Exemple de Tableau de Financement : Comprendre et Construire
Le tableau de financement est un outil de diagnostic financier essentiel, basé sur la Capacité d'Autofinancement (CAF) et l'investissement. Il explique les circuits financiers en mettant en évidence la variation du patrimoine d'une entreprise entre deux exercices comptables, à la différence du bilan comptable qui est une photographie du patrimoine à une date donnée.
Ce document de synthèse met en lumière les facteurs qui ont contribué à la variation du patrimoine d'une entreprise entre deux dates. Cette dualité permet de faire ressortir l'impact de la variation du fonds de roulement net global ou FRNG (long terme) sur les variations de trésorerie (court terme). Il ne doit pas être confondu avec le plan de financement prévisionnel.
1- Analyse Financière de A à Z pour les nuls - Introduction
Qu'est-ce qu'un Tableau de Financement ?
Le tableau de financement est un document qui recense les emplois et ressources de l'entreprise et permet d'expliquer les variations de patrimoine entre deux exercices comptables consécutifs. Il reconstitue les flux financiers issus du bilan au cours de la période écoulée, identifiant ainsi les sources des emplois nouveaux de fonds annuel et l'origine des ressources nouvelles. Il fournit des informations financières essentielles du point de vue de la viabilité de l'entreprise.
Le premier tableau représente la variation du haut de bilan (ressources et emplois à long terme) et donne les éléments de roulement net global FRNG. Le second tableau s'intéresse à la variation du bas de bilan (le mode de financement du cycle d'exploitation de l'entreprise et le besoin en fonds de roulement BFR).
Explications du BFR
Le BFR représente le besoin de financement à court terme nécessaire pour couvrir l'écart de temps entre les décaissements et les encaissements. Pour comprendre le BFR, il faut prendre en compte trois composantes principales de l'entreprise :
Lire aussi: Remplir CFE LMNP: Le Guide
- Les stocks : ils représentent les biens non vendus. Un stock important signifie que l'entreprise a immobilisé des fonds dans ces biens, augmentant ainsi son BFR.
- Les créances clients : ce sont les montants dus par les clients. Plus le délai de paiement accordé aux clients est long, plus le BFR est élevé.
- Les dettes fournisseurs : ce sont les montants dus aux fournisseurs. Un délai de paiement long accordé par les fournisseurs réduit le BFR.
La variation du besoin en fonds de roulement indique une modification dans la gestion du cycle d'exploitation de l'entreprise. Une augmentation du BFR signifie que l'entreprise immobilise plus de fonds dans son cycle d'exploitation, ce qui peut indiquer une augmentation des stocks ou des crédits accordés aux clients, ou une réduction des crédits obtenus des fournisseurs. Inversement, une diminution du BFR suggère une amélioration de la gestion des stocks, une accélération des encaissements ou une extension des délais de paiement aux fournisseurs, libérant ainsi des liquidités pour l'entreprise.
Étapes pour Construire un Tableau de Financement
Faire un tableau de financement suit généralement les étapes suivantes :
- Le recensement des informations.
- Le calcul de la variation des postes du bilan (haut ou bas de bilan).
- La construction du premier tableau.
- La construction du second tableau.
Le recensement des informations est la première étape. Le tableau de financement est établi à partir du bilan fonctionnel, obtenu à l'aide du bilan comptable avant répartition du résultat des deux derniers exercices, du compte de résultat et de l'annexe.
Construction du Premier Tableau
La première partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du haut de bilan, ce dernier est présenté comme suit. Les emplois stables sont obtenus à partir :
- Des augmentations d'actif.
- Des diminutions de passif.
Les ressources stables sont les augmentations de passif et les diminutions d'actifs.
