Comment les entreprises se financent sur le marché boursier

On entend régulièrement parler des marchés financiers, que ce soit pour évoquer leur crise ou leur dynamisme. Mais quels sont ces fameux marchés financiers et comment fonctionnent-ils? Plusieurs notions essentielles vous aident à le comprendre plus simplement. Les marchés financiers offrent ainsi la possibilité de financer les entreprises grâce à l’épargne des investisseurs.

Les marchés financiers représentent un lieu d’échanges où se confrontent l’offre et la demande de capitaux. Les marchés soutiennent le développement de l’économie en contribuant au financement de projets de grande envergure et en permettant de concilier les besoins des prêteurs et des emprunteurs. Ils aident directement les entreprises, l’Etat et les collectivités publiques à satisfaire leurs besoins de financement grâce notamment à l’émission d’actions, d’obligations qui s’avèrent moins coûteuses pour les acteurs impliqués dans la mesure où le prêt d’argent est réparti entre plusieurs acteurs/investisseurs.

Comment fonctionne le Marché Boursier. Qu'est-ce que la Bourse ? // POUR DÉBUTANTS

Qu’est-ce qu’un marché financier ?

D’après la définition donnée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) « un marché financier est un lieu, physique ou virtuel, où les acteurs du marché (acheteurs, vendeurs) se rencontrent pour négocier des produits financiers. »

Un marché financier est un lieu, physique ou virtuel, où les acteurs du marché (acheteurs, vendeurs) se rencontrent pour négocier des produits financiers. Il permet de financer l'économie, tout en permettant aux investisseurs de placer leur épargne.

Comme tout marché, le marché financier est un lieu d’échange entre des acheteurs et des vendeurs. De manière générale, on peut définir ce type de marché comme étant un lieu, physique ou dématérialisé, où se confrontent les demandes et les offres de capitaux à moyen et à long terme. Les demandes de capitaux proviennent des acteurs ayant besoin de financement (entreprises, Etat, collectivités) tandis que les offres sont issues des acteurs à capacité de financement, qui peuvent être des particuliers, des entreprises ou encore des investisseurs institutionnels.

C’est justement cette confrontation entre l’offre et la demande qui permet de fixer le prix des instruments financiers qui sont échangés sur le marché en question à un instant T. Ces instruments financiers peuvent par ailleurs prendre plusieurs formes : il peut s’agir d’actions, d’obligations, d’OPC (Organismes de Placements Collectifs) dont font partie les Trackers (ETF) mais aussi de devises, de matières premières, de produits dérivés...

Pour satisfaire leurs besoins de financement, les entreprises, l'Etat et les collectivités publiques procèdent à des émissions d'actions, d'obligations et d'autres titres de créance. L'émission de ces titres financiers se fait sur un marché dit « primaire ». Par exemple : à l'occasion d'une introduction en bourse, d'une augmentation de capital ou d'une émission d'obligations.

Une fois l'émission terminée, ces titres seront négociés par différents acheteurs et vendeurs, sur un marché dit « secondaire ».

Il faut savoir que, pour garantir les conditions matérielles et réglementaires des échanges, les marchés financiers sont encadrés par des règles strictes et sont contrôlés par des autorités nationales. Dans l’Hexagone, c’est l’AMF, l’Autorité des Marchés Financiers, qui édicte les règles, surveille le bon fonctionnement de la place financière, informe les investisseurs et dispose d’un pouvoir de sanction. L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et les banques centrales veillent également au bon déroulement des échanges sur les marchés financiers, en garantissant notamment la bonne information des investisseurs.

Le système boursier repose sur la base de l’offre et de la demande. Lorsque de multiples investisseurs désirent acquérir des actions d’une même entreprise, le ratio entre le nombre d’actions disponibles et celui des investisseurs intéressés chute. Par voie de conséquence, cette situation entraîne une augmentation de leur valeur et de leur prix. Un facteur aggravant vient s’ajouter par le fait que les actionnaires actuels de cette entreprise sont tentés de favoriser ce phénomène en conservant leurs parts.

Les différents types de marchés financiers

Il existe différentes catégories de marchés selon le type de titres financiers qui y sont échangés. Pour toujours mieux comprendre comment fonctionnent les marchés financiers et, surtout, quels types de capitaux y sont échangés, il est important de connaître les différents types de marchés qui existent :

Le marché actions, ou marché boursier: il s’agit du marché qui permet la négociation de titres de propriété des entreprises qui y sont cotées. Les entreprises utilisent donc ce marché pour se financer et partager le risque d’investissement avec les différents souscripteurs. L’indice actions le plus connu en France reste l’indice phare de la bourse de Paris à savoir le CAC 40 qui regroupe la capitalisation boursière des 40 plus grosses entreprises cotées françaises.
Le marché de taux, ou marché des obligations: il s’agit du marché mondial de la dette, extrêmement liquide et peu volatile, ouvert aux acteurs institutionnels et aux investisseurs investissant à long terme.
Le marché des devises, ou marché des changes (Forex): il s’agit du marché qui permet aux devises du monde de s’échanger entre elles. Les Etats et les banques sont les principaux acteurs de ce marché, sur lequel les particuliers et les entreprises peuvent aussi s’inviter.
Le marché des matières premières: Il s’agit du marché sur lequel toutes les matières premières sont des titres qui s’échangent en Bourse. Il regroupe plusieurs classes d’actifs comme les hydrocarbures (pétrole, gaz…), les minerais et métaux (cuivre, zinc, …), les métaux précieux (or, diamant, etc.) ou encore les grains et denrées alimentaires (blé, coton…).

