Les Étapes Cruciales du Financement d'une Startup en France

Start-up et jeunes entreprises, vous cherchez à croître et à développer votre activité ? Comprendre les différentes étapes de financement est essentiel pour assurer la pérennité et la croissance de votre entreprise. Cet article vous guide à travers les principales phases de financement, des options disponibles et des stratégies à adopter pour réussir votre parcours entrepreneurial.

1. La Genèse de l'Idée et le Capital de Départ

Une start-up est une entreprise en création, quel que soit son secteur d’activité. Il n’y a pas de parcours prédéfini pour une start-up et les experts proposent à celui qui a envie de se lancer dans une création des démarches par étapes, nombreuses et variées. La gestation de l’idée est la première étape. Pour se lancer vraiment, la start-up a souvent besoin d’un petit capital. A ce stade interviennent la famille, les amis.

2. Les Business Angels : Un Soutien Précieux pour les Premiers Pas

Les Business Angels peuvent vous financer et vous soutenir lors de vos premiers pas. Alors, quels financements et accompagnements pouvez-vous leur demander ? Afin de bien construire et préparer son dossier, il faut avoir un business plan solide, ainsi qu’avoir contacté plusieurs réseaux de Business Angels en parallèle. Un « business angel » est un particulier, généralement un ancien chef d’entreprise ou cadre de haut niveau voire un membre d’une profession libérale, souvent passionné de création d’entreprise, qui investit son argent personnel.

Le Processus de Financement par les Business Angels

Le processus de financement par les Business Angels se déroule généralement en plusieurs étapes :

• Envoi du dossier : avec son executive summary (synthèse du Business Plan) bien travaillé.
• Phase de pitch : Une fois le dossier présélectionné, vous entrez dans la phase de pitch. Celui-ci est composé d’une présentation de votre projet de 5 à 20 minutes suivi d’un échange de questions/réponses.
• Due diligence : Suite au pitch, si votre dossier intéresse les investisseurs, 2 à 3 Business Angels vont se regrouper afin de former l'équipe d'instruction. L’étape du “due diligences” consiste également à vérifier la véracité des informations et permet d'appréhender le projet dans toutes ses dimensions et de cerner les risques. L'accompagnement de la start-up commence dès à présent.
• Closing : Enfin la dernière étape, le closing, consiste à établir les derniers éléments de valorisation : on négocie les dernières lignes des documents clés (la lettre d’intention, le pacte d’actionnaire). On met également en place un comité stratégique composé des Business Angels investisseurs, des porteurs de projets, mais également de potentiels investisseurs externes. Ce comité se réunit tous les semestres (ou trimestres) tout au long de l’accompagnement de votre start-up.

3. Les Sources de Financement Alternatives

Votre besoin de financement total ne correspond généralement pas au montant que vous allez demander auprès des Business Angels. La start-up peut également commencer à bénéficier de subventions, d’aides diverses (fiscales, locales, sectorielles…), continuer à participer à des concours (et gagner des prix). Les investisseurs précédents peuvent rester présents, augmenter leur participation ou au contraire commencer à se retirer progressivement. Interviennent alors de nouveaux acteurs, les sociétés de capital-risque (ou « venture capital »). Le capital-risqueur est un gestionnaire de fonds de capital-risque (société de gestion agréée par l’Autorité des marchés financiers).

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Types de Marchés Financiers

• Euronext Growth : Euronext Growth (autrefois Alternext) est dédié principalement aux entreprises de petite et moyenne capitalisation, aux entreprises de taille intermédiaire ainsi qu’aux entreprises à fort potentiel.
• Euronext Access : Euronext Access est un marché non réglementé accessible à tous types de sociétés souhaitant accéder aux marchés de capitaux. Il est particulièrement adapté aux entreprises qui désirent renforcer leur visibilité et leur notoriété grâce au statut de société cotée.

4. Préparation à la Levée de Fonds

Une fois que vous avez identifié les sources de financement potentielles, il est temps de préparer votre startup pour la levée de fonds. Faire une levée de fonds est une opération qui demande du temps, il faut généralement compter entre 6 et 9 mois entre le départ et l’aboutissement. Cette durée s’explique par la succession d’étapes qui seront nécessaires pour procéder à une levée de fonds, et par le temps qu’il conviendra d’accorder à chacune de ces étapes. En pratique, de nombreuses start-ups ne vont pas au bout de ce processus, faute d’avoir trouvé un investisseur intéressé.