Lire aussi: Remplir le CA3 pour l'autoliquidation
Exemple de Tableau 1 : Emplois et Ressources Stables
Le tableau suivant illustre la structure du premier tableau de financement, mettant en évidence les emplois et les ressources stables.
| Emplois | Montant | Ressources | Montant |
|---|---|---|---|
| Distribution mise en paiement au cours de l'exercice | Capacité d'autofinancement de l'exercice | ||
Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé
| Cessions d'éléments d'actif immobilisé
| ||
| Réduction des capitaux propres | Augmentation des capitaux propres | ||
| Augmentation des autres capitaux propres | Nouveaux remboursements d'emprunt | ||
| Nouvelles dettes financières | |||
| Total des emplois | Total des ressources | ||
| Variation du fonds de roulement net global (emploi net) | Variation du fonds de roulement net global (ressources nettes) |
Le montant à inscrire dans la case distribution de dividende mis en paiement correspond au résultat de N-1 distribués au cours de l'exercice N. Le montant à inscrire dans la capacité de financement est calculé par la formule suivante :
CAF (par la méthode additive) = résultat net N + dotation aux amortissements - reprises sur amortissements + valeur comptable des éléments d'actifs cédés - prix de cession des éléments d'actifs.
Le montant à inscrire dans l'acquisition des éléments de l'actif immobilisé correspond au montant de l'augmentation des immobilisations entre deux exercices comptables. On entend par actif immobilisé, les immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles et les immobilisations financières.
Le montant à prendre en compte dans la cession d'éléments d'actifs correspond au montant de la diminution. L'augmentation de capital ou apports est à la fois une augmentation du capital et la variation des réserves (primes d'émission ou d'apports). La même logique peut être suivie pour remplir le tableau 1 du tableau de financement.
Lire aussi: Guide complet CERFA 1447-C-SD
Construction du Second Tableau
La seconde partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du bas de bilan. La variation est soit un besoin soit un dégagement.
- Pour un poste d'actif :
- Si le résultat de la variation est positif, on parle d'un besoin.
- Si le résultat de la variation est négatif, on parle d'un dégagement.
- Pour un poste de passif :
- Si le résultat de la variation est positif, c'est un dégagement.
- Si le résultat de la variation est négatif, c'est un besoin.
Exemple
L'entreprise X dispose en N-1 d'un stock d'encours et d'une créance client d'un montant respectif de 10 000€ et de 30 000€. En N le montant des postes stock d'encours et de la créance client sont respectivement de 5 000€ et de 40 000€. Le résultat de la variation est égale à -5 000€ pour le poste stock, elle est égale à 10 000€ pour le poste créance client.
La variation du poste stock correspond donc à un dégagement (ressource) puisque l'entreprise a vendu ses stocks. La variation du poste client quant à elle correspond à besoin (emploi), car les créances client ont augmenté de 10 000€.
Le solde de la variation est calculé comme suit :
Solde de la variation = dégagement - besoin
Si le solde de la variation est négatif, cela signifie que les besoins sont supérieurs aux dégagements, et vice versa.
Exemple de Tableau 2 : Variation du Besoin en Fonds de Roulement
Le tableau suivant présente une structure possible pour le second tableau de financement, détaillant les besoins et dégagements liés à l'exploitation, hors exploitation et la trésorerie.
| Variation du fonds de roulement net global Exercice N | Besoin | Dégagement | Solde |
|---|---|---|---|
| Variation Exploitation | |||
Variation des actifs d'exploitation :
| |||
Variation des dettes d'exploitation :
| |||
| Totaux | |||
| A. Variation nette Exploitation | |||
| Variation "hors exploitation" | |||
| Variation des autres débiteurs | |||
| Variation des autres créditeurs | |||
| Totaux | |||
| B. Variation nette "hors exploitation" | |||
| Total A + B | |||
| Besoins de l'exercice en fonds de roulement ou dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice | |||
| Variation "trésorerie" | |||
| Variation des disponibilités | |||
| Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques | |||
| Totaux | |||
| C. |
Utilité du Tableau de Financement
Le tableau de financement a de nombreuses utilités. Il est établi par l’expert-comptable ou le responsable administratif de l’entreprise. Bien qu'il semble moins lisible que le compte de résultat et le bilan, c’est un document qui intéresse beaucoup les financeurs et les professionnels de la comptabilité. En effet, il compte parmi les éléments essentiels du diagnostic financier.
