financiers, solution, technologie…). Le pitch deck doit être digeste pour être présenté en quelques minutes.

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Autres Sources de Financement

Enfin, rappelez-vous, lever des fonds n’est pas une fin en soi et bootstrapper (se développer sur fonds propres) peut être tout aussi bénéfique !

Financement par les Proches (Love Money)

Vous pouvez faire appel à vos proches (familles et amis) pour financer votre projet de création.

• Don d'argent : il peut être effectué par tout moyen (chèque, virement, mandat ou remise d'espèces).
• Prêt d'argent : lorsqu'il dépasse 1 500 €, le prêt doit faire l'objet d'un écrit. Il est possible de rédiger un contrat de prêt signé par les 2 parties, ou une reconnaissance de dette signée de la seule main de l’emprunteur.

Emprunt Bancaire

L'emprunt bancaire constitue le principal levier pour financer un projet de création d'entreprise.

Prêt d'Honneur Création-Reprise

Vous pouvez renforcer votre apport personnel avec un prêt d'honneur Création-Reprise :

• Sans intérêts : il s'agit d'un prêt à taux zéro, vous ne remboursez que ce que l'on vous a prêté.
• Sans garantie : vous vous engagez sur l'honneur à rembourser ce prêt. On ne vous demandera pas de caution ou de nantissement: titleContent sur le fonds de commerce ou les titres sociaux.

Contrat de Développement Transmission (Bpifrance)

Le contrat de développement transmission proposé par Bpifrance permet de financer les dépenses suivantes :

• Achat d'un fonds de commerce
• Achat majoritaire de titres sociaux (parts sociales ou actions)
• Frais d'acquisition
• Renforcement du besoin en fonds de roulement
• Remboursement de comptes courants

Crédit Vendeur

Dans le cadre d'une reprise, si un climat de confiance s'est installé entre vous et le cédant de l'entreprise, il est possible de négocier avec lui la conclusion d'un crédit vendeur.

Financement Participatif (Crowdfunding)

Le financement participatif ou crowdfunding consiste à récolter des fonds auprès d'une communauté d'internautes qui souhaitent soutenir votre projet.

Investisseurs au Capital de Votre Société

Vous avez la possibilité de financer votre projet en faisant rentrer des investisseurs au capital de votre société.

Business Angels

Le business angel ou « investisseur providentiel » est un cadre d'entreprise en activité ou un ancien entrepreneur qui investit une partie de son patrimoine financier dans des sociétés innovantes à fort potentiel.

Fonds d'Investissement : Capital Risque

Le capital risque est une prise de participation par un ou plusieurs investisseurs professionnels, généralement minoritaire, au capital de votre société.

Entreprises de l'Économie Sociale et Solidaire (ESS)

Si vous créez/reprenez une entreprise dans le secteur de l'économie sociale et solidaire (ESS): titleContent, vous pouvez faire appel à des financeurs solidaires tels que France Active, la Nef ou le Crédit Coopératif.

Microcrédit Professionnel

Le microcrédit professionnel s'adresse aux créateurs ou repreneurs d'entreprises, quel que soit le secteur d'activité ou leur statut, qui ne peuvent pas accéder au financement bancaire classique.

Concours pour Créateurs d'Entreprise

Vous pouvez vous inscrire à des concours qui récompensent les créateurs/repreneurs d'entreprise selon leur secteur d'activité.

Aides Publiques

Sur la base nationale des aides aux entreprises, vous pouvez identifier les aides mises en place par l'État et au niveau des collectivités territoriales (régions, départements, communes).

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