Les Documents Essentiels

• Business Plan : Un business plan bien structuré est essentiel pour convaincre les investisseurs. Il doit inclure une analyse détaillée de votre marché cible, de vos concurrents et de votre positionnement. Votre stratégie de développement doit être clairement définie, avec des objectifs précis et mesurables. Les prévisions financières doivent être réalistes et basées sur des hypothèses solides.
• Pitch Deck : Le pitch deck est un outil visuel qui présente votre startup de manière concise et percutante. Il doit capter l'attention des investisseurs en quelques minutes et les inciter à en savoir plus sur votre projet.
• Valorisation de la Startup : La valorisation de votre startup est une étape cruciale pour déterminer combien d'actions vous devrez céder en échange de l'investissement. Plusieurs méthodes existent pour valoriser une startup, comme la méthode des comparables, la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) ou la méthode du coût de revient. La valorisation doit refléter le potentiel de croissance de votre entreprise, mais aussi les risques associés à votre secteur d'activité.

5. La Levée de Fonds : Étapes Clés

Le point de départ d’une levée de fonds correspond au besoin de trouver des financements pour poursuivre le développement de l’entreprise. Par rapport à cela, la première question qui se pose logiquement est la suivante : quel est le montant à lever ? Pour accomplir cette étape, il convient de s’appuyer sur le business plan et de réaliser une projection sur les besoins de trésorerie pendant les deux prochaines années. La seconde étape, qui est très importante également, correspond à la valorisation du projet (si l’entreprise n’est pas encore créée) ou de la start-up.

Les Étapes Incontournables

1. Préparer les documents nécessaires : business plan, pitch et executive summary.
2. Cibler les investisseurs : par types, secteur d’activité et objectifs.
3. Prendre contact avec les investisseurs et pitcher le projet.
4. Négocier les termes de l’investissement.
5. Réaliser la due diligence.
6. Signer les documents et finaliser l’opération (closing).

6. Financement Dilutif vs Non Dilutif

Un des choix stratégiques réside dans les modes de financement utilisés. D'une part, le financement dilutif accueille de nouveaux investisseurs contre une part du capital, tandis que d'autre part, le financement non dilutif inclut prêts, subventions et crédits d'impôt favorisant le développement sans altérer la structure du capital. Entre prise de participation et maintien du contrôle de l'entreprise, le choix du type de financement est essentiel. Le financement dilutif peut apporter une somme conséquente de fonds, mais réduit l'autonomie des fondateurs. À l'inverse, le financement non dilutif préserve la structure du capital, mais peut s'avérer moins substantiel.

7. Le Rôle Crucial des Banques Privées

Dans cette optique, les banques privées jouent un rôle déterminant en offrant des solutions de financement adaptées. La sélection d'une structure bancaire spécialisée dans l'innovation peut devenir l'un des piliers de leur succès en assurant une croissance continue et l'accélération de leur développement. Leur expertise en matière de financements spécialisés permet d'accompagner les porteurs de projets à travers des analyses approfondies, évaluant la viabilité financière et la pertinence du modèle d'affaires.

8. Les Étapes du Cycle de Vie et Financement Associé

Pour comprendre de quelle manière une start-up exploite ce financement, vous devez vous familiariser avec le cycle de vie de ce type d'entreprise. Depuis les premiers jours de l'idéation et de la conception jusqu'à la période de croissance exponentielle et de revenus élevés, chaque étape du parcours d'une start-up est financée par des montants et des sources de différente nature.

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9. Les Défis du Financement et Comment les Surmonter

La principale difficulté pour une start-up consiste à convaincre des partenaires financiers (banquiers, investisseurs, business-angels). Un projet start-up est un financement risqué pour un investisseur car le taux d’échec est particulièrement élevé. Pour réussir à financer une start-up, il est indispensable d’avoir un dossier solide.

Les Clés du Succès

• Avoir une équipe projet cohérente : par rapport aux objectifs à atteindre.
• Concevoir un business model intéressant : avec une offre de produits ou service qui répond à de vrais besoins. L’étude de marché et le business plan seront analysés.
• Obtenir de premiers résultats : qui confirment l’intérêt du projet. Il peut s’agir d’un test concluant sur l’un des produits ou services envisagé.

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