C’est un document de synthèse qui permet d’effectuer sa comptabilité soi-même. Faisant état des ressources financières, il présente de façon synthétique les flux financiers au cours d’un exercice comptable ou sur une période donnée. Il peut être considéré comme une photographie des ressources et des emplois qui détermine les variations de patrimoine. Établi à partir du bilan comptable, il s’agit d’un document de l’annexe. Dans certaines entreprises, son établissement peut être exigé.
Aussi appelé tableau emplois-ressources, ce précieux document comprend un certain nombre de données financières indispensables à la bonne gestion comptable d’une entreprise. Grâce à cet outil, l’entrepreneur reste au courant des possibilités de financement pour les projets à venir.
Grâce au tableau de financement, l’entrepreneur sait si l’entreprise est en mesure ou non d’autofinancer ses besoins. Le document permet aussi de déterminer si l’entreprise dispose d’assez de ressources pour couvrir les dépenses. Autrement dit, le document permet d’estimer la capacité à créer de la richesse. En plus de contribuer à la valorisation de l’entreprise, il peut être utilisé pour évaluer l’intérêt financier d’un projet. En effet, il donne une vision claire sur la solidité de ce dernier.
Il est ainsi possible de se servir du tableau de financement pour étudier la solidité financière de l’entreprise ou un projet de développement d’activité. L’entrepreneur doit réunir d’autres documents comptables pour avoir en main toutes les données nécessaires à l’établissement du tableau de financement.
Importance de l'Analyse du Risque Lié à l'Insuffisance du FRNG Face au BFR et l'Impact sur la Trésorerie
Selon la règle de l’équilibre financier, les emplois stables doivent être financés par des ressources stables. On parle d’équilibre financier lorsque les investissements à long terme sont couverts par les financements à long terme. Cependant, le simple respect de l’équilibre financier ne protège pas l’entreprise des risques de difficultés.
Une étude dynamique des FRNG et BFR, à travers le tableau de financement, permet de contrôler et d’anticiper les risques de déséquilibre. C'est pourquoi l'observation dynamique du tableau de financement est indispensable.
L’intérêt de l’analyse du tableau de financement est en effet de pouvoir anticiper ces difficultés. Ce tableau de flux ne présente que des variations par rapport à l’année précédente.
Une dégradation de la trésorerie ne signifie pas que l’entreprise est en découvert au final, mais cela alerte sur le fait que l'évolution du FRNG et du BFR peut, selon le cas, dégrader cette trésorerie.
L'Effet de Ciseaux
Le tableau de financement met en évidence l'ensemble des flux financiers entre les masses critiques du bilan, ce qui permet à l'entreprise de connaître et d'anticiper l'évolution de sa structure financière.
Pendant la période d’accroissement de l’activité, l’EBE, qui traduit la richesse créée par l’entreprise, augmente en principe proportionnellement au CA. L’EBE est un flux de trésorerie, base de calcul de la capacité d’autofinancement (CAF), elle-même élément du FRNG. Cependant, lorsque l’activité de l’entreprise augmente, le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente aussi.
En effet, l’augmentation des ventes entraîne une augmentation des créances et des stocks, une augmentation des achats et des dettes fournisseurs.
Si l’augmentation du BFR est plus importante que l’augmentation de l’EBE, la trésorerie se dégrade car la richesse supplémentaire apportée par l’accroissement de l’activité est engloutie dans les variations de stocks, créances ou dettes.
On dit que l’entreprise subit un effet de ciseaux. Le tableau de financement fournit des informations financières essentielles du point de vue de la viabilité de l’entreprise, et complémentaires par rapport aux informations données par le bilan et le compte de résultat.
balises: #Financ