Dans cette catégorie, les marchés se distinguent selon les titres financiers qui y sont échangés :

Le marché des actions pour le financement en capital des entreprises (y compris bancaires).
Le marché des obligations (marché obligataire) pour le financement des entreprises (y compris bancaires), Etats et collectivités par l'endettement à long terme.
Le marché monétaire pour le financement des banques, entreprises et collectivités par l'endettement à court terme (moins d'un an).
Le marché des dérivés pour les couvertures de risque.
Le marché des devises (le Forex).
Le marché des matières premières et quotas de CO2.

Actions et Obligations : Les bases

Il existe plusieurs types de marchés financiers, selon les instruments financiers qui y sont échangés.

Lire aussi: Fiche INSEE : le guide

Une action est un titre financier qui représente une part du capital de l’entreprise qui l’a émise. Le fait de devenir actionnaire donne deux droits principaux. Le premier est celui de voter lors des assemblées générales au prorata du nombre d'actions dont on dispose. C’est un titre de propriété ! Une action représente une partie du capital social d’une entreprise. L’actionnaire prend le risque de tout perdre si l’entreprise se porte mal.

Une obligation est une part d’un emprunt émis par une entreprise, un établissement public ou par l’État. C’est un emprunt ! Lorsqu’une entreprise (ou un Etat) émet des obligations, elle emprunte. Les obligations sont remboursables à une date fixée à l’avance et elles rapportent à l’investisseur un intérêt (le même principe que lorsque vous empruntez auprès de votre banque). Il existe toutefois un risque de perte totale ou partielle du capital investi.

Les actions comme les obligations sont émises sur le marché primaire et s’échangent sur le marché secondaire.

Facteurs influençant les marchés financiers

Le monde économique étant en constante évolution, les fluctuations des marchés financiers ont un impact important sur la croissance de votre patrimoine et donc sur votre stratégie d’investissement. C’est pourquoi en tant qu’investisseur, il est primordial de tenir compte des principaux facteurs qui modulent cette dynamique. En effet, une bonne connaissance de ces éléments vous permettra de prendre des décisions éclairées en matière de gestion patrimoniale.

Les facteurs internes aux entreprises

Chaque trimestre, les entreprises cotées en bourse sont tenues d’informer leurs actionnaires sur l’évolution de leurs résultats (chiffre d’affaires, bénéfice, flux de trésorerie disponible…). Or la performance financière d’une entreprise, la compétence de sa direction, mais aussi les tendances de son secteur d’activité, ont un impact sur le cours de ses actions. Ainsi, une société qui réalise de bonnes performances va susciter l’intérêt des investisseurs, ce qui va entraîner une hausse des actions, tandis que des résultats financiers médiocres, voire mauvais, vont aboutir inexorablement à une baisse.

Les domaines d’activité

Le secteur d’activité d’une entreprise impacte la valeur boursière de ses actions. Or, il existe des secteurs cycliques, c’est-à-dire des domaines d’activité qui dépendent beaucoup de la conjoncture. Leurs actions sont ainsi très sensibles aux fluctuations de l’économie. Dès lors, ils connaissent des périodes prospères lorsque les dépenses des consommateurs sont en augmentation et d’autres phases marquées par un fort ralentissement, si ce qu’il propose est considéré comme une dépense discrétionnaire.

Parmi les entreprises les plus concernées par ces variations, on peut citer :

L’automobile
Les produits de luxe
L’hôtellerie et la restauration
Les compagnies aériennes
Le BTP

En revanche, les secteurs qui ne sont pas cycliques comme ceux qui touchent à la santé, à l’alimentation ou aux assurances ont des valeurs de croissance plus constantes.

Les taux directeurs

Le taux directeur est le taux d’intérêt fixé par une banque centrale pour les prêts qu’elle accorde aux banques commerciales. En Europe, le taux directeur est déterminé quotidiennement par la Banque centrale européenne (BCE) qui peut décider de le baisser, de l’augmenter ou de le maintenir au même niveau.

En cas d’inflation trop importante, la BCE élève son taux directeur et le taux d’intérêt des banques commerciales est relevé, ce qui entraîne un ralentissement de la consommation et de l’investissement, donc un abaissement des cours boursiers.

À l’inverse, si l’inflation ralentit, la BCE va diminuer son taux directeur, ce qui va relancer l’économie. Cette tendance est très favorable à la croissance des secteurs cycliques et entraîne une hausse des cours de leurs actions.

Les événements politiques

Les tensions géopolitiques avec la réapparition de plusieurs zones de conflit à travers le monde ont un impact non négligeable sur les marchés boursiers. Il en est de même à l’approche d’élections importantes, comme celle du président des États-Unis ou les élections européennes. Le marché boursier évolue alors en fonction des intentions de vote.

Facteur	Impact Potentiel
Performance financière des entreprises	Hausse ou baisse des cours des actions
Secteurs cycliques	Sensibilité aux fluctuations économiques
Taux directeurs de la BCE	Influence sur la consommation et l'investissement
Événements politiques et géopolitiques	Instabilité et volatilité des marchés

L’investissement sur ces types de placements présente un risque de perte en capital.

Comme tout investissement, les obligations peuvent comporter des risques pour l'investisseur. Le premier est que l'émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements (le risque de défaut). Si l'investisseur souhaite se séparer de ses obligations avant leur échéance, il peut ne pas récupérer toute sa mise.

Cet article est donné à titre purement informatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil d’ordre financier ou d’investissement de la part de Fortuneo, et ne saurait engager la responsabilité de Fortuneo pour toute décision prise ou non sur cette base.

balises: #Financ #Entreprise